私募股权创投行业作为资本市场的重要组成部分，对于促进科技创新、推动产业升级以及培育新经济增长点发挥着关键作用。近年来，在政策大力扶持与市 场机制的共同驱动下，深圳私募股权创投行业积极变革，在募资、投资、退出等核心环节取得了显著进展，整体呈现出回暖向好的发展态势。 截至2024年末，深圳私募股权创投基金投资于种子期、起步期企业项目9462个，同比增长4.28%，占比46.36%。其中，创业投资基金"投早"项目6029个，同 比增长9.74%，占比53.18%。这一数据表明，深圳私募股权创投行业在助力初创企业成长方面发挥着越来越重要的作用，为科技创新的种子提供了肥沃的土 壤和充足的养分。 2024年，国家对私募股权行业的支持政策陆续出台，为行业发展营造了良好的政策环境。在此背景下，中长期资金敏锐捕捉到深圳私募股权创投基金的投资 潜力，纷纷加大投资力度，使得行业募资结构得到明显优化。 据深圳证监局数据显示，截至2024年末，深圳私募股权创投基金管理人在管基金的机构投资者合计17110个，出资规模达8358.58亿元，同比分别增长0.76% 和0.41%，在全部投资者中的占比分别达到22.93%和59.01%。这一数 ...

【九点特供】中办、国办发文允许在港上市的粤港澳大湾区 企业在深交所上市,机构称创投公司将迎来历史性机会,这 家公司旗下的创投基金投资企业超过750家，其中142家企业 上市 九点特供 2025.06.11 08:13 星期三 【市场主线】 周二市场午后快速走低,创业板指放量跌超1%。盘面上,创新药概念股维持强势,港口航运股午后逆势走强,军工、半导体等 板块则跌幅居前。指数层面，虽然早盘一度突破3400，但最后的走势还是和2月底殊途同归了，除了消息面的波溺云诡外，其 他"罪魁祸首"可能还包括宁德时代和美股Circle。首先是13天12阴的宁德时代，该股这两天的盘中跳水其实都明显领先于指数, 既然已经跌了那么多天了，只能寄希望后续其也能像去年10月的迈瑞医疗一样迎来一波连续反弹吧。其次是美股稳定币人气股Ci rcle,之前说过A股这个概念中有不少泛令融股,其和指数的绑定是相当深的,而周一晚间Circle的大幅冲高回落直接带崩了A股 的相关个股，也连带指数也受到了一定的波及。最后，昨天指数的这个深V同样值得观察，后续指数还有类似的盘中急跌，可以 看看后续回拉的力度究竟是强于还是弱于昨天的V，如果力度没有一次比一次小 ...

从市场层面观察，部分上市公司面临转型压力，私募股权创投基金也希望通过并购重组解决退出难题，交易双方均存在强烈需求。上述6单案例中，5家上市 公司为传统企业。当前上市公司整体估值处于低位，为私募股权创投基金提供了低成本收购的窗口期。部分上市公司面临业务转型压力，亟需引入专业资本 优化治理结构。 私募基金收购上市公司可为自己提供一个新平台，有利于盘活其拥有的存量资产，解决私募基金的退出难题，优化"募投管退"循环。部分上市公司出于寻找 变现渠道、寻找赋能方和融资方等诉求，希望有新的伙伴加入。私募基金在产业链上下游往往有众多被投企业，若能入主上市公司，可借助上市公司主体发 挥产业协同效应，实现上市公司做大做强。 资源整合优势助力企业竞争力提升 政策红利持续释放，私募股权创投基金收购上市公司的热潮正在A股市场加速涌现。6月10日晚间，鸿合科技发布详式权益变动报告书，合肥瑞丞私募基金 管理有限公司拟以15.75亿元收购该公司25%股份并取得控制权。这标志着《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》发布后，首单产业资本CVC发起 的上市公司收购案正式落地。自"并购六条"出台至6月10日，A股市场已累计披露6单私募股权创投基 ...

本报记者 吴晓璐 A股市场又一起私募股权创投基金收购上市公司案例诞生。 6月10日晚间，鸿合科技股份有限公司（以下简称"鸿合科技"）发布详式权益变动报告书，披露了此次筹划实控人变更的 详细情况。合肥瑞丞私募基金管理有限公司（以下简称"合肥瑞丞"）拟作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立基金，以15.75亿 元收购鸿合科技25%股份并取得公司控制权。这也是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购六条"） 发布后首单产业资本CVC（企业风险投资）发起的上市公司收购案。 据统计，自"并购六条"出台以来截至6月10日，A股市场已累计披露6单私募股权创投基金收购上市公司的案例。 有市场人士认为，在政策支持和市场需求背景下，私募股权创投基金收购上市公司的案例有望逐渐增多。这一并购行为有 助于提高上市公司竞争力和盈利能力，助力新兴产业整合与经济转型升级。 政策"礼包"落地 提振私募积极性 "并购六条"提出，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。5月16日，证监会修改《上市公司重大资 产重组管理办法》（以下简称《重组办法》），鼓励私募基金参与上市公司并购重组，对私募基金投资期限与重组取得股份的 ...

全香港最大科技创投活动——NovaX国际创投嘉年华将于6月30日至7月1日再次举办。 当今世界百年未有之大变局加速演进，全球经济步入"规则真空"与"秩序重构"的十字路口：科学研究不断突破人类认知边界，技 术创新进入前所未有的密集活跃期，科技革命与大国博弈相互交织，深刻重塑全球秩序和发展格局……有关供应链重塑、AI技术 创新、文化交融等议题交织碰撞。 从宏观层面，实现高水平科技自立自强是应对时代变化的迫切需求，思考的是如何助推传统产业转型升级、新兴产业培育壮大、 未来产业前瞻布局，是如何提升全球竞争力……但落到个体上，不管是对初创企业，还是投资人，环境复杂程度的加剧，难，成 为了最为直接的体感。 正如大海中航行的船只，波动的海浪，深深地影响着每一条船的沉浮。这些波浪可能是人民币基金和美元基金分化、国资与市场 化基金分化、产业资本和金融资本分化，也可能是国资与政府引导基金区域集中度不断降低、区县级基金发展加快…… 如何在不同力量相互激荡，正在重塑的全球竞争格局中找到复杂环境下的突围路径？ 2025年，NovaX国际创投嘉年华将再次落地香港，将于6月30日至7月1日，在香港亚洲国际博览馆举办。 活动预计将吸引300 ...

本期导读： 还活着、 愿意领投 的民营机构不多了。 小微创投&投早投小 作为股权投资行业的从业者，之前写了不少本行观察的文章。从自身的从业来说，写这个题材， 一、是为了吐槽一下干这行的不容易；二、是了解自己、定位自身。我们这个行业的同行，大多时 间是在研究被投项目的赛道分析，而很少去分析自己在行业位置定位和竞争力。圈外人觉得："私 募"、"股权"、"投资"、"天使投资人"......这些词汇，听起来都是相对比较高大上的名词。给别人 投钱那是朝南坐，纯甲方！实际上，这个钱也不是大风刮来的，募集就是求人，投完还是要退出。 募集和退出，是纯乙方的活--求单和要账，这是全天下最难的几个事之一。真正做全整套链条，也 只有自己知道： 这活，真不好干！ 中国股权行业从2000年初起步，到今天有快25年的历史了。机构数量最多时候有3万家注册，细分 主业其实也是千奇百怪。如果把与我们类似的同类（比如说猫科动物），可以先这样用这样的条件 先筛一圈： 1. 有人民币基金，非纯美元； 这两个币种不一样，募集、管理、退出思路完全不一样； 2. 有盲池基金， 因为如果只有专项基金或者单一LP基金。这个基本上是通道+尽调的业务了； 3. ...

关关关关关注注注注注投投投投投资资资资资界界界界界视视视视视频频频频频号号号号号 做做做做做创创创创创投投投投投圈圈圈圈圈最最最最最靓靓靓靓靓的的的的的仔仔仔仔仔 ...

创投在中国的发展，是在借鉴和学习国外成熟经验而在国内不断发展完善的过程。从美国创投的发展历史看，创投早期的形式主要是以自有资金为主的投资 公司，美国政府以《中小企业投资公司促进法》的形式，对符合条件的创投公司以信贷支持放大的方式，推动了创投在美国的快速兴起与发展。有成功投资 经验和能力的管理人员变成了专业的基金管理人GP，巨大的赚钱效应吸引了一大批有长期投资需求的社会投资人，形成了专门的基金出资人LP。创投的基 金化，特别是有限合伙制特殊的机制设制，为LP与GP的有效结合提供了制度上的保障。创投的基金化，是现在创投行业社会化、规模化发展的基础。在创 投基金化，特别是有限合伙制基金的发展过程和生态中，基金出资人LP是关键，基金管理人GP是核心，基金投资的创业企业是基础。LP与GP及其相互的利 益关系，是创投行业整体的制度体系和架构中的重要一环，是创投市场化商业化运行的核心与关键。创投的本质是通过GP的专业化管理为LP的出资获得可 观的收益，由于创投的长期性和不确定性，优秀的基金管理人为LP的投资获得的收益更要超过其他投资方式的收益，才能不断吸引社会投资人的持续参 与。没有大量的有长期投资能力和风险承担能力的社会 ...

关关关关关注注注注注投投投投投资资资资资界界界界界视视视视视频频频频频号号号号号 做做做做做创创创创创投投投投投圈圈圈圈圈最最最最最靓靓靓靓靓的的的的的仔仔仔仔仔 ...

在科创债新政落地的近一个月时间里，民营创投机构发债正不断提速。 今年3月在两会期间，中国人民银行行长潘功胜提出，将创新推出债券市场"科技板"。 随后5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》（简 称"新政"），明确指出，"具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队的股权投资机构，可发行 科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等"。 科创债新政落地以来，正显现出积极成效。据不完全统计，截至5月26日，已有多家股权投资机构发布 公告，合计发行和待发科技创新债券的规模超过200亿元。同时，有君联资本、启明创投、东方富海、 毅达资本、金雨茂物、泰达科投、中科创星等12家股权投资机构处于发行注册过程中。 水木资本董事长、母基金研究中心创始人唐劲草对21世纪经济报道表示，发行科创债对股权投资行业具 有里程碑意义，其核心价值在于为GP开辟了长期、低成本的融资渠道，缓解了传统募资依赖LP出资的 单一模式。 然而，科创债对募资难的缓解程度仍取决于多重因素。从短期看，头部机构因资质优势更易获得资金， 而中小民营GP仍面临评级和增信门槛；从长期看，若政策持续优化风险分担机 ...