消息面上，2025年7月8日至11日，人工智能向善全球峰会在瑞士日内瓦召开。中国移动展示了九天大模型平台等AI解决方案。该平台可实现云端、边缘 侧、端侧全场景灵活部署，已在客服、航空等多个领域落地。同时，还展示了"AI+高标准农田""AI+超脑平台"等应用，助力农业生产与城市治理。 华泰证券认为，多模态大模型和应用发展的奇点将至。判断依据包括：1）技术进步方面：原生多模态模型架构得到业界认可，OpenAI和Google的原生多模 态模型已经在性能、延时、部署上展现出优势。2）商业化进展方面：全球维度看，除了最头部的OpenAI和Anthropic依靠模型"智能"实现商业化，相当一部 分AI应用公司的商业化产品依赖多模态能力。国内维度看，国内公司在视频生成赛道已经实现了较成熟的全球化和商业化之路。与市场不同的观点在于， 1）更早认识到原生多模态架构将成为主流；2）AI商业化不能仅聚焦在二级公司，更要关注全球维度一级公司的进展。 规模方面，科创AIETF最新规模达44.48亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7。 份额方面，科创AIETF最新份额达79.33亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。 资金流入方 ...

"情智兼备"是新一代人工智能的重要发展方向，是迈向通用人工智能的关键一步。在人机交互场景中，具备情智的数字人与机器人需要精准解译多模态 交互信息，深度挖掘人类内在情感状态，从而实现更具真实感与自然性的人机对话。然而，面对多模态情感数据语义的高度复杂性，如何有效建模跨模 态关联关系仍是领域内亟待突破的核心挑战。 针对这一技术瓶颈，快手可灵团队与南开大学在「多模态情感理解」领域完成了开创性研究，成功定位了现有多模态大模型在情感线索捕捉中的关键短 板。研究团队从多模态注意力机制的维度切入，提出了新的模块化双工注意力范式，并基于此构建了一个涵盖感知、认知与情感能力的多模态模型'摩达 （MODA）'。该模型在通用对话、知识问答、表格处理、视觉感知、认知分析和情感理解等六大类任务的 21 个基准测试中均实现了显著性能提升。此 外，基于新的注意力机制，'摩达'在角色剖析与规划演绎等人机交互场景中表现出色。目前，该研究成果已被 ICML 2025 收录，并获选焦点论文 （Spotlight，Top 2.6%）。 论文标题：MODA: MOdular Duplex Attention for Multimodal Percep ...

文｜壹号健康消费 太史詹姆斯 刘强东在关注什么？ 从刚刚结束的618来看，即时零售是一场不能忽略的战役，与此同时，京东旗下独立上市公司——京东健康，正在攫取刘强东和许冉更多注意力。 近期集中登场的广告式打法就是力证之一。在京东最重要的定制晚会《京东618开心夜》，「京东买药」是独家冠名，口播与logo露出彰显重要性，而从下 半年关注度较高的头部综艺《花儿与少年7》的路透来看，「京东健康」的物料随处可见，俨然一副重金营销的架势。 一方面，健康消费这件事俨然成为趋势所在，且这一门类的绝对电商王者还没有诞生，另一方面，诚如去年北京推进医保线上支付时，京东就和美团双双成 为首批入选平台，医疗电商的星辰大海摆在眼前，而「买药秒送」又是一场属于即时零售的冲刺。 当然，京东健康也是相当争气的，其2024年全年业绩总收入达到581.6亿，年度盈利为41.57亿，相比2023年增幅94%，虽然从2020年分拆上市首年至今，京 东健康历经盈利与亏损的沉沉浮浮，但「卖药+服务」让其找到了增长引擎，目前的规模和态势来看，京东健康仍牢牢稳住了医药电商B2C一哥之位。 京东健康总营收趋势 图源：百度股市通 面向未来，怎么用好医疗大模型和 ...

图片系AI生成 场景的深度与广度正成为大模型价值的真正标尺。 2025年4月发布的斯坦福AI指数报告，揭示了一些有趣的事实。2024年，TOP1和TOP10的模型的差距为 12%，但如今，它们的差距已经锐减至5%。 这说明头部模型的效果没有本质差别，大模型的进化已经到达瓶颈期，与此同时，顶级模型能力也不再 被小部分人垄断。随之变化的还有成本和参数等层面。与两年前相比，38亿参数的小模型就能实现之前 5400亿参数模型的效果。 在大规模多任务语言理解（MMLU）基准测试中达到GPT-3.5水平（MMLU准确率64.8%）的AI模型调 用成本，已从2022年11月的20美元/每百万token，骤降至2024年10月的0.07美元/每百万token（谷歌 DeepMind的Gemini-1.5-Flash-8B模型），18个月内成本下降280倍。 当模型能力不再是壁垒，场景穿透力成为新的竞争维度。单纯刷榜失去意义，不论大厂还是初创，都在 寻找垂直场景深度、逻辑可靠性与终端适配性，本质上是在某一个具体的场景中，验证"效率-性能-安 全"的三角平衡。 而就钛媒体接触和收集到的场景来看，过去三年，也呈现出明显从「技术试水 ...

2025 年 7 月 11 日星期五 【实时热点】 【美国债市】 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 请务必阅读免责条款 1 证 券 研 究 报 告 美国上周初请失业金人数为 22.7 万 低于预期 特朗普会见非洲五国总统 谈矿产和移民接收 美联储穆萨莱姆：稳定币可能成为支付的重要组成部分 OPEC+代表：OPEC+讨论从 10 月起暂停增产 财政部：对于 4500 万元人民币以上的医疗器械政府采购项 目 应当排除欧盟企业参与 2025 年退休人员养老金调整：上调 2% 光伏玻璃减产信号增强 国内稀土双巨头宣布提价 台积电 6 月销售额同比增 26.9％ 马斯克旗下 xAI 正式发布旗舰大模型 Grok 4 2 年期美债收益率涨 3.13 个基点报 3.870% 5 年期美债收益率涨 3.15 个基点报 3.932% 10 年期美债收益率涨 1.78 个基点报 4.348% 【经济数据】 | 重要指数 | 收市价 | 涨跌(%) | 海外市场重要指数 | 收市价 | 涨跌(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

【1】教育部发布录取通知书辨真假小贴士 7月10日，教育部发布消息，随着录取通知书陆续发出，诈骗分子也开始动歪脑筋，各类陷阱层出不 穷，甚至伪造假的录取通知书，以骗取学费、报名费等钱财。正式录取结果可通过本省教育考试院(招 生办)官网等渠道查询，合规的录取通知书上的信息(包括录取学校名称、专业等)应与官网一致。符合招 生要求的学校名单可在教育部网站、教育部阳光高考平台、本省教育考试院官网等查到。另外，考生填 报的志愿是高考录取的依据，未报考的学校发来的通知书，肯定是假的。 【2】北京将新建2所左右职业本科大学 近日，北京市教育委员会等4部门印发《加快构建职普融通、产教融合北京职业教育体系三年行动计划 (2025—2027年)》明确提出，到2035年，全面建成更高质量、更高水平、更具影响力的现代职业教育体 系，成为首都经济社会高质量发展的重要支撑，整体水平进入世界职业教育一流方阵。到2027年，职业 教育学校体系结构更加协调，新建2所左右职业本科大学和4所左右新型高职，建设新一批国家级和省级 高水平学校和专业群，高质量建设一批市域产教联合体和行业产教融合共同体，在海外建设职业大学， 优化提升技工院校办学层级。 ...

7月10日，ST 东时发布公告称，ST 东时于7月10日收到北京市第一中级人民法院送达的《决定书》 （2025）京 01 破申 1043 号、（2025）京 01 破申 1043 号之一，北京一中院决定对公司启动预重整，并 指定东方时尚驾驶学校股份有限公司清算组担任公司预重整期间的临时管理人。 【5】科大讯飞推出全球首个大模型电话同传服务 7月9日，在2025中国移动产业投资生态合作伙伴大会上，科大讯飞与中国移动联合推出全球首个基于大 模型的电话同传服务。该服务将实时语音通话与讯飞星火同传大模型深度融合，可实现中英双语即时互 译，为用户打造无障碍的跨国电话沟通体验，标志着跨语言交流技术迈入大模型驱动新阶段。 近日，北京市教育委员会等4部门印发《加快构建职普融通、产教融合北京职业教育体系三年行动计划 （2025—2027年）》明确提出，到2035年，全面建成更高质量、更高水平、更具影响力的现代职业教育 体系，成为首都经济社会高质量发展的重要支撑，整体水平进入世界职业教育一流方阵。到2027年，职 业教育学校体系结构更加协调，新建2所左右职业本科大学和4所左右新型高职，建设新一批国家级和省 级高水平学校和专业群， ...

Core Insights - The AI training and inference integrated machine market in China is projected to reach 16.8 billion yuan in 2024, with expectations to exceed 20 billion yuan by 2025 due to the surge in demand for AI large models, accelerated domestic substitution, and policy support [1][3] - The industry is characterized by a focus on local deployment, particularly in sectors such as government, finance, and healthcare, which is driving the growth of the market [3][16] Industry Definition and Classification - The AI training and inference integrated machine is a specialized computing device or system that integrates AI model training and inference deployment functions, aiming for efficient collaboration from data training to model implementation [1] - It can be classified based on deployment location into cloud-based, edge-based, and hybrid machines, and by vertical specialization into general-purpose and industry-specific types [1] Current Industry Development - Following the release of ChatGPT and the GPT series by OpenAI, there has been a global surge in AI large model development, with a focus on commercializing these models [3] - The market for AI training and inference integrated machines is expected to grow significantly, driven by increased penetration in various sectors [3][16] Industry Value Chain - The upstream of the industry involves components such as CPUs, GPUs, storage devices, and foundational software like operating systems and databases [5] - The midstream focuses on the research, production, and system integration of training and inference integrated machines, while the downstream applications span government, finance, healthcare, manufacturing, energy, and education [5] Competitive Landscape - The industry is currently in its early stages, characterized by a "domestic-led, concentrated head, and accelerated vertical segmentation" competitive landscape [10] - Major players include Alibaba, Inspur, Sugon, iFlytek, Huawei, ZTE, and others, with a focus on enhancing hardware products related to computing power [10][11] Key Companies - **Inspur**: A leading cloud computing and big data service provider in China, with a projected revenue of 114.77 billion yuan in 2024, marking a 74.24% increase from 2023 [12] - **Sugon**: A core information infrastructure leader in China, with a revenue of 13.15 billion yuan in 2024, showing a 4.10% increase in net profit [14] - **iFlytek**: Known for its intelligent voice and AI solutions, it has launched new integrated machines supporting rapid deployment and data security [11] Industry Development Trends - The AI training and inference integrated machine is a key infrastructure for AI industrialization, with increasing demand for localized deployment in sectors like finance, healthcare, and government [16] - The industry is undergoing transformations such as technological integration, localized substitution, and green computing, with future developments expected in high-performance domestic solutions and multi-modal integration [16]

近日，河南省召开加快数字化转型推动制造业高质量发展新闻发布会。 四是开发区能级提升行动，以园聚链，积极招引产业链上下游企业和配套服务机构，构建主导产业明 确、链条完整的产业集群。提高开发区管理服务效能，深化开发区改革创新，优化开发区运营模式，提 高公共服务和市场化运作水平。 五是优质企业梯次培育行动，做强做优龙头企业，提升企业整合配置资源能力，强化专项资金、技改提 升、市场开拓等方面支持，推动开展跨区域兼并重组、加快全链条垂直整合，打造一批国家级链主企 业、领航企业。 二是传统产业提质升级行动，聚焦钢铁、有色、化工、建材、食品等传统制造业，分行业实施提质升 级，提升全产业链竞争优势。支持传统制造业深耕细分领域，孵化新技术、开拓新赛道、培育新产业 （300832）。 发布会上，河南省工业和信息化厅党组书记、厅长李建涛介绍，河南作为全国重要的制造业大省，拥有 门类齐全的现代工业体系，截至今年5月，已拥有41个工业大类、197个中类，工业经济总量稳居中西部 省份第一位，是众多产业循环的发起点、支撑点和结合点。 三是先进制造业集群培育提升行动，进一步提升超硬材料、现代农机装备集群两个国家级集群的产业规 模和技术水平， ...

市场分析人士指出，投资人工智能行业要亲身感受时代红利，关注其长期投资价值。当前人工智能技术 发展迅速，应用场景不断拓展，从长远来看，有望持续推动相关企业业绩增长，为投资者带来长期投资 回报。 【国产替代之光，科创自立自强】 乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI 公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝 （589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端 侧芯片/软件AI化进程提速。 7月10日，马斯克旗下人工智能公司xAI发布Grok 4，该模型在"人类的最后考试"（Humanity's Last Exam）取得了25.4%的准确率，超过了谷歌Gemini 2.5 Pro的21.6%和OpenAI o3（高版本）的21%，被 称为"世界上最强AI模型"。 华泰证券指出，多模态大模型和应用发展的奇点将至，相当一部分Al应用公司的商业化产品依赖多模态 能力，多模态有望在算力和应用两方面带来相关投资机会。 对AI产业而言，诸如DeepSeek等行业热点的出现 ...