行情数据显示，英伟达周四收盘上涨0.8%，至164.10美元，这是该公司首次收于突破4万亿 美元市值所需的163.93美元。英伟达的市值最终在周四达到了4.004万亿美元，这也使得英伟 达成为了历史上第一家市值迈过4万亿美元门槛的公司，领先于竞争对手苹果公司和微软，率 先达成了这一里程碑成就。 随着英伟达周四成为了全球首家收盘市值突破4万亿美元大关的公司，英伟达CEO黄仁勋的身 家，很可能也将很快超越华尔街的传奇人物——"股神"巴菲特。 考虑到两人间目前的差距仅有10亿美元，在这一水平上，黄仁勋的财富超越巴菲特可能已并 无太多难度，尤其是在华尔街分析师近来依然普遍看好英伟达的上涨潜力的背景下。 黄仁勋作为英伟达的首席执行官，持有英伟达约3.5%的股份。 根据彭博亿万富豪指数，截至周四美股收盘，黄仁勋的净资产已升至约1430亿美元，今年以 来身家已累计增长了逾287亿美元。 本周的涨幅使黄仁勋在亿万富豪榜单的排名，已跃居至了全球第十位，仅次于伯克希尔哈撒韦 公司首席执行官、被誉为"奥马哈先知"的巴菲特——后者目前的最新身家约为1440亿美元。 | Rank Name | | Total net worth | ...

Core Insights - TSMC reported June revenue of NT$263.71 billion, a decrease of 17.7% month-over-month but an increase of 26.9% year-over-year [1] - For the first half of the year, TSMC's revenue reached NT$1,773.046 billion, a 40.0% increase compared to the same period last year [1] - Q2 revenue was NT$933.796 billion (approximately US$31.95 billion), up 38.6% year-over-year, exceeding company guidance and market expectations [1] - Analysts had predicted Q2 revenue of NT$927.831 billion, while JPMorgan expected US$29.95 billion, with a quarter-over-quarter growth of 17% [1] - Strong demand for 3nm and 5nm processes, along with urgent orders for older process nodes, contributed to the revenue growth despite significant appreciation of the New Taiwan Dollar [1] - TSMC's gross margin for Q2 is expected to remain at 57.9% [1] Company Outlook - TSMC's CEO, C.C. Wei, indicated that while U.S. tariffs have had some impact, demand for AI remains strong and continues to exceed supply [2] - The company forecasts a mid-teens percentage growth in revenue for 2025 [1][2] - TSMC expects full-year revenue growth in USD to be close to the mid-20% range (24%-26%) [2] - The company plans to hold an earnings call on July 17, focusing on order outlook for the second half, capital expenditure plans for 2026, and progress on 2nm process technology [2] - TSMC benefits from the AI boom as the largest chip foundry, producing high-end processors for companies like NVIDIA and AMD [2] - The company announced plans to invest an additional US$100 billion in the U.S., following a previous commitment of US$65 billion for three factories [2]

人民网上海7月10日电 7月9日下午，由上海市工业经济联合会联手市轻工业协会、市家用纺织品行业协会、市家具行业协会、市食品协会、上海日 用化学品行业协会等五大消费品领域行业协会共同主办的"品牌与消费趋势"分享会，在沪举行。 上海市经信委消费品和时尚产业发展处副处长陈建林以"设计赋能企业品牌发展"为题发表演讲，以历年上海开展的"设计100+"中优秀消费品设计作 品为例，介绍了设计在解决需求痛点、提供情绪价值、创造新质品类、提升品牌声望的功能和作用。2025年世界设计之都大会将在9月下旬召开， 会有更多的优秀作品以"设计点亮生活"面世。 会上发布了《2025中国家庭品牌消费趋势报告》。上海市工经联品牌专委会副主任、迈迪品牌咨询总经理尚晓鸣对"2025家庭消费趋势解读及中国 品牌可持续增长之道"进行了介绍：尽管消费降级趋势整体形成，但消费者对中国品牌的信心在强劲提升；以泉州、株洲、芜湖、南通为代表的三 线城市，对品牌消费需求呈强劲势头；活力初老家庭群体是不可忽视的消费来源，其品牌消费新的增量在强劲攀升…… 活动得到了上海市经济信息化委消费品和时尚产业发展处的指导和支持，作为市经信委牵头全市消费品和时尚产业发展，并负 ...

摩根资管表示，估计关税战的不确定性会拖慢美国今年下半年经济增长，但"大而美法案"的生效某程度 上应该具补底作用，且关税推高物价只是暂时，通胀会在明年末季之前持续回落到美联储的2%目标。 摩根资产管理环球市场策略师周奂彤认为，上周美国与越南之间的贸易协议已为企业规划业务提供了更 大的确定性，但提醒投资者要聚焦针对行业的关税，例如对欧盟的药品、日本和韩国的汽车，因为它可 能在特朗普2.0过后持续。 至于是否继续押注人工智能(AI)概念股，她指，AI板块近期表现强劲，反映市场逐渐认同AI愈益普及会 显著提高效益，从而抑制物价和刺激消费。大型科企仍将引领AI创新，但投资机会正逐步转向能有效 应用AI的公司。随着金融、工业和医疗等各行各业愈益运用AI，AI正从单一主题转变为提升企业绩 效，而如何有效利用AI将决定企业的优劣。 周奂彤认为，鉴于当前政策和地缘政治波谲云诡，投资者宜分散配置不同市场和行业，中资股在全球资 产配置中仍扮演重要角色。中国政府通过放宽监管、更透明的反垄断和并购框架，提振民企信心，而 DeepSeek等技术突破、国产动画电影的成功，政府持续提振市场信心，均显示出积极迹象。 她相信，中央潜在加码政策刺 ...

国信证券(香港)·资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 纳斯达克 指数 标普 指数 道琼斯工业平均指数 日本主要指数一年表现 富时海峡时报指数 数据日期：2025 年 7 月 4 日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研 究部整理 JING YI, CFA, CPA SFC CE No.: BRQ314 +852 2899 6747 jessiejing@guosen.com.cn 美股市场表现 ⚫ 7月4日美股逢假日休市。 日股市场表现 | 2025 年 7 月 7 | 日 | | | | --- | --- | --- | --- | | 资讯日报 | | | | | 海外市场主要股市上日表现 | | | | | | | 升跌（%） | | | 指数名称 | 收市价 | 单日 | 年内 | | 恒生指数 | 23,916 | (0.64) | 19.22 | | 恒生国企 | 8,609 | (0.45) | 18.10 | | 恒生科技 | 5,216 | (0.33) | 16.74 | | 美国道琼斯 | 44,829 | 0.77 | 5.37 | | 美国标普 500 | 6,279 | 0. ...

Wei Li 补充称，美国国债吸引力低于美股，因特朗普的贸易政策可能推高通胀——这意味着投资者对美 联储降息的预期过于乐观。此外，她指出，国会正在辩论的税改法案可能加剧美国本已高企的债务负 担，对长期美债构成更大压力，这使得美债作为投资组合对冲工具的可靠性下降。 Li 建议，美国投资者可考虑对冲汇率风险后配置欧洲债券，该策略能提供高于本土市场的收益率。 标普500指数今年以来回报率超5%，但仍落后于斯托克欧洲600指数近7%的涨幅——后者受益于市场对 欧洲更多财政刺激的预期。以美元计价，欧洲指数年内回报率约22%。这一市场动态逆转了过去几年的 趋势——此前美股基准指数大幅跑赢其他发达国家市场，主要得益于美国科技巨头股价飙升。 贝莱德预计，美国企业二季度盈利同比将增长6%，而欧洲约为2%。据其团队数据，一季度美国公司盈 利增速达14%，远高于欧洲2%的水平。下一个美国财报周期将于本月启动。"从整体看，美国股市的底 层韧性、活力及企业部门的创新潜力仍无可匹敌。"贝莱德投资组合管理团队副主管 Michael Pyle 表 示。 智通财经APP获悉，贝莱德投资研究所指出，尽管市场存在大量不确定性，但美股仍是当前"风险 ...

虽然GCC地区仍将继续发挥天然气的成本优势，但其成员国也将致力于能源转型。萨杜恩表示，GCC 地区国家的目标是，到2030年，将能源结构的25%~50%调整为可再生能源。该地区也在大力投资碳捕 集、利用和封存(CCUS)，目前每年捕集440万吨二氧化碳，占全球CCUS产能的10%。而制氢则是GCC 地区能源转型的另一个重点，阿曼、阿联酋和沙特都确立了雄心勃勃的目标。阿曼到2030年每年将生产 100万吨的氢气；阿联酋到2031年每年将生产140万吨的氢气；沙特到2030年每年将生产400万吨的氢 气。(庞晓华) 萨杜恩说："GCC地区的化工企业正将投资转向特种弹性体、原油制化学品，以及包装和电动汽车材料 等下游领域。该地区的化工装置利用率约90%，远高于全球多数同行，只要该地区化工生产商继续降低 可变成本，并扩大产品种类，就能更好地应对油价波动。" 此外，供应链弹性也已成为GCC地区化工生产商的关键优势。萨杜恩表示："最近地缘政治冲突带来的 冲击，或天气导致的运河中断，都证实了领先企业不能只是被动反应，而是必须预测、适应并抓住动荡 带来的机遇。" 针对这些问题，萨杜恩提出了4点对策。一是出口路线的灵活性，二是 ...

Nowak表示："我们认为OpenAI是迄今为止最引人注目的TPU客户，其他客户包括苹果(AAPL.US)、 Safe Superintelligence 和 Cohere。这项协议将是对谷歌十年来不断发展的AI基础设施能力的重大认可。 这也是OpenAI首次以有意义的方式使用非英伟达芯片，尤其值得关注的是，尽管OpenAI无法使用最先 进的谷歌TPU，但该公司仍选择与谷歌合作，这再次证明了谷歌在更广泛的专用集成电路(ASIC)生态系 统中的领先地位。" 不过，摩根士丹利表示，由于需求旺盛，英伟达GPU供应有限，这可能是OpenAI决定使用谷歌TPU的 原因之一。摩根士丹利还表示，OpenAI的决定对亚马逊(AMZN.US)AWS及其定制Trainium芯片来说并 非好事。 Nowak表示："如果OpenAI与谷歌达成合作，OpenAI将在包括谷歌云、微软 Azure、甲骨文(ORCL.US) 以及CoreWeave(CRWV.US)在内的大多数主要云服务提供商那里运行AI工作负载……而亚马逊则是名单 中唯一缺席的重要参与者。" 智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，微软(MSFT.US)支持的OpenAI可能 ...

跨境ETF成市场焦点。 Wind数据显示，截至6月25日，全市场共有148只跨境ETF，累计总规模超过5600亿元，达到5642.43亿元，对比去年年末增长33.07%，年内新增规模逾 1400亿元，显示市场热度飙升。 在产品发行方面，今年共新成立跨境ETF10只，其中9只投资港股市场，1只投资新加坡市场，总发行份额为51.89亿元。具体来看，工银国证港股通创新 药ETF发行份额最高，达到12.66亿元；其次则是招商利安新兴亚洲精选ETF，发行份额为10.00亿元。除此之外，嘉实中证港股通高股息投资ETF、华安恒 指港股通ETF发行份额也均超过5亿元。 据新经济e线了解，从ETF业绩回报来看，港股医药成年内最佳"掘金手"。据Wind统计，从今年年初至6月25日，全市场涨幅前17的ETF均为港股医药主 题，区间涨幅均超40%，位列第一梯队。在其他跨境ETF中，多只港股通科技ETF和港股通互联网ETF，年内区间涨幅均超过25%；涨幅居前的还有港股金 融ETF、港股非银ETF和多只港股消费主题ETF以及多只港股红利主题ETF，年内涨幅也在15%以上。 此外，在资金流方面，截至6月25日，今年以来南向资金累计净买入港 ...

富国银行则重申对美光科技的"增持"评级，并将目标价从150美元上调至170美元。以Aaron Rakers为首 的分析师团队表示，美光科技HBM业务，再加上整体数据中心市场持续走强，以及库存水平持续收紧 (2026财年上半年DRAM库存受限)，预计将促使投资者继续关注其上行潜力。 以Masahiro Nakanomyo为首的杰富瑞分析师表示，美光科技第三财季营收超出指引，第四财季指引也高 于市场预期。虽然宏观环境仍不明朗(例如关税影响)，但目前尚未看到2025年内存需求出现任何变化的 迹象。分析师还补充说，美光科技预计HBM方面的投资将持续强劲。此外，在NAND领域，美光科技 预计将加大对下一代薄膜沉积设备的投资。 这份超预期的业绩获得了华尔街分析师的积极评价。摩根士丹利维持对美光科技的"持股观望"评级，目 标价由98美元上调至135美元。以Joseph Moore为首的分析师团队表示，他们对美光科技第四财季的每 股收益预期比市场共识高出超过20%，而该公司给出的指引基本与其预测一致，这主要受益于出货量加 速增长，以及核心DRAM产品的平均售价(ASP)提高。 分析师指出，尽管大规模的业绩拐点已经过去，但预计 ...