6月11日，上交所组织召开"科创板八条"一周年投资端座谈会，基金管理人以及保险、券商、银行、银 行理财子公司等机构代表参加。座谈会上，与会机构就科创板指数化投资、ETF高质量发展生态建设等 话题进行探讨。 在与会机构代表看来，当前境内指数化投资趋势正加速形成，科创板ETF日益成为投资者参与科创板投 资的重要渠道，持续吸引资金流入"硬科技"企业。 证券时报记者 张淑贤 与会机构代表表示，科创板ETF为投资者一键布局科创板提供了便利，在助力保险、银行等中长期资金 入市方面也发挥了重要作用。据悉，目前布局科创板ETF的基金公司达27家，较"科创板八条"发布前增 加了13家。 座谈会上，机构代表建议优化科创板ETF相关配套机制。对此，上交所相关负责人表示，正加快推动将 科创板ETF纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后固定价格交易机制，积极引导更多社会资 金流向"新质生产力"等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求。 与会机构代表同时表示，要充分发挥投资端改革先锋作用，以实际行动积极投身科创板市场建设，共同 营造科创板投资良好生态。 上交所相关负责人表示，上交所将继续推动科创板改革走深走实，持续加强与市场 ...

ETF产品背后有着怎样的设计考量？ 中国ETF市场正经历快速发展阶段，不断涌现出来的ETF产品背后有着怎样的设计考量？怎样的产品更 受中长期资金青睐？ 在近期举办的"陆家嘴金融沙龙"上，来自证券、基金、指数编制、保险资管以及金融信息服务等相关领 域的资深专家，对布局ETF产品的考量因素、基金公司如何避免产品同质化，以及中长期资金的配置需 求等话题进行了深度探讨。 ETF产品的设计考量 近年来，国内指数化投资呈现快速发展的态势，这背后的驱动因素以及产品布局策略受到市场关注。 自2004年首只产品诞生后，ETF作为投资工具，以费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点， 受到各类投资者的认可。尤其是2019年后，行业主题ETF快速发展带领行业进入爆发期，ETF产品规模 在2024年首次突破万亿元，目前规模已达4万亿元。 对于ETF市场快速扩张的驱动因素，中证指数有限公司研究开发部总经理赵永刚认为，主要来自四个方 面：首先，在政策顶层设计的支持下，机构通过增持ETF配置股票市场，增强了资本市场的稳定性；其 次，在市场环境的变化下，ETF低费率、高透明的优势契合个人投资者需求，且主动基金长期跑赢指数 的难度加大，推 ...

填补公募基金在"科技金融"债券基金领域的空白。 7月2日，首批科创债ETF获批。 其中，易方达基金、广发基金、华夏基金、鹏华基金、博时基金、招商基金获批的6只科创债ETF在上 交所上市，包括3只跟踪中证AAA科技创新公司债指数和3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数的产 品。 此次上交所6只科创债ETF，跟踪的中证AAA科技创新公司债指数和上证AAA科技创新公司债指数，由 中证指数公司于2023年8月发布。两条指数的国企债占比均为99%，债券主体评级均为AAA，信用风险 低，近一年成交额分别为10366亿元和8764亿元。 "在政策的大力支持下，科创债供给将持续增加，指数空间有望继续扩容，流动性将稳步提升。"有机构 人士称。 债券ETF作为一类风险低、收益稳的场内产品，是指数化投资的重要组成部分。2025年上半年，全市场 ETF净流入2974亿元，其中债券ETF净流入1720亿元，9只债券ETF净流入均突破百亿。 目前，上交所市场共有债券ETF产品20只，规模超3200亿元，较今年年初规模已实现翻番。 展望未来，上交所表示，将丰富指数和产品供给，优化ETF市场生态，完善各类资金愿意来、留得住的 市场机制，不断提 ...

中国ETF渗透率（ETF规模/上市公司总市值）较成熟市场仍有1～2倍提升空间，未来增长潜力显著。 近年来，我国ETF市场乘着政策支持的东风，伴着中长期资金的持续流入，随着产品种类的不断创新， 呈现出加速增长的态势。 ETF作为可交易的指数基金，规模在一年内接连突破2万亿元、3万亿元大关，目前已迈上4万亿元新台 阶。在业内看来，这不仅是资本市场的一个新的里程碑，也彰显了ETF正日益受到机构和个人投资者的 青睐。 "陆家嘴金融沙龙"在上海浦东举办，会聚了来自证券、基金、指数编制、保险资管以及金融信息服务等 相关领域的资深专家，围绕ETF的发展现状、产品创新、指数编制优化、中长期资金布局等维度展开了 深入而全面的探讨，为ETF市场从"规模增长"向"质量跃升"的转型发展提供了全新的思路与方向。 华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军认为，未来中国ETF市场需在产品创新、投资者教育、风 险管控等方面持续发力，真正实现"让ETF走进更多投资者视野，在资产配置中少走弯路"的目标。随着 市场有效性提升与投资者认知深化，ETF有望在普惠金融领域开辟新蓝海，成为居民财富保值增值 的"国民级"投资工具。 ETF市场快速扩张，指数 ...

上报十个工作日后，首批10只科创债ETF获批。6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布"大力发展科 创债，加快推出科创债ETF"。当日，首批科创债ETF上报。据上交所信息，7月2日，上述产品正式获批。 | 序号 | 基金管理人 | 了 基金名称 | | --- | --- | --- | | 7 | 博时基金管理有限公司 | 博时上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投 ... | | 2 | 易方达基金管理有限公司 | 易方达中证AA科技创新公司债交易型开放式指数证券 ... | | ਤੋ | 景顺长城基金管理有限公司 | 景顺长城深证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证 ... | | ব | 嘉实基金管理有限公司 | 嘉实中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投 ... | | 5 | 广发基金管理有限公司 | 广发上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投 ... | | 6 | 招商基金管理有限公司 | 招商中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投 ... | | T | 富国基金管理有限公司 | 富国中证AA科技创新公司债交易型开放式指数证券投 ... | ...

7月2日，首批科创债ETF产品正式获批。科创债ETF的推出，填补了公募基金在"科技金融"债券基金领 域的空白。 此前的6月18日，证监会主席吴清在"2025陆家嘴论坛"上宣布"大力发展科创债，加快推出科创债 ETF"。当日，首批科创债ETF上报，其中，易方达、华夏、招商、博时、广发、鹏华上报的6只科创债 ETF在上交所上市，包括3只跟踪中证AAA科技创新公司债指数和3只跟踪上证AAA科技创新公司债指 数的产品。 中经实习记者 孙汝祥 记者 夏欣 北京报道 业内人士认为，科创债ETF的推出具有重要的战略意义。一方面，将有效发挥公募基金在服务国家战略 和市场资金引导方面的积极作用，助力科技强国建设；另一方面，ETF具有交易成本低、流动性强等特 点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计，吸引各类资金精准投向科创重点领域，为科创企业拓 宽融资来源、降低融资成本并提高融资效率。此外，科创债ETF符合中长期资金的配置需求，将有效落 实引导中长期资金入市相关政策部署。 此次上交所6只科创债ETF跟踪的中证AAA科技创新公司债指数和上证AAA科技创新公司债指数由中证 指数公司于2023年8月发布，具有代表性强、信用风险低 ...

业内人士认为，科创债ETF的推出具有重要的战略意义，一方面，将有效发挥公募基金在服务国家战略 和市场资金引导方面的积极作用，填补公募基金在"科技金融"债券基金领域的空白，助力科技强国建 设；另一方面，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计， 吸引各类资金精准投向科创重点领域，为科创企业拓宽融资来源、降低融资成本并提高融资效率。 据悉，此次上交所6只科创债ETF跟踪的中证AAA科技创新公司债指数和上证AAA科技创新公司债指数 由中证指数公司于2023年8月发布，具有代表性强、信用风险低、收益稳健的特点，是优质的被动投资 跟踪标的，两条指数的国企债占比均为99%，债券主体评级均为AAA，信用风险低，近一年成交额分别 为10366亿元和8764亿元。在政策的大力支持下，科创债供给的将持续增加，指数空间有望继续扩容， 流动性将稳步提升。 近年来，指数化投资蓬勃发展，债券ETF作为一类风险低、收益稳的场内产品，较好满足了投资者稳健 型资产配置需求，是指数化投资的重要组成部分。2025年上半年全市场ETF净流入2974亿元，其中债券 ETF净流入1720亿元，9只债券ETF净流入均 ...

证 券 研 究 报 告 债券基金的指数化投资浪潮：产品战略、管理人策略以及应用场景分析 金融产品每周见20250702 | 证券分析师：肖逸芳 | | A0230524110001 | | | --- | --- | --- | --- | | 蒋辛 | | A0230521080002 | | | 邓虎 | | A0230520070003 | | | 联系人： | 肖逸芳 | A0230524110001 | xiaoyf@swsresearch.com | | 2025.7.2 | | | | 投资要点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 债券基金的指数化投资浪潮：2011-2017年间，我国指数型债基的发展尚处于探索阶段。2018年4月，自广发1-3年农发债指数基金成功 发行开始，债券指数基金进入常态化发展新篇。此后各年度新发产品数均超10只，这一品类数量和规模开始稳定增长。当前指数型债券基 金共341只、规模合计1.42万亿元，债券基金中指数产品规模占比达到16%，其中场外债券指数基金、利率债指数基金仍占主导地位。 ◼ 规模靠前的管理人有哪些？2018年以来，债券指数基金管 ...

智通财经记者 | 韩理 当前ETF市场竞争激烈，截至6月30日，全市场55家资管机构发行的ETF合计管理规模达4.31万亿，较去年年底增长了15.57%。这55家公司中有12家公司的 ETF规模超千亿，合计管理规模在ETF总规模中的占比高达80%，这无疑加重了后入局者"出圈"的难度。 随着市场的变化，以主动权益基金见长的基金公司也在积极寻求新的业务增长点。 近日，兴证全球基金的一份采购公告透露了公司产品布局的新动向。在采购单中，深圳市赢时胜信息技术股份有限公司开发的赢时胜估值和PCF系统中标了 兴证全球基金ETF系统项目，采购金额为187万元。 对此兴证全球基金相关人士告诉智通财经记者，目前该业务还在研究讨论中。 智通财经注意到，在2024年末公募基金非货管理规模排名前30的公司中，以主动权益著称的公司仅有兴证全球、中欧、交银施罗德、东证资管没有布局ETF 业务。 华东某ETF负责人告诉智通财经记者，未来ETF的竞争面临多重难题。一方面，产品同质化现象突出，热门指数与赛道的ETF产品高度集中，指数编制方式 虽层出不穷，但产品间差异甚微，导致投资者难以抉择，加剧市场竞争；另一方面，费率竞争压力巨大，在政策推动下 ...

7月2日，南方、富国、嘉实、景顺长城科创债ETF正式获批。待基金发行结束，四只科创债ETF均在深 交所上市。作为创新型债券指数基金，科创债ETF以精准跟踪科技创新公司债券指数为核心目标，为投 资者开辟了参与科创债市场的高效投资通道。 当前，随着中国资本市场的持续深化发展，指数化投资正迎来加速发展的黄金时期。最新数据显示，6 月25日境内ETF总规模突破4.3万亿元，创下历史新高。 在此背景下，深证系列指数表现亮眼，截至6月底，其产品数量达159只，较年初增长15%；产品规模合 计2838亿元，较年初增长12%，成为指数化投资浪潮中的重要力量。 债券、多资产等多元化配置需求激发 近年来，在市场行情的推动下，债券ETF规模持续攀升。其中，深证基准做市信用债ETF为投资者配置 中高等级债券提供了更为便捷、透明的交易渠道，年内规模实现爆发性增长。 截至6月底，深证基准做市信用债指数共发行4只ETF，规模突破470亿元，仅6月单月规模就增长超200 亿元，"吸金"能力凸显。 与此同时，多资产配置需求也日益凸显。 上半年，深交所与深证信息联合发布首批股债恒定比例系列4条多资产指数及深AAA科创债指数，为市 场提供了多样化 ...