智通财经7月10日电，国内商品期市夜盘收盘多数上涨，黑色系普遍上涨，焦煤涨2.60%，铁矿石涨 1.87%，焦炭涨1.52%，热轧卷板涨1.39%，螺纹钢涨1.36%；非金属建材中玻璃涨2.54%；化工品中橡胶 涨1.19%，丁二烯橡胶涨1.18%，20号胶涨1.14%；油脂油料中豆粕涨0.99%，豆二涨0.81%。能源品普遍 下跌，燃油下跌1.49%，低硫燃料油下跌0.57%，LPG下跌0.48%；化工品中沥青下跌0.28%，聚丙烯下 跌0.18%；油脂油料中豆一下跌0.34%。 国内商品期市夜盘收盘多数上涨 黑色系普遍上涨 ...

近期，"反内卷"政策密集出台，各行业纷纷发声响应，一度成为股票与商品市场的交易热 点。机构"反内卷"相关研报也迅速出炉并刷屏！ 华创 证券 策略团队从国企占比、行业集中度、价格弹性、税收、就业5个视角筛选"反内 卷"潜在受益行业。 较为受益的行业包括：煤炭开采、焦炭、普钢、 能源金属 、 玻璃玻纤 、冶钢原料、 贵金属 、 白酒 、酒店餐饮。 免责声明 各大机构普遍关注三个方向：如何看待本轮"反内卷"？"反内卷"对资本市场影响几何？哪些 行业有望受益？ 天风证券 表示，"反内卷"行情如果发展顺利，可能分为三阶段：第一阶段政策催化下的预期 （幅度可能较小），第二段定价资源品价格上涨，第三段定价资源品高价横住的时间。 中信证券 认为，本轮"反内卷"与2015年至2016年的供给侧改革主要存在三重差异：一是行 业覆盖面更广；二是上游企业经营情况相对更好，导致企业自发参与减产意愿相对偏弱；三 是本轮供需失衡的部分新兴行业民企占比更高、吸纳的就业人数更多。 华安证券 认为，本轮"反内卷"行情是在相关周期品板块前期滞涨背景下（其余方向均有过轮 动），同时恰逢中央财经委提及治理低价无序竞争催化下的主题行情。这是个短期的主题 ...

下游硬胶方面：EPS生产利润41元/吨（-30元/吨），PS生产利润-259元/吨（-30元/吨），ABS生产利润391元/吨（-27 元/吨）。EPS开工率55.88%（-3.84%），PS开工率51.10%（-1.30%），ABS开工率65.04%（-0.96%），下游开工季节 性低位。 市场分析 纯苯方面：纯苯港口库存17.40万吨（-0.30万吨）；纯苯CFR中国加工费145美元/吨（-7美元/吨），纯苯FOB韩国加 工费131美元/吨（-5美元/吨），纯苯美韩价差120.9美元/吨（+7.1美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-80元/吨（-5元/ 吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1560元/吨（+0），酚酮生产利润-564元/吨（+0），苯胺生产利润134元/吨（-389）， 己二酸生产利润-1415元/吨（-27）。己内酰胺开工率95.72%（+6.41%），苯酚开工率78.50%（-0.50%），苯胺开工率 69.24%（-0.10%），己二酸开工率64.30%（+2.00%）。 纯苯盘面再度走强，期货升水扩大 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差285元/吨（-44元/吨）；苯乙烯非一体化生产利 ...

化工日报 | 2025-07-10 弱需求叠加新装置预期，PTA基差快速走弱 市场要闻与数据 需求方面，聚酯开工率90.2%（环比-1.2%），内外销进入淡季，终端订单和开工呈现下滑趋势，但聚酯表现相对良 性，负荷表现坚挺, 短期长丝负荷预计还能维持,继续关注聚酯库存变化；短纤库存不高，虽然也有减产消息，但 实际执行力度存疑；瓶片方面，华润6.22检修20%已执行，万凯逸盛计划7月初开始检修，涉及产能170万吨，7月 聚酯负荷预计下降至89%~90%，关注实际兑现情况。 PF方面，现货生产利润262元/吨（环比+36元/吨）。短纤现货偏紧、库存不高，PF自身基本面尚可，但下游对原料 高价位接受能力有限，大多刚需采购为主，，但需求走弱预期，关注成本端支撑。 PR方面，瓶片现货加工费405元/吨(环比变动+35元/吨)，随着价格下跌，市场贸易商和下游客户补仓动作有所增多。 基本面方面，逸盛和万凯检修逐步兑现中，预计瓶片负荷将进一步下滑。短期而言，在减产逐步兑现下瓶片加工 费预计会有所修复，但上方空间有限. 策略 弱需求叠加新装置预期，PTA基差快速走弱，市场预期三房巷PTA新装置提前至7月投产。 市场分析 成本端 ...

化工日报 | 2025-07-10 低库存弱预期，乙二醇窄幅波动 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4283元/吨（较前一交易日变动+16元/吨，幅度+0.37%），EG华东市场现货价 4348元/吨（较前一交易日变动+5元/吨，幅度+0.12%），EG华东现货基差（基于2509合约）71元/吨（环比+0元/吨）。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-63美元/吨（环比-1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为8元/吨（环比-7元 /吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为58.0万吨（环比+3.5万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为54.2万吨（环比+3.6万吨）。上周主港实际到货总数10.6万吨，周度港口库存去库； 本周华东主港计划到港总数10.6万吨，中性，后期进口回归下港口库存仍有回升压力。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内供应端陆续恢复，短期供需结构依旧表现良性，但是仓单陆续注销流出后场 内可流转现货将得到一定补充；海外供应方面，近期海外装置逐步重启，供应预期宽松，7月初外轮到货集中。需 求端现实坚挺，但几家瓶片大厂近期检修 ...

2025 年 7 月 10 日 银河能化-20250710 早报 【银河期货】原油期货早报（25-07-10） 【市场回顾】 原油结算价：WTI2508 合约 68.38 涨 0.05 美元/桶，环比+0.07%；Brent2509 合约 70.19 涨 0.04 美元/桶，环比+0.06%。SC 主力合约 2508 涨 5.8 至 515.7 元/桶，夜盘涨 4.4 至 520.1 元/桶。Brent 主力-次行价差 1.19 美金/桶。 【相关资讯】 特朗普在周二与以色列总理内塔尼亚胡会面，这是两天内第二次会晤，双方就加沙局势进 行了讨论。特朗普表示，本周或下周加沙"很有可能"实现停火。 美国总统特朗普周三向七个小型贸易伙伴发出最终关税通知，将从 8 月 1 日起对菲律宾商 品征收 20%的关税，对斯里兰卡、阿尔及利亚、伊拉克和利比亚商品征收 30%的关税，对 文莱和摩尔多瓦商品征收 25%的关税。特朗普稍后还表示，将对巴西产品征收 50%的关 税，并称这项 50%的关税将独立于行业关税之外。 在美联储 6 月 17-18 日的议息会议上，只有"几位"决策者表示，他们认为最早可能在 7 月 降息，大多数决 ...

根据通知，首批上市交易的丙烯期货合约为PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606、 PL2607七个合约。具体来看，丙烯期货合约交易代码为PL，交易单位为20吨/手，交割单位为20吨/手， 报价单位为元（人民币）/吨，最小变动价位为1元/吨；合约月份涵盖1至12月，交易指令每次最小下单 量为1手，限价指令每次最大下单量为1000手，市价指令每次最大下单量为200手；最后交易日为合约交 割月份的第10个交易日，最后交割日为合约交割月份的第13个交易日，交割方式为实物交割。 丙烯期权首日上市交易的合约为标的月份2601和2602的丙烯期权系列合约，合约设计框架与郑商所已上 市期权合约基本一致。 近年来，受国内外复杂多变的市场环境影响，丙烯行业发展面临需求不足、价格波动大等突出矛盾。在 此背景下，丙烯期货和期权的上市，为产业链上下游企业提供了重要的风险管理工具。 作为我国丙烯最大的供应企业，中石化在碳三产业链深耕多年。中石化化工销售有限公司市场营销首席 专家张有定表示，丙烯期货和期权上市，标志着国内期货市场的进一步完善和成熟，为丙烯产业链上下 游企业提供了强有力的产品库存保值 ...

智通财经7月9日电，国内商品期市夜盘收盘多数上涨，化工品普遍上涨，其中20号胶上涨2.91%，橡胶 上涨2.28%，苯乙烯上涨1.60%，丁二烯橡胶上涨1.59%；黑色系普遍上涨，其中焦煤上涨2.03%，焦炭 上涨1.59%，铁矿石上涨1.09%；非金属建材普遍上涨，其中玻璃上涨1.85%，PVC上涨1.20%；农副产 品普遍上涨，其中纸浆上涨1.33%；油脂油料涨跌互现，其中豆二上涨0.25%，豆粕上涨0.24%，豆油持 平，豆一下跌0.10%，棕榈油下跌0.44%；能源品涨跌互现，其中LPG上涨0.34%，低硫燃料油下跌 0.30%，燃油下跌0.60%。 国内商品期市夜盘收盘多数上涨 化工品普遍上涨 ...

宏观 宏观：国内政策端聚焦中游制造和反内卷措施，工信部座谈会强调光伏行业治理，推动产业 升级，短期对新能源成长板块形成情绪提振。7 月政治局会议临近，市场预期将出台稳增长 政策。特朗普宣布关税延至 8 月 1 日生效，缓解短期压力，但远期不确定性可能继续压制外 贸依赖型板块。 市场分析：四大股指期货主力合约集体收涨，其中，IM 表现最强，主力合约涨幅达 2.01%， IF 主力合约上涨 0.91%，IH 主力合约上涨 0.67#，IC 主力合约上涨 1.62%。市场整体情绪偏 暖，但成交额较昨日缩量 891 亿元，反映市场追涨意愿谨慎。短期驱动因素包括政策预期、 外部风险缓和，但中期突破 3 月高点仍需基本面实质性支撑。 参考观点：单边策略，关注中小盘指数的多头机会，但需警惕基差波动避免追高，或布局远 月合约低多机会。套利策略，远月深度贴水收敛或具备 IM/IC 反套机会。 原油 宏观与地缘：美元指数低位，托底油价，但美国非农数据压低 7 月降息可能以及 OPEC+7 月 会议有加速增产预期（有消息称沙特或将寻求增产以寻回丧失的市场份额）。因此，短期原 油价格震荡为主。 市场分析：特朗普推文称将拉低油价，鼓励 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 7 月 9 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/07/08 | -175.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/07/07 | -177.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/07/04 | -178.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/07/03 | -180.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/07/02 | -180.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是 ...