智通财经5月16日晚间新闻精选 3、香港恒生指数将加入美的集团和中通快递。比亚迪将加入香港恒生科技指数，剔除阅文集团。 4、易方达公告，知名基金经理张坤因工作调整不再担任副总经理的高管职务，未来将专注于投资管理 工作。 1、证监会鼓励私募基金参与上市公司并购重组，首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产 的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金"反向挂钩"安排。 5、金力泰：董事会不同意股东提议召开临时股东大会。20CM两连板拓新药业：伊沃斯于2025年3月14 日至5月15日累计减持131.28万股。泰凌微：国家大基金持股比例降至6.95%。2连板丽人丽妆：麦角硫 因产品收入占比很低。隧道股份：控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份。宁德时代公布H股发售价： 厘定为每股H股263.00港元。 2、多位公募业内人士表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏基 本常识和依据。 ...

证监会：对重组导致的财务状况变化、同业竞争和关联交易适当提高监管包容度 金十数据5月16日讯，证监会发布《上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》。根据修订后的 《重组办法》调整相关条款。便利上市公司并购重组，对重组导致的财务状况变化、同业竞争和关联交 易适当提高监管包容度，将第四条第四项修改为"本次1交易应当有利于上市公司增强持续经营能力，不 会导致财务状况发生重大不利变化；有利于上市公司突出主业、增强抗风险能力；有利于上市公司增强 独立性，不会导致新增重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易"。 相关链接 ...

为贯彻落实党的二十届三中全会精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本 市场高质量发展的若干意见》等要求，进一步深化上市公司并购重组市场改革，在深 入调研论证的基础上，中国证监会发布了《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法 >的决定》，自公布之日起施行。 下一步，中国证监会将持续做好《重组办法》的贯彻落实工作，进一步激发并购 重组市场活力。 中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》 深化上市公司并购重组市场 改革全文可点击 "阅读原文" 。 本次对《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）的修改主 要包括以下内容：一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行 股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争 和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重 组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者 不予注册的决定。四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求。对被吸并方控股股 东、实际控制人或者其控制的关联人设置6个月锁定期,构成收购的，执行《上市公司 收购管理办法》18个月的锁定期要求； ...

美国更好并购集团 作为一家专注全球并购重组与资本结构优化的专业机构，美国更好并购集团（Goheal），见惯了这种"生死边缘"的资本套路。今天就带大家揭开这些"资本 重组戏法"的帷幕，看看这三板斧，是谁在用，又为何频繁失手。 "兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。"面对监管趋严、资金紧张、市场观望的多重夹击，不少上市公司开始"兵行险招"，摆出一副"装 死"姿态：换壳保壳、停牌拖时、新瓶装旧酒，妄图靠"资本幻术"化解经营危机。 他们以为自己在施展"重生术"，其实在玩"三板斧"。 这三板斧不是别的，正是——换壳、停牌、讲新故事。一套组合拳打下来，表面上看，是在并购重组；本质上看，是在"续命自救"。那么问题来了，这样的 并购重组，真能翻盘吗？又有多少投资者、创业者被迷了眼，误入雷区？ 第一斧：换壳，换来的到底是什么？ "换壳"，几乎是所有"失血型"上市公司在挣扎中的第一反应。股东不行了，找个新老板进来；主业玩不转了，就换个"热门赛道"的资产装进去。尤其是在当 前壳资源依旧紧俏的背景下，有些资金方就盯着"壳"，视之如金。 但真相是：今天的壳，早已不是昨天的香饽饽。自注册制全面铺开，IPO通道扩宽，借壳上市的 ...

最高法、证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，其中提 到，以案件审理促推上市公司质量提升。上市公司是市场之基，提高上市公司质量是资本市场高质量发 展的关键。依法打击资本违规隐形入股、违法违规"造富"行为，发行人关于股东、实际控制人的信息披 露及陈述内容应当真实、准确、完整，对违法违规约定股权代持、利益输送等行为，人民法院应当依法 认定无效，并根据双方过错程度分配责任，同时将违法违规线索移送相关部门处理。依法支持股东积极 行使股东权利，准确认定董事会审查股东临时提案的合理边界，促进规范公司治理。依法支持上市公司 并购重组，上市公司章程中关于反收购的条款内容违反法律、行政法规的，人民法院应当依法认定无 效。上市公司退市，投资者因虚假陈述等违法行为造成损失的，可以依法提起民事赔偿诉讼。依法稳妥 审理上市公司破产重整案件，切实通过股权结构、经营业务、治理模式等调整，实质性改善公司经营能 力，优化主营业务和资产结构，切实化解上市公司的债务和经营危机，实现公司可持续发展。 ...

"大数据不说谎，算法从不犹豫，而人类的直觉与偏见，常常在关键时刻'掉线'。"过去，决定一家上市公司控制权归属的，往往是一间密室里的头脑风暴、 一桌饭局上的默契点头，或者某个深夜快审的《股权转让协议》。但今天，在AI风暴席卷一切的2025年，这一切变了。 你或许还在为一张"股权结构图"头秃，一个AI模型却早在三秒钟内算清了某上市公司背后的所有实际受益人；你还在推敲某起定增是否藏着"蛇吞象"的意 图，而AI已经通过过去十年2600起案例的学习判断，这场控权博弈极有可能是"借道基金+信托穿透"的典型套路。 这不是科幻片剧本，而是现实，并且，是资本市场上最聪明的猎手们已经在用的新武器。 一、AI不是替代人类，它在放大人的判断力边界 过去，并购重组是一个靠"老炮儿"吃饭的江湖，谁接触面广、谁信息多、谁直觉准，谁就能先人一步拿下控股权、定下价格。但问题在于——人脑无法日夜 通宵分析几百万字的公告，无法穿透十层SPV后的真实受益人，也很难从一堆散乱的表决权协议中提炼出实控人变更的蛛丝马迹。 而这一切，恰恰是AI最擅长的。 美国更好并购集团（Goheal）在2024年率先部署的一套"AI交易洞察系统"，已能在5分钟内完成如下 ...

我们在大量实操案例中发现，"离心离德"往往并非始于表面矛盾，而是源于四个隐形裂缝的渐次放大： 第一道裂缝是"文化冲突"。一家总部在深圳的民企收购了一家坐落在青岛的老牌制造企业，尽管产业链耦合度高、客户重叠度达80%，但两地文化差异、管 理风格碰撞最终导致原核心技术团队集体出走，导致订单交付大幅延期，市值瞬间蒸发30%。这一幕，并不陌生。企业文化的深度融合远比财务整合要慢， 甚至有些创始人从未将"文化适配"写入并购清单，这无异于盲人摸象。 "将帅和而天下治，将帅离而兵败亡。"这句话说透了一个团队的核心逻辑：人的心要在一处，力才能往一处使。在当下并购重组如火如荼的A股市场，这句 古训突然变得格外有现实感。收购的敲锣声刚落，朋友圈热搜才刷完，"被收购方"中高管集体递辞呈、"核心团队另立门户"的案例就层出不穷。一个个原本 看似协同共赢的并购项目，却在后期演变成"1+1＜2"的尴尬局面。 作为长期活跃在全球资本市场一线的美国更好并购集团（Goheal），我们深知，决定一个并购项目能否真正落地生根、开花结果的，从来不只是交易结构设 计得有多精巧，也不只是估值模型建得有多科学，而是人——尤其是团队之间的融合深度。说到底，企 ...

在这个"谁讲得出故事，谁就能拿到钱"的时代，资本从不盲目，它只是更青睐那些知道怎么演好一场并购"好戏"的主角。 第一招：政策卡位，赢在起跑线 如果把政策比作地图，那卡位就是坐标。在上市公司并购重组中，踩准政策风口比什么都重要。从"双碳"到"专精特新"，从"国产替代"到"算力下沉"，每一 次监管的鼓励、每一轮国家战略的聚焦，都是一次资本撬动杠杆的绝佳机会。 比如2023年，资本市场刮起一阵"算力"旋风。AI产业链上中下游的公司纷纷"组团上市"，而更有眼光的并购方早已悄悄布局服务器制造商、冷却系统供应链 以及AI芯片初创团队。当大多数人还在围着ChatGPT热议之时，Goheal的一位客户通过并购进入了国产GPU芯片的技术授权渠道，在一个本来看似"边角 料"的领域，成为政策扶持中的"意外赢家"。 更好并购集团 正因如此，美国更好并购集团（Goheal）一直强调，策略第一步不是财务建模，而是政策扫描。掌握监管节奏，才能在风未起时布局，而不是风口到了才急 得跳脚上船。正所谓，谁抢占了政策的制高点，谁就拿到了通往并购胜利的入场券。 第二招：资源嫁接，拼的是圈子不是钱 你以为并购拼的是融资能力？其实真正能成功拿下项目的， ...

中国证监会主席吴清5月7日在国新办新闻发布会上表示，证监会将全力抓好贯彻落实，坚持"两强两 严"，坚定不移办好自己的事，既努力在市场运行上体现"稳"，同时在激发市场活力、强化市场功能上 体现"进"。 将出台深化科创板、 创业板改革政策措施 "在广大投资者和市场参与各方共同努力下，A股市场经历了初期实际上也就一天的大幅波动后持续反 弹、回稳向好，展现出较为强劲的韧性和抗风险能力。"吴清说。 他表示，证监会将全力巩固市场回稳向好势头。强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部 风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类"平准基金"作用，中央汇金公司在前方进行强有 力操作，中国人民银行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一。配合人民银行健全支持资本市场货 币政策工具长效机制，更好发挥市场各参与方的稳市功能。 突出服务新质生产力发展这个重要着力点。吴清介绍，重点抓好几件事：一是近期将出台深化科创板、 创业板改革政策措施，将择机发布，在市场层次、审核机制、投资者保护等方面进一步增强制度包容 性、适应性，同时尽快推动典型案例落地。二是抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》 和相关监管指引，更好发挥资 ...

在5月7日国新办发布会上，"一行一局一会"（中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会）三 大掌门人齐聚，再次释放了多个重磅利好信号。中国证监会主席吴清就当前市场形势、监管方向和未来政策部署进行了全 面阐述。 其中，吴清指出，支持转型升级，特别是支持上市公司通过并购重组来转型升级。自去年"并购六条"发布以来，沪深 两市披露重组项目近1400单，同比增长40%，其中重大资产重组超160单，同比增长2.4倍。"我们目前正抓紧修订《上市公 司重大资产重组管理办法》以及相关监管指引，进一步完善'并购六条'配套措施，以更大力度支持上市公司并购重组，围 绕产业逻辑'强身健体'、激发活力、提高质量，不断提升创新能力以及风险抵御能力。"吴清表示。 制图：佘诗婕 再次修订 具体来看，去年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即"并购六条"）。 据IPO日报统计，截至4月30日，2025年沪深交易所并购重组委已经审核了9家上市公司的并购重组项目，不考虑罗博 特科首次上会暂缓审议，目前并购重组过会率为100%。 从并购上会项目数量上来看，2025年前4个月的上会项目已经达到2024年全年 ...