随着二季度以来各地专项债"收储"行动持续落地，地方债发行明显提速。上海证券报记者梳理专项债券 信息网发现，截至6月12日，今年地方债发行已逾4万亿元，其中新增专项债占比近四成。 专家表示，二季度财政仍将是经济韧性的重要支撑之一，地方债发行有望进一步提升，并带动全年基建 投资增速稳定增长。 今年地方债投向重大项目建设的新增债券发行规模出现明显增长，其中以新增专项债为主。数据显示， 目前已发行的44834亿元地方债中，新增地方债发行16457亿元，新增一般债3596亿元。 招商证券固收首席分析师张伟认为，2025年以来新增专项债募集资金投向主要为冷链物流、市政和产业 园区基础设施建设、交通基础设施、保障性安居工程、社会事业。从变动来看，2025年土地储备投向的 占比较2024年升高较多。 中证鹏元评级最新发布数据显示，5月份，置换隐债专项债发行规模披露额度579亿元，今年前5个月已 累计披露发行额度16568亿元，占计划总额82.8%，共有21个省区市（含计划单列市）的下达额度发行 完毕，12个省区市仍有余额。 "展望下一阶段，在置换债已大量发行并发挥效用的情况下，新增地方债将进一步加快发行使用。"中国 民生银行 ...

证券研究报告 | 2025年06月19日 政府债务周度观察 土地储备专项债已发行近 1700 亿 国债净融资+新增地方债发行第 24 周（6/9-6/15）2704 亿，第 25 周 （6/16-6/22）2048 亿。截至第 24 周（6/9-6/15）广义赤字累计 5.1 万 亿，进度 43.4%。 政府债净融资第 24 周（6/9-6/15）2190 亿，第 25 周（6/16-6/22）2594 亿。截至第 24 周（6/9-6/15）累计 6.8 万亿。 国债第 24 周（6/9-6/15）净融资 2621 亿，第 25 周（6/16-6/22）1351 亿。截至第 24 周（6/9-6/15）累计 3.1 万亿，进度 47.1%。 地方债净融资第 24 周（6/9-6/15）-430 亿，第 25 周（6/16-6/22）1243 亿。截至第 24 周（6/9-6/15）累计 3.7 万亿。 新增一般债第 24 周（6/9-6/15）13 亿，第 25 周（6/16-6/22）272 亿。 截至第 24 周（6/9-6/15））累计 3610 亿，进度 45.1%。 新增专项债第 24 周（6/9 ...

6月17日，青岛两宗地块拍卖，最终，两宗地块均成交。保利发展（山东）有限公司、青岛青铁智能科技有限公司摘市北新都心果品地块，总建面 6.56万㎡，成交价7.2亿元，成交楼面价11000元/㎡；济南中海地产投资有限公司7.37亿元竞得黄岛九顶山北地块，占地面积约5.13万㎡，容积率 1.8，建面9.22万㎡，楼面价7999元/㎡。 17日上午拍卖的另一宗地块是黄岛九顶山北地块。 | | 成交结果 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 一周年 | 地块链号 | 地球拉赛 | 奥母人 | 成交单价(元/平方动) | 成交的相(万元) | | | 370203003003GB00077W000000000 | 市北区属龙江南路以西、开平路以北 | 保利发展（山东）有限公司,青岛情扶萄能科技有限公司 | 11000.00 | 72198.192 | 楼面价11000元/㎡！保利、青铁联手拿地 17日上午，市北新都心果品地块率先拍卖。根据拍卖公告，地块位于市北区黑龙江南路以西、开平路以北，占地27347.8㎡，容积率2.4，建面 65634.72㎡，建筑密度≤ ...

使用地方政府专项债券收回收购存量闲置土地的节奏正在不断加快。《证券日报》记者根据企业预警通 最新数据梳理发现，截至6月11日，今年土地储备专项债券发行规模已超过千亿元关口，达到1083.48亿 元，涉及442个项目，24只专项债券。在今年新发行专项债券资金用途中，用于"土地储备"的占比达到 7.75%。 "今年专项债券作为地方政府收购闲置土地的重要财政工具，在盘活存量土地、加快土地风险化解等方 面发挥了积极作用。各地正积极推进有关工作。"上海易居房地产研究院副院长严跃进在接受《证券日 报》记者采访时说。 此后，土地储备专项债券发行机制不断优化。比如，在今年3月份，自然资源部、财政部联合印发《关 于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知》，明确了发债要求及资金使用主体、完善 专项债券申报审核流程等事项，以更好支持运用专项债券开展土地储备工作，有效推动房地产市场止跌 回稳。 各地土地储备专项债券发行也逐步落地。比如，湖南省人民政府网站4月11日发布的消息显示，湖南正 式发行2025年第一批专项债券，其中土地储备专项债券规模达94.15亿元，占湖南全省用于项目建设专 项债券资金的41.5%，标志着湖南成 ...

6月9日，据兰州新区发布，兰州新区2025年首批土地储备专项债券项目近日通过省自然资源厅和省财政厅初审，标志着新区在土 地资源盘活和城市建设融资方面取得重要进展。本次申报的专项债券规模达27.54亿元，期限5年，资金将专项用于收回收购闲置 用地及新增土地储备项目，进一步优化土地资源配置，助力新区高质量发展。 记者据企业预警通最新数据梳理发现，截至2025年6月10日，今年土储专项债新发规模已达1083.48亿元，涉及442个项目、24只专 项债。关于土储专项债资金用途占比，今年新发行专项债资金用途中，"土地储备"现占比达7.75%。相对而言目前该用途占比不 算高，下一阶段或还有一定提升空间。 | 数据来源:企业预警通 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 项目类别 | 项目数量 | 专项债只数 | 专项债规模(亿) | 规模占比(%) | 专项债作资本金金额(亿) | | I | 市政和产业园区基础设施 | 4149 | 253 | 4190. 63 | 29.98 | 171. 25 | | 2 | 土地值备 | 4 ...

5月以来，各地陆续公布专项债收购存量土地的计划。 5月30日，南京江宁规划和自然资源局官网公示了一则土地收回公告，这是5月28日以来江宁公示的第二则土地回收公告。 5月23日，三亚自然资源和规划局发布公告，拟土地储备专项债收储一宗约246亩出让用地，收储价格为13.4亿元。 同日重庆潼南区发布第一批拟使用政府专项债券收回存量闲置土地价格公示，拟用土地储备专项债收回12宗存量闲置土地，涉及金额10.9亿元。 5月20日，重庆巴南区宣布拟使用土地储备专项债券依法收回6宗存量闲置土地，拟收储金额14.6亿元。 据CRIC不完全统计，截至5月底，全国约171个城市拟收储总规模已接近4000亿元。 从落地情况来看，土储类专项债中用于土地回收的比例明显提升，土储类新增专项债发行规模连续两月在200亿元左右，年内累计发行规模已超700亿。 各地正加速存量收储计划的落地转化。不过，已发行用于收购存量土地的专项债规模仍然偏低，年内累计发行规模占拟收储规模的比重不到两成。随着各 地主管进一步加快推进专项债的发布流程，预计将有更多土地回购专项债进入发行环节，兑现房地产广义库存减压预期。 5月15日，中共中央、国务院正式发布《关于持 ...

3月11日，自然资源部、财政部联合发布《关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通 知》，明确发债要求及资金使用主体，从完善专项债券申报审核流程、做好资金和收益的综合平衡、严格 监督管理等方面提出具体要求。其中，申请发行专项债券的土地储备项目须纳入土地储备计划，用于土地 储备的地方政府专项债券资金只能由纳入名录管理的土地储备机构使用。 《通知》明确发债要求及资金使用主体。申请发行专项债券的土地储备项目须纳入土地储备计划，并在全民所 有土地资产管理信息系统中有对应的标识码。各地要优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入土地储备计 划，确有需求的新增土地储备项目也应纳入土地储备计划。用于土地储备的地方政府专项债券资金只能由纳入 名录管理的土地储备机构使用，实行专款专用、封闭管理，专项用于土地储备工作。 根据《通知》，存量闲置土地包括，企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的房地产用地，以及其他符合 收回收购条件的土地。2024年11月7日之后供应的土地不列入存量闲置土地范围。 《通知》要求完善专项债券申报审核流程。地方各级自然资源主管部门要组织谋划土地储备项目，优先选择成 熟度高、操作性强、预期效益显著、 ...