Although the iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) only notched 1% higher, it managed to reach a new all-time intraday record to underline the growing prominence of defensive stocks at a time when more investors are identifying it as a sector that’s becoming increasingly important worldwide.Opportunities in DiversificationGrowing investor appetite for defense stocks comes at a time when more investors are becoming increasingly divided over the long-term strength of the ongoing artificial intelligence r ...

假日后早间银价再度明显反弹。沪银溢价扩大至800元/克，沪银将补涨早间涨幅。银价大幅反弹，情绪 依旧强劲，地缘担忧下有支撑，但支撑或较为短暂，震荡为主。沪银主力合约参考运行区间17000- 18300区间。 过去数月间，白银在旺盛需求的推动下走出稳健的上升趋势，即高点与低点逐步上移，这并未引起交易 所过度关注。但随后交易者可能显露贪婪情绪，市场的高波动性最终触发了监管干预。 历史数据显示，交易所常通过上调保证金的方式遏制涨势，但此前的部分上涨行情缺乏坚实的基本面支 撑。本轮上涨则建立在稳固的基本面之上，然而保证金的调整已从根本上改变了市场博弈规则。 另外，当前市场面临的地缘政治不确定性显着增加。在美国对委内瑞拉发动"闪电战"军事行动并导致其 政局变动的同时，中东局势同步升温，也门内部冲突激化且伊朗内乱持续，其高层对美发出强硬警告。 此外，美欧在格陵兰岛问题上的潜在分歧以及特朗普对俄罗斯的公开不满，共同勾勒出大国博弈加剧的 图景。 今日周一(1月5日)欧盘时段，白银期货目前交投于18037一线上方，今日开盘于18200元/千克，截至发 稿，白银期货暂报18180元/千克，上涨0.79%，最高触及18399元/千 ...

欧佩克+会议简短结束，避谈美委等政治议题。特朗普干预委内瑞拉加剧不确定性，油价短期波动风险上升，长 期增产预期受质疑。 欧佩克+上周日举行了简短会议，避开讨论影响该产油国集团多个成员国的政治危机，最终决定维持石油产量不 变。 上月，沙特和阿联酋之间的紧张关系因也门长达十年的冲突而爆发——一个与阿联酋结盟的组织从沙特支持的 政府手中夺取了领土。这场危机引发了这两个前亲密盟友数十年来最大的分歧。 上周五，特朗普承诺要"营救"伊朗的抗议者，此前伊朗因本国货币跌至历史新低而爆发了大规模示威活动。 在欧佩克+8个主要成员国召开此次会议之际，受供应过剩担忧加剧影响，2025年油价累计下跌超18%，创下 2020年以来的最大年度跌幅。这些产油国的石油产量约占全球总产量的一半。 市场普遍预测，充足的供应和低迷的需求可能引发创纪录的供过于求。与此同时，从俄罗斯到也门的一系列地 缘政治压力点也给基本面前景蒙上了阴影。 在俄乌冲突后，美国对俄罗斯的主要生产商实施了制裁，这场冲突也对同为欧佩克+成员国的哈萨克斯坦的石油 供应造成了影响。 此外，上周六美国抓捕了委内瑞拉总统马杜罗，美国总统特朗普表示，美国将接管委内瑞拉，直至实现向新政 ...

增长动能减弱 2025年，全球经济增长在一定程度上得益于部分企业因预期关税壁垒提升而采取的"前端备货"行为，以 及人工智能（AI）产业硬件需求激增等暂时性因素的强力拉动。随着这些因素的效应在2026年逐步消 退，全球经济增长的内生动力将面临更大考验。因此，国际货币基金组织（IMF）预测，2026年全球经 济增速将较2025年下降0.1个百分点至3.1%。同时，增长分化态势持续。发达经济体经济增速预计为 1.6%，动能疲弱；新兴市场和发展中经济体经济增速预计为4.0%，增长前景受到投资不振与债务高企 的共同制约。 持续的地缘政治不确定性、日益加剧的单边主义及保护主义、部分地区潜在的劳动力供给冲击等，仍是 抑制经济活力的重要因素。部分国家财政状况脆弱、金融市场潜在的剧烈调整风险，以及全球治理机制 受到侵蚀的情况，也将对全球经济稳定构成威胁。 同时，全球贸易正面临严峻挑战，货物贸易放缓尤为突出。世界贸易组织（WTO）预测，2026年全球 商品贸易量增长率将从2025年的2.4%骤降至0.5%，几近停滞。 当前，世界经济正在关键的十字路口徘徊。展望2026年，全球经济复苏步伐或将继续放缓，甚至呈现出 动能减弱、风险增 ...

摘要今日周五(1月2日)亚洲早盘时段，黄金价格攀升至4,370美元附近，持续保持高位运行。回顾2025年，金价年度涨幅高达约65%，创下自1979年以来的最 佳年度表现，充分彰显了其在应对宏观不确定性时作为核心避险资产的重要地位。 今日周五(1月2日)亚洲早盘时段，黄金价格攀升至4,370美元附近，持续保持高位运行。回顾2025年，金价年度涨幅高达约65%，创下自1979年以来的最佳年 度表现，充分彰显了其在应对宏观不确定性时作为核心避险资产的重要地位。 【基本面解析】 在12月的政策会议上，美联储决定降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间调整至3.50%–3.75%。支持这一决策的官员指出，就业市场面临的下行风险正 在增加，同时通胀压力也在逐步缓解。然而，政策制定者之间仍存在分歧，部分人希望采取更大幅度的宽松措施，另一些则建议保持谨慎态度。 当前下方重要支撑位位于前期回调低点及5日、10日均线4300美元区域，而上方则在历史高位附近面临心理与技术双重阻力。 若无法有效突破并站稳高位，金价短期或以高位震荡为主。 总体而言，黄金在经历历史级别的大涨后，基本面依然偏多。降息周期预期与避险需求为金价提供坚实支撑， ...

整体而言，在美联储降息预期尚未被实质性否定、地缘政治不确定性仍然存在的背景下，黄金于年末阶 段维持高位震荡偏强的运行格局。尽管保证金调整及阶段性消息可能引发短线回吐，但中长期资金对避 险资产的配置逻辑并未发生根本变化。进入新一年之前，金价更可能通过高位区间内的结构性整理来消 化涨幅，市场关注重点将逐步转向宏观政策路径及风险事件的演变。 在宏观数据层面，市场关注焦点转向周三晚间公布的美国首次申请失业救济人数。经济学家预计，截至 12 月 27 日当周，该数据或回升至 22 万人，高于前值的 21.4 万人。若数据继续反映劳动力市场边际降 温，或进一步强化市场对美联储维持偏宽松政策取向的判断。与此同时，随着新年假期临近，整体市场 参与度明显下降，流动性收缩背景下，成交量偏低可能放大短线价格波动，使行情更易受到消息面影 响。 从技术面来看，黄金日线级别整体结构仍保持稳健。价格持续运行在 100 日指数移动平均线「EMA」 上方，布林带维持扩张状态，显示趋势动能尚未出现明显破坏。14 日相对强弱指数「RSI」位于中轴上 方，多头力量仍占据一定优势。上行方向，布林带上轨附近的 4520 美元区域构成首要阻力，若在成交 ...

从技术层面来看，黄金日线级别结构依然稳健。价格持续运行在 100 日指数移动平均线「EMA」上 方，布林带维持扩张态势，显示趋势动能尚未受到破坏。14 日相对强弱指数「RSI」保持在中轴上方， 多头力量仍占据优势。上行方向，布林带上轨附近的 4520 美元区域构成首个重要阻力位，若在成交量 配合下实现有效突破，不排除价格再次测试 4550 美元历史高点，甚至向 4600 美元整数关口延伸。下行 方面，4305–4300 美元区间构成短期关键支撑，对应近期低点与心理关口，一旦跌破，金价或进一步回 撤至 4271 美元附近。 总体来看，在美联储降息预期尚未被实质性逆转、地缘政治不确定性仍存的背景下，黄金在年末阶段延 续高位震荡偏强格局。尽管保证金上调及阶段性利好消息可能引发短线波动，但中长期资金对避险资产 的配置逻辑并未发生根本改变。进入新一年前，黄金或继续在高位区间内进行结构性消化，市场关注点 将逐步转向宏观政策路径与风险事件的演变。 宏观数据方面，市场焦点转向周三晚间即将公布的美国首次申请失业救济人数。经济学家预计，截至 12 月 27 日当周，初请失业金人数或回升至 22 万人，高于前值的 21.4 万人。 ...

德国《奥格斯堡汇报》报道称，2026年欧元区将由21个国家组成：保加利亚将于1月1日加入欧元区。尽 管面临更严峻的贸易壁垒挑战，例如美国加征关税，欧元区经济的表现仍比预期更为强劲。北欧联合银 行首席策略师扬·冯·盖里希认为，欧洲"私人消费存在超预期上行潜力"。芬兰OP波赫约拉银行首席经济 学家雷约·海斯卡宁则预言"欧洲北部将重现活力"。但TAC Economics首席经济学家莉娅·多法斯表示，经 济学家们不确定"财政刺激能否转化为持久的国内经济增长势头"。TD Securities分析师詹姆斯·罗西特预 测，地缘政治不确定性与扩张性财政政策之间将出现"拉锯战"。 【环球时报驻德国特约记者 青木 环球时报驻英国特约记者 纪双城】英国《金融时报》12月28日公布的 一项调查显示，欧洲对2026年经济复苏的希望主要寄托于德国高达1万亿欧元的债务融资计划，该计划 旨在加大基础设施和国防投入。然而，对于柏林的财政刺激计划究竟将带来"欧洲复兴"，还是会在根深 蒂固的结构性弱点和地缘政治摩擦中效果逐渐消退，接受调查的88位经济学家意见不一。 《金融时报》称，一些"乐观派"预计德国的财政刺激将强化欧洲的经济韧性。荷兰银行首席 ...

KEY TAKEAWAYS The price of gold, driven by a confluence of factors, rallied to repeated new highs in 2025.Investment demand likely will persist in 2026, particularly if the global economy cools.Structural portfolio reallocation could further support the price of gold. Gold investors enjoyed an almost unprecedented price rally in 2025. The question now is how much the market run persists into the new year. In a world fraught with geopolitical and economic uncertainty, gold's safe-haven reputation thrive ...

白银价格于周一触及 83.62 美元的历史最高位，随后出现 2020 年 8 月以来最大单日跌幅。周二，白银 矿商股价随白银价格上涨而走高。 MarketPulse 分析师Zain Vawda表示："昨日的抛售带有新年前获利了 结和仓位调整的特征…… 由于此次上涨的结构性条件 —— 美元走弱及持续的地缘政治不确定性 —— 仍未改变，买家可能正在回流。"赫克拉矿业涨 1.5%，科尔矿业涨 0.6%。 来源：滚动播报 ...