Core Viewpoint - Leap Motor's founder and CEO, Zhu Jiangming, along with his spouse, has significantly increased their shareholding, demonstrating confidence in the company's future and aiming to boost investor trust [2][3]. Shareholding and Commitment - Zhu Jiangming and his spouse increased their holdings by 6,809,600 shares, amounting to over 300 million HKD, following a previous increase of the same amount last year [2]. - As of the announcement date, they collectively hold 205,546,438 H-shares and 128,517,839 domestic shares, representing 24.99% of the total issued shares [2]. - A commitment was made by Zhu Jiangming and his associates not to transfer or reduce their shareholdings for the next ten years, a rare move in the industry [3]. Financial Performance - In 2024, Leap Motor's total revenue reached 32.164 billion CNY, a year-on-year increase of 92.06% [4]. - The company achieved a quarterly profit of 80 million CNY in Q4 2024, with a gross margin of 13.3%, marking it as the second new force car company to achieve quarterly profitability [4]. - Leap Motor delivered 293,724 vehicles in 2024, doubling its year-on-year performance and ranking third among new force car companies [4]. Market Position and Strategy - Despite significant growth, Leap Motor's revenue remains lower than competitors like Seres and Li Auto, which reported revenues of 145.176 billion CNY and 144.5 billion CNY, respectively [6]. - The average selling price of Leap Motor vehicles is 126,000 CNY, significantly lower than competitors, which may impact revenue generation [6]. - The company plans to enhance its product lineup and distribution channels, with new models set to launch in the coming years targeting various market segments [8]. Future Outlook - Leap Motor aims to expand its overseas market presence, targeting sales in nine European countries and planning to establish 200 sales outlets by the end of the year [8]. - A strategic partnership with FAW Group has been established to explore joint development of vehicles and components, indicating potential for future growth [9].

【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】2025年上海国际车展正在如火如荼地进行。作为全球领先的数字地 图与位置数据平台服务商，HERE科技携旗下AI解决方案、高级驾驶辅助系统（ADAS）、智能座舱等 软件定义汽车（SDV）解决方案亮相车展，支持辅助驾驶系统导航的发展。 时下，人工智能（AI）、软件定义汽车及智能驾驶技术，都是引发全球激烈讨论的高热度话题。作为 行业头部供应商的HERE，对此又有怎样的深入思考与理解呢？车展期间，观察者网与HERE业务与解 决方案架构副总裁Severin Bredahl-Banovic专门就此进行了交流。 HERE业务与解决方案架构副总裁SeverinHERE科技 作为业务与解决方案架构副总裁，Severin表示其职责是用AI赋能HERE的业务，并通过高质量的数据训 练AI模型，训练后的模型则被提供给用户与整车厂商的AI辅助驾驶或助理功能。而HERE自身的技术栈 也在与AI充分融合。 AI在地图导航和辅助驾驶领域，究竟能有多大的想象空间呢？Severin举例称，在用户出行导航的过程 中，通过HERE提供的出行助理APP，AI会提示用户应当注意怎样的路况，包括电动车是否需要充电、 在 ...

若干年前，刀片电池、三元811 电池，CTP技术等围绕动力电池的词汇长久地飘荡在车展的天空，成为热门词汇。但是，2025年上海车展，动力 电池不再是企业的宣传重点，汽车企业不约而同地宣称自家的智驾技术。 记者特意留心观察了汽车企业对智驾技术的宣传，在本届车展上，汽车企业严格遵守了工信部的规定，高阶智驾等违规字眼没有出现在任何地方。汽车 企业的智驾宣传开始回归理性，让大家更直观地了解各家智驾技术的先进性。 总体上，在2025年上海车展上，智能驾驶技术成为各大车企竞相展示的核心领域，经过记者对相关技术的梳理总结，各家都呈现出技术迭代加速、场景 化落地深化、安全与体验并重三大趋势。 激光雷达主导的多传感器融合路线被华为推崇，并且华为一直在坚持这条技术路线。华为在现场展示了这条技术路线的最新成果。 高精度感知是激光雷达路线的特点之一，华为ADS 4.0搭载192线激光雷达，最小探测精度达3cm，可识别悬空障碍物、沟渠等传统传感器盲区；岚图就 采用了华为的激光雷达智驾技术。华为通过激光雷达、视觉、毫米波雷达等多模态融合，结合XMC数字底盘引擎实现毫秒级响应；记者查看展品边上 的说明了解到，岚图线控转向、线控制动技术做到 ...

李斌称，智驾芯片、全域操作系统和智能底盘是智能汽车核心技术的"新三大件"，这三大核心技术决定 智能汽车的体验上限和安全上限。他提到，蔚来汽车在技术研发方面的持续投入，使得公司正在跑步进 入全新的产品周期。不管是NIO的高端车型，还是萤火虫这样的高端小车，其背后的底层能力都是蔚来 汽车过去十年在底层技术创新方面的投入所带来的。 本次车展，蔚来汽车携NIO蔚来、ONVO乐道、firefly萤火虫三大品牌共11款车型、12项全栈技术亮 相。李斌称，这是蔚来汽车三大品牌首次集体参加车展，2025年是蔚来汽车的产品大年和技术收获大 年，今年三个汽车品牌一共有9款新车上市，每个季度都有重磅新品推出。 谈到"出海"战略时，李斌表示，在全球贸易争端频发的背景下，中国汽车产业要做"出海"，必须考虑贸 易争端和关税政策等因素。他认为，虽然面临各种挑战，但中国汽车产业在全球市场的份额有望持续提 升，最终达到40%左右。蔚来汽车作为中国新能源汽车企业的代表之一，对此充满信心。 本报记者刘钊 4月23日，第二十一届上海国际汽车工业展览会（以下简称"2025上海车展"）正式拉开帷幕。在车展间 隙，上海蔚来汽车有限公司（以下简称"蔚来汽车 ...

公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 军中通客车(000957.SZ) 证券研究报告 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 27 日 投资评级 上次评级 [Table_Author] 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱：dengjianquan@cindasc.com 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮 箱：zhaoyueyuan@cindasc.com 赵启政 汽车行业高级分析师 执业编号：S1500525030004 联系电话：17888836075 邮 箱：zhaoqizheng@cindasc.com 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13615852266 邮 箱：dinghongjing@cindas.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西 ...

| 2025年4月10日星期四 | NO.1 东风汽车申请注册无极智驾商标 天眼查显示，近日，东风汽车集团有限公司申请注册多枚"东风无极智驾"商标，国际分类为运输工具、 科学仪器、网站服务，当前商标状态均为等待实质审查。东风汽车集团有限公司成立于1991年6月，法 定代表人为杨青，注册资本156亿元人民币。 点评：东风汽车申请注册"东风无极智驾"商标，显示出其在智能驾驶技术领域的战略布局。这一举措可 能提升品牌在智能汽车市场的辨识度以及市场对相关技术的关注度。 NO.2 大众汽车：一季度欧洲电动汽车交付量超15万辆 4月8日，意大利汽车生产工会FIM Cisl表示，今年第一季度，汽车制造商Stellantis在意大利的产量进一 步下滑。去年，该公司在意大利的汽车产量已经降至近70年来的最低水平。此外，由于新车型要到明年 才会推出，因此短期内不会带动产量的增加。FIM Cisl在一份季度报告中称，今年1月至3月，Stellantis 在意大利包括轿车和厢式货车在内的汽车产量较上年同期下降了35.5%，约为11万辆。此外，该公司在 意大利六家组装厂的生产活动都有所收缩。 点评：Stellantis在意大利的产量显 ...

来源|极速财讯 在全球新能源汽车市场，特斯拉的投资者们正经历着前所未有的焦虑。BYD（比亚迪）这三个字母，如同一把达摩克利斯之剑，成为特斯拉股价持续 承压的关键动因。从智能驾驶技术突破到价格战碾压，从欧洲市场扩张到中国本土围剿，比亚迪的全方位进击让特斯拉的"多头"们夜不能寐。 比亚迪24日发布的财报显示，2024年营收首次突破1000亿美元（7771亿元人民币），并且也是首次超越特斯拉（977亿美元）。在港股市场上， 从2025年开年至今，比亚迪股份累计上涨超50%，最高触及426.60港元。 马斯克在特朗普政府中的角色，使特斯拉品牌卷入了美国政治斗争的核心，成为意识形态冲突的具象化符号。尽管白宫对此做出了一系列的操作，比 如特朗普在白宫的草坪上进行"现场背书"、商务部长在新闻节目上为特斯拉股票做宣传、联邦调查局以恐怖主义罪名威胁破坏者等等，但这些令人眼 花缭乱的手段，依然让特斯拉的投资者们显得有些绝望。 在中国市场，特斯拉正经历"滑铁卢"，今年2月，其销量同比暴跌49%，市场份额降至3.9%，同比下降4个百分点。但比亚迪并不是唯一一个正在蚕 食特斯拉市场份额的中国竞争对手，摩根士丹利研报预测，特斯拉在华收入 ...