Core Viewpoint - The article discusses the recent trend of "Generation Z" (post-2000s) consumers shifting from online shopping to offline shopping, particularly in revamped shopping malls that offer unique experiences and cultural elements [1][4]. Group 1: Market Trends - A significant portion of the "00s" generation is returning to physical stores, with shopping centers transforming into lifestyle experience venues that blend social, cultural, and shopping elements [1][4]. - According to a survey by the China National Commercial Information Center, 66% of surveyed enterprises plan to increase renovation and upgrade events in 2024 compared to the previous year [1][4]. - Traditional department stores are enhancing their appeal by increasing "IP density" and creating new business formats focused on the "two-dimensional economy" [4][5]. Group 2: Consumer Behavior - Young consumers are increasingly valuing experiential consumption, with 64% of consumers prioritizing spiritual consumption, especially among younger demographics [7]. - The shift in consumer demand is moving from merely purchasing products to seeking experiences and personalized offerings [7][12]. Group 3: Shopping Mall Innovations - Shopping malls are evolving from simple retail spaces to integrated urban lifestyle centers that offer social, cultural, and consumption experiences [9][12]. - Various malls are implementing innovative features such as themed pop-up events, immersive experiences, and community-oriented spaces to attract foot traffic [4][8][11]. Group 4: Challenges and Strategies - Despite increased foot traffic post-renovation, maintaining competitive advantages and achieving sustainable profitability remain significant challenges for physical retail [13]. - High renovation costs and the need for effective operational support are critical issues that many shopping centers face [13][15]. - The integration of new technologies, such as artificial intelligence, is suggested to enhance marketing precision and operational efficiency [15].

就便民方面来说，规划要建立健全多层级、全覆盖的公共服务网络，优先补齐民生领域公共服务设施短 板，合理满足人民群众生活需求。 城市更新是房地产发展进入新模式阶段的重要举措，关系到很多人的切身利益，在规划、资金、运营、 治理着力是重要抓手，从深层次解决存在的矛盾是加大改革力度的方向。 日前，住房和城乡建设部召开全国城市更新工作推进会。倪虹部长在推进会上表示，城市更新要着力在 规划、资金、运营、治理四个方面下功夫，因地制宜、探索创新，持续推进城市更新行动。 今年5月，中办、国办发布了《关于持续推进城市更新行动的意见》（下称《行动意见》），提出的主 要目标是：到2030年，城市更新行动实施取得重要进展，城市更新体制机制不断完善，城市开发建设方 式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，经济业态更加丰 富，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，城市成为人民群众高品质生活的空间。 不久前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》也提出，坚持城市内 涵式发展，大力实施城市更新，建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市。 当前，我国房地产业发展进入构建新模式 ...

证券研究报告：房地产|行业周报 发布时间：2025-11-24 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | | 2271.52 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2506.48 | | 52 | 周最低 | 1870.99 | 行业相对指数表现 -19% -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 21% 2024-11 2025-02 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 房地产 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 行业投资评级 强于大市|维持 《地产数据加速下滑 政策放松预期升 温》 - 2025.11.17 房地产行业报告 （2025.11.17-2025.11.23） 量价承压 信心与预期仍待修复 ⚫ 投资要点 当前房地产行业仍处于调整周期，销售端整体同比延续下滑态 势，政策层面持续加码城市更新与存量盘活，成为推动行业转型的关 键抓手。我们认为目前市场信心 ...

报告导读： 国务院总理出席坦赞铁路激活项目开工仪式。全国城市更新工作推进会召开， 城市更新加速推进。俄乌和谈预期提升，关注一带一路国际工程板块。 推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部基建等板块。 风险提示： 宏观经济政策风险，基建投资低于预期等 。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 坦赞铁路激活项目开工，关注一带一路俄乌催化；报告日期：2025.11.24 报告作者： 韩其成（分析师），登记编号：S0880516030004 郭浩然（分析师），登记编号：S0880524020002 曹有成（分析师），登记编号：S0880525040079 国务院 总理出席坦赞铁路激活项目开工仪式，三国政府共同发表联合声明。 (1) 当地时间 11 月 20 日，国务院总理在 卢萨卡同赞比亚总统、坦桑尼亚副总 统共同出席坦赞铁路激活项目开工仪式 。 (2) 中坦赞三国政府共同发表《关于携手打造坦赞铁路繁荣带的联合声明》，推动铁路沿线和周边地区现有工业、 产业园区建设，规划建设经济特区、自贸区，实现联动发展，助力坦、赞两国工业化和农业现代化。 (3) 上世纪七十年代建成的坦赞铁路是中国最具有代 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,630.00 | +24.00↑ SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,456.00 | -16.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 718,487.00 | -32735.00↓ SF期货合约持仓量（日，手） | 436,286.00 | -12267.00↓ | | | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -7,574.00 | -181.00↓ 硅铁前20名净持仓（日，手） | -10,992.00 | +2577.00↑ | | | SM5-1月合约价差（日，元/吨） | 62.00 | -6.00↓ SF5-1月合约价差（日，元/吨） | -14.00 | +12.00↑ | | | SM 仓单（日，张） | 20,797.00 | +460.00↑ SF 仓单（日，张） | 9,039.00 | +763.00↑ | | | 内蒙古锰硅 FeMn68Si18 （日 ...

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本 以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改 。 焦煤焦炭产业日报 2025/11/24 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 1096.50 | -6.50↓ J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1632.50 | +18.00↑ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 859403.00 | +17120.00↑ J期货合约持仓量（日，手） | 49177.00 | -782.00↓ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | -10 ...

螺纹钢产业链日报 2025/11/24 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,089.00 | +32↑ RB主力合约持仓量(手) | 1432705 | -80706↓ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -82833 | +23041↑ RB1-5合约价差(元/吨) | -29 | +12↑ | | | RB上期所仓单日报(日，吨) | 65158 | +338↑ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 206 | -7↓ | | 现货市场 | 杭州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,270.00 | +20↑ 杭州 HRB400E 20MM(过磅，元/吨) | 3,354 | +21↑ | | | 广州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,420.00 | +20↑ 天津 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,210.00 | 0.00 | | | RB 主力合约基差 ...

2025年第47周，住建部两度发声推进城市更新工作，要求把城市更新摆在更加突出的位置，要因地 制宜、探索创新，着力在规划、资金、运营、治理4个方面下功夫。地方层面，政策发布频次明显加 快，且各方面政策类型均有所涉及：如郴州鼓励现房销售；杭州余杭区推出购房补贴新政，实施让利 促销的项目每套补助3万元；成都允许存量自持租赁住房转变属性，转为普通商品住房上市交易。 01 周度中央：住建部就推进城市更新工作两度发声 11月20日"中国经济圆桌会"： 住房城乡建设部建筑节能与科技司副司长张雁在会上表示，要把城市更新摆在 更加突出的位置，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区"四好"建设，为人民群众高品质生活、新业态新 产业发展提供空间载体，为城市高质量发展提供有力支撑。张雁说，住房城乡建设部已经印发城市更新规划编 制导则和手册，指导各地依据城市体检结果，科学制定城市更新专项规划，建立完善从专项规划到片区策划， 再到项目实施方案的规划实施体系，形成发现问题、解决问题、评估成效、巩固提升的工作路径，确保城市更 新项目落地落实落细。 11月21日全国城市更新工作推进会： 会议指出，要因地制宜、探索创新，着力在4个方面下功夫： ...

1922年完工的老市府大楼，被誉为"远东第一围合式建筑"。昔日工部局所在地，新中国成立后升起了上海第一面 五星红旗，也曾是上海市政府驻地。 这里，是上海升起第一面五星红旗的地方。 1949年5月28日，新中国上海市人民政府成立，新旧政府的交接仪式在老市府大楼举行，它也正式成为上海市人民 政府的办公驻地。当年10月2日，上海市人民政府在老市府大楼升起上海第一面五星红旗。 位于上海市黄浦区汉口路、江西中路、河南中路、福州路所围合地块的老市府大楼，距离外滩滨江直线距离约345 米。大楼始建于1914年，1922年完工，被誉为"远东第一围合式建筑"。它最早是上海公共租界工部局大楼，1989 年被列为市第一批优秀历史建筑和市文物保护单位。 老市府大楼内的市府礼堂，前身是工部局万国商团操练厅。1923年，爱因斯坦曾在这里用德语讲解相对论。1950 年改建为上海市人民政府大礼堂，成为上海接待国际文化交流演出的重要场所。1979年1月中美两国正式建交后， 美籍日裔指挥家小泽征尔携波士顿交响乐团首次来华，在市府礼堂演出。 论坛上，策展人杨丹讲述了对于在老市府大楼举办当代艺术展览的思考。她说："我对艺术和建筑如何被大众感 受、感 ...

2025 年 11 月 24 日 行业研究 加速聚焦核心，1-10 月核心 6 城土拍总价占比近半 ——土地市场月度跟踪报告（2025 年 10 月） 要点 2025 年 1-10 月，百城宅地成交建面同比-9%，成交楼面均价同比+15%。 2025 年 1-10 月，百城成交住宅类用地建面为 1.84 亿平，累计同比-9.3%；成交 楼面均价为 6,597 元/平方米，累计同比+14.9%。分能级城市来看，1-10 月， 一线城市：供应住宅类用地建面为 784 万平，累计同比-33.2%；成交建面为 692 万平，累计同比-24.4%；成交楼面均价为 40,610 元/平方米，累计同比+38.8%。 二线城市：供应住宅类用地建面为 1.02 亿平，累计同比+0.6%；成交建面为 7,912 万平，累计同比+7.6%；成交楼面均价为 7,260 元/平方米，累计同比+9.4%。 三线城市：供应住宅类用地建面为1.29亿平，累计同比-29.1%；成交建面为9,749 万平，累计同比-18.6%；成交楼面均价为 3,643 元/平方米，累计同比+7.4%。 2025 年 1-10 月，新增土储价值排名前三为中海地 ...