一、 核心原则与理念 二、 具体审核要点（《上市规则》相关） 审核工作会紧紧围绕《上市规则》（尤其是第八章）和《公司（清盘及杂项条文）条例》的要求展开，主要涵盖以下几个方 面： 1. 主体资格与上市条件 2. 业务与行业披露 港交所的审核理念可以概括为 "以披露为本" ，其核心并非判断一家公司是否"好"，而是确保其符合上市资格，并通过充分、准 确、及时的信息披露，让投资者能够自行判断公司的价值和风险。 以下是港交所IPO审核的几个核心工作重点，分为原则性重点和具体审核要点两个层面： 3. 公司治理与内部控制 1. 披露为本（Disclosure-based）：这是港交所审核的基石。审核的重点是确保招股说明书（Prospectus）的内容没有重大遗 漏或虚假陈述，所有可能影响投资者决策的重大信息（包括正面和负面）都已清晰、准确地披露。 2. 适合上市（Suitability for Listing）：审核公司是否符合《上市规则》中规定的定量（如盈利、市值、收入）和定性（如业 务可持续性、管理层诚信）的上市门槛。 3. 投资者保护（Investor Protection）：确保发行结构公平，公司治理结构健全，并保 ...

Group 1 - The event "2025 Guangdong Listed Companies Investor Collective Reception Day and Mid-Year Performance Briefing" was successfully held in Guangzhou, focusing on building a healthy, transparent, and trustworthy capital market ecosystem [1] - Guangdong Securities Regulatory Bureau emphasized the importance of strict regulation, risk prevention, and promoting high-quality development, aiming to enhance corporate governance and investor relations management [1][2] - The event provided a platform for direct communication between listed companies and investors, allowing companies to transparently showcase their operational results and development strategies [3] Group 2 - The number of listed companies in Guangdong has steadily increased, with strategic emerging industries becoming the core growth driver, including sectors like artificial intelligence, high-end equipment manufacturing, new energy, and digital economy [2] - From 2024 to August 2025, listed companies in the region received 56,005 investor inquiries, with a response rate of 98.52%, indicating high interaction quality and efficiency [2] - During the event, listed company executives engaged in online discussions, addressing 4,295 investor questions and providing answers to 3,500, facilitating effective interaction between companies and investors [3]

2025年9月15日至21日，2025年金融教育宣传周活动正式启动。此次活动由金融监管总局、中国人民银 行、中国证监会联合开展，旨在积极践行以人民为中心的价值取向，提升社会公众金融素养。 在深圳地区，深圳金融监管局、中国人民银行深圳市分行、深圳证监局、深圳市地方金融管理局联合发 力，组织当地银行保险机构、证券基金期货经营机构、非银行支付机构等金融相关主体，通过线下活 动、线上短视频、行业交流等多元形式，构建起全方位的金融知识宣传矩阵，为深圳市民和市场主体送 上一场"金融知识盛宴"。 线下活动：非遗融合金融，打造沉浸式宣教场景 随着9月国家金融知识宣传月的临近，深圳多地已提前布局金融教育宣传工作。福田街道CBD商圈党委 率先行动，凝聚辖区企业合力，联动相关职能部门与商圈内金融领域企业单位，搭建金融行业宣传教育 展示平台。此举不仅为金融机构提供了集中亮相、传递服务理念的窗口，更通过"近距离互动"的方式， 向企业员工及周边群众普及金融知识，助力辖区营商环境优化与公众金融素养双提升。 9月17日，南方基金投资者教育基地走进福田兴融社区公园，深度参与"哇噻 CBD·福田 CBD 企业特色 展示活动"，以"保障金融权益 ...

【文/观察者网专栏作者 益智】 一面是几十万股东因遭遇"非ST股票一元闪电退市"惨遭血洗，一面是特朗普谬赞中国企业的"长期主义"并呼吁美国取消季报，歪打正着地提出了中国资本市 场信息披露制度的价值拷问。 这些投资者突然发现自己陷入了信息黑洞，在正常上市公司突然遭遇重大变故，急需了解公司经营状况、财务信息时，却无法获取季报财务信息，更加难以 判断公司真实状况。 如果是监管部门计划对五家公司的大股东违法行为进行严惩，理应事先发布处罚信息。然而，在这些遭遇非ST退市之际，并未发布针对其大股东的相关处 罚公告。即便监管部门提前掌握了部分上市公司大股东或董监高的违法行为，却未通过公告告知广大长期投资的中小投资者，默许了掌握内幕消息的大股东 不顾一切地在跌停板出货。 这种行为符合非法的"非ST股票一元退市规则"，导致上市公司闪电退市。广大无辜的中小投资者因此感受到被违法大股东株连九族，甚至怀疑某些监管人 员在其中做局。退市窗口期，不惜一切代价抛售股票的机构，不是操纵股价就是进行内幕交易。 而且那些没有签署过退市风险自担协议的被迫进入退市板投资者，突然面临流动性消失的窘境：原来自己的股票有2.2亿投资者可以买卖、退市后只有 ...

美国证券交易委员会（SEC）推翻了一项长期政策，允许上市公司禁止股东发起集体诉讼，并要求股东 通过仲裁解决争议。 SEC主席Paul Atkins表示，此举旨在减轻企业合规负担，并使公开上市对更多公司更具吸引力，以促进 IPO复兴。然而，这一政策转变引发了对投资者保护的担忧。民主党议员和投资者权益倡导组织警告 称，此举将削弱股东权利，损害美国资本市场的优势。尽管特拉华州目前禁止在联邦证券索赔中使用仲 裁，但其他州的宽松立场可能为SEC新政提供实践空间。集体诉讼的高额和解金（2024年达37亿美元） 是辩论焦点，反对者认为这比SEC执法行动更能弥补投资者损失。 ...

Group 1 - The event organized by the Ningbo Securities and Futures Industry Association aimed to promote financial education with the theme "Protecting Financial Rights to Enhance Quality of Life" [1] - Various interactive activities were conducted to enhance public awareness and ability to prevent risks, including exhibitions, games, and distribution of educational materials [1][2] - The event highlighted the dangers of illegal securities and futures activities through real-life case studies, helping investors improve their risk recognition and resistance skills [1] Group 2 - The association created a "Financial Market" to engage citizens, featuring various educational games and activities to disseminate anti-fraud knowledge [2] - Different companies participated with unique approaches, such as combining traditional crafts with fraud prevention education and using mascots to convey messages [2] - The association plans to continue diverse financial education initiatives to deepen and broaden outreach, aiming to foster a harmonious and healthy capital market environment [2]

随着资管行业进入高质量发展新阶段，投资者保护工作的重要性日益凸显。国新国证基金通过参与"金 融知识集市"等活动，积极践行社会责任，传播理性投资理念，展现了公募基金行业的专业形象和社会 担当。 未来，国新国证基金将继续创新投保形式，拓展投保渠道，为提升投资者金融素养、助力实现居民财富 保值增值、推动公募基金行业高质量发展做出更大贡献。 风险提示：本材料不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息 做出决策。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文 件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择 适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 2025年9月15日至9月21日，由北京金融监管局牵头，联合市委金融办、中国人民银行北京市分行、北京 证监局共同开展的"2025年金融教育宣传周"活动正在火热进行中。多家银行、保险、证券公司、基金公 司与公众展开多形式的互动交流，帮助金融消费者和投资者理性 ...

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 投资者保护工作需要行业共同努力、久久为功，未来，各方将持续深化协同合作，充分发挥自身优势与 专业资源，通过理念共通、行业共振，保障金融权益，助力美好生活，夯实投资者对市场的信任根基， 为公募基金行业高质量发展奠定坚实的群众基础。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 2025年9月15日至21日，由国家金融监管总局、中国人民银行、中国证监会联合主办的"2025年金融教育 宣传周"正式拉开帷幕。作为线下活动实践，9月15日-17日，西城区金融街购物广场开设"金融知识集 市"，多家银行、保险、证券公司、投教基地与公众展开面对面交流，通过视频展播、节目表演、游戏 互动等方式，将金融知识以有趣的方式呈现给观众。 作为"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动"线下实践，9月16日，北京证券业协会 带队工银瑞信基金、中金基金、中加基金、惠升基金、国新国证基金、北京新浪仓石基金等机构共同走 进"金融知识集市"工银瑞信《财富集装箱》展区，围绕投资者保护工作展开实地交流探讨，深化协同发 展，以投教合力传递公募基金行业" ...

Core Viewpoint - The public fund industry in China is entering a critical phase of deepening reform and improving quality and efficiency, focusing on enhancing investment capabilities, optimizing customer experience, and increasing investor trust [1][2][3] Group 1: Industry Development - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) released the "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds," marking a new development stage for the industry [2] - The public fund industry has over 30 trillion yuan in managed assets and more than 800 million investors, playing a vital role in serving the real economy and maintaining financial stability [3] - The industry faces challenges in operational philosophy, functionality, and governance, necessitating reforms to better align with national strategies [3] Group 2: Reform Initiatives - The action plan aims to address market and social concerns, encouraging institutions to focus on core business, optimize supply, and enhance value creation capabilities [3][4] - Beijing is positioned to lead by example in high-quality development due to its concentration of financial resources and institutions [4] Group 3: Business Innovation - The industry is encouraged to innovate and optimize business structures, including the introduction of floating fee rate products and the development of equity products [5][6] - In the first half of 2025, 73 new equity fund products were launched, totaling 41.5 billion yuan, with 1,106 equity funds under management amounting to 1.66 trillion yuan [6] Group 4: Investor Services - The focus is on enhancing the service system centered around investors, including the introduction of personal pension products and a comprehensive investor support system [6][7] - Digital transformation is being promoted to improve service efficiency and enhance investor experience [7] Group 5: Research and Investment Capabilities - The industry is urged to build a research and investment system that aligns with high-quality development, including the establishment of digital research platforms and integrated research teams [7] - Strengthening talent development and optimizing investment decision-making processes are key priorities [7] Group 6: Contribution to the Real Economy - The public fund industry is actively supporting national strategies, including technology innovation and green development, with 48 managed science and technology innovation funds totaling 173.236 billion yuan [8][9] - The industry is also involved in urban modernization projects through REITs, with 37 REITs issued, amounting to 1.03995 trillion yuan [9] Group 7: Investor Protection and Risk Management - Investor protection is prioritized, with ongoing fee reforms leading to significant savings for investors, totaling 7.2 billion yuan in 2024 [10] - A comprehensive risk management framework is being established to enhance regulatory oversight and prevent systemic risks [10]

近期，证监会对*ST东通、亿利洁能等多家上市公司财务造假或涉嫌财务造假行为依法从严惩处，亿元 级罚单频现。 对财务造假等资本市场毒瘤"零容忍"，释放持续高压监管信号，这是对投资者最好的保护。强监管之 下，企业不敢造假，中介机构更加勤勉，董监高更加尽职尽责，垃圾股持续退出A股市场，更多资金选 择绩优股，投资者方能放心买股且长期持有。 上市公司质量关乎市场信心，直接影响到投资者的安全感。强监管既是对违法违规企业的重拳惩戒，亦 是对其他上市公司及关键少数的警示。 不同于"罚酒三杯"，强监管的核心在于一个"严"字。罚的越严，警示效应越足，越有利于市场环境的持 续净化。 在资本市场上，任何企业和个人都没有特权，只要触碰资本市场红线，必被罚。退市并非终点，退市之 后追责仍会继续。亿利洁能就是最新的例证，即便退市，上市公司及相关责任方依然被开出高额罚单。 强化监管"长牙带刺"、有棱有角，资本市场中的违法违规者瑟瑟发抖。 "零容忍"的强监管态度，全链条的追责体系，让低成本违法违规已成为过去式。 强监管之下，全新的市场生态持续净化。上市公司治理更加规范，努力提升上市公司质量以回馈投资 者。中介机构"看门人"的责任进一步压实，关 ...