证券研究报告：固定收益报告 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email:xiepeng@cnpsec.com 近期研究报告 《7 月利率会破新低么？——流动性周 报 20250629》 - 2025.06.30 固收周报 中长久期城投债流动性继续上升 ——流动性打分周报 20250630 ⚫ 核心解读 本周报以 qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块 个券的流动性得分情况。 城投债方面，分区域看，江苏、山东、四川高等级流动性债项均 有所增加，天津、重庆整体维持。分期限看，短久期和中长期债项流 动性均有所上升；其中 1 年以内和 1-2 年期高等级流动性债项有所增 加，2-3 年期有所减少，3-5 年期和 5 年期以上债项继续增加。从隐 含评级看，中高等级债项流动性增加，低等级债项流动性整体维持； 其中隐含评级为 AAA、AA+、AA、AA(2)的高等级流动性债项数量均有 所增加，隐含评级为 AA-的高等级流动性债项整体维持。 产业债方面 ...

证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2025-06-24 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email:xiepeng@cnpsec.com 近期研究报告 《生产有所分化，物价边际回升——高 频数据跟踪 20250622》 - 2025.06.23 固收周报 中长久期高评级城投债流动性上升 ——流动性打分周报 20250623 ⚫ 核心解读 本周报以 qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块 个券的流动性得分情况。 城投债方面，分区域看，江苏高等级流动性债项均有所增加，山 东、四川、天津、重庆整体维持。分期限看，中长久期流动性增加， 短久期流动性下降；其中一年以内高等级流动性债项有所减少，1-2 年期和 2-3 年期整体维持，3-5 年期和 5 年期以上债项则有所增加。 从隐含评级看，高等级债项流动性增加，低等级流动性下降；其中隐 含评级为 AAA、AA+的高等级流动性债项数量有所增加，隐含评级为 AA、AA（2）、AA-的高等级流动性债 ...