全球股市沸腾！ 当地时间6月24日，美国总统特朗普称，以色列和伊朗停火协议现已生效，警告各方不要违反协议。此前，伊 朗国家电视台宣布，伊朗对以色列停火。随后，以色列总理内塔尼亚胡确认，以色列同意停火。 在停火协议生效的消息传开后，欧美股市大幅上涨，亚太市场、中东地区主要股指也集体走强。其中，巴基斯 坦KSE-30指数一度涨超5%，盘中暂停交易。截至记者发稿时，巴基斯坦股市已恢复交易，KSE-30指数涨幅 扩大至5.57%，KSE-100指数涨5.2%。 不过，停火协议生效后，以色列方面称，伊朗再次发射了导弹。据央视新闻报道，当地时间24日，以色列国防 军称，已侦测到伊朗再次发射弹道导弹。以色列的防空系统正在工作，提醒公众进入掩体躲避，直至另行通 知。预计未来几分钟内，以色列北部地区将拉响警报。以色列方面表示，至少有一枚弹道导弹从伊朗向以色列 发射，该导弹很可能已被拦截。目前尚无人员伤亡报告。 不过，伊朗官方媒体否认停火实施后伊朗向以色列 发射导弹。 当地时间24日，以色列国防部长卡茨表示，他已指示以色列国防军"对伊朗违反停火协议的行为作出有力回 应，对德黑兰市中心的目标进行猛烈打击"。 来看详细报道！ 集体上 ...

原油方面，上的多快，跌的就有多狠，上个交易日早盘高开高走冲击到78一线，然后大幅的回落，晚间二次冲高到75附近承压大幅回 落，早盘更是一波杀跌到了64.3附近，这样的跌幅基本是回吐了战乱以后的全部涨幅，回到了伊朗以色列开火前的位置，目前的关注 64附近前期箱体的上方平台支撑，上方关注71附近压力情况，操作上短期继续看反复的宽幅整理了。 黄金低多接连兑现，大跌正是进场的机会！ 前一秒还打得如火如荼，说停火就停火，美国刚直接介入战局，就结束了，只能说特朗普是天生的演员，给市场演了一出好戏，因为 特朗普最不愿意看到的就是高油价，因为会加剧通胀，然后美联储降息就会更加慢，这跟他自己的计划有出入，所以就有了这一出好 戏，市场避险情绪有所下降，黄金在昨天探底回升冲高到3393一线之后没能再破高点开始震荡回落，早间在市场确认伊朗以色列停火 之后也是惯性走出一波快速探底到3333附近企稳反抽，这个位置也是前期多次顶底转换的关键支撑带，随着美联储释放降息的信号， 目前避险情绪回归正常之后后续依旧看好黄金探底之后继续走高了，上方关注3365附近日内关键压力情况。 6/24黄金原油参考思路 黄金回踩在3344/46附近多，防守33 ...

Geopolitical Analysis - Iran's retaliatory actions against the U.S. led to a ceasefire, reducing geopolitical tensions and market risk aversion, which in turn pressured gold prices [1] - Trump's unexpected "thank you" remarks regarding Iran's response further eased tensions, contributing to a decline in gold prices [1] - The combination of reduced geopolitical risks and the Federal Reserve's hawkish stance on monetary policy is expected to exert downward pressure on gold prices in the future [1] Technical Analysis - Gold prices experienced significant volatility, with a failure to break through the key resistance level of 3400, indicating weak upward momentum [3] - The price has fallen below the important support level of 3335, suggesting a potential continuation of the downtrend [3] - Current technical structure appears weak, with a focus on the critical support area around 3320; a break below this level could open further downside towards the psychological level of 3300 [3]

Tabl e_Title 2025 年 6 月 23 日 大类资产运行周报（20250616-20250620） 地缘局势依旧焦灼 权益资产价格承压 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 全球主要资产表现 | | 近一周变动 | | --- | --- | | 新兴市场股市指数 | -0.02% | | Table_Fi rstSto ck 发达市场股市指数 主要资产涨跌幅表现 | -0.49% | | 全球债券指数 | -0.09% | | 全球国债指数 | -0.21% | | 全球信用债指数 姓名 | 0.06% 分析师 | | 美元指数 | 0.63% SAC 执业证书编号：S1111111111111 | | RJ/CRB 商品价格指数 | Xxxxxx @essence.com.cn 0.85% | | | 021-68767839 | | 标普高盛商品全收益指数 | 2.30% | 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20250 ...

中东地缘局势紧张，市场避险情绪升温！当下复杂行情中，交易者开平仓、加减仓有什么技巧？如何识 别行情有效突破？点击限时免费领取《价量仓技术课程》，快速建立个人交易系统！还有专家1V1免费 答疑，仅限前50名 相关链接 限时免费领交易实战课程 ...

锌周报 2025 年 6 月 23 日 宏微观偏弱 锌价低位震荡 核心观点及策略 上周沪锌主力期价横盘震荡。宏观面看，美联储连续第四 次会议按兵不动，预计今年降息两次，符合预期，但将明 年的降息次数减少了一次。美国直接下场，以伊冲突升级， 市场避险情绪抬升及降息路径偏鹰，美元偏强，压制金属。 国内陆家嘴论坛未有超预期表现，5 月经济数据多数下 行，以旧换新支撑消费走高，持续性存疑。基本面看，5 月锌精矿进口符合预期，全球矿山稳步输出，加工费仍有 上涨空间。炼厂生产积极性尚可，供应回升。进口窗口关 闭后，5 月进口量低于预期，但国内产量恢复弥补进口缺 失量。需求端看，抢出口效应递减，5 月镀锌板出口环比 降幅较大，且仍又回落压力。近期受梅雨季及高位天气拖 累渐显，消费边际走弱，同时山东地区环保检查，镀锌企 业开工回落；五金汽配订单走弱，叠加部分企业因设备原 因产量减少，压铸锌合金企业开工回落；企业复工，氧化 锌开工率微增。终端需求回落，初端企业开工下滑态势不 改，且目前原料库存较高，补库动力不足，锌锭社会库存 小幅增加。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t ...

需求转弱 镍价下行 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询资格证号：Z0018401 目录 第一章 价差追踪与库存 4 第二章 基本面分析 8 GALAXY FUTURES 1 镍交易逻辑及策略 需求端 宏观方面，关税前景多变，地缘冲突升级，市场避险情绪上升。美联储按兵不动，美元上涨。 6月逐步进入传统淡季，市场按需逢低采购，成交略有好转；不锈钢降价减产或将导致NPI减产；电动车去库影响三 元电池订单，拖累硫酸镍减产。 供应端 供应端 头部钢厂仍在国内生产，减产多为印尼和国内中小型钢厂，200系为主。 国内镍铁厂倒挂明显，维持低开工率。印尼低成本镍铁产量增加，利多矿价。 300系不锈钢累库压力较大，代理出货情况不理想。 精炼镍6月产量预计环比小幅下降，匹配需求淡季。净进口因进口亏损收窄有所上升。 镍矿价格坚挺，但下游接受度下降，上下游博弈，后市关注NPI减产情况，预计镍矿三季度见顶。 交易逻辑及策略 GALAXY FUTURES 2 地缘冲突升级，市场避险情绪上升。美联储按兵不动，符合市场预期。精炼镍6月需求放缓，三元电池产量环比负增 长，中印不锈钢均有减产计划，合金电镀也进入淡季， ...

特朗普发表全国讲话 据央视新闻消息，美国东部时间21日22时，美国总统特朗普就袭击伊朗核设施发表全国讲话。特朗普称，伊朗 关键的核设施已被"彻底摧毁"。 在上述背景下，市场避险情绪急速升温，投资者纷纷抛售风险资产。加密货币集体暴跌，截至记者发稿时，以 太坊跌超7%，艾达币、狗狗币跌超6%，Solana跌4.63%，XRP跌近4%，BNB跌2.50%，比特币跌1.36%。 coinglass数据显示，过去24小时内，加密货币全网爆仓人数超过17万人，爆仓金额达到6.75亿美元，其中近九 成为多单爆仓。 据美联社报道，美国空袭伊朗核设施后，纽约市警方表示，出于"高度谨慎"，他们正在加强宗教、文化和外交 场所的安保。据报道，纽约警察局表示，他们正在跟踪情况，与联邦执法机构协调，并将继续监测此事对美国 最大城市的任何潜在影响。 中东紧张局势，火速升级！ 据最新消息，伊朗伊斯兰革命卫队称，将打击美国在中东地区的所有利益。此前，美军在对伊朗福尔道核设施 的袭击中投下6枚钻地弹，还向伊朗其他核设施发射了30枚"战斧"导弹。随后，以色列升级全国戒备状态。 特朗普表示，美国和以色列作为一个团队进行了密切合作。如果伊朗不能实现和 ...

| | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 78,130 | -0.71% | 78280 | 0.19% | | | 伦铜3M电子盘 | 9,620 | -0.32% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜主力合约 | 32,943 | -1,536 | 136,237 | -983 | | | 伦铜3M电子盘 | 12,100 | -1,233 | 290,000 | -1,228 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | | 沪铜 | 44,816 | -2,198 | - | - | | | 伦铜 | 103,325 | -4,025 | 47.52% | -2.01% | | | | | 昨日价差 | 前日价差 | 较前日变动 | | | LME铜升贴水 保税区仓单升水 | | 133.36 40 | 105.96 40 | 27.40 0 | | | ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-06-20 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-06-20 所长 早读 若美国介入以伊冲突，市场会怎样？ 观点分享： 据央视新闻报道，美国总统特朗普在 6 月 17 日晚已告诉他的高级助手，称他已批准了对 伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃其核计划。知情人士还透露， 伊朗重兵防守的福尔多核设施可能成为美国的打击目标。分析认为，一旦特朗普下令美军深 度介入伊以冲突，市场最初的反应大概率将是负面的：原油继续大涨，金价飙升，美股下跌， 美债收益率下降，美元反弹。伊朗控制的霍尔木兹海峡承载着全球约 20%的石油和海运天然 气运输，堪称化石燃料贸易的生命线，伊朗官员在冲突中例行威胁封锁该海峡的能源运输。 巴克莱银行认为在"最坏情况"下，原油价格可能突破 100 美元大关。Capital Economics 则 预测油价可能从目前的 75 美元飙升至 130 美元或更高，并因此提高全球经济衰退概率。基 于如此严重的后果，有分析师认为，封锁海峡将促使美国及其盟友"几乎肯定使用武力重新开 放出口航线"，伊朗虽可造成"数周血腥混乱"， ...