通胀目标

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安期货晨会纪要-20250516
Xin Yong An Guo Ji Zheng Quan· 2025-05-16 02:10
➢ 美联储拟调政策框架;美国经济数 据疲软。A股下跌。上证指数跌 0.68% 报 3380.82 点 , 深 证 成 指 跌 1.62%,创业板指跌1.92%。美容护 理行业再度走强,轻工板块多行业 领涨大盘。港股冲高回落,恒生指 数收盘跌0.79%报23453.16点,恒生 科技指数跌1.56%,恒生国企指数跌 0.97%。媒体股走强。大市成交额达 2002.09亿港元。外盘方面,欧洲三 大股指小幅走高。美国三大股指收 盘涨跌不一,道指涨0.65%,标普 500指数涨0.41%报5916.93点,纳指 跌0.18%。美国4月PPI创五年来最大 降幅,零售销售几无增长。鲍威尔 暗示将调整货币政策框架,重新审 视平均通胀目标制。 资料来源:彭博 2025年5月16日星期五 | 23453.16 | -0.79 | 16.92 | | --- | --- | --- | | 8509.67 | -0.97 | 16.73 | | 5297.84 | -1.56 | 18.57 | | 134.57 | 0.49 | -5.90 | | 3380.82 | -0.68 | 0.87 | | 10186.45 | - ...
鲍威尔对长期利率上升提出警告
Dong Zheng Qi Huo· 2025-05-16 00:43
宏观策略(股指期货) 最高法、证监会:依法对编传"小作文"追究刑事责任 城市更新行动方案出炉,未来国内托举经济的路径逐渐明朗, 固定资产投资在经济中的占比仍将保持较高水平。对股市而言, 需关注 PPI 的边际变化,来决定企业利润率的弹性。 宏观策略(黄金) 日度报告——综合晨报 鲍威尔对长期利率上升提出警告 [T报ab告le_日R期an:k] 2025-05-16 农产品(玉米) 饲料企业库存天数微增 鲍威尔表示需要重新考虑围绕就业不足和平均通胀率战略措辞 综 合 金价剧烈波动先跌后涨最终收涨,内盘持仓小幅减少,在关税 和地缘军事冲突缓解的情况下,资金开始流出黄金,短期金价 仍处于调整过程中,尚未完全企稳,同时波动加大。 晨 宏观策略(外汇期货(美元指数)) 报 关税谈判进展缓慢 欧盟据悉正在准备与美国的新贸易提案 美联储准备修改自己的政策框架,这意味着未来新的政策思路 发生巨大改变,美元指数短期震荡。 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) 乘联分会:5 月 1-11 日全国乘用车市场零售 57.4 万辆 本周钢联五大品种库存再度下降,冷轧则延续小幅累库,制造 业终端边际转弱并未扭转。基本面矛盾不大,加之关税缓和, ...
财经早报:商务部回应美方加严限制中国芯片,押注“东升西降”!桥水最新持仓曝光
Xin Lang Zheng Quan· 2025-05-15 23:34
【要闻报道】 李强:把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举 5月15日,国务院召开做强国内大循环工作推进会,中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强 调,要深入贯彻习近平经济思想,按照党中央决策部署,深刻认识和准确把握当前经济形势,把发展的 战略立足点放在做强国内大循环上,以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定 性,推动我国经济行稳致远,努力实现高质量发展。 点评:加快补齐消费短板,推动经济政策着力点更多转向惠民生、促消费,以消费升级引领产业升级, 以优质供给更好满足需求。 5月15日下午,商务部召开例行新闻发布会。21世纪经济报道记者从现场获悉,商务部新闻发言人何咏 前回应了关于自贸区、中美经贸磋商机制、芯片等一系列热门议题。 谈中美经贸磋商机制:中方将适时发布相关消息 针对中美经贸磋商机制的提问,商务部新闻发言人何咏前表示,中方对通过对话沟通解决经贸关切始终 持开放态度。依据中美日内瓦会谈共识,双方同意建立经贸磋商机制,就经贸领域各自关切保持沟通。 中方将适时发布相关消息。 商务部回应美方加严限制中国芯片:敦促美方立即纠正错误做法 点评:美方此举不利于双方企业长期互利可持续的合 ...
美联储重大调整!鲍威尔最新警告:美国经济和央行将迎艰巨挑战
21世纪经济报道· 2025-05-15 23:32
据央视新闻报道,当地时间5月1 5日,美联储主席鲍威尔在第二届托马斯·劳巴赫研究会议上发表讲话。鲍威尔称, 未来通胀可能更加波动,美国 可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期 ,这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。 鲍威尔还透露,美联储正在调整其总体政策制定框架,以应对2020年疫情后通胀和利率前景的重大变化,计划在未来几个月内完成对该框架具体修改的审 议。 鲍威尔 图\新华社 鲍威尔最新警告 据券商中国报道,据美联储官网发布的演讲稿,鲍威尔表示:"实际利率上升也可能反映出,未来通胀可能会比21世纪10年代两次危机之间的时期更加波 动。我们可能正在进入一个供应冲击更频繁、可能更持久的时期——这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。" 他还强调,重新考虑平均通胀目标是合适的。稳固通胀预期对美联储所做的一切都至关重要。在巨大的冲击中,必须传达对通胀前景的不确定性。 值得一提的是,在此之前,鲍威尔曾多次提到政策变化可能使美联储陷入支持就业和控制通胀之间的艰难平衡。 鲍威尔表示,自2020年以来,经济环境已发生重大变化,美联储的评估将反映这些变化的考量。美联储于五年前采用当前框架,并于今年启动对该框架 ...
鲍威尔最新讲话:未来通胀或更加波动,美国可能进入更频繁的"供应冲击"时期
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-15 16:04
他表示,经通胀调整后的更高利率可能反映出一种可能性,即未来通胀可能比2010年代危机间歇期更不稳定。 鲍威尔称,未来通胀可能更加波动,美国可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期。这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。 鲍威尔指出,尽管美联储基准政策利率目前远高于零(当前处于4.25%至4.5%区间),但近几十年来,当经济陷入衰退时,美联储通常会将利率下调约500 个基点。 鲍威尔强调,将通胀预期维持在2%至关重要,这也是过去评估的核心要点。 当地时间5月15日,美联储主席鲍威尔在第二届托马斯·劳巴赫研究会议上发表讲话。 鲍威尔在讲话中重点关注了央行上次于2020年夏季进行的政策框架审查,他指出,过去五年来发生了重大变化。 在此期间,美联储经历了一段通胀飙升时期,迫使其采取了历史上激进的加息举措。鲍威尔表示,即使长期通胀预期与美联储2%的目标基本一致,接近零 利率的时代也不太可能在短期内回归。 以下是鲍威尔讲话全文(以下由AI翻译): 早上好。今天我非常高兴欢迎大家的到来。Thomas Laubach 对联邦公开市场委员会(FOMC)的研究与支持帮助我们更好地理解货币政策,因此今天以他的 名字继 ...
美联储主席鲍威尔:美联储正在调整总体政策制定框架
Xin Hua Cai Jing· 2025-05-15 14:59
周四的讲话中,鲍威尔没有谈及当前的货币政策或经济前景。他预计4月个人消费支出价格通胀将降至 2.2%——这是一个温和的数据,但仍可能没有反映出即将到来的关税驱动的价格上涨。鲍威尔称,美 联储的一些做法是永久性的,例如对通胀预期的关注,良好的通胀预期使美联储能够在不危及通胀稳定 的情况下为部署工作提供后续支持。 新华财经北京5月15日电(王姝睿) 美联储主席鲍威尔周四表示,美联储正在调整其总体政策制定框 架,以应对2020年疫情后通胀和利率前景的重大变化。 (文章来源:新华财经) 美联储五年前采用了目前的框架,并于今年开始对该框架进行评估。评估不太可能影响美联储目前设定 利率的方式。鲍威尔此前曾表示,美联储可能会在8月或9月之前完成这一过程并公布结果。鲍威尔表 示,2020年疫情之后,通胀调整后的"实际"利率上升,可能会影响美联储当前框架的要素。他表 示,"我们可能正在进入一个供应冲击更频繁、可能更持久的时期——这对经济和央行来说都是一个艰 巨的挑战。" 鲍威尔称,框架必须能够适应多种情况。同时,正在考虑对美联储的沟通内容进行修订,官员们同意需 要重新考虑围绕就业不足的措辞,这样美联储就不会将低失业率本身视为通 ...
鲍威尔:将重新评估货币政策框架的“关键部分”,长期利率可能走高,“供应冲击”或成新常态
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-05-15 14:07
SHMET 网讯: 在周四的讲话中,美联储主席鲍威尔明确表示正在重新评估其货币政策框架的"关键部分",包括通胀目标和就业"缺口"的处理方式。随着经济和政策不断变 动,长期利率可能会走高。 鲍威尔表示,较高的实际利率可能反映了未来通胀可能比2010年代间歇期更加波动的可能性,称"供应冲击"将"更频繁且可能更持久",这对经济和央行来说 是一个困难的挑战。然而,华尔街日报知名记者、"新美联储通讯社"Nick Timiraos认为,这实际上与美联储目前设定利率的方式关系不大。 重新评估"缺口"概念:不再过度关注就业 2020年框架已不适用 当地时间周四,鲍威尔在美联储托马斯·劳巴赫(Thomas Laubach)研究会议上表示,美联储正在调整其货币政策框架,以应对2020年疫情后通胀和利率前景的 重大变化。 他表示,2020年制定的政策框架是基于当时持续低利率和低通胀的环境,但当下经济条件已发生显著变化。 我们将确保新的共识声明能够适应广泛的经济环境和发展。 特别值得注意的是,鲍威尔明确指出"零利率下限约束不再是基础情景。"他表示,2020年疫情之后,通胀调整后的"实际"利率上升,可能会影响美联储当前 框架的要素。 ...
鲍威尔抛出重磅信号:低失业率≠通胀风险,未来供应冲击更严峻
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-15 13:56
Group 1 - The Federal Reserve is reassessing the terminology of "labor market slack" to avoid interpreting low unemployment as a signal of inflation risk [2] - The Fed is adjusting its "average inflation target" framework to adapt to broader economic changes, indicating a willingness to accept higher inflation for stronger employment growth [2] - Powell anticipates that the Personal Consumption Expenditures (PCE) price inflation will decrease to 2.2% in April, but tariffs may still drive prices up [3] Group 2 - The Fed is modifying its overall policy framework to address structural changes in inflation and interest rate outlook post-pandemic, with a focus on the increased instability of inflation due to rising real interest rates [4] - The evaluation of the new policy framework is expected to be completed and announced in August or September, while current interest rate decision-making will remain unchanged in the short term [4] - Powell warns that increasing supply shocks will pose significant challenges for the economy and the central bank [4]
鲍威尔:美联储考虑调整货币政策框架,重新审视就业“不足”定义与通胀目标实现路径
智通财经网· 2025-05-15 13:45
智通财经APP获悉,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,政策制定者正在考虑对指导货币政 策决策的框架关键部分进行调整,包括他们对美国就业不足的看法以及实现通胀目标的方式。 鲍威尔周四在为美联储货币政策框架研究会议准备的讲话中称,官员们"已表示,他们认为重新审视有 关'不足'的措辞是合适的。在上周的会议上,我们对平均通胀目标制也有类似的看法。" 鲍威尔承认,当前框架是在利率持续低企和通胀低迷时期设计的。他说:"我们将确保新的共识声明能 够适应广泛的经济环境和发展。" 鲍威尔称,政策制定者受所谓零利率下限约束的想法"不再是基本假设"。零利率下限指利率已处于低 位,导致官员在需要时几乎没有空间降低借贷成本以支持经济。但他补充说,"框架继续应对这一风险 是审慎的。" 就业"不足"的定义调整 2020年的框架审查还对美联储的就业目标进行了调整,将重点放在所谓的"不足"上——即失业率过高的 时期。此前,美联储对失业率过高或过低的情况同等关注。 美联储官员今年启动了对央行实施货币政策的长期战略(即框架)及其沟通工具的定期审查。该框架为制 定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)官员提供指导,帮助他们实 ...
鲍威尔“认错”:旧框架不再适用,长期低利率时代已结束
Jin Shi Shu Ju· 2025-05-15 13:39
美联储主席鲍威尔周四表示,美联储正在调整其整体政策制定框架,以应对2020年新冠疫情后通胀和利 率前景的重大变化。 鲍威尔说,"自2020年以来经济环境发生了显著变化,我们的审查将反映我们对这些变化的评估。" "美联储传声筒"、华尔街日报记者Nick Timiraos指出,美联储五年前就采用了现行的框架,并在今年开 始审查该框架,这一审查不太可能影响美联储目前设定利率的方式。 结果,美联储面临更广泛的情景,在这些情景下,通过加息来减缓经济比通过降息来刺激经济更容易。 六年前,美联储开始了持续一年的努力,即首次"框架审查",以考虑能够解释这种不对称性的变化。 鲍威尔带领同事们于2020年采用了新框架,做出了一项看似微小但重要的改变。当时即使在历史低利率 下,通胀也一直低于美联储2%的目标。于是官员们同意了一项"补偿"策略:他们将利率维持在比广泛 使用的模型可能建议的更低的水平,允许通胀适度高于2%的目标。官员们同意每五年重新审视一次框 架。 鲍威尔周四表示,在他们上周的会议上,官员们认为他们应该修订这种所谓的平均通胀目标制。 2021年新冠疫情后的经济重启使得美联储2020年定下的框架"崩塌"。2021年11月 ...