将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 长高，仍是一门好生意。 作者丨 胡香赟 编辑丨 海若镜 来源丨 36氪Pro 我想"再高一点" 春日，宜万物生长，包括人类幼崽的身高。 在讲究科学的时代，孩子的身高理所应当地也应遵循某种可量化的生长公式。 一个颇受大众认可的方法是，根据父母身高来预测孩子未来的身高区间。比如，男孩子的身高区间= （父亲身高+母亲身高+13厘米）÷2±7.5厘米。 公式前半部分就是所谓的"遗传靶身高"，即由遗传决定的无法改变的身高基数。而后半部分的"±7.5 厘米"，则是可以通过后天努力改变的部分——只需要"充分发挥孩子的生长潜能"。 梁宇在一家药企从事研发工作，出于职业敏感，女儿萱萱还在上幼儿园时，就开始关注她的身高问 题。她坦言自己和先生都不算高，对孩子未来的身高"没有过大期待，她个子不高，这点从小就能看 出来"。 尽管如此，萱萱上大班后，梁宇还是开始给她报了跳绳兴趣班。运动、光照、补充维生素D，最初梁 宇选择的是最朴素的科学"长个儿"方法。 几年后，萱萱在跳绳比赛里拿了奖，但身高年增长一直保持在5厘米左右。按照一般值，许多小朋友 能达到7、8厘米。原本，梁宇已经接受了这个结果， ...

4月29日，科华生物发布年报，2024年实现营业收入17.59亿元，同比下降27.55%；实现归属于上市公司股东的净亏损6.4亿元，同比扩大173.74%；实现扣除 非经常性损益后的净亏损6.69亿元，同比扩大138.82%；基本每股收益为-1.27元/股。 财务结构方面，2024年科华生物毛利率同比下降5.97个百分点至36.79%，主要受集采政策导致产品价格下滑及需求下降影响；净利率降至-41.53%；财务费 用同比激增71.81%，销售及管理费用同比分别下降5.36%和17.76%；经营活动现金流净额为-5011.6万元。 分业务看，2024年科华生物自产产品收入为8.65亿元，同比下降38.9%，占比49.22%；代理产品收入为8.37亿元，同比下降12.86%，占比47.63%。2024年， 科华生物产品出口覆盖100多个国家和地区，完成意大利子公司全资控股，并在越南、巴西等地实现本地化注册销售；累计取得美国FDA、欧盟CE等国际认 证500余项，但年报未披露具体海外收入数据，国际化战略尚处投入期。 2024年，科华生物研发费用同比减少7.8%，但营收占比增加至16.64%，新增KHB Nova 9 ...

Core Viewpoint - Huaxia Eye Hospital reported a slight increase in revenue for 2024, but significant declines in net profit and net profit after excluding non-recurring gains, primarily due to the impact of centralized procurement policies and rising costs [3][5]. Financial Performance - In 2024, Huaxia Eye Hospital achieved operating revenue of 4.027 billion yuan, a year-on-year increase of 0.35% [3]. - The net profit attributable to shareholders was 428 million yuan, a year-on-year decrease of 35.63% [3]. - The net profit after excluding non-recurring gains was 408 million yuan, down 38.29% year-on-year [3]. - Basic earnings per share were 0.51 yuan, with a weighted average return on equity of 7.57% [3]. Financial Structure Changes - The gross profit margin decreased by 4.84 percentage points to 44.19%, and the net profit margin fell by 6.25 percentage points to 10.63%, mainly due to centralized procurement policies and increased costs [5]. - Selling expenses increased by 9.26% to 582 million yuan, while management expenses rose by 8.97% to 504 million yuan [5]. - Financial expenses surged by 75.26% to 35.065 million yuan [5]. Cash Flow Analysis - The net cash flow from operating activities was 820 million yuan, a year-on-year decline of 14.66% [5]. - The net cash flow from investing activities was -748 million yuan, with a significant decline of 139.16%, primarily due to increased merger and acquisition expenses and cash management costs [5]. - The net cash flow from financing activities was -506 million yuan, attributed to stock buybacks and lease liabilities [5]. Business Segment Performance - In 2024, the main business revenue accounted for 93.71% of total revenue [6]. - Revenue from refractive projects was 1.296 billion yuan, accounting for 32.19%, driven by consumer recovery and new technologies, although growth was hindered in the fourth quarter [6]. - Revenue from comprehensive optometry projects was 1.069 billion yuan, representing 26.55%, with a focus on myopia prevention for children and adolescents [6]. - Revenue from cataract projects was 872 million yuan, making up 21.67%, impacted by centralized procurement policies but improved through the introduction of high-end artificial lenses [6]. Research and Development - In 2024, Huaxia Eye Hospital's R&D expenses were 70.6319 million yuan, accounting for 1.75% of revenue [6]. - The company authorized 21 new patents and published 32 research articles, contributing to the establishment of standardized treatment protocols for diabetic retinopathy [6]. - A cash dividend of 2.20 yuan per 10 shares (including tax) is proposed [6].

4、请介绍一下公司化学药品产品及发展情况。 2024 年，公司化学药品板块实现营业收入 27,685.38 万元， 占营业收入比重为 10.61%，化学药品包括化学药品针剂、化学 药品普药和化药原料药。公司化药治疗领域包括：抗肿瘤药物、 免疫调节药物、抗感染药物、心血管系统疾病、消化系统及代 谢疾病、内分泌及代谢疾病等。公司以终端市场深度开发驱动 增长，核心品种注射用核糖核酸 II 通过完善营销体系实现结构 性突破：自建终端团队覆盖万余家专业诊所，2024 年销量达 182.7 万支，同比增加 20 万支，为产品下一步销售奠定基础。 优势品种注射用盐酸平阳霉素构建循证医学壁垒，联合上海九 院开展静脉畸形联合用药临床研究，治疗恶性胸腔积液疗效获 多省验证，权威期刊发布三大病种诊疗共识，临床数据驱动销 售持续拓展。终端控销队伍，加速产品布局，以营养神经为主 的乙酰谷酰胺注射液、治疗肝病的肝水解肽注射液、营养心肌 为主的注射用左卡尼汀等潜力品种销售稳步推进。注射用丁二 磺酸腺苷蛋氨酸、注射用盐酸地尔硫卓、注射用尿激酶、注射 用盐酸丙帕他莫等多款产品中标多省联盟集采，集采品种实现 "以量换价"，销售稳健。新获批品种快 ...

投资逻辑 集采推动行业变革，发光高速机推广带来份额提升。公司作为国 内体外诊断行业领军企业，试剂产品以免疫诊断为主。2024 年安 徽省牵头二十八省体外诊断试剂集采中，公司产品采购需求量情 况良好且最终以第一次序中标，集采执行后将加速国产化进程。 在高端产品方面，公司高通量化学发光免疫分析仪 AutoLumo A6000 单个分析模块检测速度 600T/h，随着高速机型在医院内装 机逐步取得成果，将带动公司免疫试剂在高端市场份额快速提升。 "流水线+分子诊断+微生物质谱"打造多平台增长极。除传统免 疫诊断业务外，公司也在拓展多个创新业务拓展： 1）院内自动化流水线：实验室自动化流水线对多个检测模块进行 整合，能显著提升医院检验效率，公司是国内首个推出全自动流 水线的国产企业，最新款 Autolas X-1 实现了流水线线体完全国 产化，多项关键性能指标优秀，未来将带动核心试剂产品的销售。 2）分子诊断&基因测序：作为精准医疗的技术基础，分子诊断目 前是国内体外诊断增速最快的细分赛道。在基因测序领域，全资 子公司思昆生物测序仪产品 Sikun2000 性能优越，在外资 Illumina 公司被商务部禁止国内销售 ...

证券代码：002422 证券简称：科伦药业 四川科伦药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：0073 | | √特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | □其他：电话调研 | | | 贝莱德基金、东方证券、东海证券、东吴证券、高盛中国证券、广发证券、 | | 参与单位名称 | 国海证券、国金证券、国联民生证券、国盛证券、国泰海通证券、国信证券、 | | 及人员姓名 | 杰富瑞、华安证券、华福证券、华泰证券、华源证券、汇添富基金、开源证 | | | 券、摩根士丹利、瑞银证券、申万宏源、太平洋证券、西部证券、西南证券、 | | | 信达证券、兴业证券、浙商证券、中金公司、银河证券、中信建投证券、中 | | | 信证券等机构和投资者共 190 人次 | | 时间 | 2025 年 4 月 30 日下午 | | 地点 | 线上 | | | 科伦药业副总经理兼财务总监赖德贵先生、副总经理兼董事会秘书冯昊先 | | 上市公司接待 | 生、科伦药物研究院总经理赵栋先生；科伦 ...

宝莱特在2024年继续围绕"重症先锋、肾科龙头"的战略定位，加大研发投入，推出多项创新产品。生命 信息与支持板块方面，公司推出了Biofluid体液平衡管理系统，通过多设备联动实现液体平衡管理功 能，提升了产品的智能化水平。此外，公司新推出的BioView麻醉视频喉镜和S200智能肠内营养泵也在 国际展会上获得关注。 肾病医疗板块方面，公司推出了多款新型血液透析器，并获得了国家药监局的注册证。这些新产品采用 了聚醚砜（PES）纤维膜和聚丙烯（PP）壳体材料，生物相容性更优，不含双酚A，有助于提升患者的 5月6日，宝莱特发布2024年年报，公司全年实现营业总收入10.60亿元，同比下降11.18%；毛利润为 2.88亿元，较2023年的3.87亿元大幅减少。归属净利润为-0.71亿元，同比下降9.60%，扣非净利润 为-0.97亿元，同比减少18.45%。尽管公司在生命信息与支持和肾病医疗两大业务板块持续发力，但整 体业绩仍未能摆脱亏损困境。 营收下滑，监护仪销售受挫 宝莱特2024年营业总收入同比下降11.18%，主要原因是医疗设备的招标采购活动减少或推迟，导致监 护仪设备国内销售收入同比减少1.17亿元，降 ...

Core Viewpoint - 易明医药's 2024 annual report indicates a significant increase in net profit despite a decline in revenue, highlighting the company's challenges in market competition and reliance on non-recurring gains [1][5]. Revenue Performance - In 2024, 易明医药 achieved total revenue of 6.52 billion, a decrease of 2.27% year-on-year, marking the second consecutive year of revenue decline [4]. - The revenue in 2023 was 6.67 billion, reflecting a more substantial decline of 22.14% compared to 2022 [4][2]. Profitability Analysis - The net profit attributable to 易明医药 in 2024 was 0.46 billion, representing a substantial increase of 198.50% year-on-year [1][5]. - The non-recurring net profit was 18.45 million, showing a remarkable growth of 1579.33% compared to the previous year's 1.10 million, indicating a reliance on non-operating income for profit growth [5]. Market Challenges - The decline in revenue signals significant pressure from market competition, particularly in the context of frequent policy changes and deepening centralized procurement in the pharmaceutical industry [4]. - The main product, 米格列醇片 (奥恬苹®), performed well in 2024, winning bids in 25 provinces, but other products like 蒙脱石散 (贝易平®) and 多潘立酮片 (维动啉®) did not contribute effectively to revenue growth [4]. Termination of Collaborations - 易明医药 terminated its collaboration with 上海医药 for 瓜蒌皮注射液 (新通®) in December 2024, which was a significant revenue source, leading to uncertainty in future revenue streams [6]. - The company also suspended the market supply of 盐酸纳美芬注射液 (易美芬®), further impacting its market presence [6]. Future Outlook - To address the challenges posed by the termination of collaborations and declining revenue, 易明医药 needs to enhance its investment in product development and market promotion [6]. - The company has made efforts to improve profitability through optimized production and marketing strategies, but ongoing revenue decline and competitive pressures necessitate a stronger focus on core business capabilities [6].

| | 特定对象调研 |  分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 活动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 姓名 | 其他（ ） 机构名称 | | | 郑薇 林艾灵 | 国联民生证券 国联民生证券 | | | 张超 | 国信证券 | | | 殷澍平 | 宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙) | | | 徐智敏 | 君和资本 | | 参与单位名称 | 钱怡 | 大家资产管理有限责任公司 | | 及人员姓名 | 关俊伟 | 华商基金管理有限公司 | | | 杨昌源 | 华泰证券 | | | 高鹏 | 华泰证券 | | | 王震 | 国盛证券 | | | 易来陟 | 深圳华强鼎信投资有限公司 | | | 龚涵清 | 兴业证券 | | | 赖嘉宁 | 中金岭南 | | 时间 | 2025 年 4 月 30 日 | | | 方式 | 电话会议 | | | 上市公司接 | 董事会秘书史炜 | | | 待人员姓名 | 财务总监尹珊 | | | | 销售总监崔文波 1、经营业绩介绍 | | | | 2024 | 年，公 ...

证券研究报告 | 行业周报 2025 年 05 月 06 日 医药 本周医药板块上涨 0.49%，百济神州 BCL-2 抑制剂申报上市 | 股票 | 股票 | 投资 | EPS（元） | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 002755.SZ | 奥赛康 | 买入 | 0.2 | 0.28 | 93.95 | 67.11 | | 01952.HK | 云顶新耀 | 买入 | -0.94 | 0.58 | - | - | | 600079.SH | 人福医药 | 增持 | 1.59 | 1.86 | 13.13 | 11.22 | | 688192.SH | 迪哲医药 | 增持 | -1.33 | -0.08 | -43.54 | -723.88 | | 688315.SH | 诺禾致源 | 买入 | 0.53 | 0.62 | 26.53 | 22.68 | | 688321.SH | 微芯生物 | 增持 | 0.05 | 0.23 | 3 ...