证券研究报告 | 2026年03月07日 策略周报 内外变化下，如何把握市场方向？ 核心结论：①近期地缘冲突及 AI 叙事变化，外围扰动短期难免影响风险偏 好，但中期维度市场往往回归自身趋势。②全国两会政策定调积极稳定，资 本市场改革持续推进，望对市场形成支撑，两会后市场脉络往往与政策相关。 ③阶段波折不改全年牛市格局，结构上重视 AI 应用等智能经济、安全考量 下的战略资源、以及内需政策相关的老登资产。 海外视角，地缘冲突短期扰动市场在所难免，但不改中长期趋势。展望未来， 短期需观察冲突进展及油价变化，中长期看市场将回归原有叙事轨道。 一方面，短期维度来看，国际局部战争和冲突发生初期，权益资产被拖 累，而美元和商品表现较优。本周 A 股震荡走弱的表现已有所反应，后 续是否企稳需观察冲突谈判进展、霍尔木兹海峡船只通行状况等信号的 出现。中长期来看，事件发生后一周至一月的窗口期内权益资产往往迎 来修复，而冲突爆发初期表现较好的美元和商品则开始走弱，可见拉长 时间来看国际局部战争和冲突本身对权益市场影响偏短，股价仍会回归 至自身原本的趋势中。 "HALO"交易已成为当下外资的交易范式，下一轮财报发布期或是重要观察 ...

中东战事升级正将全球能源供应体系推向临界点。 3月6日下午，卡塔尔能源部长发出迄今最为严峻的警告：若战事持续数周，海湾地区各能源出口国将被迫全面停产，全球经济将受到深远冲 击。 这一警告迅速引爆市场恐慌情绪，加上 中东战事的持续升级， 布伦特原油盘中一度大涨12%，报94.41美元/桶；WTI原油暴涨逾17%，报 92.37美元/桶，当周累计涨幅达35%，创历史最大周涨幅。截至发稿，布伦特原油报92.9美元，WTI原油报91.3美元。 原油引领大宗商品市场全面反弹，彭博大宗商品现货指数涨3.7%，创2022年7月份以来最大涨幅，突破701.5756点，创历史新高。 此外，卡塔尔斥资300亿美元、旨在将北方气田年产能从7700万吨提升至1.26亿吨（计划于2027年完成）的扩建项目也将随之延误，原定 于今年第三季度启动的首批产能投产计划将被推迟。 卡塔尔能源部长Saad al-Kaabi在接受英国《金融时报》采访时表示，即便战事即刻停止，卡塔尔恢复正常液化天然气（LNG）交付 也需 要"数周乃至数月"时间 。 他预计，若霍尔木兹海峡持续无法通航，未来两至三周内国际油价可能飙升至 每桶150美元 ，天然气价格则可 ...

2026.03. 06 本文字数：1990，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 周五美股大幅下挫，因数据显示非农就业人数意外下滑，与此同时，中东军事冲突升级，推动国际油 价突破每桶90美元。 截至收盘，道指跌453.19点，跌幅0.95%，报47501.55点，纳指跌1.59%，报22387.68点，标 普500指数跌1.33%，报6740.02点。 本周，道指下跌3%，创近一年最差表现，标普500指数累计 下跌2%，纳指下跌1.2%。 【大宗表现】 国际油价大幅上涨，市场担心中东战事陷入持久战泥潭。据新华社，美国总统特朗普6日在社交媒体 上宣称，"与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降"。 WTI原油近月合约涨12.21%，报90.90美元/桶，周涨35%，布伦特原油近月合约涨8.52%，报 92.69美元/桶，周涨27%，本周两大合约均创下史上最大涨幅纪录。 受非农不及预期和避险情绪推动，贵金属市场走强。截至发稿时，纽约商品交易所4月交割的 COMEX黄金期货涨1.95%，报5176.10美元/盎司，白银期货涨3.14%，报84.77美元/盎司。 【热门股表现】 明星科技股承压， 特斯拉、M ...

记者｜刘雪莹 见习记者林芊蔚 编辑｜张楠 北京时间3月7日，美股三大指数集体收跌。本周美股三大股指均录得跌幅，道指累计下跌约 3%，标普500指数累跌约2%，纳指累跌1.24%。 欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌1.21%；英国富时100指数跌1.22%；法国CAC40 指数跌0.94%；意大利富时MIB指数跌0.99%。 | 道琼斯工业 | 纳斯达克指数 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 47501.55 | 22387.68 | 6740.02 | | -453.19 -0.95% -361.31 -1.59% -90.69 -1.33% | | | | 美国科技七巨头 中概科技龙头 | | 中国金龙 | | 61487.23 | 3737.72 | 6961.05 | | -1091.32 -1.74% +65.24 +1.78% +47.62 +0.69% | | | | 道琼斯期货 | 纳斯达克100期 | 标普500期货 | | 47480 | 24661.25 | 6740.00 | | -503 -1.05% -388.25 -1.55% -95.25 ...

记者丨张嘉钰 编辑丨江佩霞 3月6日，美股三大指数大幅低开， 截至发稿，跌幅持续扩大，道指跌近2%，纳指跌1.49%， 标普500跌1.65%。 恐慌指数VIX触及逾四个月高位，最新报28.57点，日内涨4.82点。 | 美国股票 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业 | 纳斯达克指 | 标普500 | | 47032.55 | 22409.40 | 6717.76 | | -922.19 -1.92% - | -339.59 -1.49% -112.95 -1.65% | | | 美国科技七 | 中概科技龙 | 中国金龙 | | 61677.28 | 3724.98 | 6943.89 | | -901.27 -1.44% +52.50 +1.43% | | +30.46 +0.44% | | 道琼斯期货 | 纳斯达克100 | 标普500期货 | | 47214 | 24675.75 | 6742.50 | | -769 | -373.75 -1.49% | -92.75 -1.36% | | 全美指数涨跌分布 | | | 贵金属方面，黄金、白银走高，截至发稿，现货黄金涨0. ...

美股全线大跌，油价飙涨。 当地时间3月6日，美股三大指数全线大幅低开。截至发稿，三大指数跌幅均超过1%。道指跌超800点，跌幅达1.84%，纳指跌1.33%，标普500指 数跌1.51%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | DJI | 道琼斯工业平均 | 47070.55 | -884.19 | -1.84% | | IXIC | 纳斯达克指数 | 22447.01 | -301.98 | -1.33% | | SPX | 标普500 | 6727.45 | -103.26 | -1.51% | 大宗商品方面，油价大幅飙涨，布油涨超5%，站上90美元/桶关口，WTI原油涨超8%，站上87美元/桶关口。 消息面上， 美国总统特朗普 6日在社交媒体上宣称， "与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降" 。他还称美国"及其许多盟友"要"让伊朗再 次伟大！" 以色列国防军 6日发表声明，声称以军 对一名伊朗高级官员实施打击 。以军称稍后将公布细节。 伊朗方面，据伊朗多家媒体6日报道， 伊朗伊斯兰革命卫队 说，已使用导弹和无人机 ...

全球能源市场风声鹤唳。 今日（3月6日）晚间，国际油价大幅飙涨，WTI原油一度暴涨超10%，布伦特原油一度暴涨超7%。据最新消 息，当地时间3月6日，英国海上贸易行动办公室表示，其收到报告称，一艘拖船在霍尔木兹海峡航行时遭不明 物体击中。 受局势持续升级的影响，美股三大指数集体低开，均大跌超1%；欧洲多国股股指亦跌超1%；加密货币市场全 线跳水，比特币、以太坊均大跌超5%，VIX恐慌指数飙涨超18%。 有分析指出，中东紧张局势仍在主导市场情绪，目前投资者关注的焦点是，这场战争会持续几天、几周还是更 长时间。美国总统特朗普当地时间3月6日在社交媒体上宣称："与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投 降。" 油价暴涨 受中东紧张局势持续升级的影响，国际油价创两年来新高，截至北京时间6日22:40，WTI原油暴涨10.06%，报 89.16美元/桶；布伦特原油大涨7.11%，报91.48美元/桶。 消息面上，据央视新闻，当地时间3月6日，英国海上贸易行动办公室表示，其收到报告称，一艘拖船在霍尔木 兹海峡航行时遭不明物体击中。据悉，事发地点位于阿曼以北约6海里的霍尔木兹海峡附近海域。目前相关情 况仍在进一步核实中。 另 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 中东局势，引发LNG运价飙涨！ 中东局势升级引发全球LNG市场剧烈震荡。船舶经纪公司Fearnleys发布的数据显示，LNG运输船的日租 金已飙升至30万美元，较上周上涨26万美元，涨幅高达650%。 3月6日，联合海上信息中心（JMIC）发布的报告称，霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞。此外，卡塔尔警 告称，中东冲突将迫使海湾地区在数周内停止能源出口。在上述消息的刺激下，国际油价6日盘中直线拉 升， WTI原油从下跌3%升至上涨5%以上，价格一度突破85美元/桶 ，创2024年7月以来新高。 滞。 卡塔尔和阿联酋合计约占全球LNG供应量的20%，此次供应中断对全球天然气市场立即产生重大影响。 航运经纪商表示，此次运价飙升不仅仅反映船只的突然争抢。随着卡塔尔停产和霍尔木兹海峡油轮运输严 重受阻，贸易商已开始为更长的航运路线和更紧张的船舶运力做准备。原本从海湾地区短途运往亚洲的货 物现在可能不得不从美国、澳大利亚或西非采购，这将拉长航程，推高对LNG运输船的需求。 此次供应中断，已开始重塑亚洲和欧洲之间的LNG定价动态。贸易商 ...

记者丨 费心懿 张嘉钰 吴斌 编辑丨曹恩惠 江佩霞 张明艳 到下周一（3月9日），即第十个工作日，届时预计群众驾车出行燃油成本及物流运输燃油成本将上升。 下周一油价将迎年内最大涨幅 国际原油价格连日走高，预计国内成品油零售限价或面临同步上调。 由于国内成品油价格定价不随国际原油"秒更"，而是遵循"十个工作日"原则。只要前10个工作日国际原油均价较上一轮调价时上涨超过调价红 线，国内成品油限价就会顺势上调。 此前，2月24日24时，国内汽柴油零售价分别上调175元/吨和170元/吨，根据"十个工作日"原则，下轮调价窗口为3月9日24时。 3月6日，布伦特原油价上涨对应国内第9个工作日参考原油变化率11.35%， 预计对应汽柴油将上调500元/吨，折升价92#汽油、95#汽油、0#柴 油分别上调0.39元、0.41元、0.42元，已为年内最大涨幅。 3月6日傍晚，国际油价快速拉升，WTI原油逼近85美元，布油升破87美元，分别创2024年4月及7月以来新高。 | | ICE布油 W | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | B.IPE | | | | | | 昨结 8 ...

基础化工 分析师：顾敏豪 中东地缘局势突变推动油价大幅上涨， 化工品价格整体延续回暖 ——基础化工行业月报 2026 年 2 月份中信基础化工行业指数上涨 5.91%，在 30 个中信一级 行业中排名第 6 位。子行业中，磷肥及磷化工、无机盐和纯碱行业表 现居前。主要产品中，2 月份化工品价格延续回暖。2026 年 3 月份的 投资策略，建议两条主线布局，关注有机硅、农药、煤化工、轻烃化 工和电石法 PVC 板块。 风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 基础化工相对沪深 300 指数表现 -3% 7% 16% 26% 35% 45% 55% 基础化工 沪深300 资料来源：中原证券、聚源数据 -12% 2025.03 2025.07 2025.11 2026.03 相关报告 发布日期：2026 年 03 月 06 日 《基础化工行业月报：化工品价格开始回 暖，关注反内卷与煤化工板块》 2026-02-04 《基础化工行业月报：化工品价格跌势继续 放缓，关注农药、涤纶长丝和煤化工板块》 2026-01-14 登记编码：S0730512100001 g ...