野村证券：日本经济不太可能陷入衰退 金十数据6月10日讯，以森田京平为首的野村证券分析师在周二的一份报告中写道，即使美国总统特朗 普的关税举措导致经济放缓，日本经济"也不太可能陷入衰退"。他们表示，因为这个东亚大国的经济是 由服务业驱动的，预计新的刺激措施将通过补充预算来推动。此外，企业对软件的投资和解决劳动力短 缺问题的努力将有助于日本经济。不过，他们警告称，关税可能会在7月至9月对日本经济造成"下行压 力"。在这种背景下，他们预计日本央行将从2026年1月开始加息。日本央行行长植田和男此前强调，如 果潜在通胀率接近2%的目标，日本央行准备继续加息。 ...

野村：日本央行加息可能面临"相当大的障碍" 金十数据6月10日讯，野村证券全球市场研究部门的四名成员表示，日本央行今年加息可能面临"相当大 的障碍"。他们说，这些问题包括美国关税对国内经济和价格的影响、日本政府的经济刺激措施，以及 日本2026财年预算的起草。由于美国的关税，2026年3月至4月的工资涨幅可能低于预期。这意味着，从 那时起，潜在通胀的增长可能会暂时放缓。然而，关税最糟糕的影响可能会在2026年1月结束，野村预 计日本央行将在2026年1月加息，并在2026财年保持利率不变。 ...

一、现货黄金基本面： 美国5月ADP就业人数仅增3.7万人，远低于预期的11.0万人，前值为增6.2万人，5月新增非农就业人数13.9万，虽超过预期12.5万，但制造业就业岗位减少 8000个，为今年最大降幅。失业率从4月4.187%上升至4.244%。就业市场的这些表现暗示美国经济增长动力有所减弱。通常情况下，就业数据不佳会提升市 场对美联储采取宽松货币政策的预期，而宽松货币政策往往有利于黄金价格。因为降息会使得持有黄金的机会成本降低，同时美元可能贬值，以美元计价的 黄金对其他货币持有者来说变得更具吸引力，从而推动黄金需求上升。 美国制造业也面临挑战，已连续多月收缩。这主要归因于美联储此前激进的加息周期，使得企业融资成本上升，信贷获取难度加大。制造业的疲软反映出经 济结构中的一些问题，投资者对经济前景的信心可能因此受到影响，从而增加对黄金等避险资产的配置，推动黄金价格上涨。 综合技术分析与市场行情，为投资者提供具体操作建议：建议投资者耐心等待价格回落至1H下方成支撑位36.340附近时开仓做多，止损设置于下方低点 35.960，止盈设置于高点压力位36.850。 交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损 ...

金十数据6月10日讯，据外媒报道，日本央行行长植田和男表示，日本距离实现2%的通胀目标"还有一 段距离"，此番言论推动日元走软。尽管他否认了降息的可能性，并强调当前利率偏低、未来需适时上 调以保留刺激空间，但其提到可能需要为经济提供支持，被市场解读为加息时间可能延后，从而削弱了 日元。不过，巴克莱证券日本外汇和利率策略主管Shinichiro Kadota表示，日元贬值还受到美元整体走 强的影响。 植田和男放鸽，日元应声走软 ...

日本央行行长植田和男：如果我们有足够的信心认为潜在通胀率接近2%或在2%附近波动，我们将会加 息。 ...

大类资产&海外事件&数据：中美第二轮贸易谈判将启，美国非农就业强于预期 海外市场多数上涨，美债利率大幅上行。 当周，海外多数上涨，纳指上涨2.2%，仅日经225下跌0.6%。 10Y美债收益率上行10bp至4.51%；美元指数下跌0.2%至99.2，离岸人民币小幅升值。WTI原油大涨6.2% 至64.6美元/桶，COMEX黄金上涨0.6%至3308.2美元/盎司。 中美将启动第二轮贸易谈判。 特朗普6月6日宣布，将于6月9日在伦敦与中方开启第二轮贸易谈判，或重 点讨论协议到期后的关税走廊及调整机制、关键矿产出口恢复等问题。美国谈判代表将包括财政部长贝 森特、商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔。 5月美国非农就业强于预期，欧央行6月降息25BP。 美国5月非农新增就业13.9万人，市场预期12.6万人。 失业率维持于4.2%，但数据背后就业市场仍存在走弱迹象；5月美国ISM制造业PMI回落至48.5；欧央行6 月会议降息25BP，拉加德表示降息周期即将结束。 文 | 赵伟、陈达飞、李欣越 联系人 | 李欣越 摘要 风险提示 地缘政治冲突升级；美国经济放缓超预期；美联储超预期转"鹰" 报告正文 二、大类资产&海外事 ...

据央视新闻报道，当地时间6月6日，美国总统特朗普在接受记者采访时表示，下一任美联储 主席的任命结果将很快公布，他对人选已有相当明确的认识。 特朗普要求美联储"降息一整点" 称"太迟先生"是个灾难 "欧洲已经降息1 0次了" 据央视新闻报道，特朗普6日在总统专机"空军一号"上对媒体表示，下一任美国联邦储备委员 会主席人选决定即将公布。当被问及热门人选、美联储前理事凯文·沃什时，特朗普说，他获 得很高评价。 同一天， 特朗普在社交媒体平台上发文表示，美联储的"太迟先生"是个灾难。欧洲已经降息 10次了，而美国一次也没有。特朗普表示，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分 点。特朗普称，如果美联储降息，美国就能大幅降低债务的长期和短期利率。特朗普表示， 通货膨胀几乎已经不存在了，如果通胀卷土重来，那就提高利率来应对。 21君荐读 美国白宫官员：特朗普正考虑出手红色特斯拉 泰柬边境局势升级！ 意外！印度降息50个基点，股市直线拉升 凯文·沃什 图源：央视新闻 沃什的职业生涯始于摩根士丹利的并购业务。2002年，他进入小布什政府担任经济顾问，并 于2006年被任命为美联储理事。当时年仅35岁的他，成为了美联储有史以来 ...

俄罗斯央行行长纳比乌琳娜：不会排除加息的可能性。 ...

机构：日本家庭支出疲软 日央行或推迟加息时间 金十数据6月6日讯，大和证券分析师Eiji Kinouchi表示，日本政府今天早些时候公布的数据显示，支出 下降的幅度没有实际工资的降幅大，日本家庭的储蓄开始减少。数据显示，4月份家庭支出较上年同期 下降0.1%。而周四公布的另一项数据显示，当月经通胀调整后的工资下降了1.8%。Kinouchi表示，即使 工资继续上涨，家庭也很有可能在一段时间内继续补充储蓄。考虑到服务价格的低迷，日本央行可能会 将加息推迟一年或更长时间。日本央行行长此前表示，其正在密切关注服务价格。 ...

欧洲央行官员预计7月将暂停加息 部分官员认为降息周期已经结束 金十数据6月5日讯，据知情人士透露，欧洲央行官员设想，在7月份制定政策时，将暂停降息行动。考 虑到美国总统特朗普关税的不确定性，目前最有可能出现的情况是在8次降息后暂停。据知情人士透 露，一些官员认为降息可能已经结束，而另一些官员仍支持再次降息——可能在9月份。他们强调，随 着7月9日美欧贸易谈判的最后期限临近，政策制定者的想法仍有可能转变。 ...