Global Asset Performance - The global market has shifted from policy pricing to risk pricing, with geopolitical factors becoming the main source of short-term volatility [5][6] - Domestic policies continue to focus on stable growth, with the LPR remaining unchanged and a commitment to more proactive fiscal and moderately loose monetary policies [5][6] - Strong consumer data shows a year-on-year increase of 13.7% in consumption during the Spring Festival, indicating resilience in domestic demand [5] Commodity Market Precious Metals - International gold prices surged, with London spot gold rising from $4,659.29 per ounce at the beginning of the month to $5,278.26 per ounce by February 28, driven by geopolitical tensions and a weaker dollar [11][12] - The decline in the U.S. 10-year Treasury yield by 29 basis points to 3.97% has lowered the opportunity cost of holding gold, supporting its price [11][12] - The structural support for gold prices remains intact due to ongoing central bank purchases and the weakening of the dollar's credit [12] Oil Market - Brent crude oil prices increased from $71.49 per barrel to $72.84 per barrel, primarily driven by geopolitical risk premiums following military actions in the Middle East [14][15] - The Strait of Hormuz is critical for global energy transport, with approximately 20 million barrels of oil passing through daily, and any disruption could significantly impact prices [14][15] - Despite geopolitical tensions, U.S. crude oil inventories increased by 15.99 million barrels, indicating supply-side pressures that could limit price increases [15] Bond Market U.S. Treasury Yields - U.S. Treasury yields fell significantly, with the 10-year yield down 11 basis points to 3.97%, driven by heightened risk aversion due to geopolitical tensions [17][21] - The decline in yields is also influenced by uncertainty surrounding trade policies and inflation expectations, which have increased market volatility [17][21] - Short-term yields are more sensitive to monetary policy expectations, while long-term yields are influenced by inflation and fiscal dynamics [21][25] Chinese Bond Yields - Chinese bond yields also decreased, with the 10-year yield falling below 1.80%, supported by a stable liquidity environment and expectations of a lower interest rate framework [24][25] - The demand for medium to long-term bonds has increased due to a slow economic recovery and heightened volatility in equity markets [24][25] Foreign Exchange Market U.S. Dollar Index - The U.S. dollar index weakened, closing at 97.64, primarily due to policy expectations and uncertainties affecting its valuation [30][31] - The dollar's appeal as a safe-haven asset has diminished, with funds flowing more into gold and U.S. Treasuries amid geopolitical tensions [30][31] Non-U.S. Currencies - The euro showed slight strength against the dollar, closing at 1.1815, supported by stable monetary policy expectations in the Eurozone [36] - The Japanese yen experienced fluctuations, closing at 156.09, influenced by trade policy uncertainties and Japan's cautious monetary stance [36] Equity Market - Global equity markets displayed significant divergence, with U.S. stocks declining while non-U.S. markets performed relatively well [41][42] - U.S. stock indices fell due to concerns over AI's impact on corporate earnings and rising trade policy uncertainties, particularly affecting technology and financial sectors [41][42] - In contrast, Asian markets, including Japan and A-shares, benefited from improved risk sentiment and a favorable liquidity environment [41][42]

在阅读此文前，为了方便您进行讨论和分享，麻烦您点击一下"关注"，可以给您带来不一样的参与感， 感谢您的支持。 声明：本文内容均是根据权威资料，结合个人观点撰写的原创内容，文未已标注文献来源及 截图，请知在阅读此文前，为了方便您进行讨论和分享，麻烦您点击一下"关注"，可以给您 带来不一样的参与感，感谢您的支持！ 全球货币支付的"月度擂台赛"如期落幕！2月19日，环球银行金融电信协会（SWIFT）发布2026年1月全 球货币支付占比榜单，美元、欧元依旧占据前排，占比分别达49.68%和22.36%，强势领跑格局未变。 但最受国人关注的核心问题的是：作为世界第二大经济体的货币，人民币此次究竟排第几？3.13%的支 付占比，是其真实实力的体现，还是被严重低估的"冰山一角"？这份榜单的背后，藏着人民币国际化的 底气与未来。 美元仍霸榜，欧元"虚强"难破困局 从SWIFT最新公布的榜单来看，全球货币支付的头部格局依旧呈现"强者恒强"的态势，但细节中已藏着 微妙变化。 美元以49.68%的支付占比稳居榜首，尽管较上月略有下降，但近一半的市场份额，足以彰显其"一家独 大"的江湖地位，短期内仍无任何货币能与之抗衡。 作为全球贸 ...

Monex Europe分析师在一份报告中表示，欧元的基本面环境看起来相对有利，但其走势仍然受外部因素 驱动。他们表示，欧洲央行似乎乐见利率维持不变，欧元区通胀正在放缓，周五的采购经理人指数数据 也表明制造业正在企稳。"尽管如此，欧元仍然受外部因素牵制，尤其是在短期内欧元区内部经济日程 清淡的情况下，"这些分析师表示。他们表示，欧元兑美元暂时应会继续在当前水平附近交投。欧元持 平，报1.1784美元。 Monex Europe分析师在一份报告中表示，欧元的基本面环境看起来相对有利，但其走势仍然受外部因素 驱动。他们表示，欧洲央行似乎乐见利率维持不变，欧元区通胀正在放缓，周五的采购经理人指数数据 也表明制造业正在企稳。"尽管如此，欧元仍然受外部因素牵制，尤其是在短期内欧元区内部经济日程 清淡的情况下，"这些分析师表示。他们表示，欧元兑美元暂时应会继续在当前水平附近交投。欧元持 平，报1.1784美元。 责任编辑：何云 责任编辑：何云 ...

荷兰国际集团的Chris Turner在一份报告中称，如果英国央行行长贝利在稍后的证词中提高最早于3月进 一步降息的预期，英镑可能会下跌。贝利将向财政部特别委员会发表讲话。Turner称，贝利最有可能促 使3月份的投票结果转向降息。"有关他已看到足够理由支持3月降息的言论，可能会巩固货币市场的这 一定价（目前市场对降息25个基点的定价已反映了80%的可能性），甚至推动市场猜测英国央行今年的 宽松幅度将超过50个基点。"欧元兑英镑上涨0.1%，至0.8739英镑，荷兰国际集团预计该汇率将达到 0.88英镑。 责任编辑：何云 荷兰国际集团的Chris Turner在一份报告中称，如果英国央行行长贝利在稍后的证词中提高最早于3月进 一步降息的预期，英镑可能会下跌。贝利将向财政部特别委员会发表讲话。Turner称，贝利最有可能促 使3月份的投票结果转向降息。"有关他已看到足够理由支持3月降息的言论，可能会巩固货币市场的这 一定价（目前市场对降息25个基点的定价已反映了80%的可能性），甚至推动市场猜测英国央行今年的 宽松幅度将超过50个基点。"欧元兑英镑上涨0.1%，至0.8739英镑，荷兰国际集团预计该汇率将达到 ...

2月23日，美指中线低位宽幅震荡，上周收阳柱。从图形来看，仍然在区间内震荡，本周建议关注 98.10-96.80区间震荡行情，若能上破再留意震荡向上格局。至于中线是宽幅震荡后向下破位创新低，还 是震荡后向上破位迎来中线的反弹行情，反弹是指向上测试102.80和103.20区域，个人建议两手准备。 从周线极别框架来看，美指中线向上反弹的概率更大些，但这么久都没上去，所以两手准备比较理性 些；长线还是看空美指，现在问题就是中线反不反弹。本周短线建议先按区间震荡格局先操作，然后再 走一步看一步。今日操作建议：97.50-97.60区域做空美指，止损97.90，目标看向97.10和96.80．控制仓 量，严格止损。 欧元最高测试1.2080后向下回调，上周图收阴柱。从图形来看，欧元仍在日线震荡向上通道内运行，后 市继续关注区间内震荡行情，若跌破通道大概率将迎来深度回调行情，下方可关注1.1030和1.0870区 域；若一直在上方震荡，也有可能震荡后直接向上破位拉涨创新高去1.2300甚至1.2750，这是长线欧元 看涨目标，现在问题就是中线要不要深度回踩的问题了，所以建议中线两手准备。短线本周建议按区间 震荡格局操作 ...

美元霸权的挑战正越来越严重，甚至连美国的亲密盟友也开始加入反击行列。对此，一位专家毫不客气地表示，美元时代将以悲剧的方式结束，并指出了背 后主要原因。那么，美元的霸权地位究竟为何遭遇如此严峻的挑战呢？ 美元，作为全球货币，不仅是国际结算的核心工具，也是大宗商品定价的标准，更是世界各国外汇储备中的重要资产。可以说，美元霸权是全球金融体系的 核心，涵盖了债券市场、清算体系以及信用评级等多个方面。然而，今天，全球范围内的去美元化浪潮愈演愈烈。黄金等贵金属的价格不断攀升，而美元指 数则持续下跌，2月20日的跌幅更是达到了0.13%。与此同时，美国的最大盟友欧盟本周宣布发行110亿欧元债券，意图强化欧元的地位，并推动其成为真正 的国际货币，以此挑战美元霸权。财经专家诺亚·史密斯在《亚洲时报》撰文直言，美元的时代即将以悲剧的形式结束。那么，到底是什么原因让美元的霸 权地位受到了如此严重的挑战呢？分析人士认为，主要有三大因素。 首先，美国的军事实力不断下滑，直接威胁到了美元霸权的稳定性。 其次，美元的武器化问题也大大削弱了全球对美元的信任，进而加剧了美元体系的结构性松动。 近年来，美国不断对他国实施金融制裁和支付限制，甚至 ...

"家人共守迎春酒，童穉争分压岁钱。"丰盛的年夜饭过后，给长辈拜年领压岁钱是每个孩子最惦记的事 儿。春节假期过半，不少孩子已经腰包鼓鼓、塞满压岁钱。这笔小财"该不该给""该怎么花"，一直是社 会的热点话题。 19881988年3月10日《北京晚报》2版。 19901990年3月6日《北京晚报》4版。 19861986年1月23日《北京晚报》3版。 19951995年，天坛东里小学二年级的吕奥 （左二）用攒了两年的500元压岁钱自办家庭迎春画展。张风 摄 2005三里河小学的同学们翻看《青少年理 财成长日记》，从存压岁钱开始学理财。安旭东 摄 上世纪八十年代末，人们对物资匮乏记忆犹新，"压岁钱"年年上涨引发人们的担忧。1986年春节过后， 一位作者在晚报刊文提到： 19951995年1月25日《北京晚报》2版。 19961996年3月4日《北京晚报》1版。 过去攒几张新毛票、买上一两件小玩意儿分给孩子们，就能赚个高兴。如今不行了，毛票再新也不好出 手，少说也得三元五元，甚至相互攀比达二十元、三十元。 "压岁钱"的升级宠坏了孩子们，碰到一块儿就看谁的压岁钱最多，有的小孩过个年成了"小富翁"。 （1986年2月26日 ...

ING Bank NV外汇策略师Francesco Pesole表示，欧元仍被高估，而地缘政治风险尚未被市场充分计价。 他指出，"这意味着欧元兑美元面临更大下行风险，若局势严重升级，汇率可能跌至1.16。" 期权市场走势与此相符。风险逆转指标（衡量市场持仓与情绪的晴雨表）显示，短期头寸已转为10月以 来最看跌的状态。存管信托与结算公司数据显示，交易员正聚焦于1.17美元区域 —— 这是本周最常被 使用的欧元看跌期权执行价 —— 且显著需求正向1.15美元区域延伸。 多数头寸将在未来一个月到期，表明交易员侧重于防范欧元短期疲软，而非押注长期大幅崩盘。 欧元汇率徘徊于一个月低点附近，因美国为可能对伊朗发动打击而部署军事力量，削弱了市场风险偏好 并推高美元。 本周欧元已下跌约0.8%，创下三个月来最差表现，并势将在九个交易日中第八次下跌。伦敦市场欧元 兑美元汇率在1.1765美元附近徘徊，最新一轮下跌源于油价触及六个月高点，以及美国加大对伊朗核计 划谈判的压力。 强劲的美国经济数据已通过削弱市场对美联储降息的预期而压制欧元。丹斯克银行外汇分析师Kirstine Kundby-Nielsen指出，如今地缘政治因素为美 ...

Economic Data and Currency Performance - The U.S. dollar experienced a significant boost after a report indicated that new applications for unemployment benefits fell more than expected, highlighting labor market stability [1][11] - The dollar is on track for its strongest weekly performance in over four months, with a projected weekly gain of more than 1% [2][11] - The euro declined by 0.02% to $1.1768, expected to lose 0.8% for the week, influenced by uncertainty surrounding European Central Bank President Christine Lagarde's tenure [2][11] - The British pound is nearing a one-month low at $1.3457, with a weekly drop of nearly 1.5% [1][11] Federal Reserve and Interest Rate Outlook - Market focus is shifting towards the upcoming release of the U.S. core PCE price index and advance fourth quarter GDP figures, which could influence currency movements [11] - Investors are currently pricing in approximately two Fed rate cuts for the year, although the likelihood of a cut in June has decreased from 62% to 58% [7][11] - The Federal Reserve is debating whether to lower rates to support the job market or maintain higher rates to combat inflation, with the PCE report expected to contribute to this discussion [8][11] Geopolitical Tensions and Market Impact - Concerns regarding a potential U.S.-Iran conflict have provided safe-haven support for the dollar, as President Trump issued a warning to Iran regarding its nuclear program [6][11] - A major conflict could significantly impact oil and currency markets, raising questions about the dollar's status as a safe haven [7][11] Other Currency Movements - The Australian dollar decreased by 0.08% to $0.7055 but is set to lose only 0.2% for the week, supported by hawkish rate expectations domestically [11] - The New Zealand dollar is facing a 1.2% weekly loss due to a dovish outlook from the Reserve Bank of New Zealand, with the kiwi trading 0.12% lower at $0.5967 [11] - The Japanese yen dipped 0.05% to 155.08 per dollar, following data indicating the slowest annual core consumer inflation in two years at 2.0% [9][11]

2025年美元指数走势呈现阶段性特征，一季度维持高位，二季度大幅贬值，后两季度横盘震荡，2026年初再度急贬。其下行主因源于多 重因素叠加，包括新一轮贸易关税举措的实施、美联储进入降息周期后货币政策不确定性加剧，以及美债信用、流动性等风险上升引发 的市场担忧。展望2026年，美联储主席人选提名带来的政策分歧、全球地缘政治风险的中长期影响、选举周期的短期扰动，将推动美元 指数维持缓慢下行态势，预计在93-100区间波动。 欧元、日元汇率走势各有特征，2024年末至2026年初欧元兑美元升值14%，涨幅超基本面支撑，2026年预计以双向波动为主；美元兑日 元呈V型走势，2025年4月后日元大幅贬值，受日本国内财政、政治及外汇政策约束等因素影响，2026年日元基本面支撑偏弱，短期或随 美元回调反弹，若内部政策优化叠加外部环境改善，日元有望由贬转升。 今天分享的是：【NIFD季报】美元指数走势变数加大 人民币有望温和升值——2025年年度人民币汇率分析报告 报告共计：15页 本报告为国家金融与发展实验室2026年2月发布的2025年年度人民币汇率分析报告，梳理了2024年末至2026年初全球外汇市场走势，并对 202 ...