高盛集团的顶尖交易员正在密切关注一个充满矛盾信号的市场。 一方面，科技巨头惊人的资本开支正在全球范围内掀起投资热潮，推动并购活动复苏并使周期性股票跑 赢大盘；另一方面，潜在的"特朗普关税"和未来利率路径等宏观不确定性，正给市场前景蒙上阴影。 市场范式转变：欧洲银行、英国股市与散户投机 对于个股投资者而言，当前财报季的风险正在急剧放大。高盛交易员Mark Wilson上周曾强调，欧洲市 场对业绩不及预期的公司给予了有记录以来最严厉的股价惩罚。如今，这一现象在美国市场也得到印 证。 数据显示，标普500成分股在财报日的实际波动首次总体上超过了隐含波动率。这背后的原因纷繁复 杂，其中一个重要因素可能是各类结构性产品带来的大规模波动率供给。 但无论如何，这一现象对个股投资者而言意义重大：它意味着个股的机会与风险都在同步放大，精准把 握业绩走向变得至关重要。 与此同时，云服务提供商的资本支出增长规模之大令人瞠目。高盛表示，明年，"七巨头"的支出将超过 美国GDP的1%，这比1999-2000年电信行业的资本支出还要大，但距离铁路繁荣时期占GDP约5%的峰值 仍有一定距离。 宏观迷雾："特朗普关税"与联储降息路径 从现在 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金2025年的2季报更新 完毕， 螺丝钉也梳理了一下投顾组合基金经理池中，主动基金经理的2 季报 。 包括基金经理的观点，以及基金的一些数据信息。 基金经理观点怎么看 基金经理在季报中会有两个主要的内容。 后者会更重要一些。 不同基金经理，对待这一部分的态度也不同。 并且，基金经理因为投资风格不同，每个人的偏好自然会有区别。 例如： 所以，对基金经理的观点，也要辩证看待～ 我们把基金经理分成了几组。 1. 深度价值风格 深度价值风格，代表是巴菲特的老师格雷厄姆。 投资的特点是比较重视估值， 如低市盈率、低市净率、高股息率。 在指数中，对应的是「价值指数」和「红利指数」。 主要投资的是金融地产、能源，估值低的材料、可选消费、制造等行业。 收益的来源，一部分来自于企业的盈利增长和分红，一部分来自于低估值的回归。 深度价值风格： • 一个是回顾过去一段时间的投资； • 另一个是对未来市场的观点。 • 有的基金经理会很详细的写很多 ，例如景顺长城的杨锐文，就以报告观点详细著称。 • 有的基金经理写的不多（可能投资做的不错，但在报告里不怎么解释）。 • 价值风格的基金经理，偏向 ...

8月8日，中国证监会官网披露了中国银河证券关于中星微技术股份有限公司（简称"中星技术"）首次公 开发行股票并在科创板上市辅导备案申请报告，标志着这家曾折戟创业板的企业再度向资本市场发起冲 击。 近年来，随着智慧城市、雪亮工程等国家项目的推进，AI视频安防行业迎来快速发展期。据第三方机 构预测，2025年中国智能安防市场规模将突破1500亿元。中星技术若能成功登陆科创板，将获得更多资 金支持其技术研发和市场拓展。 公开资料显示，中星技术曾于2018年启动IPO，2020年7月申请从证监会平移至深交所创业板审核。然 而同年12月，公司突然撤回申请文件，导致审核终止。对于当时撤回原因，公司解释称系"基于业务发 展规划，拟合并芯片业务后择机申报"。 不过，该领域已聚集了海康威视、大华股份等巨头，以及众多AI初创企业。中星技术需要展现其在核 心技术、客户资源等方面的差异化优势，方能获得资本市场认可。 此次转战科创板，或与公司技术属性及科创板对"硬科技"企业的包容性有关。中星技术成立于2007年7 月，是一家以人工智能和大数据为核心的视频技术解决方案提供商，主营业务涵盖公共安全领域视频技 术的软硬件开发、设备制造及技术服 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 昨晚美股三大指数集体收涨，延续近期强势表现。道指涨0.47%，标普500涨0.78%，纳指涨0.98%，连续第二天创下收盘历史新高。 科技股成为最大赢家，苹果单周涨幅高达13%，创2020年7月以来最佳表现，特斯拉、谷歌等巨头亦表现强劲。与此同时，市场仍在消化美联 储降息预期与特朗普关税新政的双重影响。 01 科技股领涨，苹果单周狂飙13% 美股本周整体表现强劲，三大指数周线集体收涨。道指本周累计上涨1.35%，标普500涨2.43%，纳指涨3.87%继续创新高。 美股行情主要得益于科技股的强势反弹，苹果本周五收涨超4%，本周累计涨幅高达13%，创下自2020年7月以来的最佳单周表现。 市场分析 认为，苹果的强劲表现得益于其最新财报的超预期表现以及市场对iPhone 16系列的乐观预期， 关于苹果财报及表现，也可以在雪球APP通过搜索【雪球思考】来进行分析： 深度思考完成 已思考4步,共搜索81个页面 苹果服务业务与AI战略对股价的驱动机制分析 一、服务业务:从增长引擎到估值锚点 苹果2025Q3财报显示,服务业务收入达274亿美元创历 史新高,同比增长13.3%,占总营 ...

全球金融市场正上演一场引人注目的高空钢索表演。在人工智能（AI）狂热的推动下，美 国股市，特别是科技板块，屡创新高，纳斯达克与标准普尔500指数（S&P 500）逼近历史 性里程碑。投资者似乎对特朗普政府的关税威胁和潜在的经济逆风视而不见，沉浸在"坏消 息就是好消息"的叙事中，坚信疲软的经济数据将加速美联储（Fed）的降息步伐。然而，这 场看似无懈可击的牛市背后，潜藏着一系列不容忽视的脆弱性与风险，构成了一场极其复杂 且高风险的市场平衡术。 首先是宏观信号的模糊性。7月份的消费者物价指数（CPI）可能显示核心商品通胀因关税传导而再次 加速，这将与市场已完全消化的降息预期形成冲突。当前市场所依赖的"金发姑娘"叙事——经济增长既 要足够疲软以证明宽松政策的合理性，又不能弱到危及企业盈利——是一种极其脆弱的平衡，更像是 在"走钢索"而非处于"最佳平衡点"。任何超出预期的通胀数据都可能打破这种微妙的平衡。 其次是估值过高与情绪狂热。美国市场的周期调整市盈率（CAPE ratio）已高于历史上98%的时间点， 逼近网络泡沫时期的"鼻血"峰值。列夫科维奇指数（Levkovich Index）等情绪指标也已达到"狂热"水 ...

华人AI科学家视频系列之一 扎克伯格最近疯抢AI科学家，尤其是华人科学家，动不动就开出1亿美元甚至2亿美元的薪酬包。 有一位AI大神似乎被忽略了。 今年3月，Facebook首席AI科学家杨立昆在一次访谈中，提到了"一件不为人知的事"，科学（AI）领域 被引用次数最多的论文，是关于深度学习领域的，来自10年前的2015年，这篇论文起源于北京。 这篇论文的主要作者叫做，何恺明。 《自然》杂志给出了一个21世纪引用量最高的最新Top 25，排在第一位的就是"Deep Residual Learning for Image Recognition"， 是一篇关于ResNets研究的论文，作者包括何恺明、张祥雨、任少卿和孙剑。 何恺明是何方神圣？ 何恺明1984年出生于广州，他在执信中学的时候，因为获得全国物理竞赛一等奖，拿到了清华大学的保 送资格，但他还是参加高考来证明自己。以标准分900分的成绩，成为当年广东省9位满分状元之一。 2007年何恺明进入香港中文大学读研，师从汤晓鸥。港中大认识何凯明的，都说他是超级拼命三郎，早 上六点多出门晚上十二点回寝室，天才还这么拼命，"普通人没法玩"。2011年博士毕业后，进入 ...

（原标题：越南公布六大卓越技术培训中心网络） 越通社8月8日报道，当日，越南教培部在胡志明市举行六大卓越技术培训中心网络发布会，网络涵 盖人工智能、半导体、生物技术、可再生能源、教育技术等领域，分别是：南部人工智能与半导体网络 （胡志明市国家大学所属理工大学牵头）、中部人工智能与半导体网络（岘港大学牵头）、南部农业生 物技术网络（芹苴大学牵头）、中部农业生物技术网络（顺化大学牵头）、可再生能源与氢能网络（胡 志明市师范技术大学牵头）以及教育技术网络（胡志明市开放大学牵头）。 越南教培部副部长阮文福到会并表示，高校在促进科技创新方面具有关键作用，同时承担两大战略 任务，即培养具备国际水准的优质人才以及主动开展科研、掌握最先进技术。科研活动必须紧密结合企 业需求，使科研成果能应用于生产经营。国际经验表明，只有学校、企业与政府紧密合作，才能构建开 放创新生态系统，让每个创意都有机会落地。卓越技术培训中心将成为这一生态系统核心，推动科技取 得突破，为发展作出贡献。卓越技术培训中心网络的建立，标志着越南高等教育从单一发展向网络化协 作转变，各高校与企业在卓越技术领域建立战略联盟，形成合力，从而提高培训与科研质量。国家— ...

智通财经记者 | 杜萌 8月9日，招商基金公告，翟相栋因个人原因离任招商优势企业基金经理，由陆文凯接管。截至今年二季 度末，招商优势企业A/C份额规模合计为81.32亿元。 招商基金表示，本次基金经理变更是公司基于整体投研团队长远规划、资源的高效优化配置及产品管理 的切实需求做出的正常调整。 智通财经记者了解到，翟相栋下一站或将加入高瓴资本。 招商基金对智通财经记者表示，新任基金经理陆文凯以均值回归思维为核心逻辑，基于成长股周期波动 特征，力争于周期与估值底部布局。历史持仓行业覆盖TMT、国防军工、公共事业、食品饮料等。 "整体看，翟相栋与陆文凯同为成长风格，历史持仓行业偏好有一定重合，陆文凯行业个股配置更均衡 分散，接任优势企业后力争继续为持有者带来良好持有体验。"招商基金对智通财经记者表示。 Wind数据显示，截至8月9日，今年以来共有234位基金经理离任，同期有345位基金经理入职。中基协 数据显示，截至今年4月末，国内公募基金经理总人数已突破4000人，创历史新高，与2019年相比翻了 一番。 随着多位绩优基金经理的先后离职，新生代基金经理正在加速入场。基金经理人数大幅攀升，以及被动 指数基金的高歌猛 ...

以下文章来源于广和通FIBOCOM ，作者广和通 广和通FIBOCOM . 广和通始创于1999年，是中国首家上市的无线通信模组企业（股票代码：300638）。作为全球领先的无 线通信模组和AI解决方案提供商，广和通以无线通信与人工智能为技术底座，提供软硬件一体、赋能 行业应用的全栈式解决方案。 近日， 2025世界机器人大会博览会（WRC） 在北京经开区北人亦创国际会展中心顺利开幕。作为汇聚全球 顶尖科技力量的行业盛会，这里不仅成为展示科技领域创新成果的重要窗口，更清晰 呈现出机器人技术从工 业生产到日常家居的渗透轨迹 ——当各类机器人应用成果密集亮相时，科技与生活深度融合的趋势正愈发鲜 明。 在这股技术浪潮中， 智能养宠领域近年来异军突起，成为备受瞩目的热门赛道。 随着现代社会生活节奏不断 加快，养宠人群常常陷入工作忙碌与宠物照料难以兼顾的困境。正是这种现实需求的驱动下，省心又智能的宠 物陪伴产品应运而生，并迅速获得市场青睐。与传统产品的简单互动功能不同，新一代宠物陪伴设备已进化为 能够 "看懂宠物情绪""听懂宠物需求" 的智能伙伴，为养宠生活注入了前所未有的便利与乐趣。 据Global Market I ...

8 月 8 日上午， 2025 世界机器人大会在北京 亦庄 开幕。中共中央政治局委员、北京市委书记尹力，中国 科学技术协会主席万钢，工业和信息化部党组书记、部长李乐成，北京市委副书记、市长殷勇，工业和信息化 部党组成员、副部长辛国斌，北京市委常委、副市长靳伟，全国政协常委、致公党中央副主席、全国妇联副主 席、中国电子学会理事长徐晓兰，北京市委常委、市委秘书长赵磊，中国科协党组成员兼国际合作部部长罗 晖 ， 中 国 电 子 学 会 理 事 会 党 委 书 记 张 峰 ， 哈 萨 克 斯 坦 数 字 发 展 、 创 新 和 航 空 航 天 工 业 部 第 一 副 部 长 Tuleushin Kanys ，电子与电气工程师协会（ IEEE ）主席兼首席执行官 Kathleen A. Kramer ，国际机器 人联合会主席 Takayuki Ito ，联合国工业发展组织副总干事邹刺勇 ， 美国机器人工业协会主席 Jeff Burnstein ，世界机器人合作组织理事长乔红，阿联酋机器人与自动化学会秘书长 Mohammad Alshamsi ，瑞士工程院院士 Bradley Nelson ，中国电子学会副理事长兼秘书长 ...