| 研究所： | 证券分析师： | 李永磊 | S0350521080004 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | liyl03@ghzq.com.cn | 证券分析师： | 董伯骏 | S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | 联系人 | ： | 王鹏 | S0350125040009 | | wangp05@ghzq.com.cn | | | | | [Table_Title] "20"家族亮相巴黎航展，朱雀三号完成一子级 动力系统试车 2025 年 06 月 22 日 行业研究 评级：推荐(维持) ——新材料产业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2025/06/20 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | -2.4% | -3.2% | 8.8% | | 沪深 300 | -1.3% | -3.2% | 9.8% | 相关报告 《高温合金行业动态研究：全球燃气轮机和航空发 动机需求大增，关注铬盐和高温合金行业（推荐） *基础化工* ...

2015年6月，蓝箭航天正式成立。十年来，蓝箭航天已成为目前国内唯一形成"研发、制造、测试、发 射"全链条能力建设和布局的民商火箭公司。6月18日，记者随"活力中国调研行"北京市主题采访活动来 到北京经济技术开发区，探访蓝箭航天。 打开液氧甲烷时代的大门 据了解，蓝箭航天自研的"天鹊"80吨级液氧甲烷火箭发动机（TQ-12），是国内首台民营企业研制的大 推力液氧甲烷发动机，也是我国目前推力最大的双低温液体火箭发动机，推力水平在液氧甲烷火箭发动 机技术产品中达世界第三、亚洲第一。 张静茹介绍，TQ-12多项自主技术属于国内首创，已突破液氧甲烷高效高稳定性燃烧、大型喷管激光焊 接、高效率低温泵、涡轮泵流体动压密封、高精度高压低温调节器、双低温发动机泵后摇摆、推进剂过 冷等十余项关键技术。 2022年，在TQ-12的基础上，蓝箭航天研发了"天鹊"80吨级液氧甲烷火箭发动机改进型（TQ-12A）。这 款发动机有效增强了"朱雀"系列运载火箭各类任务轨道卫星的发射能力，并为子级回收需求及可重复使 用提供了基础技术保障。 另外，他们还意识到，甲烷燃烧产物洁净，无积炭，发动机使用后无需清洗，重复使用场景下对发动机 的维护保养 ...

直面产业发展第二个十年的挑战，走向成熟，需要更为规范的环境，更有针对性的政策，和更充沛的资 金 文 |《瞭望》新闻周刊记者 梁姊 宋晨 连续两年被写入政府工作报告、坐拥万亿市场规模、行业相关企业突破万家……以2015年《国家民用空 间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》出台为起点，经过十年发展的中国商业航天，在2024年 迎来了属于自己的高光时刻。 这一年，商业航天被首次写入政府工作报告，成为新质生产力的代表，顶层设计牵引，地方政策、政府 基金和产业资本加速入场，商业航天发展迎来源头活水；这一年，卫星互联网加速组网，可回收火箭技 术拐点在即，海南商业航天发射场投用……"十年磨一剑"的中国商业航天，从最初的"一张蓝图"，迈进 了快速增长和转型升级的关键阶段。 放眼未来，我国商业航天正处于卫星互联网大规模组网大幕拉开，可回收火箭技术拐点在即的关键时 刻，如何更快实现技术破冰和商业闭环？如何使"新增长引擎"更好发挥作用？如何缩短与世界一流水平 的差距？答案也许是更规范的发展环境，更精准的扶持政策和更充分的资金支持。 这条路注定布满荆棘，但正如航天人常说的："火箭向上飞行的每一秒，都在突破大气层的阻力。" ...