高盛周四发布报告称，预计到2026年12月，金价将在基本假设下上涨14%至每盎司4900美元，并指出由 于私人投资者多元化配置可能扩大，金价存在上行风险。 因市场开始预期再平衡，高盛预计油价将在2026年中旬左右触及低点。报告指出，这将由约每日120万 桶的坚实需求增长、乌克兰战争及制裁持续下俄罗斯供应进一步下降，以及非OPEC(除俄罗斯外)产量 增速放缓所驱动。"我们认为2026-2027年油价展望存在下行风险，"高盛表示。 然而，高盛称，因市场开始计价2027年下半年将重返供应短缺，并转向关注激励长周期生产，其假设油 价将在明年第四季度回升。报告补充称，预计到2028年末，布伦特和WTI油价将分别逐步回升至每桶80 美元和76美元。 对于天然气，高盛预测2026年所有权转让设施价格为每兆瓦时29欧元，2027年为20欧元以激励额外需 求;同时预计2026和2027年美国天然气价格将分别维持在每百万英热单位4.60美元和3.80美元，以刺激美 国天然气产量增长。 高盛表示，预计美国电力备用容量将进一步下降，因电力需求快速增长和燃煤电厂退役超过可再生能源 和天然气发电装机增量。"因此，美国电力市场面临价格显著 ...

全球AI竞赛正加速"铜与电"资源的结构性短缺，尤其在美国，电力市场紧张和铜供应受限或将成为制约AI产业发展的关键瓶颈。 据追风交易台，高盛Daan Struyven分析师团队在最新大宗商品2026年展望报告中警告，美国AI数据中心的爆炸式增长正推动电力需求激增，美国 电力市场面临进一步紧张，存在价格大幅上涨甚至停电的风险，这可能成为拖累美国在AI竞赛中进展的关键瓶颈。 报告指出，AI驱动的数据中心繁荣已将美国年化电力需求增长推至近3%，超过GDP增长率。高盛估算，大部分美国区域电力市场的备用发电容量 已处于或低于关键水平。这种紧张局势已在去年夏季引发实时电价飙升，并推高了包括弗吉尼亚州在内的PJM电力市场的发电容量价格——而弗 吉尼亚州正是全球数据中心之都。 高盛预计，2026年美国电力市场将进一步收紧，电价波动加剧，部分地区甚至可能出现电力供应中断，影响数据中心运营和AI算力扩展。铜价则 受益于全球电气化和AI基础设施建设，尽管短期内价格或有调整，但长期看涨逻辑依然坚实。 美国电力市场告急，AI进展或受阻 高盛报告指出，铜是电气化和AI基础设施不可或缺的原材料，约半数全球铜需求来自电力相关领域，包括数据中心 ...

来源：环球市场播报 由于担忧财政债务和法定货币问题，私人财富管理机构寻求替代投资令贵金属在一定程度上受益，"到 处都是寻求避风港的资金"。 未来十到二十年，各国央行可能会继续买入黄金，支撑金价进一步上扬，"我看不出黄金牛市有任何理 由会停止"。 新增需求领域包括稳定币发行方，例如Tether Holdings SA等公司正将部分美债资产转为黄金， 2026年铜价预计将面临"非常剧烈的波动"，美国可能征收进口关税前大量铜涌入该国带来风险， Marex Group全球市场分析主管Guy Wolf称，白银市场已陷入"过度兴奋"状态，目前价格高估约15%。 Wolf在关于2026年大宗商品展望的在线发布会上表示，对白银而言，"盘整甚至回调都是健康的" ...

新华财经新加坡12月6日电（记者刘春涛）新加坡华侨银行（OCBC）全球市场研究团队近日发布2026 年上半年大宗商品展望报告。报告指出，受益于结构性需求转变及宏观环境支持，贵金属（黄金、白 银）在2026年预计将继续保持上涨势头，其中黄金期末目标价上看4800美元／盎司；相比之下，原油市 场受供应过剩影响，价格中枢或将进一步下移。 原油：供应过剩压力显现 油价或震荡下行 与贵金属的火热行情不同，华侨银行对能源市场前景持谨慎态度。报告预测，2026年WTI原油和布伦特 原油的平均价格将分别降至59美元／桶和62美元／桶，低于2025年的预测均值。 报告分析称，全球石油市场正面临供应过剩的局面。数据显示，截至2025年10月，市场已连续8个月出 现供过于求。经合组织（OECD）商业原油库存已超过过去五年的季节性平均水平，并预计在2026年7 月底突破31亿桶。 供应端方面，OPEC+从2025年4月开始逐步取消自愿减产措施，加上非OPEC+国家产量的强劲增长，将 导致供应进一步释放。需求端方面，尽管中国需求增长抵消了部分地区的疲软，但全球整体石油需求增 长保持平稳，难以消化新增产能。华侨银行指出，随着地缘政治溢价 ...