智通财经APP获悉，美国联邦政府停摆危机迫在眉睫，或将导致政策制定者、企业领袖和投资者无法获 取评估美国经济状况所需的关键数据。 当前，外界对特朗普各项政策给美国经济带来的影响仍存疑虑，在此背景下，联邦政府发布的就业、通 胀及消费数据显得尤为重要。数据的任何延迟都可能干扰关键政策决策——例如，美联储下月召开会议 时，是否应再次降息的判断便会受此影响。 安永帕特农首席经济学家Gregory Daco表示："没人愿意在本就迷雾重重的环境中'盲目航行'。" 若政府在9月30日后停摆，首当其冲受影响的重要数据将是原定于10月3日发布的劳工统计局就业报告。 该机构发布的核心通胀数据——消费者价格指数(CPI)将是下一个可能延期的关键指标，而人口普查局 计划发布的零售销售数据及新住宅建设数据，同样面临延迟风险。 | Indicator | Scheduled date | | --- | --- | | Initial jobless claims | Oct. 2, 9, 16 | | Monthly jobs report | Oct. 3 | | Trade balance | Oct. 7 | | Consume ...

Investors appeared to be taking the risk of a looming government shutdown on Wednesday in stride, choosing to focus on more positive developments such as the strength of the U.S. economy. ...

Group 1 - A weakening U.S. labor market poses risks for both the U.S. economy and markets [1] - The rate of new jobs created and the official unemployment rate are critical metrics but do not provide a complete picture of the labor market [1]

固定收益 | 证券研究报告 — 周报 2025 年 9 月 29 日 宏观审慎角度看长期收益率 高频数据扫描 货币政策委员会提出从宏观审慎角度评估长期收益率。美国 GDP 上修，但焦 点或仍在房地产市场和建筑业就业。 相关研究报告 《如何看待美债长期利率触顶》20231122 《"平坦化"存款降息》20231217 《房贷利率仍是长期利率焦点》20240225 《利率债与房地产的均衡分析》20240331 《新旧动能与利率定价》20240407 《特朗普交易：预期与预期之外》20241124 《低通胀惯性仍是主要矛盾》20250105 《如何看待美国通胀形势》20250119 《美国的赤字、储蓄率与利率》20250216 《美国经济：失速还是滞胀？》20250330 《美债成为贸易摩擦焦点》20250413 《贸易摩擦将迎关键数据》20250427 《中美股债再平衡》20250512 《美国 4 月零售、通胀数据平淡》20250518 《美债这波下挫有何不同?》20250525 《美国关税政策面临法律挑战》20250530 《美国财政前景的变数》20250609 《美国通胀数据平淡、关税立场或难改变》 202 ...

Consumer sentiment—a measurement on Americans’ views on the economic outlook—declined to 55.1 in September from 58.2 in August, below the historical benchmark of 100 and the lowest level since May, a reading of the University of Michigan’s survey found. ...

美元四季度观点 东证衍生品研究院 元涛 从业资格号：F0286099 投资咨询号：Z0012850 美国经济-劳动力市场韧性降低 劳动力市场冷却速度上升 职位空缺降低 失业率上升但是通胀未必下行 资料来源：Bloomberg 美国劳动力市场韧性在明显降低，失业率开始趋势性上升，职位空缺趋向于中性水平。劳动力市场 很明显比预期要弱。 美国经济-劳动力市场中期弱势难免 资料来源：Bloomberg 经济基本面数据已经走弱，劳动力市场表现在目前很明显开始跟随经济基本面走弱，远期预期明显 下行，但是薪资增速继续维持相对韧性。 劳动力市场走弱速度可能加快 薪资增速继续制约核心通胀下行速度 经济远期预期波动加剧 美国经济-滞胀前景愈发明显 美国通胀短期压力继续存在 核心服务业通胀回升 资料来源：Bloomberg 短期通胀压力持续存在，核心通胀尤其是服务业通胀没有明显下行倾向，短期通胀压力很明显在上 升。 美国经济-滞胀前景愈发明显 通胀预期高位震荡 能源价格对于降息影响并不高 资料来源：Bloomberg 但是真正的关键在于远期通胀预期明显上升，并且达到一个非常高的水平，能源价格的上升对于通 胀预期的影响并不是非常显著 ...

9月25日公布的数据显示，美国至9月20日当周初请失业金人数从前值23.2万人下降至21.8万人。不过，有机构指 出，美国最新的初请失业金人数的下降是在特朗普总统的移民政策造成就业市场劳动力人数下降基础上企业担 心招聘困难而减少裁员的情况下产生的结果。 JerryZang 免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。一切有关市场的准 确信息，请以相关官方公告为准。市场有风险，投资需谨慎。 同日公布的美国第二季度GDP年化季率终值从初值3.30%上修到3.8%。这反映出美国经济在今年第二季度的增长 相当强劲。不过，这似乎与前期制造业和就业市场的疲软相左。 美联储主席鲍威尔和一些机构的分析师都曾指出，当前美国经济面临的压力不小，存在下行风险。这不仅是特 朗普总统的关税政策给美国经济带来的不确定性影响造成的，更是美国经济深层次矛盾的反映，也是美元信用 透支的体现。 实际上，对于拥有强大的美元体系并能够影响全球经济的方方面面的美国而言，真正能够在短期导致美国经济 出现大动荡，能够造成美元信用下降的只有美国自己。正所谓"祸起萧墙"。 成也萧何败也萧何。美国经济在过往的一个世纪的辉煌源 ...

美国商务部24日发布的数据显示，美国8月新屋销售年化80万户，大幅高于预期的65万户和前值65.2万 户；8月新屋销售环比大涨20.5%，远超预期的环比下跌0.3%，前值环比下跌0.6%，增速为2022年初以 来最快。8月待售新房库存降至49万套，为今年以来的最低水平。 数据超出接受调查的所有经济学家此前预期，主要得益于建筑商大肆降价，以及在紧张的经济环境下采 取的销售激励措施。美国房屋建筑商正通过积极的销售激励措施成功地吸引买家。本月，全国住宅建筑 商协会和富国银行的一项调查显示，39%的建筑商报告降价，创疫情后新高。分析师德鲁·里丁说，房 屋建筑商莱纳公司最近公布，提供的销售奖励相当于其平均售价的14.3%，是通常的5%或6%的两倍 多。 新华财经北京9月25日电周三（9月24日）发布的美国8月新屋销售数据好于预期，削弱了对美国经济的 担忧情绪，美国国债收益率当天走高。截至当日纽市尾盘，10年期美债收益率涨3.85个基点，报 4.1447%；2年期美债收益率涨1.40个基点，报3.6000%。 10年期与2年期美债利差走阔约2个基点，报54个基点。 投资者现在继续等待本周后续将公布的经济数据给出更多指引。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the recent fluctuations in gold prices and the performance of gold ETFs, influenced by economic data and Federal Reserve statements [1][2]. - As of September 25, 2025, the gold ETF (159937) decreased by 0.62%, with a latest price of 8.12 yuan, while it saw a cumulative increase of 2.74% over the past week [1]. - The liquidity of the gold ETF was notable, with a turnover rate of 1.47% and a transaction volume of 4.33 billion yuan, ranking it among the top two comparable funds in terms of average daily trading volume of 10.87 billion yuan over the past week [1]. Group 2 - Federal Reserve Chairman Jerome Powell's recent comments indicated that U.S. stock valuations are "quite high," and he reiterated the dual challenges of rising inflation and declining employment, which negatively impacted market sentiment [2]. - The U.S. Commerce Department reported that new home sales for August reached an annualized total of 800,000 units, significantly exceeding expectations of 650,000 units, marking a month-over-month increase of 20.5% [1][2]. - The gold ETF experienced a net inflow of funds over the past three days, with a peak single-day inflow of 347 million yuan, totaling 497 million yuan, and an average daily net inflow of 166 million yuan [2].

“新债王”冈拉克旗下的DoubleLine Capital（双线资本）表示，目前正综合运用官方及私营数据来源评估美国经济健康状况，因担忧美国劳工统计局数据质量下滑。配置策略师Ryan Kimmel表示，会监测官方数据，但也会用私人数据集、企业财报电话会议、以及公司内部专家关于公司债、消费信贷、商业地产和抵押贷款的观点来进行补充。 ...