新华财经香港5月29日电 香港交易及结算所有限公司与沙特证交所集团合办的第二届"香港-沙特资本市 场论坛"，29日在香港金融大会堂举行。 香港交易所集团行政总裁陈翊庭致辞表示，香港证券市场及新股市场今年非常活跃，吸引了包括海湾地 区在内的全球投资者的高度关注。今年香港沙特资本市场论坛的举行，突显了中东、中国内地与香港之 间日益增强的协同效应、资本流动潜力及相互投资机遇。她指出，香港交易所会致力发挥"超级联系 人"的角色，并会继续提升金融市场基础设施及推动各项合作计划，为亚洲投资者提供更多投资海湾地 区的新机遇，促进亚太地区与中东市场的双向资本流动。 沙特证券交易所行政总裁 Mohammed AlRumaih表示，去年是沙特资本市场创纪录的一年，有55家新股 上市，融资逾45亿美元，同比增长14%。他指出，沙特资本市场是连结东方和西方的重要枢纽，并因其 深度、韧性和对国际投资者的开放度而享誉全球。他表示，沙特将继续拓展市场，加强跨国联系，推动 未来可持续发展。 论坛一连两日安排企业接洽活动，并与香港特区政府旗下的引进重点企业办公室合作，促成了两地市场 的企业和投资者超过600项会议邀约。 论坛以"促进交流"为主 ...

利率是各国央行调整货币政策的核心之一，对外汇市场的直接影响主要体现在货币供需、市场预期、资 本流动及政策分化等方面。 1. · 加息与升值：央行加息会吸引更多资本流入，减少市场货币流通量，推动本币升值。例如，美联储加 息通常导致美元走强，因其作为全球储备货币的地位强化了市场对美元的需求。 · 降息与贬值：降息降低本币资产吸引力，导致资本外流，货币贬值。 · 美元的特殊地位：美联储的利率决议对全球外汇市场影响尤为显著。若美联储维持高利率或推迟降 息，美元可能相对其他货币走强；反之，若释放降息信号，美元则可能疲软。 2. 市场预期与实际决议的差异 · 预期管理：市场往往提前消化利率决议的预期。若实际决议与预期不符，可能引发汇率剧烈波动。 · 前瞻指引：央行对未来政策路径的表态会直接影响市场预期。鲍威尔在 2025 年 5 月会议上强调 "不确 定性加剧"，暗示降息门槛提高，导致美元短期走强。 3. · 关税与通胀的相互作用：特朗普政府的关税政策可能推高通胀，迫使美联储维持高利率以抑制物价， 间接支撑美元。 · 多国政策分化：各国央行利率决议的差异可能导致汇率波动。以 2025 年 5 月为例，英国央行降息而挪 威 ...

文︱陆弃 近期，软银集团CEO孙正义提出了设立美日联合主权财富基金的构想，消息一经披露，便引起了广泛 关注。根据《金融时报》的报道，三位知情人士透露，孙正义的这一提议旨在通过大规模投资美国科技 与基础设施领域，推动美日两国经济的深度合作。消息指出，这一计划已被美国和日本两国的最高政治 层级讨论过，并有可能成为其他国家政府与美国深化投资合作的模范。 美日联合主权财富基金的设想，无论从规模、结构还是潜在影响来看，都充满了震撼效应。根据初步的 设想框架，美国财政部与日本财务省将共同拥有和运营该基金，双方各自持有重大股权，并计划将其对 外开放，吸引其他有限合伙投资者参与。更为引人注目的是，该基金的初始资本预计将达到3000亿美 元，未来还将通过高杠杆运作进行扩展，资金规模庞大，且投资目标明确，聚焦于科技与基础设施两大 关键领域。 这一提议的背后，孫正義和软银显然看中了美日两国的战略合作潜力，尤其是在全球科技竞争日益激烈 的背景下，如何通过金融手段推动两国在高技术领域的投资合作，成为了一个备受瞩目的话题。而这种 合作模式，若顺利推进，也有可能为其他国家和地区提供一种新的合作范式，重新定义全球资本流动与 跨国投资的模式。 ...

"不谋全局者,不足谋一域。"在金融市场中，我们不能单看一种资产类别，比如就美元而论美元，就黄金而论黄金，我们应该明晰各类资产中的关联互动， 从而做出明智的判断与选择。 今年以来时而出现的美"股债汇"通杀，让市场惊愕不已。美债，美元的传统避险地位丧失，新兴的比特币却异军突起，美联储"稳坐钓鱼台""按兵不动"，政 策稳稳地，市场却很不淡定，美长期国债收益率一路狂飙。（这等同于"加息"） 为什么会出现这种匪夷所思的状况呢？答案其实很简单，那就是美元的信用基础动摇了。 国债价格与收益率成反比，这是稍有金融常识的朋友们都知道的。所以，国债收益率的上行就不足为奇了。 美国债收益率作为全球资产价格定价之锚，历来备受市场关注。抓住了这个牛鼻子，很多问答也就会不言自明。 接下来，我们就来详细讲一讲美国国债收益率这个问题。 作为全球规模最大、流动性最强的债券市场，美国国债的收益率不仅仅是持有这些债券的回报率，它更是宏观经济健康状况、通货膨胀预期、货币政策走向 以及全球资本流动的重要信号。 对于参与金融交易的各类主体而言，理解并密切关注美国国债收益率的变动及其背后的逻辑，是制定策略、管理风险、把握机遇的关键所在。 首先，美国国债因 ...

新华财经上海5月22日电 5月22日，由上海期货交易所（下称："上期所"）和中国金融期货交易所（下 称："中金所"）共同主办的2025上海衍生品市场论坛（下称："上衍论坛"）在沪举行。上海财经大学校 长刘元春在以"中国宏观经济形势与展望"为题发表演讲时表示，中国中高端产品的不可替代性以及转口 贸易构成了中国出口的韧性。。 刘元春解释称，一方面，市场对美国债务的不可持续性的担忧，使得美国基准10年期国债收益率持续上 行，成为美元走弱的原因之一。美债是否持续突破4.5%，已经成为一个全球资本市场极为关注的核心 指标。另一方面，全球资本流动结构正在发生重要转变，从去年底迄今，美股和美债的国际资本净流入 持续下降，投资者开始对美国金融资产的吸引力产生疑问。 刘元春表示，当前美国政府的一系列举措背后是希望重构美国的制造业基础、金融体系、全球经济治理 逻辑。关税政策或许只是开始，金融领域的变革或许才是未来更深层次的挑战。 （文章来源：新华财经） 尽管外部政策不确定性加剧，但中国经济展现出显著弹性与韧性。刘元春表示，从出口数据看，3月和4 月中国出口增速超预期反弹，对非美国家出口额大幅度增长，主要原因在于出口结构变化。 " ...

申万宏源 「研选」说 风来了，怎么选择 | 研究 相应的 投资风口 ,? - 在瞬息万变的投资市场中,风口往往意味 着高增长潜力的行业或领域。从实操角度而 言,如何识别并抓住风口是非常难。 对于个人投资者，申万宏源"研选"为您 提供一些简易的思路。 贸区、高新区的产业倾斜）。 技术创新 技术突破往往催生新需求。例如人工智 能大模型的成熟让智能硬件从概念走向应 用,带动芯片、云端服务等产业链爆发。您 可通过科技新闻、行业报告跟踪前沿技术动 态等,识别风口。 社会需求 例如老龄化催生银发经济,元宇宙体验 店满足年轻人对新娱乐形式的追求等,这些 需求变化往往代表着新的增长点。您可通过 观察社交媒体热点、消费趋势报告等,挖掘 未被充分满足的市场需求。 资本流动 成交量是市场交易活跃程度的重要指 标,您可以通过跟踪某个板块的成交量来更 好地理解市场情绪和趋势,例如关注成交量 异动的板块。再如一级市场大量融资、并购 事件也可能是行业起势的信号。 个人投资者识别风口的部分思路 政策导向 政策是风向标。例如,前几年表现较好 的新能源、近期的人工智能等领域,频繁获 得国家支持。您可关注政府发布的五年规 划、产业扶持文件,以及地 ...

金十数据5月21日讯，欧洲央行警告称，在特朗普关税之后，投资者对美国资产风险的担忧加剧，这可 能会进一步冲击全球金融体系。欧洲央行在其《金融稳定评估》中表示，4月贸易声明发布后，投资者 从美元和美债等传统避风港的"非常规转变"可能预示着"根本性的制度变化"，这增加了"全球资本流动 发生广泛转变"的风险，"可能对全球金融体系产生深远影响"。该行表示，美国政策的不可预测性似乎 导致投资者对美国资产要求更高的风险溢价，同时也可能动摇了人们对美元作为全球储备货币和美国主 权债券作为避险资产的信心。决策者同时指出资产估值仍处高位，特别是在特朗普政策回调引发市场反 弹后。加之对美国科技股的集中投资，意味着市场仍易受突发波动影响。欧洲央行表示："资者可能低 估了不利情景的可能性和影响，尤其是因为激增的不确定性使尾部风险更易显现。" 欧洲央行警告美国资产疑虑引发连锁反应 ...

或受关税降温影响，印度股市昨日盘中直线拉涨，印度Sensex指数收涨1.48%，刷新去年10月来新高。 新兴亚洲ETF（520580）早盘高开，截至发稿上涨1.38%，实时价格1.032元，开盘10分钟成交近1.7亿元。 资金面上，新兴亚洲ETF昨日获资金净流入4117万元；融资净买入789万元创纳入两融以来新高。 东南亚多国降息以促进国内经济发展 过去一段时间，东南亚股市呈现持续上扬态势。截至上周五，泰国、印尼股市均录得连续4周上涨，印度股市更是连续刷新年内高位。 或处于经济增长考虑，今年来印度、印尼、泰国央行均采取降息措施。 巴克莱在一份报告中表示，印度央行可能在6月份降息，此前预计为8月份。印度央行今年已进行两次降息，为住房贷款、汽车贷款和 企业贷款借款人提供宽松的利率环境。 印尼央行4月上旬通过直接买卖印尼盾现汇稳定汇率。央行行长表示："持续干预直至市场恢复稳定"，并强调印尼盾被低估（实际有效 汇率指数较长期均值低8%）。 业内人士分析认为，美联储降息预期升温和美元指数回落，为亚太国家降息打开了空间，降息对汇率和跨境资本流动的负面效应减 弱，可以更好地发挥服务国内经济发展的目的。 新兴亚洲ETF：与印 ...

巴菲特近期减持银行股持仓，外资机构加码中国资产配置趋势明显。金融巨头的投资动向显示市场格局 正发生微妙变化。 伯克希尔哈撒韦公布的一季度持仓报告揭示巴菲特对银行业态度有所调整。报告显示公司清仓花旗集团 及金融公司Nu Holdings，减持了美国银行近4866万股。与此同时，巴菲特维持了对苹果公司3亿股的核 心持仓不变，显现出对科技巨头的持续信心。 增持方面，巴菲特加码了星座品牌酒业公司638万股，增幅高达113.5%。西方石油增持76万股，泳池用 品股Pool Corp增持86万股。值得注意的是，伯克希尔今年一季度未有新建仓项目。 国际资本对中国资产的兴趣明显升温。索罗斯之子创立的对冲基金Soros Capital Management一季度重新 布局中国资产，将FXI、百胜中国和阿里巴巴分别列为其第5、7和8大持仓。 高瓴旗下HHLR一季度持续加码中国市场投资。其持仓总市值从28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接 近23%。该机构新进和增持了近20只中概股，包括新买入亚朵集团、华住集团、百度、理想汽车等10家 公司，增持富途控股、拼多多、网易、贝壳等8家公司。截至一季度末，HHLR前十大重仓股中有9 ...

作为深耕跨境资本流动监测的华尔街智库Exante Data创始人，延斯·诺德维格近日向其顶级机构客户群体发出警示：尽管中美贸易摩擦缓和推动美元指数本 周初反弹至月内高位，但这波涨势实质是"熊市反弹"。这位曾供职于高盛、桥水等顶级机构的丹麦经济学家指出，特朗普政府对全球贸易体系的颠覆性干 预，正在触发美元霸权地位的结构性瓦解。 诺德维格的核心论据直指长期资本流动的逆转。他披露，当前与其团队保持定期沟通的主权基金、养老金及跨国企业财资主管普遍表示，过去十年累计达32 万亿美元的美元资产配置（据美国财政部最新数据）正面临系统性减持压力。"这些真金白银的持有者坦言'尚未采取实质性行动'，但所有人都已在等待合适 时机削减美元敞口。"这位曾准确预见2017年欧元反弹的宏观策略师强调，与关税上调后快速做空美元的投机资金不同，掌握数万亿美元规模的长期投资者 需要数月时间完成头寸调整，但其行动方向已不可逆转。 市场走势正在印证这种判断。尽管中美贸易局势缓和一度推升美元指数至105.8的月内高点，但今年以来美元指数累计跌幅已超5%，美国股市、债市同步遭 遇资金净流出。诺德维格特别指出，上月新台币汇率异动释放的危险信号——亚洲出口 ...