8. 统计局发布4月国民经济运行数据：规模以上工业增加值同比增长6.1%、全国城镇调查失业率为 5.1%、社会消费品零售总额同比增长5.1%、70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比持平或 略降，同比降幅均持续收窄。 金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（5月20日） 国内新闻： 国际新闻： 1. 关税-①消息人士：美国财政部预计在本周举行G7财长会议上不会宣布任何贸易协议 ②英国与欧盟已 在渔业、防务安全和贸易等多个领域达成协议 ③据悉印度正在讨论一项由三部分组成的美国贸易协 议，预计将在7月前达成临时协议。 1. 招行、建行下调人民币存款利率，1年定期下破1%。 2. 雷军：小米玄戒O1采用第二代3nm工艺制程。 3. 油价下降！多地92号汽油重回6元时代，加满一箱油少花9元。 4. 贵州茅台：对公司全体股东每10股派发现金红利276.24元（含税）。 5. 商务部新闻发言人就美国商务部调整芯片出口管制有关表述答记者问。 6. 证监会副主席李明：目前A股估值水平仍处于相对低位 配置价值进一步凸显。 7. 外汇管理局：4月外资净增持境内债券109亿美元，4月下旬外资投资境内股票转为净买入。 2. 特朗普 ...

图片来源：智通财经 近期，外资对人民币资产的投资热情再度升温。 5月19日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年4月外汇收支形势回答记者提问时表示，4月份，外资配置 人民币资产意愿持续向好。4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平。4月下旬外资投资境内股票转为净买 入。 在同一天举行的深交所2025全球投资者大会上，中国证监会副主席李明表示，"目前，各类境外投资者持有A股流通市 值稳定在3万亿元左右，是A股市场的重要参与力量。我们相信，随着中国经济高质量发展成效的进一步彰显，随着改 革开放活力的进一步释放，中国资本市场必将成为更多外资投资兴业的重要平台，为全球投资者共享中国发展红利提供 更多机遇。" 与此同时，在上述深交所主办的2025全球投资者大会上，多家外资机构发声表示，根据其内部调研数据，全球投资者对 中国市场的信心正在增强。 未来资产环球投资（香港）有限公司首席投资官Joohee An(安珠姬)表示："外资机构正逐步提升中国资产配置比例，预 期企业盈利的下行风险有限，市场也将迎来价格重估。" "近期通过与海外投资者频繁沟通，我感受到无论是量化基金还是做市商，鉴于流动性等需求，一些海 ...

潘森宏观的Claus Vistesen在报告中写道，关税的不确定性将限制法国经济的任何重大反弹。法国截至3 月的三个月里经济增长了0.1%，扭转了去年年底的收缩，但几乎没有显示出强劲势头的迹象。根据潘 森宏观的估计，由于国内需求疲软，加上美国贸易关税造成了破坏性的不确定性，法国经济将在第二季 度保持这种蹒跚的增长速度，然后在今年剩余时间里陷入停滞。然而，关税政策的变化可能会改变这种 前景。 国外 1. 高盛：大幅下调美国一季度GDP增速至-0.8% 高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆 差扩大的主要原因是消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的"抢跑"。先行经济指标报告 的细节显示，与我们之前的GDP追踪假设相比，进口增长明显强劲，但出口增长温和走强，库存积累速 度加快。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百分点至-0.8%（季度环比年化）。 美国GDP数据将于30日晚间公布。 2. 大摩：关税政策的不确定性，叠加美联储独立性受到质疑，或导致外资削减对美投资 摩根士丹利报告指出，美国政府关税政策的不确定性，尤其是多次政策反复，叠 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 最近，笔者注意到IPO日报的一篇文章颇有意思。 标题是《一个员工创造2513万元收入！46人干出个"全球第二"！就靠"东方力量"！》， 大意是，美国总统特朗普对世界各国挥舞关税大棒，阻碍 着世界贸易的正常进行，许多国家为此忧心忡忡， 与此同时，一家在中国市场仅仅打拼了数年的椰子水外资品牌IF的母公司IFBH Limitet（下称 IFBH），在只有46个员工的情况下，2024年创造出11.56亿元的营收，凭借着"全球第二"的市场份额，向香港证券交易所提交了上市申请。 制图：佘诗婕 笔者以为，IFBH的成功大概归功于以下几个因素： 1、轻资产运营模式与高效资源配置， IFBH采用轻资产模式，将生产、物流、销售全链条外 包，仅保留品牌管理、产品创新和营销推广等核心环节。 2、精准的市场定位与健康消费趋势把握， IF主打"100%天然椰子水"概念，强调零添 加、低糖低卡，与中国国内传统椰汁品牌（如椰树）形成差异化竞争，迎合了消费者对健康饮品的需求升级。 3、本土化营销与流量运营， 签约肖 战、赵露思等顶流明星，结合抖音、小红书等社交平台的KOL种草，快速提升品牌曝光度。 ...

废话不多说 ， 直接上数据 。 1- 创业热情没了 。 上图统计了每年新成立的公司数量 。 我们可以看到 ， 在2014~18年间 ， 每年新成立的公司数量呈井喷增长之势 。 在2018年 ， 全国新成立了5万多家新公 司 。 刨去双休日 ， 平均每天有200家初创公司诞生 。 然而在2018年以后 ， 新成立公司逐年递减 。 2024年前8个月 ， 全国新成立的公司数量仅为260家 ， 平均每个月32家 ， 也就是差不多 每个省每个月才成立 1家新公司 。上图显示符合一些投资标准的初创公司数量。 而最近的2024年前8个月 ， 两者加起来的融资额仅为60亿美元左右 ， 还 不如2017年一个月的融资额 。 VC投资 ， 是一个生态圈 ， 需要有想法和野心的创业者 ， 需要支持创业想法的投资者 ， 也需要整个大环境的支持 。 上面两组数据可以看出 ， 我们现在 面临的情况是 ： 没人想创业 ， 没人想投创业 。 2 - 国企不断壮大 。 上图统计了中国100家市值最大的上市公司 ， 按所有权划分的不同比重 。 我们可以看到 ， 在2010年时 ， 中国绝大部分市值最大的公司 ， 都是国企 （ 占 到80%左右 ...