【黄金期货行情表现】 7月18日，沪金主力暂报776.50元/克，跌幅达0.14%，今日沪金主力开盘价772.00元/克，截至目前最高 777.66元/克，最低771.90元/克。 【宏观消息】 美国总统特朗普周三表示，他不打算解雇美联储主席鲍威尔，尽管对其发起新一轮批评，且拒绝完全排 除将其罢免的可能性。 纽约联储总裁威廉姆斯表示，目前货币政策正处于适当的位置，允许美联储官员先观察经济再采取下一 步措施，他还警告说，贸易关税对经济的影响才刚刚开始。 【机构观点】 近年来，黄金资产持续受到市场青睐。2024年人民币金价大涨28.19%，不仅跑赢标普500指数，也刷新 历史高点。尽管黄金已连续上涨三年，但从历史牛市的对比来看，当前行情可能仍未结束。 值得注意的是，在常见的定价影响因子中，传统的"实际利率决定黄金价格"的框架正在发生变化。自 2022年以来，实际利率虽仍有方向指引作用，但预测效力显著减弱。同时更重要的是，样本内黄金对实 际利率的敏感性呈现出突出的非对称特征，TIPS下行对金价的提振作用远强于TIPS上行的抑制。这一 现象背后，是央行持续大规模买入黄金、美元信用因制裁与财政赤字面临系统性挑战，以及频 ...