Group 1 - Foreign capital increased its holdings of domestic stocks in May, with a net inflow of 33 billion USD from non-bank sectors, indicating a stable foreign exchange market [1] - Morgan Stanley reported that global investors are increasingly interested in diversifying their portfolios to include Chinese stocks, driven by concerns of missing out on China's technological advancements [2] - The gap between the weight of Chinese stocks in the MSCI Emerging Markets Index and the actual allocation by global investors is 2.4 percentage points, suggesting significant room for increased investment [3] Group 2 - Nomura believes that Chinese equity assets will outperform overseas markets in the second half of the year, supported by government policies favoring growth sectors [3] - The static valuation of the CSI 300 index is undervalued by 25.6% compared to its ten-year average, making it attractive for long-term domestic investors [3] - Goldman Sachs expressed a positive outlook on Chinese stocks, citing potential resilience in the RMB exchange rate and an expected improvement in corporate earnings [3]

规模方面，沪深300ETF近半年规模增长86.16亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金前3。 数据显示，杠杆资金持续布局中。沪深300ETF前一交易日融资净买额达4560.90万元，最新融资余额达11.29亿元。 数据显示，截至2025年5月30日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、兴业银行、比亚迪、 紫金矿业、东方财富，前十大权重股合计占比23.22%。 截至2025年6月12日 09:53，沪深300指数下跌0.30%。成分股方面涨跌互现，天孚通信领涨9.18%，中际旭创上涨7.89%，沪电股份上涨4.17%；兴业证券领 跌，北方华创、中国国航跟跌。沪深300ETF(159919)下修调整。 流动性方面，沪深300ETF盘中成交1.66亿元。拉长时间看，截至6月11日，沪深300ETF近1年日均成交12.50亿元，居可比基金前3。 考虑到中国强政策预期，以及亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的流动性环境，野村东方国际证券认为中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。 没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布 ...

野村东方国际证券：预计中国权益资产将在下半年跑赢海外市场 智通财经6月10日电，野村东方国际证券策略团队表示，考虑到国内强政策预期、亚太新兴市场在弱美 元及国际资金关注下更好的流动性环境，预计中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。野村东方国际证 券认为，2025年下半年将是市场再度选择方向的重要节点。在此期间，市场的波动率可能出现放大。在 波动性上升的背景下，政策对成长行业的有力支持不容忽视，这可能促使市场将更多目光投向新兴高景 气成长领域。股息率稳定的红利股和细分科技成长行业将更适合下半年的市场环境。此外，内需消费和 科技行业可能仍有较大空间。 ...

6月10日，野村东方国际证券2025年中期策略会在上海举办。野村东方国际证券策略团队展望下半年市 场时表示，市场对多数潜在变化已做出充分计价，包括对美国经济预期的一致性(强现实弱预期)、中国 经济预期的一致性(弱现实强预期)以及国际资本的流向变化。当预期逐渐走向一致，但预期和基本面仍 未能充分吻合时，伴随着一致预期步入长尾阶段，下半年市场潜在波动率有提升的风险。野村东方国际 证券表示，2025年下半年将是市场再度选择方向的重要节点，预期与现实间的差异将有望伴随高频数据 的逐月验证而趋向一致，且国际资本长期叙事的松动与转向将带来额外的资金面冲击，在此期间市场的 波动率环境可能将出现放大。考虑到国内强政策预期，亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的 流动性环境，中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。在波动性上升的背景下，政策对成长行业的有力 支持不容忽视，这可能促使市场将更多目光投向新兴高景气成长领域。(人民财讯) ...

热点聚焦 中信证券：中国权益资产正迎来年度级别牛市！ 5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海举行。论坛上，中信证券宏观与政策首席分析师杨帆、中信证券首席A股策略分析师裘翔等发表了对于宏观 和策略等最新观点。 杨帆认为，长期来看，全球产业格局迎来深刻重塑，支撑美元体系的长期根基已出现松动，全球资产的"再平衡"趋势可能延续。2025年正迎来"十五五"经济 社会发展规划制定，将引领我国产业迈向更高质量的发展。其中在产业政策方面，今年未来产业的重点领域或是6G、具身智能和人工智能等，后续创设国 家级引导基金、落地债市科技板、加大基础研究财政支出等政策或渐次落地，以持续构建未来产业投入增长机制。 市场策略方面，裘翔认为，展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步， 财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性 行情。配置上，裘翔建议聚焦三个长期趋势带来的三个行业变化：一是中国自主科技能力的提升趋势；二是欧洲提升能源、基建和资源储备的趋势；三是中 ...

国泰海通证券分析师认为，无风险利率下行将是 2025 年中国股市上升的关键动力，其对 A/H 股估值提 升将是广谱性的，蓝筹股估值中枢将得以提升，同时成长股估值空间得以打开。 现金流 800ETF的成分股以大盘蓝筹股为主，其选股逻辑侧重于高股息率、稳定现金流和盈利能力。 现金流ETF800紧密跟踪中证800自由现金流指数，中证800自由现金流指数从中证800指数样本中选取50 只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中现金流创造能力较强的 上市公司证券的整体表现。 截至2025年5月28日 10:47，中证800自由现金流指数(932368)上涨0.90%，成分股德邦股份(603056)上涨 9.98%，老凤祥(600612)上涨7.35%，老百姓(603883)上涨3.99%，韵达股份(002120)上涨2.84%，陕西煤 业(601225)上涨2.20%。 现金流ETF800(516460)上涨0.59%，最新价报1.03元。 消息面上，中办国办推动现代企业制度：提出支持上市公司引入持股5%以上的机构投资者，制定长期 现金分红政策。 业内人士认为，此举将提升公司治理质量，吸引 ...