节前最后一个交易日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，原油期货主力合约开盘报438.5元/桶，盘中 低位震荡运行；截至收盘，原油主力最高触及439.6元，下方探低428.4元，跌幅达1.46%。 东海期货指出，市场在委内瑞拉，俄罗斯与也门的地缘紧张局势和全球供应过剩担忧之间进行权衡。阿 联酋表示将从也门撤军，此前沙特要求阿联酋停止支持也门武装团体。俄乌方面，美国推动的乌克兰和 平计划遭遇新障碍，俄罗斯表示将改变谈判立场，而OPEC本周末的开会预计将维持原定的暂停增产计 划，因为过剩迹象日益明显。短期市场将继续在地缘风险和过剩预期之间拉扯，价格短期持稳，但中长 期压力仍然较大。 国投安信期货分析称，美委局势升级下委内石油出口下滑、俄乌达成和平协议的希望受挫以及围绕也门 的中东地缘紧张局势加剧市场对潜在供应中断的担忧，然而当前原油基本面格局依然由供应过剩主导。 EIA预测全球库存可能每日增加超过200万桶，这一预测已考虑欧佩克+实际产量可能低于目标约130万 桶/日的情形，但仍难改变库存累积逐步增大的整体趋势。地缘冲突导致的溢价倾向于以脉冲式上涨形 式体现，供需宽松的主基调决定了油价中枢下移的格局。 目前来看，原油 ...

尽管据央视新闻报道，美国突袭委内瑞拉并逮捕尼古拉斯·马杜罗这一地缘政治事件极具冲击力，但在 全球原油供应过剩的宏观背景下，早期信号显示全球原油市场将大概率消化这一冲击，难以改变整体供 需宽松的格局。 制裁持续与物流受阻 尽管地缘政治局势发生剧变，但现有的制裁框架依然严峻。据彭博追踪的船舶动态显示，最近几周在加 勒比海地区的油轮扣押行动令受制裁船只的运营商感到恐慌，至少有七艘船只改变航向或在海上停驶。 此前，美军曾在12月中旬登临 Skipper 号船只，导致另外四艘油轮立即转向。 据知情人士向彭博透露，虽然加拉加斯及其他地区遭受了一系列美军袭击，但委内瑞拉的关键石油基础 设施并未受损。何塞港口、阿穆艾炼油厂以及奥里诺科重油带的石油产区目前仍处于运营状态，这意味 着短期内的实质性供应中断风险已被降至最低。 市场反应方面，IG Group 运营的一款周末零售交易产品显示，美原油价格一度较周五收盘价上涨近2美 元。然而，鉴于原油价格近期已跌至每桶60美元左右，分析师普遍预计周日晚间开盘时布伦特原油价格 仅会微幅上涨1至2美元，甚至更少，市场情绪整体受到抑制。 据央视新闻报道，美国总统特朗普周六在新闻发布会上明确表示 ...

尽管据央视新闻报道，美国突袭委内瑞拉并逮捕尼古拉斯·马杜罗这一地缘政治事件极具冲击力，但在 全球原油供应过剩的宏观背景下，早期信号显示全球原油市场将大概率消化这一冲击，难以改变整体供 需宽松的格局。 据知情人士向彭博透露，虽然加拉加斯及其他地区遭受了一系列美军袭击，但委内瑞拉的关键石油基础 设施并未受损。何塞港口、阿穆艾炼油厂以及奥里诺科重油带的石油产区目前仍处于运营状态，这意味 着短期内的实质性供应中断风险已被降至最低。 市场反应方面，IG Group 运营的一款周末零售交易产品显示，美原油价格一度较周五收盘价上涨近2美 元。然而，鉴于原油价格近期已跌至每桶60美元左右，分析师普遍预计周日晚间开盘时布伦特原油价格 仅会微幅上涨1至2美元，甚至更少，市场情绪整体受到抑制。 据央视新闻报道，美国总统特朗普周六在新闻发布会上明确表示，针对委内瑞拉石油行业的制裁将继续 保留。他同时声称，美国石油公司将协助重建当地基础设施并恢复产量。尽管如此，考虑到国际能源署 （IEA）预计2026年全球原油供应将出现创纪录过剩，这一地缘变局对油市的边际影响被显著稀释。 创纪录的供应过剩缓冲冲击 根据国际能源署（IEA）的数据，预计 ...

创纪录的供应过剩缓冲冲击 根据国际能源署（IEA）的数据，预计2026年全球石油供应将超过需求每日380万桶，这将创下供应过 剩的历史纪录。这种大规模的供应冗余为市场提供了强大的缓冲垫，使其能够从容应对委内瑞拉局势的 动荡。 尽管据央视新闻报道，美国突袭委内瑞拉并逮捕尼古拉斯·马杜罗这一地缘政治事件极具冲击力，但在 全球原油供应过剩的宏观背景下，早期信号显示全球原油市场将大概率消化这一冲击，难以改变整体供 需宽松的格局。 据知情人士向彭博透露，虽然加拉加斯及其他地区遭受了一系列美军袭击，但委内瑞拉的关键石油基础 设施并未受损。何塞港口、阿穆艾炼油厂以及奥里诺科重油带的石油产区目前仍处于运营状态，这意味 着短期内的实质性供应中断风险已被降至最低。 市场反应方面，IG Group 运营的一款周末零售交易产品显示，美原油价格一度较周五收盘价上涨近2美 元。然而，鉴于原油价格近期已跌至每桶60美元左右，分析师普遍预计周日晚间开盘时布伦特原油价格 仅会微幅上涨1至2美元，甚至更少，市场情绪整体受到抑制。 据央视新闻报道，美国总统特朗普周六在新闻发布会上明确表示，针对委内瑞拉石油行业的制裁将继续 保留。他同时声称，美国石 ...

国际黄金： 1月1日，2025年 开于2625.92美元/盎司，最低录得2614.66美元（1月），最高录得4549.60美元（12 月），年振幅1934.94美元，最高涨幅73.26%，最终回撤收于4314.72美元，收涨1688.8美元，最终涨幅 64.31%。 国际白银： 2025年 开于28.71美元/盎司，最低录得28.325美元（4月），最高录得83.874美元（12月），年振幅 55.522美元，最高涨幅192%，最终回撤收于71.52美元，收涨42.81美元，最终涨幅149%。 推动力： 年内美联储降息3次以及仍未结束的降息周期、关税政策担忧、地缘政治热点、央行购买和ETF流入等 多重因素合力铸就的成果。 白银同时还受其被列入美国关键矿产清单、供应短缺以及工业与投资需求增长推动而涨幅远超黄金。 展望后市； 尽管年末反弹受阻于美元和收益率上涨而大幅获利了结，以及芝商所再次上调贵金属期货保证金影响进 一步重挫，导致年涨幅缩水。 但市场仍显逢低买盘和避险需求的支撑。中长期看涨观点仍然没有改变。 2026年将继续受益于美联储降息预期的继续、持续的地缘政治紧张、对冲通胀需求，各国央行强劲的购 金需求，以 ...

面对多重地缘政治风险与全球原油供应稳步攀升的双重压力，国际油价年终收跌，创下2020年以来最大 年度跌幅。市场普遍预计，供应过剩的严峻局面将在2026年持续压制油价走势。西德克萨斯中质原油 （WTI）价格下跌0.9%，收于每桶57.42美元，全年累计跌幅达20%。布伦特原油期货结算价报每桶 60.85美元，下跌48美分，跌幅0.78%。短期内，交易商将焦点放在即将召开的欧佩克+会议，以及特朗 普针对俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等主要产油国的政策走向之上。 来源：滚动播报 ...

【冠通期货研究报告】 原油日报：原油震荡下行 发布日期：2025年12月31日 【行情分析】 欧佩克+ 8个额外自愿减产的产油国重申明年一季度暂停增产。原油需求旺季结束，EIA数据显 示，美国原油库存超预期累库，同时成品油库存也在增加，整体油品库存继续增加。美国原油产量 继续小幅减少，但仍位于历史最高位附近。美乌会谈后，特朗普称，各方就结束俄乌冲突取得"非 常大的进展"，相关讨论已覆盖"接近95%的关键议题"，并形容当前进展已达到"非常接近达成协 议"的阶段，并称美乌安全保障安排"接近95%完成"。欧洲成品油裂解价差高位持续回落后在上周 企稳。不过欧盟最新决定将针对俄罗斯的经济制裁再延长6个月，至2026年7月31日。美国与委内瑞 拉军事对峙紧张，特朗普下令对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施全面封锁。美国在委内瑞拉附近水 域拦截第三艘油轮。特朗普确认美军在委内瑞拉行动中打击一座大型设施。地缘局势引发委内瑞拉 出口中断担忧。欧美成品油裂解价差低迷，美联储12月议息会议尘埃落定，市场仍担忧原油需求， OPEC+持续增产，中东地区出口增加，全球原油浮库高企，伊拉克近期恢复了卢克石油公司西古尔纳 2号油田。叠加俄乌和谈继 ...

原油日报 | 2025-12-31 中国仍是明年原油市场的焦点 市场要闻与重要数据 1、 纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格下跌13美分，收于每桶57.95美元，跌幅为0.22%；2月交货 的伦敦布伦特原油期货价格下跌2美分，收于每桶61.92美元，跌幅为0.03%。SC原油主力合约收跌0.36%，报437 元/桶。（来源：Bloomberg） 2、 本周美国能源信息署（EIA）原油库存周报延迟了数小时发布，凸显出美国联邦机构裁员影响数据发布的最新 迹象，而这些数据对市场至关重要。今年，EIA裁减了约350名员工中的100多人，裁员和精简措施是由美国政府效 率部推动的，而这一计划此前由马斯克领导。TP ICAP 集团公司的能源专家斯科特·谢尔顿表示，由于当前石油市 场主要受地缘政治因素影响，该报告发布之时，交易员们已不再像以往那样密切关注美国的库存情况。这有助于 减轻数据延迟所带来的影响。"对于此事，人们普遍持漠不关心的态度。只是对美国政府在政府停摆之后数据的低 效性和不可预测性这一情况表示无奈地耸耸肩而已。"（来源：Bloomberg） 从目前的市场预期来看，市场普遍认为明年原油市场将迎来大 ...

今年以来，欧佩克+及其竞争对手持续增加供应，叠加全球原油需求增速放缓，共同引发国际油价大幅 下挫。包括国际能源署(IEA)在内的主流机构均预测，明年原油市场将出现大规模过剩;即便是向来立场 偏乐观的欧佩克秘书处，也预计市场将呈现小幅过剩格局。 智通财经APP获悉，受市场对供应过剩的持续担忧拖累，国际油价正迈向2020年疫情爆发以来最严重的 年度下跌。这一利空因素不仅主导当前市场情绪，还将对新一年的交易走势形成压制。 周二，美国WTI原油期货价格跌破每桶58美元，不仅连续第五个月走低，年内跌幅更是逼近20%。明年 3月交割的布伦特原油期货收盘价站上每桶61美元。交易员近期的关注点集中在即将召开的欧佩克+会 议、一份利空的美国行业报告，以及多起地缘政治紧张事件上。 据三位欧佩克+代表透露，该组织定于1月4日召开视频会议，鉴于供应过剩的迹象日益明显，成员国大 概率会维持暂停进一步增产的既定政策。 会议召开前夕，美国石油学会(API)发布数据显示，上周美国原油库存增加170万桶。若该数据能在本周 三晚些时候获得官方确认，这将是自11月中旬以来的最大单周增幅。同时，API数据还显示汽油和馏分 油库存同步攀升。 地缘政治 ...

格隆汇12月31日｜受严重供应过剩担忧影响，原油价格势将创下自2020年疫情以来最大年度跌幅，预计 供应过剩状况将在新的一年里主导市场情绪和交易走势。WTI原油交投于58美元，朝着连续第五个月下 跌的方向发展，今年迄今已下跌近20%。交易员近期的关注点在于即将举行的欧佩克+会议、可能利空 油价的EIA原油报告以及一系列地缘政治紧张局势。今年原油价格大幅下跌，原因是欧佩克+及其竞争 对手的供应量大幅增加，同时全球需求增长放缓。包括国际能源署在内的各大预测机构都预计明年会出 现严重的供应过剩情况，而通常比其他机构更为乐观的欧佩克秘书处也预测会有适度的供应过剩。 ...