2025年6月21日，国际医学期刊《柳叶刀》刊发了《三明模式：改革中国的卫生系统》。文章指出：三明模式通过增加医 疗体系透明度、重塑药品供应链、重构医保分配机制，为全球医疗改革提供了"中国方案"的鲜活样本。文章充分肯定了 三明医改在控制成本的同时保障服务质量，破解了医疗资源分配与利用的深层矛盾，成为中国深化医改、推进健康中国 建设的重要实践标杆。 World Report The Sanming model: reforming China's health system One small city's bid to rescue its health finances has transformed the way health care is managed across China. Chris McCall reports. What most of the state hospitals have in common is small subsidies. Yip estimates they cover around 6-10% of costs. They have therefore bee ...

智通财经记者 | 李科文 智通财经编辑 | 谢欣 7月5日，欧普康视发布公告称，公司拟使用3.34亿元收购宿迁市尚悦启程医院管理有限公司（以下简 称：标的公司）75%股权，其中拟使用募集资金2.34亿元，自有资金1亿元。 2.34亿元募集资金来自2021年规划的社区化眼视光服务终端建设项目。 据公告，截至2024年12月31日，社区化眼视光服务终端建设项目承诺投入募集资金为10.76亿元，现已 累计使用募集资金1.08亿元。即剩约9.68亿元。 也就是说，欧普康视的社区化眼视光服务终端建设项目进展到约10%。如今从该募资项目中拿出2.34亿 元资金，占剩余资金的两成来收购标的公司。 7月7日，智通财经记者致电欧普康视董秘办。欧普康视董秘办相关工作人员向智通财经记者表示，该项 目前身是公司的售后服务中心，主要处理经销商和医院的售后问题。自2021年起，随着公司规模不断扩 大、产品线逐渐丰富，亟需扩展和深化销售网络，售后服务中心逐渐升级成社区化眼视光服务终 端。"公司希望把部分渠道掌握在自己手里，不是单纯的依靠别人。" 该相关工作人员向智通财经记者表示，原来的社区化项目主要投向是诊所和社区化终端，不包括医院。 该 ...

目 录 | 一、关于标的公司业务………………………………………………第 | 1—41 页 | | --- | --- | | 二、关于营业收入………………………………………………… 第 | 41—71 页 | 发行股份及支付现金购买资产暨关联交易 申请的审核问询函 之问询问题中有关财务事项的说明（修订稿） 天健函〔2025〕2-103 号 上海证券交易所： 由国投证券股份有限公司转来的《关于株洲千金药业股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产暨关联交易申请的审核问询函》 （上证上审（并购重组） 〔2025〕23 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的株 洲千金药业股份有限公司（以下简称千金药业公司或公司）关于问询问题中有关 财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。（除另有标注外，本说明的金额单位均 为万元，部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍 五入原因所致） 一、关于标的公司业务 根据重组报告书和评估报告：（1）千金湘江药业主要从事化学合成原料药 和固体制剂的研发、生产和销售，主要产品包括缬沙坦胶囊、盐酸地芬尼多片、 马来酸依拉普利片等 13 种产品；千金协力药业主要从 ...

浙江震元股份有限公司 2024 年向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 证券简称：浙江震元 证券代码：000705 浙江震元股份有限公司 （注册地址：浙江省绍兴市稽山街道延安东路 558 号） 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （杭州市五星路 201 号） 二〇二五年六月 浙江震元股份有限公司 2024 年向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承 担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 募集说明书中财务会计报告真实、完整。 中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意 见，均不表明其对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风 ...

关于哈药集团人民同泰医药股份有限公司 回复 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于哈药集团人民同泰医药股份有限公司 致同专字（2025）第 210A017071 号 上海证券交易所： 致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"）接受委托对哈 药集团人民同泰医药股份有限公司（以下简称"公司"或"人民同泰公司"） 合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相 关财务报表附注进行审计，并于 2025 年 4 月 11 日出具了致同审字（2025）第 我们于 2025 年 5 月 28 日收到了人民同泰公司转来的上贵所出具的《关于哈 药集团人民同泰医药股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》 （上证公函【2025】0667 号）（以下简称"问询函"）。按照该问询函的要求， 基于人民同泰公司对问询函相关问题的说明以及我们对人民同泰公司 2024 ...

康哲药业 20250630 摘要 康哲药业正经历从原研药向创新药的战略转型，通过合作开发和自主研 发双轮驱动，已获批 5 款创新药共 6 个适应症，并积极进行国际化拓展， 包括在新加坡二次上市，但不涉及融资或股权稀释。 公司四大业务板块中，心脑血管和消化业务受 VBP 影响后已趋于稳定， 眼科业务盈利能力强劲，皮肤健康业务德美医药即将分拆上市，国际化 业务以东南亚为核心，未来将贡献新的增长点。 受国家带量采购影响，公司核心品种收入有所下滑，2024 年三个核心 品种收入 26 亿元，但集采影响已基本出清，随着创新药陆续获批，预 计业绩将进入高速增长阶段。 公司重点产品组合包括存量国采品种（如波依定、黛力新和优思弗， 2024 年合计贡献 26 亿元）、独家存量和品牌药以及创新药，确保在不 同领域具备竞争优势和持续增长潜力，预计独家存量和品牌药维持 10% 左右增速。 2024 年商业化的美泰彤、依洛曲和维图可四个品种，预计 2025 年收 入至少翻倍增长。拟上市创新产品包括卢可替尼乳膏、德西度司他片和 童颜针，有望在今年获批。 Q&A 截至去年（2024 年），三个核心品种贡献收入 26 亿元，相较之前减少了 ...

Core Viewpoint - Nanjing Jianyou Biochemical Pharmaceutical Co., Ltd. maintains a stable credit rating of AA for both the company and its convertible bonds, reflecting its strong market position in heparin production and sales, despite facing challenges in raw material pricing and market fluctuations [1][3][4]. Company Overview - The company specializes in the research, production, and sales of a full range of heparin products, including heparin sodium raw materials and low molecular weight heparin preparations, along with anti-tumor preparations and other sterile injectables [7][12]. - As of the end of 2024, the company reported total assets of 95.10 billion yuan and total equity of 64.88 billion yuan, with an operating income of 39.24 billion yuan and a profit of 9.92 billion yuan [7][12]. Financial Performance - In 2024, the company achieved a total profit of 9.92 billion yuan, recovering from a loss in the previous year, with a gross profit margin of 43.28%, although this was a decline from 48.45% in 2023 [5][14]. - The company’s total debt decreased by 20.68% to 20.79 billion yuan by the end of 2024, with a cash-to-short-term debt ratio of 1.67, indicating strong liquidity [5][14]. Market Position and Industry Analysis - The global heparin market is projected to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 5% to 7%, driven by an aging population and increasing prevalence of cardiovascular diseases [11][12]. - The company holds a competitive advantage in research and development, with 49 ongoing projects and a research investment of 532 million yuan, accounting for 13.57% of total revenue in 2024 [4][5]. Risks and Challenges - The company faces risks related to raw material supply, currency fluctuations, and trade tensions, particularly with a significant portion of its revenue (76.75% in 2024) coming from overseas sales [4][6]. - The price of standard heparin raw materials has been on a downward trend, impacting the company's revenue from this segment, which decreased by 21.05% to 7.87 billion yuan in 2024 [14][19]. Future Outlook - The company is expected to enhance its competitive edge as it expands its formulation business and continues to launch new pharmaceutical products [3][11]. - The stable cash reserves and reduced debt burden suggest that the company’s ability to service its convertible bonds will remain strong, with potential for credit rating upgrades if overseas market expansion and capital strength improve significantly [3][4].

21世纪经济报道记者 闫硕 北京报道 集中带量采购是协同推进医药服务供给侧改革的重要举措。自2018年以来，国家先后组织10批药品集采 和5批高值医用耗材集采，累计成功采购435种药品。集采工作正被规范化制度化常态化开展，第11批药 品集采也即将到来。 对集采而言，相比前期的报价、开标，最终能否有序落实更为关键。第十批集采于今年4月30日落地执 行，如今已近两个月，"88个中选品规中，我们有集采任务21个品规，目前已采购17个，4个药品没有采 购，因为是执行初期，有配送协调问题、原有库存问题，药品采购进度处于合理推进范围。"安徽省池 州市第二人民医院院长朱珲向21世纪经济报道记者介绍道。 "处于合理推进范围"是多数医疗机构目前的执行情况。但也需要指出，仍有部分医疗机构依然存在"报 而不采"、"采购进度滞后"等问题；另外从供应端看，仍有部分医药企业依然存在未及时与定点医药机 构签订采购合同，以及无法正常保障供应等情况。 上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林向21世纪经济报道记者表示，当前医药集采的落地执行与以 前相比有一定的优化，执行效率有所提高，比如有些地方要求中选结果执行以后一定时间内必须完成进 院的采购 ...

Core Viewpoint - The company has decided to terminate part of its fundraising projects and delay others, based on a careful assessment of the current market conditions and project progress, ensuring that these decisions align with the long-term interests of the company and its shareholders [1][10]. Fundraising Overview - The company raised a net amount of RMB 1,002,572,682.71 through its initial public offering, verified by an accounting firm [1]. - The company has established a management system for the use of raised funds, ensuring that funds are stored in dedicated accounts and used strictly for their intended purposes [2]. Termination of Fundraising Projects - The project "Zihang Medical Device Component Intelligent Manufacturing and Expansion Project" will be terminated, with the total investment amount reduced from RMB 282.84 million to RMB 143.47 million, and the fundraising investment amount decreased from RMB 282.84 million to RMB 135.77 million [3]. - The termination is influenced by changes in market demand and increased competition, leading to a reassessment of the project's viability [6][7]. Reasons for Project Termination - The implementation of centralized procurement policies has created volatility in market demand, affecting the sales cycle and capacity planning for the project [6]. - The existing production capacity is deemed sufficient to meet current demand, and further investment could lead to idle capacity risks [7]. Impact of Project Termination - The termination is expected to enhance the efficiency of fundraising usage and will not adversely affect the company's normal operations or shareholder interests [8]. - The remaining funds from the terminated project will be retained in dedicated accounts for future investment opportunities [8]. Delay of Fundraising Projects - The "Weike Medical Minimally Invasive Surgical New Product Project" will be delayed, with the expected completion date pushed from June 30, 2025, to December 31, 2027 [9]. - The delay is attributed to changes in market conditions and the need for further product development to meet diverse customer needs [9]. Reasons for Project Delay - The company is adapting to market changes and enhancing product features through increased R&D investment, which has necessitated a phased approach to project implementation [9]. - The execution of procurement policies has affected the expected market release timeline for the company's products [9]. Impact of Project Delay - The delay is a strategic decision that does not involve changes to the project’s implementation structure or total investment, ensuring that it aligns with the company's long-term development goals [9][10].

医药生物/中药Ⅱ 众生药业（002317.SZ） 夯实中药根基，创新转型乘风破浪未来可期 2025 年 06 月 22 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/6/20 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 15.89 | | 一年最高最低(元) | 18.45/9.85 | | 总市值(亿元) | 135.31 | | 流通市值(亿元) | 121.02 | | 总股本(亿股) | 8.52 | | 流通股本(亿股) | 7.62 | | 近 3 个月换手率(%) | 372.25 | 股价走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2024-06 2024-10 2025-02 众生药业 沪深300 数据来源：聚源 余汝意（分析师） 巢舒然（联系人） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 chaoshuran@kysec.cn 证书编号：S0790123110015 夯实中药根基，创新引领发展 众生药业从 1979 年的石龙制药厂起步，于 2001 年正式改制，2009 年在深交所 成功上市，是一家集药品研发、生产和销售为一体的中 ...