洋河股份就是其中的典型代表，2025年上半年，公司实现营收147.96亿元，实现净利润43.44亿元。财报 披露次日，洋河股份大涨5.36%，也体现出市场对公司这份中报的认可。 而能实现如今的成绩，得益于洋河股份已经通过不断自我进化建立起反脆弱系统，积累了强大的抗风险 能力。 塔勒布在《反脆弱》一书中明义，具备反脆弱性的企业也就具备了应对混乱和压力的超强韧性。 2025年上半年，白酒行业仍处在深度调整期中，行业的"不确定性"给白酒企业带来了不小的压力。不 过，总有一些白酒企业在危机面前从容应对，展现出极强的经营韧性。 洋河股份"反脆弱" 中国酒业协会发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》指出，2025年酒类产业进入"三期叠加"局面： 新一轮政策调整期、消费结构转型分化期、存量竞争的深度调整期。 在这一背景下，白酒行业的"脆弱"有目共睹，面对"禁酒令"等政策冲击与消费变迁，当前的白酒行业正 经历一场从"规模扩张"转向"价值重塑"的大变局，多重压力下，整个行业都笼罩在"不确定性"之中。 资本市场最厌恶不确定性，但洋河股份用一份"暗藏玄机"的中报，展现出了其强大反脆弱体系，公司俨 然已经有了驾驭不确定性的能力。 ...

作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 当地产行业仍在"铁锈时代"的余震中艰难探底，一众曾经的巨头或黯然离场，或断臂求生，一份"逆行 者"的财报，却揭示了牌桌上正在发生的深刻变局。 这并非偶然，而是在穿越数次周期后，一套被反复验证的"中海法则"的必然显现。"行业高潮时不激 进，低潮时不保守" ，这句看似简单的总结，是理解中海穿越周期韧性的关键。 回顾历史，即便是作为"净利王"，中海也曾面临利润增速下行、毛利率从30%高位下滑的"回归常态"阵 痛。但与其他房企不同，中海的财务纪律与战略耐心，使其在行业出清的寒冬中，手握最宝贵的"弹 药"——现金。 截至2025年中期，中海手持现金达1089.6亿元，净借贷比率仅为28.4%，是行业内唯一获得惠誉和标普 全球两家国际评级机构给予A-评级的中国房企。 极致稳健的财务盘面，让它在土地价值回归理性之时，拥有了逆势布局的从容。 于是，当大多数企业暂停拿地时，中海却成为了土地市场上最积极的"猎食者"。2025年1-7月，中海权 益购地金额高达550.1亿元，位列行业第一。值得注意的是，这已经是它连续第三年在权益购地金额上 领跑全行业。 这种进攻并非盲目扩张，而是极度聚焦的"精准 ...

吴世春 梅花创投合伙人、黑马加速导师 这次带几十个企业家，在北疆走了一圈，一边享受独库公路、安集海大峡谷、那拉提草原、赛里木湖， 一边进行了很多思想的碰撞。 于是就有了很多新的思考和感悟: 500年未有之 "东升西落"之大机遇 1、内外部环境剧烈变化，百年未有之大变局，也是五百年未有之"东升西落"之大机遇。 诸君可驭时而行，与势共舞。 2、全球的机会就两张大桌:中国和美国。中美之外皆蝼蚁。 接下来，美国这桌的主菜是 AI ;中国这桌的主菜则是人工智能+。 世界其他的桌都太小，或者桌上没菜。 3、中美之争，是这个世纪精彩纷呈的一幕大剧。 科技因竞争而爆发，文明因竞争而发光。 对投资人来说，下一个中国还是中国，下一个投资奇迹还是科技爆款。 4、美国创新上有先发优势，中国追赶上有后卷优势。 01 现在创新路径是:美国人发明它，中国把它做成白菜价。 每个领域都是:美国有一枝独秀，中国有群狼跟上。 02 创业是新时代的科举 投资是新时代的察举 5、创业是新时代的科举，成功可以改变命运和阶层。 投资是新时代的察举，好的苗子主要靠推荐。 6、目前创业和投资，确实是困难期，同时也是洗牌期。 越是寒冬期，越是诞生伟大公司的时候 ...

未来持续专注扶持商家 传统电商增长放缓的情况下，即时零售成为新的增长动力。今年以来，传统电商加码即时零售，整合内 部资源后发放补贴，掀起外卖大战，并分化为"三大阵营"。而伴随竞争不断升级，整个行业开启新一轮 的投入期。 行业围绕新业态展开新一轮的激烈争夺，外界不可避免地猜测拼多多是否入局抢地盘。今年二季度财报 电话会上，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻明确表示，为应对日益激烈的竞争，平台将以更积 极、长远的视角看待竞争，将行业竞争转化为推动生态高质量发展的良性契机。"平台主动选择加大投 入，牺牲部分自身利润，以帮助中小商家拓展发展空间。管理层认为这是平台应当承担的责任，也是对 生态系统的长期投资。" 巨头加大投入新业态之时，拼多多继续选择修炼内功，投入重金扶持商家。去年下半年以来，拼多多在 电商行业率先推出"百亿减免""电商西进""新质供给"等一系列开创新举措助力千万商家提质增效。 一系列重投平台生态举措下，拼多多主动牺牲短期业绩，业绩降速。去年至今，高投入的影响下，拼多 多连续多个季度的营收、经营利润增速放缓。今年，拼多多又推出"千亿扶持计划"，投入力度再次加 大。受此影响，拼多多今年二季度财报显示，营 ...

8月27日，世界文化遗产都江堰畔，坦克品牌「开启越野新时代」全新坦克500上市发布会在此隆重召 开。这是首次在都江堰举办的汽车发布会，也是长城Hi4、坦克品牌向传承千年"中国智慧"的崇高致 敬。 全新坦克500定位全场景智能豪华越野SUV，推出Hi4-Z、Hi4-T及3.0T V6燃油三种动力版本，其中Hi4- Z智享版37.5万元，Hi4-T智享版35.5万元，Hi4-T基础版33.5万元，3.0T造境版35.5万元，相比预售价格 更具吸引力。 为回馈用户厚爱，坦克推出关怀政策，对于Hi4-Z智享版、Hi4-T智享版的购车用户，除了总价值41000 元的高速/城市NOA智慧领航辅助驾驶、车位到车位领航辅助、17.3英寸3K后排娱乐屏和智能冷暖双用 冰箱，上市期订车还可尊享总价值38000元的5重限时豪礼：包含3000元定金抵6000元购车尾款；价值 3000元远红外夜视系统选装基金；价值5000元科技包、价值8000元座椅按摩包免费送；为感谢坦克老用 户，坦克老车主增换购享15000元补贴，非坦克用户增换购至高7000元补贴；送一年价值4000元提供至 高500万的辅助驾驶保障服务。 对于Hi4-T基础版和 ...

泡泡玛特的一举一动，都能引发外界高度关注。 8月19日，泡泡玛特如期披露2025年上半年业绩报告。内容显示，公司实现营业收入138.8亿元，较上年 同期大幅增长204.4%，经调整后净利润达47.1亿元，同比增幅高达362.8%。 需要着重关注的是，泡泡玛特用时半年所取得的净利润数额已经超越2024年全年水平。并且，公司毛利 率达到历史最高的70.3%，同比提升6.3个百分点，其余多项核心财务指标也一并创造历史新高度，展现 出迅猛的发展势头。 在确定性高增速之下，当前资本市场对于泡泡玛特投以青睐，公司市值已超4000亿港元，并且首次被纳 入恒生指数，发布财报后的一周时间，泡泡玛特股价接连走高。然而，值此"狂热"之际，泡泡玛特却展 现出更"冷静"的姿态。 约翰霍普金斯大学教授安蒂思·潘罗斯在她著作《企业成长理论》中曾指出，企业的增长不仅仅是由市 场力量决定的，而是由企业内部的资源和能力驱动的。目前，坐拥四千亿市值的泡泡玛特没有停止脚 步，除了关注增速外，公司更在意发展质量和健康度。 深耕IP，构筑爆发基石 深入分析泡泡玛特的业绩可以发现，其背后离不开深厚的IP底蕴及运营能力加持。同时，近年来随着旗 下IP成功出 ...

金九银十还没到，广州豪宅已提前引爆，"杀"出亿元大单。 克而瑞数据显示，位于珠江后航道岛尖的霍英东集团·南天名苑，最近网签了一栋总价1.6亿的豪宅。 这栋网签单位为联排院墅，建筑面积约1274.8㎡，其成交背后，不仅折射出全球资本周期中"中国资产"的吸引力升级，也印证豪宅的购买逻辑：唯足够稀 有，经时间沉淀的资产，方能经久流传。 放眼全球，中国的发展确定性愈发凸显。今年以来，中国力量在科技，文化，经济，股市等领域大放异彩，根据央行和国家外汇管理局的数据，仅上半 年，境外资金通过投资和其他渠道流入中国的接近15万亿元，中国资产令人心安。 南天名苑则是这种背景下，大浪淘沙的天选之子。作为醇熟社区，其现楼在售，所见所得，还有着塔尖人群真正看中的特质——稀有，私密和圈层，以及 那些只有时间沉淀的长期价值。 NO.1 亿元成交有多难？ 要理解这单成交的份量，需置于全国豪宅市场审视。 根据克而瑞统计，今年1月1日至今，全国单套破亿的别墅，网签不到5套！聚焦到广州，南天名苑是 今年首个成交的亿级别墅。 这意味着，南天名苑的亿元院墅不仅是今年广州豪宅成交的里程碑，更是全国范围内稀有性极强的代表性作品。 它不仅印证了广州豪宅市 ...

作者 | 闰然 统筹 | 张鹏霞 视觉 | 顾芗 今年九月，拼多多将迎来它的十岁生日。 在中国互联网商业史上，十年算不上漫长，却足以让一家初创公司走完从边缘破局到重塑格局的完整历 程——尤其当它诞生时，面前横亘的是早已筑起的电商帝国，这种成长轨迹便更具时代标本意义。 2015年，就在这样的存量博弈中，拼多多找到了一条"非主流"的破局路径。它吃透的不仅是县域市场的 流量红利，更是对中国消费市场分层特征的精准洞察。这场崛起，堪称移动互联网时代电商领域最具代 表性的"弯道超车"案例。 但拼多多的动作却透着一股"反周期"的冷静：它没有加入这场流量混战，而是在"百亿减免"的基础上， 推出"千亿扶持"新战略，也首次在电商行业开启了"千亿级别"的惠商行动。 这份战略的分量，在2025年8月25日发布的二季度财报里看得真切。单季营收1040亿元，同比增长7%； 归属于普通股股东的净利润307.535亿元，同比下滑4%。这一降幅较上一季度有所收窄，且超出市场预 期。 营收增速的放缓、连续两个季度的净利润下滑，背后藏着的不是增长乏力，而是一场"舍短期利、谋长 期局"的主动选择。 敢自己踩刹车的公司，从来不是没了前进的力气，而是兜 ...

在信息过载的数字时代，企业如何穿透信息噪音、赢得用户信任、构建差异化品牌形象？软文推广的核 心价值——其背后是以长期主义为基石的三大底层逻辑，配合系统化的三维策略，正成为企业杀出竞争 重围的关键利器。 二是品牌沉淀。品牌形象的建设无法一蹴而就，必须依靠长期输出与品牌调性一致的优质内容，将产品 功能、企业理念融入文章，潜移默化中唤起用户情感共鸣，帮助品牌在高度同质化的市场中树立鲜明个 性。 三是信息穿透。面对海量信息淹没，企业需将系列化软文作为"信号灯塔"，借助多元关键词布局提升能 见度。优质内容不仅可短期内抢占用户注意力，更能在互联网中长期留存，为企业带来源源不断的潜在 客户。 松树-图片来源编 辑网 Q 三大底层逻辑：构筑品牌"信任护城河" "用户从认知品牌到最终购买，往往不是一次触达所能促成。"软文推广的本质是渐进式价值传递，其底 层逻辑可总结为以下三点： 一是信任积累。数据显示，用户平均需要接触品牌信息7次以上，才可能建立信任并产生转化行为。单 次软文难以形成深度影响，而需通过持续优质的内容输出，如"砖石砌墙"般层层加固，逐步在用户心智 中植下信任的根基。 在渠道分发方面，应构建"立体传播矩阵"，采用" ...

本期节目由「 蚂蚁保·长钱保 」赞助播出。 根据美联社的最新报道，美国的国债已经突破了 37 万亿。而从特朗普的减税、加征关税，到马斯克批评「大而美法案」，再到美联储和白宫的拉锯，近期美国社 会的一系列政治与经济波动，其实也都与这笔债务相关。 本期节目，我们从达利欧（Ray Dalio）的新书《国家为什么会破产》出发，梳理过去和现在，发生在美国和全球其他国家的债务困境，它们为何发生、结局如 何？国家的债务究竟能不能「放任生长」？最后，我们也回到个人：在一个高度不确定的年代，我们可以如何为自己做长期的准备？ 本文整理自播客「声东击西」第 356 期 本期人物： 徐涛，声动活泼联合创始人 周玖洲 Aaron，资深投资人 &「不止金钱」主播 焦点内容： 徐涛 涛老师说债务问题是一个大话题，其实它既可以很小，也可以很大。小到每个人都会经历债务问题，中观层面到企业，比如千亿规模的房地产企业也可能因债务 轰然倒下，大到社会乃至国家层面同样存在债务问题。 而我们之所以在这个时间点聊，是因为债务问题是我们这一代人最近几年才真正面对的话题。它不是上一代人的问题，不是 90 年代，也不是 2000 年初的话题， 而是我们站在现在 ...