新华财经北京5月14日电（记者翟卓）记者14日从中国人民银行获悉，近年来我国信贷结构持续改善， 有效支持经济结构转型。近5年来企业贷款及居民贷款占比分别升、降约5个百分点。 受访人士表示，近年来，经济结构的优化、高质量发展的需要是促进信贷结构优化的主导力量，同时人 民银行也积极发挥货币信贷政策引导经济结构优化的作用，两方面共同作用下，信贷增量的投向明显改 变，带动信贷存量结构也趋于优化。 在其看来，目前我国贷款余额已超过265万亿元，每一个百分点的存量结构优化作用都非常显著。而且 从存量角度观察，更能反映结构优化的效果和趋势。 如从企业和居民角度看，记者从人民银行获悉，2021年以来，企业贷款占比由63%升至约68%，居民贷 款占比相应由37%降至约32%，一升一降的背后，表明信贷资金更多投向了实体企业，居民融资需求下 降也与买房投资等更趋理性有关。 分企业类型看，2021年以来，小微企业占全部企业贷款比重则由31%升至约38%，大中型企业贷款占比 由69%降至62%。 据介绍，这一方面是因为普惠小微贷款发力明显，助企惠民成效显著，另一方面也与近些年债券等直接 融资发展、大企业融资更趋多元化有关。金融市场发展 ...

去年四季度，用于化债的特殊再融资专项债发行超2万亿元，今年前4个月又发行了近1.6万亿元。业内 专家称，据估算，对应置换的贷款约有2.1万亿元。还原后，4月末人民币贷款增速维持在8%以上。 地方债务置换不影响金融支持实体经济力度，而且利好经济长远发展。业内专家进一步分析，长远看， 地方债务置换有利于减轻地方化债压力，让其卸下包袱、轻装上阵，畅通资金链条。 央行5月14日发布的数据显示，4月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币（M2）余额同比增 长8%，增速均较3月末时明显加快；人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换影响后增速超过 8%。 业内专家表示，金融总量数据增长既"稳"又"实"，体现了适度宽松的货币政策取向。4月是传统的信 贷"小月"，从前4个月的整体情况看，我国金融总量上行，融资价格下行，呵护宏观经济稳定运行。 展望未来，业内专家称，近期一揽子金融政策措施的推出，有效提振了市场信心，将对实体经济有效需 求的恢复起到积极作用。金融总量仍有望保持平稳增长，稳固经济持续回升向好基础。 核心数据一览 金融对实体经济支持力度仍较大 数据显示，4月末，人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长7 ...

整体来看，主要受隐债置换、季末透支及关税战骤然升级等影响，4月新增贷款有所回落。同期新增社融大幅度同比多增，4月末M2增速较上月末 也有显著上升。分析人士指出，两个主要金融总量增速加快，表明当前金融对实体经济支持力度增强，预计下半年央行会继续实施降息降准。 信贷结构持续优化 居民买房投资更趋理性 新增信贷方面，前4个月人民币贷款增加10.06万亿元。分部门看，住户贷款增加5184亿元，其中，短期贷款减少2416亿元，中长期贷款增加7601 亿元；企（事）业单位贷款增加9.27万亿元，其中，短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加5.83万亿元，票据融资增加2899亿元；非银行业金 融机构贷款增加768亿元。 4月是信贷小月，单月新增信贷有所回落。综合央行此前披露的数据，北京商报记者进一步统计发现，4月新增人民币贷款2800亿元，环比季节性 少增3.36万亿元，同比少增4500亿元。从分项来看，4月企业贷款同比少增2500亿元，同期企业中长期贷款、企业短贷和票据融资同比分别少增 1600亿元、700亿元和40亿元；居民贷款同比少增50亿元，中长期贷款同比多增435亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，4月信 ...

从存量结构看，4月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.9%，同比低0.9 个百分点；政府债券余额占比20.3%，同比高2.1个百分点；企业债券余额占比7.7%，同比低0.4个百分 点。 从增量看，2025年前四个月社会融资规模增量累计为16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元。其中，对 实体经济发放的人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增3397亿元；政府债券净融资4.85万亿元，同比多 增3.58万亿元；企业债券净融资7591亿元，同比少4095亿元。4月当月，社会融资规模新增1.16万亿元。 分析人士表示，政府债券发行加快是前四个月社融最主要的拉动因素。今年财政预算赤字率提高至 4%，计划新增国债、特别国债、地方专项债等政府债券近12万亿元，规模创历史新高。发行节奏上， 年初以来国债、地方专项债发行进度也明显快于往年，用于化债的2万亿元特殊再融资专项债也发行了 约70%。近期财政部还启动了支持"两重""两新"的1.3万亿元特别国债，预计后续特别国债的发行进度仍 会保持较快速度，促进拉动需求，提振社会信心，对社融形成有力支撑。 上述分析人士进一步指出，还原地方债务置换影响后，信 ...

5月14日，央行发布4月金融统计数据显示，4月末，人民币各项贷款余额265.70万亿元，同比增长 7.2%；1-4月，人民币各项贷款增加10.06万亿元，与上年同期大致持平。 4月份，虽然新增贷款规模有所放缓，但从结构上看，普惠小微贷款、制造业中长期贷款等增速均高于 同期各项贷款增速。同时，贷款利率保持在历史低位水平。 有业内人士指出，今年一季度GDP同比增长5.4%，在去年同期高基数上继续保持较快增速，消费、投 资等主要宏观经济指标均明显好转，既反映了去年9月以来一揽子增量政策效果持续显现，也体现出中 央经济工作会议和全国"两会"后，各项宏观政策及时响应、协同发力，社会信心持续提振。 融资成本"往下走"金融总量有望继续保持合理增长 4月份，我国金融总量"有上行"，从前4个月金融总量数据看，社会融资规模、广义货币M2、人民币贷 款增速持续高于名义GDP增速，金融对实体经济支持的力度仍然较大。市场人士表示，金融总量数据持 续较好，体现出央行逆周期调节和金融稳经济的效果。 同时，我国融资成本"往下走"。央行数据显示，4月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上月 低约4个基点，比上年同期低约50个基点；个人 ...

预计在5月一揽子增量政策推出后，未来金融总量有望继续保持合理增长，巩固国内经济持续回升向好 的基础。 4月以来外部不确定性加大，但国内经济仍有较强韧性。 5月14日，央行发布的金融数据显示，4月社会融资规模增速有所抬升，对实体经济的支持力度加大；同 时，人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换影响后仍超过8%。 外贸稳增长态势延续。前4个月，以人民币计价货物贸易进出口总值同比增长2.4%，以美元计价进出口 同比增长1.3%，增速均较一季度加快1.1个百分点。4月美元计价出口同比增速为8.1%，较前值有所回 落，但仍明显高于过去10年出口增速季节性均值，维持较强韧性。 市场专家分析，美国加征关税对我国出口的冲击效应有所显现，但我国对非美国家转口贸易保持较高增 速，有一定抵消作用。预计在5月一揽子增量政策推出后，未来金融总量有望继续保持合理增长，巩固 国内经济持续回升向好的基础。 信贷结构持续改善 1~4月，人民币各项贷款增加10.06万亿元，与上年同期大致持平。信贷结构也出现了不少亮点。记者从 央行获悉，普惠小微贷款余额为34.31万亿元，同比增长11.9%，制造业中长期贷款余额为14.71万亿 元，同 ...

今年以来，信贷结构持续改善，支持经济结构转型。第一财经从央行获悉，从企业和居民角度看， 2021年至今，企业贷款占比由63%升至约68%，居民贷款占比相应由37%降至约32%，一升一降的背 后，表明信贷资金更多投向了实体企业，居民融资需求下降也与买房投资等更趋理性有关；从行业投 向看，2021年至今，在全部中长期贷款中，制造业占比由5.1%升至约9.3%，消费类行业占比由9.6% 升至约11.2%，而传统的房地产和建筑业占比则由15.9%降至约13%。 ...

今年以来，信贷结构持续改善，支持经济结构转型。从央行获悉，从企业和居民角度看，2021年至今， 企业贷款占比由63%升至约68%，居民贷款占比相应由37%降至约32%，一升一降的背后，表明信贷资 金更多投向了实体企业，居民融资需求下降也与买房投资等更趋理性有关；从行业投向看，2021年至 今，在全部中长期贷款中，制造业占比由5.1%升至约9.3%，消费类行业占比由9.6%升至约11.2%，而传 统的房地产和建筑业占比则由15.9%降至约13%。(第一财经) ...

总体来看，一季度全区社会融资规模稳步扩大，存贷款总量合理增长，信贷结构持续优化，融资成本稳 中有降。分部门看，住户贷款余额3867.63亿元，同比增长7.5%；企事业单位贷款余额6323.73亿元，一 季度新增90.52亿元。从期限看，全区中长期贷款余额6874.74亿元，一季度新增109.77亿元，占各项贷 款增量的48.0%，有力支持了我区重大项目建设和个人合理住房需求；短期贷款余额2490.00亿元，同比 增长5.8%，一季度新增151.06亿元，占各项贷款增量的66.1%，有效满足了企业的合理流动性融资需 求。 在信贷总量、政府债券以及银行承兑汇票持续增长的带动下，全区社会融资规模增势较好。一季度，全 区社会融资规模增量为486.91亿元，同比多增191.20亿元，金融支持实体经济力度不断加大。其中，对 实体经济发放的人民币贷款、地方政府债券融资、未贴现的银行承兑汇票增量分别占社会融资规模增量 的47.2%、28.3%和19.9%。据了解，截至3月末，全区个人非住房类消费贷款余额同比增长9.1%，明显 高于各项贷款增速，有效满足了消费领域的融资需求。工业及基础设施贷款投放力度较大，一季度，全 区工业贷 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1]. Core Insights - The company's revenue for Q1 2025 was 557 billion yuan, a year-on-year decrease of 3.6%, while net profit attributable to shareholders was 238 billion yuan, down 2.2% year-on-year [4][6]. - The non-performing loan (NPL) ratio slightly increased by 1 basis point to 1.08%, and the provision coverage ratio decreased by 4.4 percentage points to 233% [4][10]. - The report highlights that net interest income continues to show stable growth, with a year-on-year increase of 1.3% in Q1 2025, contributing 0.8 percentage points to revenue growth [6][10]. Financial Data and Profit Forecast - Total revenue is projected to be 212,493.02 million yuan in 2025, with a year-on-year growth rate of 0.13% [5]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 78,532.42 million yuan in 2025, reflecting a year-on-year growth of 1.72% [5]. - The report forecasts a steady increase in net profit growth rates for 2025-2027, with expected growth rates of 1.7%, 4.8%, and 5.9% respectively [10]. Loan and Deposit Performance - The company's total loans increased by 4.8% year-on-year in Q1 2025, with new corporate loans exceeding 150 billion yuan, particularly in technology and green sectors [6][9]. - Total deposits reached 5,627.965 billion yuan, marking a year-on-year increase of 10.3% [11]. Key Ratios - The report indicates a net interest margin (NIM) of 1.59% for Q1 2025, a decrease of 2 basis points year-on-year but an increase of 6 basis points quarter-on-quarter [10]. - The cost-to-income ratio improved to 24.22%, a decrease of 15.3 percentage points year-on-year [11].