这一红色金属在年末一波涨势中接连刷新历史新高，今年伦敦金属交易所铜价涨幅超 40%，与锡一同 跻身该交易所六大工业金属涨幅榜首。在 2025 年最后一个交易日（周三），铜价小幅回落 1%。 近期铜价走高，还源于交易商因预期美国可能加征关祱，纷纷加紧向美国发运铜，导致全球其他地区供 应趋紧。特朗普政府计划 2026 年重新审议原生铜关祱问题，重启了今年早些时候搅动市场的套利交 易；即便铜最大买家中国的实际需求有所疲软，全球其他地区的铜供应仍持续收紧。 专题：2025年国际财经新闻大盘点 受短期供应紧缺，以及电气化核心金属铜的需求增速料超产量的市场押注推动，铜价即将创下 2009 年 以来最大年度涨幅。 专题：2025年国际财经新闻大盘点 受短期供应紧缺，以及电气化核心金属铜的需求增速料超产量的市场押注推动，铜价即将创下 2009 年 以来最大年度涨幅。 这一红色金属在年末一波涨势中接连刷新历史新高，今年伦敦金属交易所铜价涨幅超 40%，与锡一同 跻身该交易所六大工业金属涨幅榜首。在 2025 年最后一个交易日（周三），铜价小幅回落 1%。 石汇金融高级金属分析师娜塔莉・斯科特 - 格雷表示：'市场对美国未来加征 ...

站在2026年的门槛回望，2025年已成为全球产业深刻调整的序章。 这一年，地缘冲突与贸易摩擦持续扰动供应链；人工智能加速融入千行百业，引发效率革命与对AI监管的讨论；能源转型在争议中缓慢推进，清洁技术 投资与化石能源需求不断拉锯……这些从2025年延展而来的动能与挑战，正为2026年的产业变局铺就底色。 2026年全球汽车市场预计呈现复杂图景。商用车销售因整体市场疲软而增长缓慢，但得益于电动车需求拉动，新车总销量预计仍将增长2.5%。其中电动 车销量预计增长15%至2400万辆，中国将继续占据全球一半以上份额。 与此同时，随着美国降低对电动车的政策支持，部分车企开始调整电动化步伐。奥迪将推迟停产燃油车，阿斯顿·马丁延后推出首款电动车，本田也取消 在美国生产电动SUV的计划，预计美国电动车销量增速将放缓至2%。 为应对关税和贸易壁垒，汽车制造商将调整战略。大众和通用汽车将扩大其美国产能；中国电动车企则会在巴西、匈牙利等地增加出口；欧洲虽将推迟排 放罚款，但会加强安全标准，同时中国车型涌入预计将推动当地电动车销量增长18%并拉低售价。 2026年全球国防开支预计将达到2.9万亿美元（约合20.4万亿人民币）的历 ...

广东建工近日公告披露，公司旗下广东水电二局集团有限公司的全资子公司广东粤水电能源投资集团有限公司（下称"粤水电能源 集团"）与临沂市郯城县政府在临沂市签署《绿色甲醇项目投资合作框架协议》，拟在临沂市郯城县投资建设绿色甲醇、绿色LNG 及集中式风电项目。 文 | 经济导报 初磊 在"双碳"目标驱动绿色能源转型背景下，广东省属基建龙头广东建工（002060.SZ）通过旗下能源投资平台加速布局山东市场。 这是粤水电能源集团继去年落子济南、菏泽曹县后，在山东绿色能源领域的又一重大投资，也标志着广东建工通过旗下公司加快 向"基建+清洁能源综合服务商"转型。 延链补链强链 预估总投资约60亿元 广东建工公告披露，粤水电能源集团拟规划建设年产20万吨绿色甲醇、6.5万吨绿色LNG项目，并配套建设500MW集中式风电项 目，预估总投资约60亿元。 在这次合作中，郯城县政府发挥自身丰富的行政管理经验及当地资源优势，粤水电能源集团发挥清洁能源开发经验、投资能力及运 营管理等方面优势，双方共同谋划开发绿色甲醇。 转自：山东财经报道 粤水电能源集团成立于2023年1月，注册资本10亿元，法定代表人王桂生，是广东建工所属的能源投资公司 ...

澳大利亚能源巨头Origin Energy Ltd.表示，其深度布局的清洁能源转型软件平台Kraken Technologies Ltd.，在完成首轮股权融资后估值已攀升至86.5亿美元。 根据Origin发布的官方声明，Kraken将通过本轮融资从新老股东处募集10亿美元股权资本，这笔资金将 专项用于2026年年中从Octopus正式分拆的各项筹备工作。受这一积极信号影响，公司股价在声明发布 当日盘中一度冲高1%。 Octopus后续补充的信息显示，富达国际、Durable Capital Partners以及安大略省教师养老金计划委员会 旗下机构也加入了新股东阵营，多元化的资本注入不仅夯实了Kraken的资金储备，更有望为其带来全球 范围内的资源对接与业务拓展机会。 Kraken通过向多家能源供应商授权技术，其操作系统已覆盖全球超7000万个账户，核心功能聚焦于家庭 电力供需平衡，在可再生能源占比持续提升的背景下，能源供应商可借助该平台设计更具竞争力的用户 方案，同时通过市场化激励手段调节用电需求，有效缓解电网波动压力。 Octopus方面明确表示，分拆后Kraken将建立独立的治理架构，成为完全自主运营 ...

Core Insights - Plug Power is undergoing a significant transition as it responds to increasing demand for electrolyzers and the launch of new hydrogen plants, alongside expanding major partnerships [1] - The company's ability to stabilize cash burn and enhance operational execution could present substantial upside potential for investors interested in the clean energy sector [1] Group 1 - The demand for electrolyzers is growing, indicating a positive market trend for hydrogen technology [1] - New hydrogen plants are coming online, which may contribute to increased production capacity and market presence for Plug Power [1] - Major partnerships are expanding, suggesting that the company is strengthening its strategic alliances within the industry [1] Group 2 - The focus on stabilizing cash burn is critical for the company's financial health and investor confidence [1] - Improving execution is essential for Plug Power to capitalize on the opportunities presented by the clean energy shift [1] - The potential for meaningful upside exists if the company successfully navigates its current challenges [1]

风险提示 宏观经济波动影响下游用铜需求风险、铜冶炼"反内卷"措施落地不及预期风险、中期 铜冶炼扩产进度超预期风险 国家/地区 中国 行业 有色、钢铁行业 报告发布日期 2025 年 12 月 26 日 看好（维持） | 刘洋 | 执业证书编号：S0860520010002 | | --- | --- | | | 香港证监会牌照：BTB487 | | | liuyang3@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 黄雨韵 | 执业证书编号：S0860125070019 | | --- | --- | | | huangyuyun@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | 有色、钢铁行业 行业研究 | 动态跟踪 铜精矿长单加工费敲定，冶炼端悲观预期 靴子落地 核心观点 投资建议与投资标的 | 金银新高背后，投资节奏或随隐波而分 | 2025-12-24 | | --- | --- | | 化：——黄金行业动态跟踪 | | | 金铜铝铁权益滞后商品的现象或将改变： | 2025-12-22 | | —有色钢铁行业周观点（2025 年第 51 | ...

文 | 新浪财经 李欣然 在气候变化深刻重塑世界格局、可持续发展目标进程面临严峻挑战的今天，如何通过系统性变革推动全球向绿色、韧性、包容的未来转型，已成为国际社会 的核心议题。基础设施作为经济社会运行的基石，既是温室气体排放的主要来源，也是实现气候行动与发展目标的关键载体；AI等新兴技术既带来能效革 命的机遇，也潜藏着加剧不平等的风险；而全球治理在资金、政策与实施之间的多重缺口，更凸显了从承诺到落地之间的艰难跨越。 新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点击 查看【 ESG评级中心服务手册】 在这一复杂背景下，新浪财经对话了联合国副秘书长兼联合国项目事务署（United Nations Office for Project Services，以下简称UNOPS）执行主任豪尔赫·莫 雷拉•达席尔瓦（Jorge Moreira da Silva）。他基于UNOPS在全球项目实施一线的丰富经验，从基础设施转型、技术治理、实施效能与国际合作等多个维度， 系统阐述了当前全球可持续发展进程中的关键挑战与破局路径。 联合国副秘书长 ...

12月22日，回顾2025年，白银无疑是商品市场的明星。在强劲的工业需求、激进的投资买盘以及关税政 策导致的供应体系脱节共同作用下，银价录得了超过120%的惊人涨幅。Mhmarkets迈汇表示，这一轮暴 涨不仅反映了白银作为关键矿产的战略地位，也体现了市场在复杂地缘政策下的避险偏好。进入2026 年，尽管市场普遍预期白银能延续牛市姿态，但Mhmarkets迈汇认为，投资者需警惕年初可能出现的获 利回吐及阶段性整合压力。 分析师普遍预计，2026年上半年贵金属价格可能经历一段修正期。由于前期涨幅过大，市场动能一旦耗 尽，价格将进入盘整。Mhmarkets迈汇认为，高昂的价格已经开始对部分消费端产生抑制作用。例如， 在光伏领域，虽然全球装机量持续扩张，但高价促使生产商加速研发减量化技术或寻找廉价替代金属， 这可能导致该领域的白银消耗增速放缓。同时，印度等核心市场的珠宝与银器消费也因成本压力出现了 14%左右的下滑。 然而，供应侧的紧缩依然是支撑银价的核心逻辑。Mhmarkets迈汇表示，过去十年由于矿价低迷导致勘 探投入不足，目前全球白银供应缺口难以在短期内填补。新建一座大型矿山通常需要5至10年的周期， 这种结 ...

2025年已进入尾声，2026年全球金融市场将迎来哪些投资机遇？面对持续变化的经济环境，机构及 个人投资者又该如何调整并优化资产配置？ 近日，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正向记者提出"以韧性应对环球新变局"的主题 定调，表示将继续通过多元资产策略，在资产类别、地区、行业及货币之间进行多元化配置，以应对风 险管理。 在投资策略上，匡正表示，将加大布局亚洲市场，适度降低美国市场的配置比例，但仍看好美股。 同时，通过全球投资级别债券、新兴市场本币国债及黄金来强化投资组合的韧性。 外资继续"加仓中国" 亚洲市场是全球主要增长引擎之一。展望A股，匡正认为，2026年政策的利多因素仍将延续，对股 市形成正向提振。 "'十五五'规划建议将政策重点置于科技自立自强、创新以及高质量发展。"在匡正看来，面对海外 市场的不确定性因素，中国将继续推出经济刺激政策，涵盖提振消费、改善民生和稳定房地产市场等方 面。其中，"反内卷"政策有望提升企业利润率，而更多政策将着眼于实现科技自立自强战略。 在A股市场的布局上，汇丰整体采取"杠铃策略"：一方面维持对高科技成长板块的配置，捕捉人工 智能驱动带来的基本面向好趋势；另一方面布局 ...

中化新网讯 近日在迪拜举行的首届中东天然气大会上，行业领袖警示，未来4年中东地区需砸下2000亿 美元加码天然气领域，推动产量提升30%，方能匹配持续飙升的电力需求。 新月石油首席执行官、达纳天然气董事总经理马吉德·加法尔援引阿联酋通讯社数据指出，中东正稳步 跻身全球第二大天然气产区。自2020年以来，该地区天然气产量已增长超过15%，预计2030年将再增 30%，而2000亿美元投资正是实现这一目标的关键支撑。他强调，天然气堪称保障能源安全、驱动工业 升级、助力清洁能源转型的"核心支柱"。 会议明确，到2030年中东需新增每日140亿立方英尺天然气供应，将总产量提高至每日860亿立方英尺， 这一规模相当于欧洲电力行业的整体用气需求。随着阿联酋、沙特加速布局AI基础设施，当地低成本 能源优势与完善政策框架，让天然气成为稳定基荷电力的"压舱石"。 ADNOC上游业务首席执行官穆萨贝赫·卡比、沙特阿美天然气业务执行副总裁阿卜杜勒卡里姆·加姆迪 等嘉宾在主旨演讲中直言，天然气对满足电力需求、支撑工业增长至关重要，其潜力释放离不开政府、 企业与投资者三方深化协作。 大会最终倡议，通过强化区域合作、创新投资模式、完善监 ...