Group 1 - Tencent Music Entertainment Group announced a merger agreement with Ximalaya, involving a total consideration of approximately $2.84 billion, which includes $1.26 billion in cash and equity [1] - Ximalaya, founded in 2012, is the largest online audio platform in China, with an average monthly active user base of approximately 303 million by the end of 2023 [1][2] - Ximalaya holds a 60.5% market share in mobile listening time and a 25% market share in online audio revenue as of 2023 [1][2] Group 2 - Ximalaya's revenue sources include subscriptions and advertising, with subscription revenue consistently accounting for over 50% of total revenue from 2021 to 2023 [2] - Ximalaya attempted to go public multiple times but ultimately chose to be acquired by Tencent Music [2] - Ximalaya's revenue figures from 2021 to 2023 were 5.857 billion, 6.061 billion, and 6.163 billion yuan, respectively, with adjusted net profits showing a turnaround from a loss of 721 million yuan in 2021 to a profit of 224 million yuan in 2023 [2] Group 3 - Tencent Music reported a total revenue of 7.36 billion yuan in Q1 of the current year, reflecting an 8.7% year-over-year growth, with an adjusted net profit of 2.23 billion yuan, up 22.8% year-over-year [3]

腾讯音乐收购喜马拉雅终于尘埃落定，腾讯音乐将以12.6亿美元现金加腾讯音乐约5.2%股权的方式收购喜马拉雅，交易总价折合接近27~28亿美元 （按现在腾讯音乐股价来算约合人民币200亿元）。 值得一提的是，腾讯早在此之前即是喜马拉雅的股东，持股比例约5.33%，为其第三大机构股东。 喜马拉雅自成立十余年来经历了12轮融资，累计募资近百亿元人民币，背后不乏各路明星投资方。多次尝试IPO未果后选择卖给腾讯，某种程度上 也是寻求一个稳定出路。 那么，腾讯音乐又在想什么？ 向前看，Spotify通过大举投资播客内容，证明了音频平台不能只做音乐流媒体，必须向长音频拓展才能支撑更高的估值和用户时长。 向左看，老牌对手网易云音乐凭借独特的社区文化和音乐品味始终占据一批死忠用户，让腾讯音乐无法完全独霸市场。 向右看，字节跳动这个"野蛮人"正在用免费模式颠覆整个行业——汽水音乐两年拿下6000万月活，番茄畅听直逼喜马拉雅。 看起来音频战役结束了，实际上，音频战役才刚刚开始。 交易的背后 当前这笔收购作价相较喜马拉雅历史高点已大幅折价。 喜马拉雅在2021年市场狂热时期估值曾达约300亿元人民币（约合40多亿美元）。以此次27~ ...

四战IPO到卖身。 作者 | 李小霞 根据36氪了解，昨日 双方完成董事会签字，本定于今天晚上18点30官宣，后来又将时间提前。 为确保平稳过渡，喜马拉雅创始人与核心管理层将在交易签署后留任，腾讯音乐将与喜马拉雅共同探索业务整合的最优路径。 在线音频老大喜马拉雅还是走向了卖身的终局。 6月10日，腾讯音乐发布公告称， 腾讯音乐与喜马拉雅控股（下称喜马拉雅）及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。 腾讯音乐将掏出 12.6 亿美元现金，外加不超过总股数 5.1986% 的 A 类普通股（总股数基于交易交割前五个工作日的已发行及发行在外普通股计 算），以及为喜马拉雅创始股东准备的、总数不超过总股数 0.37% 的 A 类普通股激励。计算下来，总收购成本近29亿美元，人民币200亿元左右。 此次收购事项将于各项前置条件满足后正式交割，包括获得国家市场监督管理总局的反垄断审查批准，后续双方将共同推进相关流程。 早在4月份，就有消息传出腾讯音乐欲以 24亿美元收购喜马拉雅，而最终实际收购价与其传闻数字较接近。也有媒体报道，早在2022年，腾讯音乐就与 喜马拉雅有过接触，最终未能谈拢。 腾讯音乐今年Q1净利润 ...

Core Viewpoint - Tencent Music has signed an acquisition agreement to purchase Ximalaya, marking a significant development in the audio content industry, with Ximalaya becoming a wholly-owned subsidiary of Tencent Music after the deal closes [4][6]. Group 1: Acquisition Details - The acquisition involves a cash payment of $1.26 billion and a stock component where Ximalaya shareholders will receive up to 5.1986% of Tencent Music's Class A common stock and an additional 0.37% of Class A common stock for the founding shareholders [4][5]. - Ximalaya will undergo a business restructuring post-acquisition, but it will maintain its brand, product independence, core management team, and strategic direction [4][5]. Group 2: Ximalaya's Market Position - Founded in 2012, Ximalaya is a leading online audio platform in China, having faced challenges in its IPO journey, including multiple failed attempts to list on U.S. and Hong Kong exchanges [5][8]. - Ximalaya's revenue sources include subscriptions, advertising, and live streaming, with reported revenues of 5.857 billion yuan, 6.061 billion yuan, and 6.163 billion yuan for 2021, 2022, and 2023 respectively [5][8]. Group 3: Industry Context - The online audio market is perceived as having a limited business model, especially with the rise of short video platforms, leading to a less favorable view from capital markets [8][9]. - The acquisition is seen as a strategic move for Tencent Music to enhance its non-music content offerings and potentially explore new business avenues with Ximalaya [6][8].

2、灵巧手 | 据证券时报，北京通用人工智能研究院、北京大学的科研人员研制的智能灵巧手因首次实现类人水平的自适应抓取，于当地时间9日登上了国际 期刊《自然?机器智能》。研究团队在灵巧手掌面70%的面积上集成了高分辨率触觉感知，使机器人的智能与交互能力迈上新台阶，为机器人操作技术提供 新突破。据介绍，这只灵巧手的一大亮点是能根据触觉反馈，实时调整动作。根据接触面的不同，它能自如用小指抓取乒乓球、单手同时抓起垒球和高尔夫 球，姿势与人类拿球类似。 明日主题前瞻 1、低空经济 | 据新华社，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》。其中提到，创新支持新兴产业发展的体制机 制。依托深圳证券交易所科技成果与知识产权交易中心等，构建科技成果转移转化全链条服务体系。支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革创新， 完善低空飞行监管规则，探索开展跨境直升机飞行、公益服务等通用航空业务。 点评：证券时报指出，今年以来，国内各地加码低空经济布局。截至2025年5月，全国30个省份将低空经济发展纳入地方政府工作报告，北京、四川、山东 等地相继推出专项方案。目前低空已经在多地的旅游、应急、农业、监测、 ...

腾讯音乐收购喜马拉雅。 6月10日，腾讯音乐（TME.N，1698.HK）在港交所发布公告，拟以12.6亿美元现金（约90.53亿元人民币）及若干股份收购在线音频平台喜马拉雅控股（以下简 称"喜马拉雅"）。 腾讯音乐收购行业龙头 根据腾讯音乐发布的公告，本次收购的总额为12.6亿美元现金，以及不超过5.1986%的普通股股份。腾讯音乐在公告中没有过多解释并购的原因，以及对公司的影 响。 而喜马拉雅表示，将保持品牌、产品独立运营，核心管理团队及战略发展方向不变。喜马拉雅联合创始人陈小雨、余建军表示，此次并购是回应行业和技术变革， 旨在共享资源、共同研发，提升用户体验和创作者收益。截至6月10日，喜马拉雅在职人员超2300人，高层表示员工岗位、薪酬等不会变化。 公开资料显示，喜马拉雅成立于2012年，致力于成为内容创作者和用户之间的桥梁。根据灼识咨询数据，喜马拉雅在2023年按移动端收听总时长和在线音频总收入 计，是中国最大的在线音频平台。 经营数据方面，截至2023年底，喜马拉雅的平均月活跃用户约为3.03亿，其中包括1.33亿的移动端平均月活跃用户和1.70亿通过物联网及其他第三方平台收听的平均 月活跃用户。 ...

6月10日，腾讯音乐娱乐集团（下称：腾讯音乐）发布公告，公告称腾讯音乐与喜马拉雅控股 （下称：喜马拉雅）及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。 在腾讯音乐收购公告发布后，喜马拉雅也发布了《关于腾讯音乐娱乐集团（TME.US）协议收 购喜马拉雅事项的公告》，其表示，" 喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立运营不 变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变 "。 公告显示，受限于交割前提条件的满足，腾讯音乐拟以下述对价全资收购喜马拉雅：（1） 12.6亿美元现金 ；（2） 总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股 （总股数为不晚 于交易交割前五个工作日的工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股）；（3）受限于 并购协议的条款规定， 喜马拉雅的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数 0.37%的腾讯音乐A类普通股 。此外，根据并购协议，喜马拉雅将进行与交易相关的若干现 有业务的重组。 若喜马拉雅成功"嫁入"腾讯音乐，其人员结构等方面是否会发生变化？每日经济新闻记者获 悉，截至2025年6月10日，喜马拉雅钉钉办公系统可查询的在职人员数量超2300人。对此， 喜马拉雅高层方面 ...

这一全新基准测试 MMA R 来自上海交通大学、 南洋理工大学、伦敦玛丽皇后大学、字节跳动、2077AI开源基金会等研 究机构。 MMAR 是什么？它有多难？ MMAR团队 投稿 量子位 | 公众号 QbitAI 用AI来整理会议内容，已经是人类的常规操作。 不过，你猜怎么着？面对 1000 道多步骤音频推理题时， 30 款AI模型竟然几乎全军覆没，很多开源模型表现甚至接近瞎 猜。 就连表现最好的开源模型Qwen-2.5-Omni，准确率也只有 5 6 .7% ；而闭源选手Gemini 2.0 Flash则以 65.6% 的成绩 一骑绝尘，遥遥领先全场。 MMAR全称是：A Challenging Benchmark for Deep Reasoning in Speech, Audio, Music, and Their Mix。 简单来说，它是一个包含 1000个高质量问题 的音频理解评估基准，每个问题都要求模型具备多步骤的深度推理能力。 我们先来看个例子： 问题是：理发师能否听懂英文？ 在这段音频中，被理发的人用英语反复强调自己想要的理发效果，另一个人将其翻译成中文来帮助他强调，这说明理发师 不能听懂英 ...

Investment Rating - The report maintains an investment rating of "Outperform" for the industry [2]. Core Insights - The evolution of eyewear terminals presents significant investment opportunities, particularly in smart interactive glasses, projection glasses, and AR glasses, each with distinct features and market potential [10][5]. - Smart interactive glasses are positioned as AI life assistants, integrating multiple functionalities such as cameras, sunglasses, and Bluetooth headsets, focusing on providing superior audio experiences [10][5]. - The report highlights the importance of ecosystem and model differentiation in smart interactive glasses, as hardware configurations become increasingly standardized [13][5]. - The rise of AI audio glasses is driven by the growing demand for wearable devices and the emergence of generative AI models, suggesting a new market segment for audio experiences [5]. Summary by Sections 1. Investment Opportunities in Eyewear Evolution - Smart interactive glasses are categorized into audio glasses and camera glasses, with the latter being the most mainstream and highest-selling category [10]. - Projection glasses focus on portable screen experiences and entertainment, with advancements in display technology and cost reduction paving the way for future growth [10][5]. - AR glasses, which combine audio and camera functionalities with augmented reality experiences, face challenges in hardware integration and power consumption [10]. 2. Key Features and Upgrades - Smart interactive glasses emphasize social capabilities, allowing users to capture and share content on social media platforms, enhancing their appeal among heavy social media users [17][5]. - The report discusses the fashion aspect of eyewear, noting a shift in consumer behavior towards purchasing frames separately, driven by factors such as self-confidence and personal style [19][5]. - The introduction of limited edition collaborations, such as Ray-Ban Meta x Coperni, aims to position smart glasses in the luxury market, validating the feasibility of high-end smart eyewear [24][5]. 3. Technological Trends - The report identifies silicon carbide and etching technology as key trends in optical development, suggesting a new ecosystem of consumer electronics comprising smartphones, smartwatches, and glasses [4][5]. - The advancements in optical solutions, such as the use of micro LED and waveguide technologies, are expected to enhance the performance and user experience of AR glasses [48][5]. - The report emphasizes the need for high brightness and low weight in AR glasses, highlighting the challenges in achieving these specifications while maintaining a compact form factor [48][5].

"2022年起，在团队的不懈努力下，全透声技术不断取得突破。"南京洛普首席科学家朱斌告诉记者，就 在本月9日，洛普发布了国内首个应用于商业影院的国产自研技术——"LEDMAX IAB沉浸音"，达到国 际前沿标准。"这一技术的落地实现了影院声学体验的突破性升级，标志着洛普正式完成'视觉+听觉'双 引擎技术布局。未来，洛普还将持续推动IAB沉浸式音频技术在影院等场景的应用。" "电影迷"吴先生在南京洛普展位停留许久，认真听完工作人员的讲解后，他直言："如果未来各大影院 都能用上这款屏幕，那么观影效果的提升将非常显著。" 江苏馆洛普打造的沉浸式观影空间 "展会里的环境相对嘈杂，但是屏幕传来的声音却像在耳边回荡，沉浸式体验感很好。"在深圳文博会江 苏馆，由南京洛普股份有限公司(以下简称"南京洛普")打造的沉浸式观影空间里，全透声LED电影屏幕 上正在播放影片《觅渡》的宣传片段，吸引不少观众驻足观看。 当银幕前的光影叙事持续激发情感共鸣，幕后的技术创新正悄然重塑观影体验——由南京洛普耗时两年 自主研发的全球首款20米4K全透声LED电影屏，正以声画技术的双重突破革新"看"世界的方式。展会 现场，南京洛普工作人员透露，全 ...