结合一起看，用一句"情况不明朗"形容，是贴合的。既然不明朗，那多头资金也就不敢冒进推高。 第二，市场没有持续的热点带动，无法形成有效的攻势。今天，权重股比较稳，但也只是比较稳，没有 上攻的意思。板块的热点呈现快速的轮动状态，无法形成有效的带动作用。 A股成交跌破1万亿，两市涨不动了吗原因是什么，明天会怎么走？今天市场延续缩量整理态势，三大 指数再度全线收跌。新消费方向逆势走强，食品饮料概念股领涨，IP经济概念股再度活跃，创新药盘中 冲高。而另一方面，可控核聚变概念股陷入分化整理，机器人、算力硬件等科技股方向延续调整。 那，两市涨不动了吗？原因是什么？我认为原因有两点：第一，市场情况不明朗，情绪依旧处于担忧的 状态。今天日本央行植田和男的讲话，没有任何惊喜。昨晚美联储鲍威尔的讲话，全是一些不着边的 话。明天欧佩克+将举行会议，后天美联储将公布5月货币政策会议纪要，再加上周五美国将公布PCE物 价指数。 与其说板块的大涨，不如说分化大涨，一方面是受到消息的刺激，国内创新药的进展与突破，市场预计 将在国际市场获得更高的竞争力与影响力；另一方面，市场没有持续的热点，游资继续炒作创新药。 4、金价重挫！黄金板块大跌！我 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][6]. Core Views - The company is expected to benefit significantly from the expansion of computing hardware demand and the iterative advancements in technology, particularly in high-speed optical modules [4][3]. - The demand for computing hardware is strong both domestically and internationally, with a notable increase in the proportion of high-speed products contributing to revenue growth [2][3]. - The marginal impact of tariffs has weakened, allowing the company to mitigate risks through early overseas capacity planning [3]. Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 238.62 billion yuan, representing a year-on-year growth of 122.64%, and a net profit of 51.71 billion yuan, up 137.93% [1]. - For Q1 2025, the company reported a revenue of 66.74 billion yuan, a year-on-year increase of 37.82%, and a net profit of 15.83 billion yuan, up 56.83% [1][9]. - The gross margin improved due to a higher proportion of new structure and high-speed products, with Q4 2024 and Q1 2025 gross margins reaching 35.08% and 36.70%, respectively [2]. Demand and Market Dynamics - The capital expenditure of North American cloud providers remains high, with Meta's guidance increasing from 60-65 billion USD to 64-72 billion USD [3]. - The domestic market is also seeing a significant increase in the number of tenders for 400G products starting in the second half of 2024, with the introduction of 800G products accelerating [3]. - The company is adapting its investment projects to enhance domestic production capacity for high-end optical modules [3]. Profitability Forecast - The company is projected to achieve revenues of 367.39 billion yuan, 454.74 billion yuan, and 528.94 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding net profits of 80.83 billion yuan, 99.75 billion yuan, and 118.61 billion yuan [4].

全天成交额缩量至1.22万亿。大盘低开高走，涨跌家数3956:1225。 作者 | 韦三甲 编辑 | 小白 盘后涨停复盘 1月24日，全天成交额缩量至1.22万亿。大盘低开高走，涨跌家数3956:1225。 涨停家数67，昨日40，涨停个数迎来反弹。同时涨停封板率大幅回暖至88%。 昨日晋级5连板的兴业 股份和电光科技今日迎来不同走势。 兴业股份实现一字涨停版，晋级6连板成为市场最高标。 电 光科技则是一字跌停板。 23日，特朗普关税口风有所松动，并表示将在"适当的时候"与美联储主席鲍威尔讨论降息。 今日早盘走高过程中，大股拉升趋势明显，微盘股跌幅较大。起初资金为拉升指数意图较为明显。好 在大盘指数的翻红走高吸引资金入场，最终实现大小盘集体上涨。 OpenAI于2025年1月23日发布了其首款AI智能体--Operator。让AI相关板块在今日实现领涨，多个板 块涨幅超过5%。贡献27个涨停板，其中16家为缩量首板。 机器人和算力硬件板块今日并没有新的利好消息传出，但受市场情绪较好，同时短线方向仍然亿科技 股为主导，两个板块的领涨效应还在，今日分别贡献13和10个涨停板。 机器人板块最高标冀东装备今日低开后一 ...