hjn 2025 年 05 月 19 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/5/19 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 1、《经贸会谈缓解关税紧张局势，持续关 注逢低布局机会 —公募基金量化遴选类 策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.05.11）》 2025-05-13 2、《ETF策略指数跟踪周报—2025/5/12》 2025-05-12 3、《ETF 策略指数跟踪周报—2025/5/7》 2025-05-07 4、《关税态度放缓助海外反弹，关注底部 区域布局机会 —公募基金量化遴选类策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.04.27 ）》 2025-04-29 2025-04-28 投资要点 分析师：程秉哲 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数：华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数利 ...

【环球网财经综合报道】北京时间5月17日凌晨，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.66% 报3205.30美元/盎司，本周累计下跌3.72%。COMEX白银期货跌0.76%报32.43美元/盎司，本周累计下跌 1.37%。 对此有市场人士分析认为，随着贸易分歧加剧和美联储政策不确定性，贵金属市场波动性明显增加；全 球消费者信心低迷以及通胀预期上升，也对市场构成挑战。 对此，国新证券近日发布研报认为，全球最大黄金ETF（SPDR）持仓单周减少12吨、中美双方宣布暂 停部分加征关税、美元指数强势反弹、美联储降息延迟等多重因素影响，导致了本轮黄金价格的回调。 受国际金价跳水影响，国内品牌金饰单克价格已集体回落至千元下方。此前已有多家金店金饰品价格下 调至千元以下。其中，周大福、周六福足金饰品下调至992元/克，两天每克共下跌30元；老庙足金饰品 价格下调至987元/克。但与此同时，上海期货交易所的黄金期货交易量在4月也飙升至历史新高，并在5 月初保持高位。 国新证券还提到，金价突破3500美元后触发量化模型止损，国内部分投资者通过信用卡套现或借贷炒 金，高杠杆持仓被迫平仓。值得注意的是，近期建设银行、兴 ...

hjn 2025 年 05 月 07 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/5/7 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 2、《ETF策略指数跟踪周报—2025/4/28》 2025-04-28 3、《低波策略持续录得超额，波动行情下 优势尽显 —公募基金量化遴选类策略指 数跟踪周报（2025.04.20）》2025-04-22 4、《ETF策略指数跟踪周报—2025/4/21》 2025-04-21 5、《低波策略发挥稳定器作用，本周震荡 行情获 1.2%超额 —公募基金量化遴选 类策略指数跟踪周报（2025.04.13）》 2025-04-15 投资要点 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 1、《关税态度放缓助海外反弹，关注底部 区域布局机会 —公募基金量化遴选类策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.04.27 ）》 2025-04-29 邮箱：weiyinuo@cnhbstock. ...

机构行为的十大伪规律 报告日期： 2025-05-06 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 [Table_IndNameRptType]2 固定收益 专题报告 第四，基金卖出就是"赎回潮"吗？——历史上看未必。由于 2024 年至今是 债券市场的大牛市，但每一次回调都相对快速，利率上行时市场总会产生"赎 回潮"的隐忧，而从数据上看基金也确实是多次行情的主要砸盘力量，但基金 的卖出行为不等于赎回潮，本文提供了两个思路进行辅助证明。 第五，保险都是配置盘吗？——交易盘比重已明显提升。通常我们认为，银行 与保险机构是债券市场中的两大类配置盘，而保险机构的行为又主要以超长 债配置为主，近年来由 30Y 国债逐步转向 30Y 地方债，但研究后我们发现， 2024 年以来保险机构中交易盘的占比已经明显攀升，可通过卖出数据辅以证 明。 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 研究助理：洪子彦 执业证书号：S0010123060036 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 主要观 ...

风控体系：从数据预警到动态止损 市场动态与黄金现货交易的底层逻辑 在全球经济波动与地缘政治风险交织的2025年，黄金作为传统避险资产，其价格波动与美元指数、通胀预期及国际局势形成复杂的"三角关系"。以Velos Markets威马证券为代表的交易平台，正通过技术赋能与策略工具，帮助投资者在不确定性中捕捉确定性机遇。例如，美联储货币政策转向宽松时，黄金与 美元通常呈现"跷跷板效应"，而Velos Markets的实时行情分析系统能通过历史数据对比与AI预测模型，提前识别潜在趋势拐点。 Velos Markets黄金现货交易的核心优势 全品类工具箱与低延迟交易系统 Velos Markets提供超过200种金融产品，涵盖黄金现货、外汇及股指CFD等，形成多元化的"对冲组合池"。其黄金现货交易支持T+0机制与杠杆灵活调整，适 合不同风险偏好的投资者。例如，短线交易者可通过5倍杠杆放大收益，而长线持有者则能借助平台的低点差（低至0.3美元/盎司）降低持仓成本。 入门级：定投+网格交易 平台采用三层风控架构：第一层通过算法实时监测异常波动，第二层提供自定义止损止盈工具（如追踪止损功能），第三层则与全球流动性供应商直连， ...

金融工程 | 动态跟踪 Value 风格登顶，3 个月盈利上下调因子表 现出色 ——东方因子周报 杨怡玲 yangyiling@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523040002 研究结论 风格表现监控 本周市场正收益风格集中在 Value 风格上，负收益风格表现在 Beta 风格上。3 个月 盈利上下调是中证全指成分股中，本周表现最好的因子。 因子表现监控 公募基金指数增强产品表现跟踪 风险提示 量化模型失效风险、 市场极端环境冲击。 | 一、风格因子近期表现 4 | | --- | | 二、因子表现监控 5 | | 因子库 5 | | 沪深 300 样本空间中的因子表现 6 | | 中证 500 样本空间中的因子表现 7 | | 中证 800 样本空间中的因子表现 8 | | 中证 1000 样本空间中的因子表现 9 | | 国证 2000 样本空间中的因子表现 10 | | 创业板指样本空间中的因子表现 11 | | 中证全指样本空间中的因子表现 12 | | 三、公募基金指数增强产品表现跟踪 13 | | 沪深 300 指数增强产品表现 13 | | 中证 500 指数增强产 ...