4）细分环节上，相对看好国产AI链、AI应用/端侧传媒计算机、港股互联网。11-12月业绩空窗期，以 往规律是弱化对于当季度基本面的追逐，倾向于对12月经济会议政策、以及明年产业景气度的预期进行 定价。这三个环节的优势分别在于： 科技板块今日回调，机构指出，往后看到年底，科技线可能的几个演绎线索： 1）大概率还是主线。一是因为科技（尤其AI）和指数/风偏绑定，二是除涨价外的顺周期和红利，今年 以来即使在上涨阶段也容易相对跑输科技，或者是短暂几周领跑后被科技几天爆发式追回（比如4-5月 和10月），其中顺周期的压制来自高频数据与财报，红利的压制来自指数不断超预期及因此带来的宽基 ETF抛压。这些基本面压制、和前期股价的演绎规律，会制约投资者后续非科技方向的参与意愿。 2）绝对收益的资金来源，一是前期离场比较充分的活跃资金回流，二是在11/12月底考核期之前仍有追 净值/排名诉求的机构。 3）市值风格上可能会略倾向于中小盘，因为相当一部分完成KPI的绝对收益机构、未来两个月操作不 会太激进，年内市场量能回到3万亿以上还存在一定难度，这种氛围理论上只能支持聚焦几个容量票进 行缩容炒作、而非类似6-8月这种科技板块容 ...