21世纪经济报道记者唐韶葵 2月25日，上海市住建委、房管局、财政局、税务局、公积金管理中心五部门联合印发《关于进一步优 化调整本市房地产政策的通知》，政策自2026年2月26日起施行，重点围绕限购、公积金贷款、房产税 等三方面优化，支持刚性和改善性住房需求。 新政降低了上海的限购门槛，并指出，对非本市户籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房的，购房 所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上。 对在上海市缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的非上海市户籍居民家庭或成年单身人士，在执行 现有住房限购政策基础上，可在外环内增购1套住房。 对持《上海市居住证》满5年及以上的非沪籍居民家庭或成年单身人士，在上海市限购1套住房，无需提 供缴纳社保或个税证明。 （文章来源：21世纪经济报道） 按照该规定，非沪籍居民家庭或成年单身人士，自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满 1年及以上的，在外环外购买住房不限套数，在外环内限购1套住房；连续缴纳社会保险或个人所得税满 3年及以上的，在外环内限购2套住房。持《上海市居住证》满5年及以上的，在全市范围内限购1套住 房。 前述新政还将缴存 ...

为更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，2月25日，上海市住房城乡建 设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优 化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），自2026年2月26日起施行。 一、进一步调减住房限购政策 发挥公积金支持住房消费作用，满足缴存人在不同阶段的宜居安居需求，《通知》规定优化住房公积金 政策。 一是适度提高住房公积金最高贷款额度。将缴存人家庭购买首套住房的公积金贷款最高额度从160万元 提高至240万元，叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策（最高上浮35%），本市公积 金家庭贷款最高额度可达到324万元。对购买第二套住房的最高贷款额度也相应予以提高。 二是优化贷款套数认定。对于已使用过公积金贷款的本市缴存人家庭，在本市无住房或仅有1套住房、 且当前已结清住房公积金贷款的，在本市再次购房时可申请公积金贷款。 服务宜居安居，促进职住平衡，聚焦满足居民合理住房需求，《通知》明确进一步调减住房限购政策。 一是缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限。对非本市户籍居民家庭或成年单身人士 购买外环内住 ...

为更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，2月25日，上海市住房城乡建 设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优 化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），自2026年2月26日起施行。 一、进一步调减住房限购政策 服务宜居安居，促进职住平衡，聚焦满足居民合理住房需求，《通知》明确进一步调减住房限购政策。 一是缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限。对非上海市户籍居民家庭或成年单身人 士购买外环内住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年 及以上。 二是符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房。对在上海市缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上 的非上海市户籍居民家庭或成年单身人士，在执行现有住房限购政策基础上，可在外环内增购1套住 房。 三是符合条件的持《上海市居住证》群体可在上海市购买住房。对持《上海市居住证》满5年及以上的 非沪籍居民家庭或成年单身人士，在上海市限购1套住房，无需提供缴纳社保或个税证明。 按照上述规定，非沪籍居民家庭或成年单身人士，自购房之日前在上海市连续缴纳社会保 ...

中指研究院指数研究部总经理曹晶晶对《证券日报》记者表示，从趋势来看，预计2026年房地产政策将 进入以稳定预期、缩短市场调整时间为目标的新阶段，并围绕激活需求和优化供给落实相关举措展开。 曹晶晶认为，在激活需求方面，一是北上深等城市限制性政策具备进一步优化空间；二是预计继续通过 降低房贷利率、交易税费等方式降低购房成本。优化供给方面，预计未来有望通过加大精准到人的住房 租金补贴、购房补贴等方式落实住房保障，同时继续加大存量商品房和存量闲置土地收储力度，加快改 善市场供求关系。 "在推动房地产高质量发展的中长期措施方面，预计加快构建房地产发展新模式、优化保障性住房供 给、建设'好房子'、建立房屋全生命周期安全管理制度等配套政策将不断落实到位。另外，城市更新配 套的金融、财税、土地等支持政策有望迎来实质性推进。"曹晶晶说。 从环比来看，2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比11月份收窄0.1个 百分点；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点；三线城市新建商品住 宅销售价格环比下降0.4%，降幅与11月份相同。 2025年12月份，一线城市二手住宅销售 ...

Core Insights - The real estate industry is currently facing significant challenges, with a decline in GDP contribution from the real estate and construction sectors, dropping from 15% in 2019 to 12% in the first three quarters of 2025 [7] - The shift in housing demand from "having a house" to "having a good house" indicates a structural change in the market, with a projected annual housing demand of over 860 million square meters until 2035, primarily driven by improvement needs [7] - The report emphasizes the need for policy adjustments to address the ongoing market downturn, with potential policy directions including administrative, public fund, fiscal, urban renewal, and stock activation measures [7][9] Macro Perspective - The economy is undergoing a transformation, with a noticeable decline in the contribution of the real estate sector to GDP [7] - The population peaked in 2021 and has been declining, affecting housing demand dynamics, particularly among potential first-time buyers [7] - Employment and income expectations remain weak, impacting consumer willingness to purchase homes [7] Mid-Macro Perspective - Market transaction volumes and prices are continuously declining, with new home transactions in 100 cities down 15% year-on-year from January to November 2025 [7] - The frequency and effectiveness of local policy interventions have decreased, leading to rising inventory levels and prolonged de-stocking periods [7] - Real estate companies are experiencing significant financial strain, with funding levels dropping from 20.1 trillion yuan in 2021 to 10.8 trillion yuan in 2024 [7] Micro Perspective - Home prices in first-tier cities have seen significant declines, with second-hand home prices dropping over 35% from their peak [7] - The expectation of falling home prices is growing among residents, with 23.5% anticipating further declines as of Q3 2025 [7] - The market is witnessing a shift towards improvement-type housing, with larger units (over 120 square meters) gaining market share [7] Policy Space - Future policy adjustments are expected to focus on loosening purchase restrictions in major cities and enhancing public fund policies [9] - Fiscal measures may include subsidies for home loans and adjustments to tax policies related to property transactions [9] - Urban renewal initiatives are anticipated to expand, particularly in transforming urban villages [9] Opportunities in the Real Estate Sector - The commercial real estate sector is poised for growth by adapting to new consumer demands and creating innovative shopping experiences [9] - Residential developers focusing on core cities and high-demand housing types are likely to benefit from market shifts [9] - The report highlights the potential for real estate investment trusts (REITs) to expand, particularly in commercial properties, as the market matures [9] Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies with strong fundamentals in core cities, such as China Resources Land and China Merchants Shekou [9] - Smaller, agile firms that have made significant sales and land acquisition strides since 2024 are also recommended for consideration [9] - Companies innovating in the commercial real estate space, such as China Resources Vientiane Life and Swire Properties, are highlighted as potential investment opportunities [9]

2025年的房地产市场，在分化与调整中呈现和过往不同的行情：二手房成为市场主力，核心城市与远郊 区县、核心城区与远郊区域走势分化加剧，房价"跌穿底部"的态势与市场筑底的信号并存。在政策端持 续发力，限购优化、房票安置等举措不断落地之下，需求端则呈现刚需入场、改善观望的复杂格局。 站在2026年的全新起点，楼市将走向何方？是延续底部徘徊，还是迎来稳步升温？刚需一族可以出手了 吗？改善家庭是否迎来资产升级窗口期？一线城市及重点二线城市豪宅市场又将呈现怎样的独立行情？ 南都湾财社记者采访了十位房地产行业的权威专家进行解读，从全国市场格局到广深等核心城市走势， 从政策导向到置业建议，全面剖析房地产市场核心逻辑与未来趋势，为读者厘清市场迷雾。 2026年是改善家庭升级资产的好时机 看广州 广东中原地产项目总经理黄韬 预计2026年上半年广州楼市仍会延续底部趋势 对比2024年，2025年广州一手住宅的成交量下降。当中与经济环境有关，大部分购房者面临收入下降， 导致购买力也下降；也与国有房企对一手住宅市场的"躺平"有关，国企在2025年可能觉得"卖得多亏得 多"，没有动力降价，促销意愿也比较弱；也有的业主卖掉二手房之后， ...

"线上咨询量稍有提升，以前我们店平均每周大概是500多个咨询量，现在会增加到580个甚至600个咨询 量。" 中房报记者 向军 北京报道 "从成交数据来看，门店从去年12月24日到28日4天成交了4套房子，这个量同比上周甚至12月前三周都 有提升。" 合硕机构首席分析师郭毅表示，这一政策举措是这次北京房地产新政的一大亮点。北京很多家庭对五环 内的教育等资源有刚性需求，也具备一定经济实力和购房能力，政策措施有利于精准释放这一群体的购 房需求。 同时，郭毅认为，从供应层面看，这或将对未来五环内住房产品设计带来一定启发和影响。为更好承接 多代同居、多孩成长的家庭结构，功能完整的四居乃至更大空间的住宅产品有助于更好满足多子女家庭 的居住需要。 北京这次新政也加大了公积金对居民购房的支持力度，降低使用公积金贷款购买二套房的最低首付比 例，从不低于30%调整为不低于25%。 商贷政策也进一步优化，在利率定价机制安排方面不再区分首套住房和二套住房。 此前两天，全国住房城乡建设工作会议在北京召开，住房城乡建设部强调，着力稳定房地产市场，重点 是"城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性 ...

2026.01. 01 本文字数：3537，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 孙梦凡 自2021年下半年以来，房地产本轮调整已有四年有余。刚刚过去的2025年，是行业迈入企稳修复的 关键一年，也是政策从"托底纾困"转向全面提振信心、激活住房需求的一年。 这一年，行业多项关键数据，显示房地产"止跌回稳"出现一定成效。机构数据显示，2025年商品房 成交规模降幅较上年收窄，预计全年销售面积约8.9亿平方米、销售金额8.4万亿元，其中四季度百城 新房成交面积环比增长4%、12月环比增长18%。 2025年，房地产行业的政策主基调是清理限制性措施、促进住房需求释放。 根据中指研究院监测，截至12月1日，全国有超210省市（县）出台政策约560条，政策优化频次较 2024年有所下降，主要围绕激活需求、优化供给两方面落地具体举措。 楼市情绪的真实"温度计"——二手房交易市场，今年则真正进入"市场化深水区"，新房市场与二手房 形成泾渭分明的运行体系，价格、客户等特征均大幅分化。受挂牌量高企等因素影响，存量房价格持 续下调，刚需房源成为交易主力，并带动成交量提升。 "在一系列政策干预下，2025年住宅市场暂时遏制了螺旋 ...

记者了解到，该项目位于五环外，是北京市近期开盘的"好房子"项目之一。 "近期来访量有所增加，尤其是这几天，不少客户是冲着新政叠加'好房子'来的。"该项目置业顾问 向记者表示，该项目的智能监测系统、全屋智能等受到了改善性客户的青睐。 北京市昌平区某新房项目置业顾问向记者表示，《通知》于2025年末发布，正逢该项目加大推盘力 度，吸引了不少购房者在周末前来了解。 二手房中介端同样感受到市场的积极变化。中原地产首席分析师张大伟告诉《证券日报》记者，新 政落地的首个周末，二手房市场咨询量与带看量均出现一定程度增长，尤其是五环外非京籍刚需群体的 带看量、咨询量出现明显回升。"价格方面，目前市场整体价格走势有所企稳，修复过程呈现渐进式特 征。" 释放长期积极影响 北京市住房和城乡建设委员会等四部门联合发布的《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通 知》(以下简称《通知》)自12月24日起施行。《通知》从调整限购政策及商业性个人住房贷款政策、降 低公积金贷款首付比例等角度对房地产政策进行优化，促进房地产市场平稳健康发展。 在新政落地后的首个周末，《证券日报》记者在走访北京市部分地区的新房及二手房市场后注意 到，在新政影响 ...

北京市住房和城乡建设委员会等四部门联合发布的《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》 （以下简称《通知》）自12月24日起施行。《通知》从调整限购政策及商业性个人住房贷款政策、降低 公积金贷款首付比例等角度对房地产政策进行优化，促进房地产市场平稳健康发展。 北京市昌平区某新房项目置业顾问向记者表示，《通知》于2025年末发布，正逢该项目加大推盘力度， 吸引了不少购房者在周末前来了解。 二手房中介端同样感受到市场的积极变化。中原地产首席分析师张大伟告诉《证券日报》记者，新政落 地的首个周末，二手房市场咨询量与带看量均出现一定程度增长，尤其是五环外非京籍刚需群体的带看 量、咨询量出现明显回升。"价格方面，目前市场整体价格走势有所企稳，修复过程呈现渐进式特征。" 释放长期积极影响 在新政落地后的首个周末，《证券日报》记者在走访北京市部分地区的新房及二手房市场后注意到，在 新政影响下，市场趋于活跃，带看量与到访量均有所提升。 北京链家研究院院长高原认为，本次政策优化体现出稳定市场的政策导向，也符合北京市房地产市场的 实际情况。 活跃度有所提升 12月27日，记者在走访位于北京石景山区的某项目售楼处时注意到，该项 ...