本文字数：2876，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 后歆桐 23日，日本央行以8：1的投票比例决定维持政策利率在0.75%。日本央行审议委员高田创持反对意见， 他支持将基准利率提高至1%。上月，日本央行将政策利率上调至1995年以来的最高水平。 日本央行表示，若经济和物价走势与其预测一致，并随着经济和物价的改善，将继续上调政策利率；经 济前景面临的风险大致平衡，通胀前景面临的风险大致平衡；前景风险包括贸易政策对海外经济的影 响、国内企业的工资和价格设定行为，以及金融和外汇市场的发展。 同时，日本央行还更新了季度经济增长预期，预计2025~2027财年核心消费者价格指数（CPI）中值分 别为2.7%、1.9%、2.0%，去年10月预期为2.7%、1.8%和2.0%；预计2025~2027财年实际GDP增速中值 分别为0.9%、1.0%、0.8%，去年10月预期为0.7%、0.7%和1.0%。日本央行称，核心消费者通胀率在今 年上半年可能放缓至2%以下，在2025~2027财年预测期的后半段，潜在核心消费者通胀率可能处于与 2%目标基本一致的水平。 2026.01.23 隔夜掉期市场的定价显示，交易员认为日 ...

2026.01. 23 本文字数：2876，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 23日，日本央行以8：1的投票比例决定维持政策利率在0.75%。日本央行审议委员高田创持反对意见，他支持将基准利 率提高至1%。上月，日本央行将政策利率上调至1995年以来的最高水平。 日本央行表示，若经济和物价走势与其预测一致，并随着经济和物价的改善，将继续上调政策利率；经济前景面临的风险 大致平衡，通胀前景面临的风险大致平衡；前景风险包括贸易政策对海外经济的影响、国内企业的工资和价格设定行为， 以及金融和外汇市场的发展。 同时，日本央行还更新了季度经济增长预期，预计2025~2027财年核心消费者价格指数（CPI）中值分别为2.7%、 1.9%、2.0%，去年10月预期为2.7%、1.8%和2.0%；预计2025~2027财年实际GDP增速中值分别为0.9%、1.0%、 0.8%，去年10月预期为0.7%、0.7%和1.0%。日本央行称，核心消费者通胀率在今年上半年可能放缓至2%以下，在 2025~2027财年预测期的后半段，潜在核心消费者通胀率可能处于与2%目标基本一致的水平。 今日稍早公布的数据显示，日本去年1 ...

Group 1 - The Bank of Japan decided to maintain its policy interest rate at 0.75% with an 8:1 voting ratio, while one member advocated for an increase to 1% [1] - The central bank updated its quarterly economic growth forecasts, projecting core CPI medians for fiscal years 2025-2027 at 2.7%, 1.9%, and 2.0%, respectively [1] - The Bank of Japan indicated that if economic and price trends align with its predictions, it will continue to raise policy rates [1] Group 2 - Japan's CPI excluding fresh food rose by 2.4% year-on-year in December, a decrease from 3% in November, aligning with economists' median expectations [2] - The yen has depreciated significantly, with the exchange rate against the dollar reaching 158.61, raising concerns about potential early interest rate hikes by the Bank of Japan [2][3] - Market expectations for the next interest rate hike have shifted, with a 58% probability for April, up from 38% in December [3] Group 3 - The Japanese government is increasingly focused on the yen's depreciation and its impact on inflation, with potential implications for future interest rate decisions [3][4] - The upcoming elections and government fiscal policies, including significant tax cuts, are expected to influence market dynamics and bond yields [6][7] - Concerns over Japan's fiscal health are rising, with total government debt projected to reach 229.6% of GDP by the end of 2025, potentially leading to higher long-term bond yields [8] Group 4 - The Nikkei 225 index reacted positively to the government's plans for economic re-inflation and the dissolution of the House of Representatives [8] - Ongoing corporate governance reforms in Japan are expected to enhance capital efficiency and profitability, supporting long-term stock market performance [8]

格隆汇1月23日｜日本央行对经济前景的表态更加乐观，这促使凯投宏观认为，其加息时间可能早于此 前预期。日本央行在2026年首次政策会议上维持利率不变，同时上调了本财年和下一财年的GDP增长预 测。凯投宏观的Marcel Thieliant指出，尽管政府在去年11月宣布了能源补贴措施，日本央行并未下调对 通胀的判断，这使他不再认为潜在通胀会持续低迷，而是将温和上行。由于实际政策利率仍处于深度负 值区间，进一步收紧政策几乎已成定局。即便未来可能推出消费税减免、对价格形成一定扭曲，凯投宏 观仍认为通胀压力将保持坚挺。该机构此前预测日本央行将于7月加息，如今风险倾向于提前行动。无 论如何，该机构预计到2027年底政策利率将升至1.75%。 ...

澳大利亚央行2月份加息的门槛不算高。花旗经济学家Faraz Syed称，该季度0.8%的截尾均值通胀率可 能就足以触发一次加息。花旗预测该数据为0.9%，但认为截尾均值通胀率有录得0.8%的风险。他称， 尽管存在干扰信息，但强劲的整体通胀和不断上升的截尾均值通胀表明，若截尾均值通胀率为0.9%甚 至0.8%，澳大利亚央行将在2月份加息25个基点。 ...

23日，日本央行以8：1的投票比例决定维持政策利率在0.75%。日本央行审议委员高田创持反对意见，他支持将基准利率提高至1%。上月，日本央行将政策 利率上调至1995年以来的最高水平。 尽管日本央行是去年唯一加息的主要央行，且加息两次，但仍未能扭转日元颓势。日本利率水平在主要经济体中仍仅次于瑞士，位居第二低。自去年10月初 以来，日元对美元汇率已下跌约7%，在主要货币中跌幅最大。 日本央行表示，若经济和物价走势与其预测一致，并随着经济和物价的改善，将继续上调政策利率。 日本央行表示，若经济和物价走势与其预测一致，并随着经济和物价的改善，将继续上调政策利率；经济前景面临的风险大致平衡，通胀前景面临的风险大 致平衡；前景风险包括贸易政策对海外经济的影响、国内企业的工资和价格设定行为，以及金融和外汇市场的发展。 同时，日本央行还更新了季度经济增长预期，预计2025~2027财年核心消费者价格指数（CPI）中值分别为2.7%、1.9%、2.0%，去年10月预期为2.7%、1.8% 和2.0%；预计2025~2027财年实际GDP增速中值分别为0.9%、1.0%、0.8%，去年10月预期为0.7%、0.7%和1.0%。 ...

智通财经APP获悉，受政府补贴的影响，日本通胀率四个月来首次放缓。然而，在日本央行即将公布最新利率决议之际，该报告仍然强调了价格压力的潜在 强度。周五公布的数据显示，日本12月份剔除生鲜食品后的消费者物价指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅较11月份的3%有所放缓，这一数据与经济学家的预 期中值相符。12月整体CPI同比增速从上月的2.9%回落至2.1%，略低于预期的2.2%。 上个月的补贴政策产生了双重影响。一方面，高市早苗首相领导的政府在12月推出的汽油和柴油补贴政策降低了燃油价格;另一方面，原定于2024年12月取 消的能源补贴政策推高了价格，从而抑制了2025年同比价格上涨的速度。能源价格较上年同期下跌3.1%，扭转了11月份2.5%的涨幅。剔除能源价格影响的 核心通胀指数上涨2.9%，表明潜在的通胀压力依然强劲。 三菱日联研究咨询公司首席经济学家Shinichiro Kobayashi表示："通胀放缓是由于政策效应以及物价上涨周期已结束。尽管年底增速有所放缓，但食品价格 全年仍以相当高的速度上涨，消费者对通胀的感受依然十分强烈。" 从长期来看，周五公布的数据表明物价上涨势头稳定，日本央行仍有望进一步 ...

日本12月核心CPI年率录得2.4%，为2024年10月以来最小增幅，但仍高于央行2%的目标水平，这维持了 市场对未来加息的预期。 （文章来源：新华财经） 日本央行行长植田和男可能不会就下次加息时机给出太多线索，因为首相高市早苗决定下月提前大选引 发新一轮市场波动，使得这一决策变得复杂。日本央行一方面需要通过鹰派言论抑制日元空头，另一方 面又不能因为高市早苗政府可能大幅增加支出的预期而引发债券收益率进一步上升，目前处境微妙。 日本政府周四发布的经济报告基本维持了对经济的谨慎乐观态度，同时警告美国贸易政策带来的下行风 险。内阁府在1月份的月度经济评估报告中重申，作为世界第四大经济体的日本经济正在温和复苏，但 强调了美国政策可能对日本汽车行业造成的影响。报告还强调需要密切关注市场动向。 牛津经济研究院表示，如果日本央行仍落后于形势，期限溢价很可能会上升。日本国债收益率的上升将 使财政状况恶化，削弱日元，并加剧通胀预期，进而导致曲线进一步变陡的压力加大。市场预计日本央 行会先行采取行动，但结果可能会令他们失望。预计日本央行在2026年年中之前仅再加息一次，达到 1%的最终利率水平。 数据显示，12月份剔除生鲜食品的 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the ongoing fluctuations in the USD/JPY exchange rate, driven by a mix of global risk sentiment and domestic economic factors in Japan [1][2] - The recent easing of trade tensions by U.S. President Trump has boosted global risk appetite, diminishing the appeal of the yen as a safe-haven asset [1] - Japan's domestic market faces multiple contradictions, including a significant sell-off in the government bond market and concerns over fiscal expansion policies, which have led to rising long-term bond yields [1] Group 2 - The market is currently in a wait-and-see mode, focusing on the upcoming Bank of Japan interest rate decision and comments from Governor Ueda, with expectations that the current policy will be maintained [2] - The recent increase in Japan's overnight interest rate to 0.75% marks a 30-year high, and the wording used by Governor Ueda in the press conference will be crucial for future policy direction [2] - Technical analysis indicates that the USD/JPY has successfully broken through a key resistance level at 158.20, with potential for further upward movement if it surpasses the 159.00 level [2]

高盛交易员指出，高市早苗这番表态，彰显了她将此次选举定位为民众对其本人及其财政政策的投票。 而债券市场正将这次选举定位为一个财政扩张的故事。高市早苗提出的削减食品税建议没有具体的资金 来源，这只会加剧对日本财政恶化的担忧。 在此冲击下，日本债市剧烈震荡。由于日本的债务规模在主要经济体中高居榜首，财政预算的四分之一 都需用于偿还债务本息，债券收益率攀升带来的冲击对日本而言尤为剧烈。眼下距离2月8日的大选已时 日无多，竞选期间政策掉头难度极大，高市早苗或许缺乏有效手段安抚市场情绪。投资者正愈发担忧， 日本的财政管控能力是否正在失控。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 智通财经获悉，尽管与中国之间的外交争端仍在持续，但来自中国的稳定需求推动日本出口连续第四个 月增长。日本财务省周四报告称，去年12月日本整体出口同比增长5.1%，主要由半导体零部件和有色 金属带动。不过，这一增幅低于分析师预期的6.1%。分地区看，对中国出口在原材料和电子零部件的 带动下同比增长5.6%;对美国出口则因汽车及汽车零部件下滑而同比大降11.1%。对欧盟出口增长2.6%。 整体来看，在未经季节调整的情况下，日本贸易收支实现顺差 ...