进一步来讲，基准10年期国债收益率会影响抵押贷款利率以及企业和消费者的借贷成本，周一早些时候该收益率升至4.5%以上，但随后抛售有所 缓和。周二，债券市场抛售持续，10年期国债收益率最后报4.48%，略高于周一的收盘水平。期限更长的30年期国债收益率上涨更为明显，周一 曾一度升至5%以上，为2023年11月以来的最高水平，周二再次接近这一水平。 分析师和投资者表示，收益率上升会对股票产生影响，因为这代表着企业借贷成本上升，以及固定收益类投资带来的竞争加剧。 上周晚些时候，穆迪以政府债务不断攀升和利息支出增加为由，将美国信用评级下调了一个等级，而这可能会推高整个经济的借贷成本。"每次出 现类似情况，投资者就会想，或许他们应该再多减持一些美国资产。"惠灵顿管理公司（Wellington Management Company）固定收益投资组合经理 Campe Goodman说道。 【环球网财经综合报道】据路透社报道，穆迪下调美国债务评级引发了市场担忧，投资者可能会重新评估对美国国债的兴趣，而收益率上升的潜 在风险可能会给估值高企的股票带来压力。 过去几年中，在某些情况下，当美国国债收益率升至4.5%以上时，股票市场 ...

Group 1 - The global bond market is experiencing volatility following Moody's downgrade of the US sovereign credit rating, with investors anxious about the upcoming $16 billion 20-year Treasury auction [1][3] - The 20-year and 30-year Treasury yields are nearing 5%, making the auction results a significant indicator of long-term Treasury demand [3] - Concerns over US government debt and rising deficits are leading traders to bet on soaring long-term Treasury yields, exacerbated by the Trump tax cuts [4] Group 2 - The 10-year Treasury yield briefly surpassed 4.5%, with a subsequent increase to 4.489%, while the 30-year yield approached 5%, marking a new high since November 2023 [3][4] - If the 10-year yield exceeds 4.5%, it may exert pressure on the stock market, as historical data shows that yields above this level often correlate with declines in the S&P 500 [5] - The forward P/E ratio of the S&P 500 is currently at 21.7, significantly higher than the long-term average of 15.8, indicating potential valuation pressures if yields continue to rise [5]

随着特朗普税改法案引发美国债务和赤字担忧升级，交易员正大举押注10年期美债收益率将飙至5%。 据彭博报道，交易员正大规模押注长期美债收益率将因美国政府不断膨胀的债务和赤字担忧而飙升，而 特朗普的减税法案使这一局面变得更加危险。 报道称，包括高盛和摩根大通在内的华尔街策略师正在上调他们的收益率预测。其中，押注10年期美债 收益率将达到5%的头寸规模最大。 CME的未平仓合约数据显示，市场出现了大规模押注十年期美债收益率在未来几周内攀升至5%的期权 交易，金额规模高达1100万美元。 评级下调引发恐慌，30年期美债收益率触及5%关口 周一，30年期美债收益率短暂突破5%，达到自2023年11月以来的最高水平，随后回落。 这一抛售潮是由穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1引发的，这导致各期限美债收益率在周一早盘交 易中全线走高，之后回落抹平涨幅。 摩根大通的策略师Jay Barry和Jason Hunter在一份报告中写道： "考虑到贸易和货币政策的不确定性，以及需求格局的结构性转变，短期内风险偏向于熊市 陡峭化。" 根据报告，对冲长期美债曲线末端可能出现的更大损失的期权金额目前已升至4月以来最高水平，当时 市场 ...

Group 1 - Concerns over the expanding U.S. government debt and deficit have led traders to bet on a surge in long-term U.S. Treasury yields, exacerbated by President Trump's tax cuts [1] - The latest downward bets align with Wall Street sentiment, as strategists from major banks like Goldman Sachs and JPMorgan have raised their yield forecasts [1] - Traders have placed significant bets that the 10-year Treasury yield will test 5%, with a notable $11 million premium at risk [1] Group 2 - On Monday, the 30-year Treasury yield briefly surpassed 5%, marking its highest level since November 2023, following Moody's downgrade of the U.S. credit rating from Aaa to Aa1 [3] - The hedge premium for greater losses on the long end of the Treasury yield curve has reached its highest level since April, indicating increased market volatility [3] - JPMorgan's client survey highlighted rising expectations for Treasury yield increases, with direct short positions climbing to their highest level since February 10 [3][4] Group 3 - The most active SOFR options indicate a strong demand for put options at the 95.75 strike price, particularly for those expiring in September 2025 [7][9] - The trading flow includes significant positions in put options, reflecting a market focus on hedging against rising interest rates [9][11] Group 4 - Recent CFTC data shows asset managers have significantly closed long positions, while hedge funds have covered short positions, indicating a trend towards deleveraging [13] - The net long duration closed by asset managers is equivalent to approximately 217,000 10-year Treasury futures contracts, the largest since November of the previous year [13]

据环球时报援引美国财政部当地时间5月16日发布的最新数据，截至3月底，中国持有的美国国债已经较上个月减少了约189亿美元，减少至7654亿美元。而 英国在增持289亿美国国债之后，已经超过中国成为了美国国债的第二大持有国，总持有量达到了7793亿美元。 除此之外，日本目前仍然是美国国债的最大持有国。在3月增持49亿美元国债后，日本目前总计持有11308亿美元美国国债。 当地时间5月16日，美国财政部公布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。中国由美国第二大债主变为第 三大债主，英国变为第二大债主。3月正值本轮美债市场动荡前夕。美国财政部2025年3月国际资本流动报告（TIC）显示，日本3月增持49亿美元美国国 债，持仓规模为11308亿美元，依然是美国第一大债主。中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持。 一直以来，美国凭借美元霸权，肆意挥舞金融大棒，特朗普政府上台后，贸易保护主义抬头，频繁加征关税，搅乱全球经济秩序，中美贸易摩擦不断升级。 中国减持美债，正是基于对美国金融风险的审慎判断和对自身经济安全的战略考量。美国债务规模如滚雪球般膨胀 ...

申万宏源证券（000562）首席经济学家赵伟对《证券日报》记者表示，5月份，长端美债收益率在5月16 日前主要由美国通胀端驱动，5月16日后由美国财政因素驱动。5月16日之前，美债曲线趋于平坦化，短 端涨幅大于长端，2年期美债收益率上涨38个基点，10年期美债收益率上涨26个基点。5月16日，穆迪下 调美国主权信用评级后，10年期美债收益率出现较大上涨，两个交易日内由4.4%突破4.53%；长短端月 度涨幅开始持平。 中信证券首席经济学家明明表示，10年期美债收益率近期持续上行，预计其后续仍将在4.0%以上高位 运行。短期来看，美国经济韧性仍存及美联储不急于降息等因素，将支撑10年期美债收益率维持高位。 美国国债遭遇大规模抛售，数据显示，5月19日，30年期美债收益率飙升，盘中一度突破5%，最高达到 5.04%。被视作"全球资产定价之锚"的10年期美债收益率在5月19日盘中也突破4.5%，最高达到4.56%。 截至5月20日记者发稿时，30年期美债收益率、10年期美债收益率均有所回落，分别报4.897%、 4.436%。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示，近期30 ...

股指早报 美 10 年期利率回到 4.5%附近，A 股震荡蓄势中 2025 年 5 月 20 日 股指期货早报 2025.5.20 报告摘要： 海外方面，美 4 月谘商会领先指标月率录得-1%，低于预期 0.9% 和前值-0.7%，数据指向美经济的降温。另外在上周末国际信用评级 机构穆迪将美国的信用评级下调后，美联储开始对此进行市场预期管 理，多位美联储官员密集发表讲话，美联储副主席杰斐逊表示将穆迪 调降美国评级作为制定政策的一般数据处理。美联储威廉姆斯表示目 前未见资金大规模撤离美国资产，货币政策处于良好位置。达拉斯联 储主席洛根表示美联储应考虑加强机制，以在市场出现压力时更有效 地防止货币市场利率飙升。在美联储密集发言淡化信用下调影响下， 市场焦虑情绪有所缓解，隔夜美元指数大幅下跌后反弹，最终收跌 0.62%，报 100.37；美债收益率短端和长端均大幅上涨后回落，最终 收涨；黄金收涨，美三大股指集体收微涨。原先美国巨额债务是灰犀 牛，目前被市场点名明后，市场的不确定和焦虑不会在短时间消退， 后续需对此进行跟踪，关注美国资产资金的流出状况。 国内盘面上看，周一公布 4 月经济数据，与高频数据指向一致， 4 ...

Core Viewpoint - The downgrade of the U.S. sovereign credit rating by Moody's has led to a significant sell-off of U.S. Treasury bonds, resulting in a sharp increase in bond yields [1] Group 1: Impact on U.S. Treasury Bonds - On September 19, the yield on 30-year U.S. Treasury bonds surged, briefly exceeding 5% [1] - The yield on 10-year U.S. Treasury bonds also surpassed 4.5% during the same trading session [1] Group 2: Market Sentiment and Economic Outlook - Financial executive Max Gokhman indicated that the deterioration of the U.S. fiscal situation makes the credit rating downgrade unsurprising [1] - Bloomberg analysis suggests that rising Treasury yields may heighten market concerns regarding the U.S. dollar [1] - The Bloomberg Dollar Index has fallen back to levels close to those seen in April [1] - Sentiment indicators among options traders have dropped to the most pessimistic levels in five years [1]

经济增长与通胀之间复杂且充满挑战的权衡关系，同样是高盛上调预测的重要依据。当前美国经济展现出一定韧性，制造业 PMI 数据虽在荣枯线附近波 动，但服务业持续扩张，就业市场依旧保持相对稳定，失业率维持在低位。然而，通胀问题并未得到彻底解决，尽管 CPI 同比增速有所回落，但核心通胀 仍处于高位，住房、医疗等刚性支出价格持续攀升。在这种情况下，美联储若过早降息，可能会引发通胀反弹;若维持现有利率水平或加息，则可能抑制经 济增长。这种两难困境使得市场对未来货币政策的不确定性增加，投资者对美债收益率的预期也随之提高。 从财政政策层面来看，更广泛的财政趋势也为美债收益率上调提供了支撑。美国政府近年来持续扩大财政支出，用于基础设施建设、社会福利等领域，财政 赤字不断扩大。为弥补财政缺口，美国财政部不得不大量发行国债，市场上美债的供给量大幅增加。根据美国财政部公布的数据，未来几年国债发行量预计 将持续上升。在需求端没有同步大幅增长的情况下，供大于求的局面使得美债价格承压，收益率自然上升。 基于上述多重因素，高盛对美债收益率预测做出了具体调整。在短期债券方面，将 2025 年底两年期美债收益率的预测值从原先的 3.30% 上 ...

30年期美债收益率上破5%后回落近10个基点，穆迪下调美国评级影响似乎"昙花一现"；美国财长周二将参加G7财长会议，能否 为市场注入更多确定性，目前金银油多头占比较高，后市情绪如何？欢迎前往"数据库-嘉盛市场晴雨表"查看并订阅（数据每10 分钟更新1次） 电话.1 ZT 70 / 7 70 香港恒生指数 52% 48% 标普500指数 31% 69% 纳斯达克指数 19% 81% 道琼斯指数 51% 49% 日经225指数 28% 72% 德国DAX40指 17% 83% 数 外汇 r 多头 |空头 欧元/美元 36% 64% 欧元/英镑 20% 80% 欧元/日元 43% 57% 欧元/澳元 31% 69% 英镑/美元 75% 25% 英镑/日元 43% 57% 美元/日元 49% 51% 美元/加元 54% 46% 美元/瑞郎 88% 12% 免责声明:本图表数据来源于公众号:嘉盛集团,数据仅供参考,不作为任何投资建议。 澳元/美元 62% 38% 澳元/日元 32% 68% 加元/日元 33% 67% 纽元/美元 61% 39% 纽元/日元 69% 31% 美元/离岸人 81% 19% 民币 ...