时间进入2025年9月之后，中国接着抛售美债，不断给美国"上强度"。而美国似乎也在给自己"上强度"，直接"摆烂"了，联邦政府"关门大吉"。这两件事看 似风马牛不相及，但其实就像一个硬币的两面，都戳中了美国财政的死穴。而中国用市场手段释放的信号，正悄悄改变着中美博弈的基本格局。 中国抛售美债的做法，其实不是对付经济战的"应激反应"，而是一种国家战略。从2022年开始，中国就已经开始这样做了，三年已经累计减持了3096亿美 元。到了新的一年，中国又把增减美债的节奏把控了一下。 虽然在一、二月份稍微加了点仓，但从三月起就连着四个月往下减，单是一个七月份就抛了257亿。如今，中国美债的持仓数量已经下降到了七千多亿出 头，比巅峰时期降低了三分之一，为15年以来的最低值。 中国这几次抛售美债的操作，可以说妙到巅峰。虽然我们在如今美元信用不可控的情况下，降低了一下自己的风险，但是却没让市场出现大起大落，力度掌 握得恰到好处。但是，也足够反映我们的诉求了。我们是用实际行动告诉特朗普：非要玩儿关税战的话，我们的底牌可不仅仅是工业品和稀土。 而反观美国那边的情况，如今却变得让人难以理解。民主党和共和党的党争，如今已经被摆到了明面 ...

据报道，近年来的中美博弈已不仅仅体现在贸易战、科技封锁和军事对抗等领域，金融和资本市场的较 量同样成为了全球关注的焦点。中国连续大规模减持美国国债，特别是从3月到7月间，共计抛售约537 亿美元（约合3820亿元人民币），这一举动引发了广泛的讨论。而与此同时，股神巴菲特所控制的伯克 希尔·哈撒韦公司，也宣布完全清空了其对比亚迪的股票。 自2022年起，中国对美债的持有量逐步减少，今年的四次大规模减持，将中国的美债持仓降至7307亿美 元，创下近几年的最低水平。实际上，中国减持美债并非一朝一夕的决定，而是长期战略的体现。从过 去几十年的情况来看，中国曾一度是美国国债的最大持有国，目的很简单——通过持有大量美债来稳定 其外汇储备，保证人民币的汇率稳定。美元作为全球储备货币，长期以来被视为安全资产，投资美国国 债是很多国家的惯常选择。 然而，随着中美关系的恶化，特别是在特朗普政府时期，美国加征关税、实施制裁以及美元的大规模贬 值，已经让中国意识到持有过多美债的潜在风险。更为致命的是，2022年美国冻结了俄罗斯的海外主权 资产，这一做法无疑让所有依赖美元资产的国家产生了深刻的警觉。中国一方面面临着日益高涨的关税 壁垒 ...

Core Viewpoint - The article discusses the contrasting economic situations in the US and China, highlighting the credibility crisis of US economic data and the strategic measures China is taking to combat deflation and stimulate consumption [2][4][6]. Group 1: US Economic Situation - The US labor statistics have been significantly revised downwards, with May and June's job additions cut by 258,000, marking the largest downward revision since 1968 during non-recession periods [4]. - The market's reaction to the employment data was atypical, with a drop in stock prices despite increased expectations for a Federal Reserve rate cut, indicating a crisis of trust in the data's authenticity [4][5]. - The US economy is facing a potential increase in federal deficit by $4.1 trillion from 2025 to 2034 due to tax cuts, with the debt-to-GDP ratio projected to rise from 117% to 130% [5]. Group 2: China's Economic Measures - China is implementing systemic measures to combat deflation, including anti-involution policies and direct financial incentives for childbirth, aiming to stimulate consumption [6][7]. - The national child-rearing subsidy is set at 3,600 yuan per child per year, with an estimated total expenditure exceeding 100 billion yuan annually, targeting young families to boost consumer spending [7]. - The revised Price Law aims to address "involution" in competitive practices, helping to stabilize profit margins for businesses and potentially enhancing stock market performance [7][8]. Group 3: Comparative Analysis of US and China - The 2025 Fortune Global 500 list shows a stark contrast in profitability, with US companies averaging $9.7 billion in profit compared to $4.2 billion for Chinese companies, indicating a significant competitive gap [2][9]. - The article emphasizes the importance of productivity as the ultimate determinant in the ongoing economic competition between the US and China, with the US leading in AI and China dominating in electric vehicle batteries and solar components [10][11].

你有没有发现，美联储这次死扛着不降息，哪怕非农数据一而再、再而三被质疑造假，也还是硬撑到了七月？明明市场一再预期转向，可他们就像踩了刹车 死死不动，生怕一个松劲，中国这边就顺了口气。 非农数据本来就是就业市场的风向标，关乎货币政策、股市走向、大宗商品走势。结果它自己现在都成了假把式。这下好了，黄金应声上涨，原油直接跳 水。纳斯达克、标普500当天收盘全线下跌，跌幅都超过1%。欧洲三大股指也没能独善其身，法股CAC40和德股DAX指数分别下跌1.6%和1.2%。 这一连串的反馈太整齐了，市场不是傻子。大家终于意识到，这不是经济真的韧性十足，是数据被涂了粉。问题是，美联储明知道数据有水分，为什么还要 假装看不见？我问了三个朋友，他们的共识是：为了拖住中国。 你看人民币汇率、港股和大A的这半年走势，几乎可以画出一个反比曲线。每当美联储释放降息预期，大A就要鼓一口气。但一旦非农一强，降息一悬，大 A立刻又蔫了。这种动态博弈的意味太明显了。 我也纳闷，非农数据已经连续几个月出现公布值强劲、修正值崩塌的尴尬局面了，6月公布的5月新增就业27.2万人，结果背后修正4月和3月数据一共少了11 万人。这不是一次两次的小误差了， ...