Group 1: Furniture Industry - In April, the retail sales of furniture reached 15.3 billion yuan, showing a year-on-year growth of 26.9% [2] - From January to April, the total retail sales of furniture amounted to 58.3 billion yuan, with a year-on-year increase of 20.2% [2] - The retail sales of building and decoration materials in April were 13.8 billion yuan, growing by 9.7% year-on-year [2] Group 2: Miniso Group - Miniso Group reported a total revenue of 4.43 billion yuan for the first quarter of 2025, reflecting a year-on-year growth of 19% [3] - The gross profit margin for the quarter was 44.2%, an increase of 0.8 percentage points compared to the same period last year [3] - The adjusted net profit for the quarter was 590 million yuan, with an adjusted net profit margin of 13.3% [3] Group 3: Yingfeng Group and Kuka Home - Yingfeng Group plans to increase its stake in Kuka Home by acquiring up to 104 million shares at a price of 19.15 yuan per share, totaling no more than 1.997 billion yuan [4] - After the acquisition, Yingfeng Group will hold 11.26% of Kuka Home's total shares, while combined with its affiliates, it will control 37.37% of the company [4] Group 4: Corporate Changes - Guo Wei resigned from his positions as vice chairman and acting chairman of *ST Jianyi due to personal reasons [6] - The company reported a loss of 830 million yuan in 2024, a decrease of 47.23% year-on-year [6] - Huang Fuqing, the vice president of Guangdong Jusen Precision Technology Co., Ltd., also resigned for personal reasons, with no impact on the company's operations [5] Group 5: IPO and Market Changes - Zhuhai Zhancheng New Materials Co., Ltd. has changed its IPO plan from the ChiNext board to the Beijing Stock Exchange [7] - The company specializes in the research, production, and sales of wood coatings and other paint products [8] - In 2024, Zhancheng New Materials achieved a revenue of 1.573 billion yuan, with a year-on-year growth of 3.52% [8]

记者从中国机械工业联合会获悉，今年1—4月份，我国机械工业生产及投资均稳定增长。最新数据显 示，今年前四个月，机械工业主要涉及的五大类行业增加值同比保持增长趋势。通用设备制造业增长 9%，专用设备制造业增长4%，汽车制造业增长11.2%，电气机械和器材制造业增长12.7%，仪器仪表制 造业增长9.2%。固定资产投资方面，通用设备制造业增长17.9%，专用设备制造业增长8.4%，汽车制造 业增长23.6%，电气机械和器材制造业下降7.5%，仪器仪表制造业下降15.1%。中国机械工业联合会表 示，机械工业代表性产品中，金属切削机床累计产量为26万台，同比增长16.8%；工业机器人累计产量 为22.1万套，同比增长34.1%，增长势头强劲。从主要数据指标来看，今年前四个月，宏观政策组合效 应持续释放，生产供给保持较快增长。在"两新"政策加力扩围和产业升级带动下，装备制造业持续较快 增长。消费品以旧换新政策效应持续释放，国内需求稳步扩大。(央视新闻) ...

4月份，消费品以旧换新政策持续显效，系列促消费活动有序开展，消费市场保持平稳增长。据国家统 计局数据，当月社会消费品零售总额3.72万亿元，同比增长5.1%。1-4月，社会消费品零售总额16.18万 亿元，同比增长4.7%。 ...

商务部：4月份商品零售额同比增长5.1%，增速比一季度加快0.5个百分点 金十数据5月23日讯，4月份，消费品以旧换新政策持续显效，系列促消费活动有序开展，消费市场保持 平稳增长。4月份，商品零售额同比增长5.1%，增速比一季度加快0.5个百分点。限额以上单位商品零售 额增长6.6%，增速比一季度加快0.8个百分点。消费品以旧换新政策成效明显，限额以上单位家电、文 化办公用品、家具、通讯器材零售额同比分别增长38.8%、33.5%、26.9%和19.9%；据汽车流通协会数 据，4月份乘用车零售量同比增长14.5%。升级类商品销售较快增长，4月份限额以上单位金银珠宝、化 妆品零售额同比分别增长25.3%和7.2%。 相关链接 ...

那么今年消费品以旧换新政策落地情况如何？地方如何破解政策落地痛点问题？各方对以旧换新政策有 何新期待？ "由于今年国补延续，且补贴范围扩大至手机等数码产品，今年前4个月门店营业额再次突破1亿元。"济 南市泉城路上的京东电器旗舰店的店长徐超说。 "我两套房子装修完，需要添置彩电、空调、冰箱等家电，最近在这家店前前后后购买了大概9万元的产 品，因为国家有消费品以旧换新补贴，估计省了一两万元钱，优惠很多。" 近日，在山东省济南市泉城路上的京东电器城市旗舰店购物的田先生，对第一财经记者如是说。 为了提振消费，国务院在去年下半年拿出1500亿元超长期特别国债资金，直接补贴消费者来推动家电、 汽车等以旧换新，今年更是将这一特别国债资金规模提升至3000亿元，并扩大消费品补贴品类。这不仅 让王先生这样的成千上万的消费者直接受益，也带动了不少商家、厂家业绩增长，激发了消费活力，推 动经济平稳运行。 销售依旧火爆 消费品以旧换新政策自去年下半年落地后，不少家电、汽车销售门店生意火爆，并持续至今。 上述济南市泉城路上的京东电器旗舰店的店长徐超回忆，去年11月份门店刚开业，他们年内营业额目标 是4000万元，但受国家家电以旧换新补 ...

央视网消息：4月份经济数据发布，中国经济顶住压力稳定增长。消费、外贸、投资等一系列释放出积极信号的数据，透露出哪 些重要信息？这背后的"政策密码"是什么？ 4月份经济数据出炉了！国民经济顶住压力实现稳定增长，这背后是政策"组合拳"发力的结果。 重点一：工业生产增长迅猛 装备制造业、高技术制造业增加值增长10%左右，像3D打印设备、工业机器人产量增速都超过了50%。为什么能增长这么多？得益 于宏观政策组合拳。"两新" 政策给产业升级按了"加速键"，企业纷纷加大技术改造和设备购置力度，工业生产效率和质量直接"拉 满"。现在，新质生产力持续壮大，经济高质量发展底气十足。 重点二：市场销售"节节攀升" 消费品以旧换新政策持续显效，家用电器、文化办公用品类、家具类零售额都是在高位增长。各地各部门都在搞提振消费专项行 动。消费场景越来越丰富，消费潜力持续释放，让消费在拉动经济增长中占据"C位"。 重点三：外贸"乘风破浪"韧性足 2025年1—4月，我国货物进出口总额同比增长2.4%，比一季度加快1.1个百分点。在单边主义、保护主义逆流涌动的背景下，实现如 此增长殊为不易。这得益于中国制造的强大实力，产业体系完备、配套能力 ...

宏观 证券研究报告 |点评报告 2025/5/19 4月经济数据点评—— 经济保持韧性 徐超 S1190521050001 证券分析师： 分析师登记编号： 万琦 S1190524070001 证券分析师： 分析师登记编号： 目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1、内外因素对冲，工业生产未见显著放缓 2、社零增速回落，促消费政策仍有支撑 3、制造业及广义基建投资韧性较强 4、失业率保持季节性回落 ➢中国4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，预期5.2%，前值7.7%。 ➢中国4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，预期5.5%，前值5.9%。 ➢中国1-4月固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%，预期增4.3%，前值4.2%。 ➢中国4月全国城镇调查失业率为5.1%，前值5.2%。 图表1：经济数据主要分项 | 单位： | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2024/12 | 2024/11 | 2024/10 | 2024/9 | 2024/8 | 2024/7 | 2024/6 | 2024/5 | 2024/4 | % | 规模以上工业增加值 | | | ...

今日摘要 1、习近平分别会见塞尔维亚总统、缅甸领导人、古巴国家主席、委内瑞拉总统、斯洛伐克总理。 2、习近平圆满结束对俄罗斯国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。 3、应习近平邀请，巴西总统将访华。 4、新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策持续助力各地促消费、稳增长。 5、夏粮进入产量形成关键期，各地做好田间管理，为粮食稳产奠定基础。 6、俄罗斯各界高度评价习近平主席对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆 典。 7、巴基斯坦称，已对印度采取军事行动，回应印度的袭击。印度称，打击巴基斯坦军事基地。 8、美联储理事警告美国政府的关税政策推高通胀、扰乱供应链。 内容速览 习近平会见塞尔维亚总统 当地时间5月9日下午，国家主席习近平在莫斯科出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典期间会见塞 尔维亚总统武契奇。 习近平会见缅甸领导人 当地时间5月9日下午，国家主席习近平在莫斯科出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典期间会见缅 甸领导人敏昂莱。 当地时间5月10日上午，国家主席习近平结束对俄罗斯国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周 年庆典返回北京。 应习近平邀请，巴西总统 ...

（原标题：谁撑住了一季度的固定资产投资） 刘贵浙/文 2025年一季度民间投资增长0.4%，自2022年以来连续第四年基本无增长。其中，制造业民间 投资增长9.7%，基础设施民间投资增长9.3%。自2021年以来，制造业民间投资持续保持较高增速， 2022年以来民间投资的低增速主要是受房地产开发投资下降的拖累。今年一季度全国房地产开发投资下 降9.9%，估计房地产开发民间投资下降幅度更大。扣除房地产开发投资，一季度民间投资增长6.0%。 值得注意的是，自今年一季度起国家统计局不再公布民间投资金额，民间投资占全国固定资产投资的比 重也无从计算。2024年民间投资占全国投资的比重为50.1%，已降至2012年公布民间投资数据以来的最 低点。按今年一季度全国投资增长4.2%，而民间投资增长0.4%来估算，民间投资占比应已降至50%以 下。 整体看宏观经济，消费品"以旧换新"政策支撑社会消费品零售总额增长，但消费仍仅贡献一半的经济增 长，说明消费仍有较大提升空间。3月的抢出口推动一季度出口增长6.9%，而内需弱导致进口下降 6.0%，一增一降的反差下净出口大幅增长50.4%，贡献近四成经济增长。"两重"政策支持下国有 ...

"2024年四季度以来，随着国家推出的家装国补政策在各地陆续落地实施，激活了瓷砖、卫浴消费需 求。在带动销售业绩的同时，缩短了消费决策周期。"5月7日，东鹏控股（003012）董事、副总经理、 财务总监包建永在2024年度业绩说明会上如是表示。 东鹏控股是我国建筑卫生陶瓷行业的头部企业之一。2024年，东鹏控股实现营业收入64.69亿元，同比 下降16.77%；实现净利润3.28亿元，同比下降54.41%。公司坦言，2024年建陶行业需求继续减弱，供过 于求问题突出，市场竞争从增量竞争转为存量竞争，行业整体面临进一步挑战。 "在行业整体承压背景下，公司通过渠道优化、全价值链精益运营及费用精准管控等措施，推动经营质 量稳步提升。"东鹏控股董事会秘书、副总经理黄征在业绩说明会上表示，公司持续优化渠道结构，聚 焦高毛利业务发展，积极响应国家家装消费品以旧换新政策，依托产品创新和精细化运营，2025年第一 季度，实现瓷砖大零售业务收入同比增长10.19%；采取更加稳健的发展策略，工程业务规模有所收 缩。 高端赛道布局方面，东鹏控股发布DPICASA高奢品牌战略，与三大意大利顶奢品牌进行深度战略合 作；IW品牌迎来升级 ...