中航西飞 20251216 摘要 运 20 作为新型大吨位运输机，在 C17 停产、伊尔 76 老化背景下具备 竞争优势，不仅满足大国需求，亦有望通过改装（如运油 20、空警 3,000）及参考 C17 销售模式，拓展至中小国家市场，形成规模效应。 中航西飞在中型运输机领域对标 C130，后者全球交付量巨大，军贸订 单充足。运 8、运 9 已实现部分军贸订单，未来新舟系列有望通过数字 化提升军贸份额，表明中航西飞在该领域具备增长潜力。 中航西飞是 C919 和 ARJ21 关键部件的重要供应商，分别承担 50%和 60%的结构工作量。新舟 700 支线客机定位独特，有望在 6,000- 8,000 米区间提供优于高铁的经济性，连接地级市与省级市。 中航西飞管理层年轻化，对外交流频繁，市值管理风格转变，提升市场 透明度，预计将改善市值管理水平，推动公司发展，值得投资者关注。 商业航天领域，SpaceX 筹备 IPO 估值或达 8,000 亿美元，朱雀三号火 箭首发成功，标志着商业航天技术突破，可回收火箭降低发射成本，卫 星制造、总装、火箭制造、地面站等环节值得关注。 Q&A 中航西飞在大中型运输机领域的竞争优势 ...

央视网消息：在甘肃省民勤县，一块边长60米的正方形场地，是为中国第一款可回收火箭朱雀三号建设的回收场坪。12月3日中午，据此三百多公里之外的 酒泉卫星发射基地，朱雀三号首飞的时刻到来，这是中国商业航天历史的重要时刻。"大运力、低成本、可重复使用"，这意味着朱雀三号的首飞，将重新定 义中国人观看火箭发射的预期，不仅要看是否成功入轨，更要看火箭的一子级能否成功地返回地面。 记者：你的任务整个是分为两部分，一个是去，一个是回，去是成功的，但是回收没有成功。 戴政：略有遗憾。 不完整的返回画面中可以看到，朱雀三号距离成功并不遥远。 戴政：分离完了以后，它有一个高空大角度调姿，调完姿以后，在距离地面80公里会做一个点火，这个高空点火段实际上也是非常完美的。在进入40公里以 下的时候它就关机了，这时候会有一个气动滑行段，是一个超音速载入，速度是很快的，我们需要通过火箭上的栅格舵，包括火箭的控制系统把它控住。 点火升空之后，一百三十余秒，火箭一二级分离，二级继续完成入轨任务，一级则开启返程之路。很多人在甘肃民勤的回收场坪等待着它，它也确实准时地 出现在人们的视野当中。 媒体第一时间的报道中，朱雀三号首飞的结果被概括为入轨成 ...

格隆汇12月12日丨隆盛科技(300680.SZ)在互动平台表示，公司暂未给朱雀三号火箭直接供货。 ...

人在A股，想上太空。12月初，伴随东风商业航天创新试验区的一声轰鸣，蓝箭航天朱雀三号火箭升 空，"商业航天"这一概念具象化地走入大众视野。 据蓝箭航天官方披露，朱雀三号是一款面向大型星座组网任务、自主研制的新一代低成本、大运力、高 频次、可重复使用的液氧甲烷运载火箭。发射任务期间，火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整 流罩分离、二级发动机关机、二级滑行、二级发动机二次起动等关键动作均按计划稳健完成，但火箭一 子级垂直回收技术飞行验证在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆，残骸着陆于回收场 坪边缘。 胡润2025全球独角兽榜也显示，蓝箭航天以200亿元估值位居商业航天细分领域前列，头部企业的资本 关注度持续走高，资金开始聚焦那些真正具备技术壁垒和业务关联的企业，推动A股市场对商业航天板 块的价值重估。 山西证券指出，朱雀三号此次成功入轨的价值更重于单次回收结果，其实现的九级并联液氧甲烷发动 机、不锈钢激光焊接储箱等多项技术突破，标志着民营火箭企业已能提供可用真实运力，有望缓解国家 队火箭运力瓶颈，2026年低轨卫星发射数量将显著提升；而民营航天的快速迭代模式，或在1—2年内突 破稳定可回收技术，进 ...

12月初，伴随东风商业航天创新试验区的一声轰鸣，蓝箭航天朱雀三号火箭升空，"商业航天"这一概念具象化地走入大众视野。 据蓝箭航天官方披露，朱雀三号是一款面向大型星座组网任务、自主研制的新一代低成本、大运力、高频次、可重复使用的液氧甲烷运载火箭。发射任务 期间，火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整流罩分离、二级发动机关机、二级滑行、二级发动机二次起动等关键动作均按计划稳健完成，但火箭 一子级垂直回收技术飞行验证在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆，残骸着陆于回收场坪边缘。 万得数据显示，截至12月10日15:00，商业航天指数报17402.54点，当日上涨0.76%，成交量28.26亿元，成交金额达725.51亿元；若将时间线拉长至近三 月，指数从9月初的15000点区间波动上行，累计涨幅已达18.16%；长期表现同样亮眼，该指数近一年涨幅高达41.77%，近三年涨幅达28.68%。 人在A股，想上太空。 2025年7月，蓝箭航天与中金公司签署科创板上市辅导协议，正式启动上市进程。与此同时，商业航天概念下的头部企业IPO竞速同步升温——据公开资 料，天兵科技、星河动力、星际荣耀、中科宇航等五家估 ...

在新质生产力加速培育的当下,商业航天已从昔日的"高冷领域"走进产业视野,成为兼具技术深度与市场 活力的新增长极。作为长期聚焦新兴产业研究的机构,广东博众通过持续跟踪发现,当前商业航天正迎来 政策、技术、应用共振的黄金发展期,其明确且加速的发展趋势,值得投资者重点关注。 核心技术的密集突破,正在打破商业航天的发展瓶颈。火箭领域,朱雀三号完成垂直起降返回试验,智神星 一号等可重复使用火箭即将首飞,通过回收复用技术,发射成本较传统火箭大幅降低。卫星领域,千帆星 座、GW星座等巨型星座持续组网,柔性太阳翼、高抗干扰通信等技术提升了卫星的性能与可靠性。发射 设施方面,海南商业航天发射场进入常态化运营,补齐了商业航天产业的最后一块拼图。这些技术进展不 仅提升了我国商业航天的核心竞争力,也让大规模太空探索和应用成为可能。 政策层面的持续加码,为商业航天发展筑牢了基础。从商业航天首次被写入政府工作报告,到国家航天局 专门成立商业航天司,再到《国家航天局推进商业航天高质量安全发展的行动计划》正式印发,一套覆盖 全产业链的政策体系已初步构建。地方层面同样动作频频,北京打造"火箭大街"聚集百余家空天企业,安 徽、山东等地也在加速建 ...

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，卫星作为商业航天产业的核心载体，发射速度核心取决于发 射成本，核心瓶颈在于可回收火箭技术，一旦可回收火箭技术完成突破，我国低轨卫星上天速度将大幅 加快。叠加目前AI产业持续发展，建设太空算力逐渐成为趋势，商业航天应用市场大幅打开，随着可 回收火箭瓶颈突破，商业航天产业有望形成闭环，促进行业进入高速成长期。 目前我国低轨卫星星座的发射节奏尚不能称为大规模组网，且面临"占频保轨"的压力——国际电信联盟 规定，运营商须在申报7年内发射首颗卫星，9年内发射星座总数量的10%，12年内完成50%，14年内必 须100%部署完毕。 我国低轨卫星发射加速是大势所趋。商业航天连续两年被写入政府工作报告，"十五五"规划建议中同样 强调发展航空航天，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》发布以及近期 商业航天司成立，有望加速行业发展。 朱雀三号火箭首飞达成入轨目标，我国可回收火箭技术有望进入从1到10阶段 根据36氪报道，2015年，猎鹰9号火箭一级首次成功着陆回收，2016年首次实现海上平台的着陆回收， 2017年实现火箭重复使用，2019年将首批60颗 ...

政策、技术、生态共振，商业航天万亿级市场蓄势待发。随着一批商业火箭、商业卫星陆续升空，国内 商业航天领域迎来"技术突破"和"规模爆发"的双重拐点。在12月3日至4日举行的2025商业航天论坛上， 多家商业航天公司展示了火箭发射、星座测控管理、空间在轨服务等产业链上各环节的最新进展。多名 业内人士表示，无论是政策、技术还是生态，中国商业航天正迎来前所未有的发展机遇。随着国家重大 航天工程向商业力量开放、在轨服务能力加速构建以及地方产业集群初具规模，一个万亿级的市场正蓄 势待发。 行业消息方面，12月6日15时53分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星 互联网低轨14组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。12月5日17时00分， 我国在酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭，成功将交通VDES卫星A星、B星发射升空，卫星顺 利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 此前，"朱雀三号"火箭二级成功进入预定轨道，标志着我国首个可重复使用运载火箭实现入轨发射，成 为全球第三型完成该壮举的重复使用火箭。中信建投证券指出，此次成功发射为我国商业航天发展带来 重大拐点，运载能力迈入 ...

上周A股 过去一周（12月1日—12月5日），A股三大指数集体上涨。截至12月5日收盘，上证指数报3902.81点， 周涨0.70%；深成指报13147.68点，周涨1.08%；创业板指报3109.30点，周涨1.36%。 具体来看，周内上涨家数达1818家、下跌家数464家；其中87股周涨超15%，17股周跌超15%。按照申 万二级行业分类，航天装备、工业金属、工程机械等板块领涨（5日涨幅分别达10.42%、9.14%、 5.86%），广告营销、数字媒体、装修装饰等板块下跌（5日跌幅分别为-6.99%、-6.70%、-3.55%）。 | 名称 | 最新点位 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3902 81 | +14.21(0.37%) | | 深证指数 | 13147 68 | +163.6(1.26%) | | 创业板指 | 3109.3 | +56.71(1.86%) | | | 日期:12月1日-12月5日 制图:21投资通 | | 周五外盘 纽约股市三大股指12月5日上涨。截至12月5日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨104.05点， 收于47954 ...

从蓝箭朱雀三首飞看后续商业航天投资机会 20251207 摘要 蓝箭公司可回收火箭测试成功，标志着其具备规模化发射能力，或将加 速科创板上市进程，超出市场预期，未来数月多家火箭公司将进行类似 测试，构成重要投资方向。 SpaceX 估值快速增长至 8,000 亿美元，得益于商业场景拓展至天上算 力和深空经济，预示美国资本市场对太空经济的高度认可，中国需加速 发展以争取全球领先地位。 商业航天产业链关键环节包括火箭发射企业（如蓝箭、长 12 甲）、卫 星及其应用（如上海港湾的太阳翼能源系统）、外延片制造商（如干照 光电）和衬底企业（如云南锗业）。 星网一代增强型卫星已启动招标，预计 2026 年底进入部署阶段，二代 实验星明年初发射验证，中期启动招标，元信公司计划融资以支持卫星 发射，未来两年卫星需求庞大。 算力上天需求显著提升商业航天规模，StarCloud 和北京轨道晨光分别 计划到 2030 年和 2035 年实现百吉瓦和 16 吉瓦算力上天，技术突破是 关键，未来两三年将有更多实验卫星验证。 Q&A 近期商业航天领域的投资机会和市场前景如何？ 商业航天目前正处于一个初步认知阶段，类似于 2024 年年底 ...