大规模减税加重美国赤字与债务危机 "大而美"法案可以被视为特朗普执政进程的关键胜利。特朗普第一任期内通过的"减税与就业法案"中若 干条款即将到期，"大而美"法案将予以延长或永久化，预计未来10年（即2025至2034财年，下同）将减 少美国联邦税收收入约4.5万亿美元。此外，"大而美"法案将对小费收入、加班费收入免税，对美国本 土制造新车的贷款利息免税；鼓励美国企业的本土研发活动，现行税法规则规定美国本土研发活动的费 用可以资本化并以摊销的方式在所得税前扣除，"大而美"法案允许研发费用全额税前扣除；法案还允许 在美国的资本性投资，如新建厂房或厂房更新的投资、新购置机器设备的投资可在当年全额税前扣除。 可见，"大而美"法案体现的是特朗普"美国优先"理念下的美国再工业化税收政策，意图以大规模减税 的"涓滴经济学"促进美国经济复苏与增长，创造更多就业和工作机会。 然而，大规模减税必然加重美国财政赤字、债务规模、利息支出等系统性问题。"大而美"法案究竟"是 福是祸"，与美国自身和其他国家而言，都不能简单判断。根据美国国会预算办公室（CBO）和联合税 务委员会（JCT）的初步估算，未来10年预计美国国债规模将增加约4. ...

在"美国优先"执念下，共和党议员一直推动针对上述"不公平外国税收"的报复性措施。美国众议院筹款 委员会主席杰森·史密斯于2025年1月牵头发起一项法案，名为"捍卫美国就业与投资法案"，其立法目的 就是"为了给特朗普回击对美国的治外税收法权和歧视性税收提供武器"。2025年5月美国国会议员罗恩· 埃斯特斯牵头发起另一项法案，更为激进地命名为"不公平税收预防法案"，明确提出如果有国家对美国 实施低税支付规则，美国将征收报复性的对等税收，直至"不公平税收"被取消。以上两项法案的核心内 容被整合、凝练写入"大而美"法案，就是要体现"美国优先"，这与特朗普政府的执政理念相当契合，成 为特朗普政府对其他国家的"税收武器"，甚至是"税收强权"。 为了"美国优先"：也可考虑放弃"报复性税收" 世界各国围绕税收利益的博弈越来越激烈，尽管美国仍然是世界唯一的"超级大国"，但是其一味地推 进"美国优先"税收政策，依然受到其他国家的反对。 近来，美国总统特朗普推出的"大而美"法案，成为国际热点话题，尤其是在法案设计的"报复性税收"条 款，与特朗普在今年4月初发起的"对等关税"争端相互交织，给全球多边贸易体系带来进一步的风险和 不确定 ...

智通财经APP获悉，澳大利亚高达4.1 万亿(约合2.7 万亿美元)养老金行业对美国政府取消所谓"报复性税 收"的计划表示赞善与宽慰，该税原本将提高外国投资者资产收入的税负。报复税变调可谓全面重燃澳 大利亚巨额养老金以及全球各地的大规模机构投资者对美国市场，尤其是美股的投资热情，"Buy America"(买入一切美国资产)的风潮再度席卷全球。 根据金融行业的统计数据，这项旨在提高非美国企业的美国收入税率的原计划提议可能产生深远影响 ——澳大利亚养老金基金在全球最大规模经济体中已投资约4,500亿美元，涵盖基础设施、股票、美国 国债、公司债等资产。 据了解，澳大利亚财长吉姆·查默斯周五在一份声明中表示，他已直接向美国财政部长斯科特·贝森特表 达直接的担忧观点。"在那次会面中，他说正尽其所能推进问题解决，我们很高兴在今日声明中看到大 部分积极进展。"查默斯补充表示，澳大利亚将"继续建设性地参与"国际税收规则讨论。 今年2月，澳大利亚养老金基金代表团访问华盛顿和纽约寻求更深层次且长远的美国市场投资机会，但 关税不确定性上升迫使部分基金重新评估立场。 在贝森特发表上述言论前，管理 1,000 亿澳元资产的 Cbus ...

日本财务大臣加藤胜信：将继续关注美国"报复性税收"提案的事态发展。 目前政府无法实施债券回购，将继续仔细考虑债券回购的可能性。 ...

| | | 全球主要股票指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 欧美 | 道琼斯工业平均 | 43386.84 | 404.41 | 0.94% | | | 纳斯达克 | 20167.91 | 194.36 | 0.97% | | | 标普500 | 6141.02 | 48.86 | 0.80% | | | 欧洲斯托克50 | 5244.03 | -7.98 | -0.15% | | | 英国富时100 | 8735.6 | 16.85 | 0.19% | | | 法国CAC40 | 7557.31 | =0.85 | -0.01% | | | 德国DAX | 23649.3 | 150.97 | 0.64% | | | 俄罗斯RTS | 1126.69 | 2.39 | 0.21% | | | 上证指数 | 3448.45 | -7.52 | -0.22% | | | 深证成指 | 10343.48 - | -50.24 | -0.48% | | | 创业板指 anghul.com | | 2114.43 ...

智通财经APP获悉，美国财政部近日宣布与七国集团盟友达成协议，将免除美国企业在部分海外市场的 额外税负，作为交换条件，美方同意从特朗普总统的税收法案中撤销第899条"报复性税收"条款。 财政部长斯科特·贝森特周四在社交媒体上表示："经合组织的第二支柱税收方案将不适用于美国企业。 未来数周乃至数月内，我们将协同推进该协议在经合组织-二十国集团包容性框架下的实施。" 这项被纳入特朗普税改方案的条款之所以得名"报复性税收"，在于其仅针对美国认定实施"歧视性税收 政策"的国家提高税率。 财政部副部长迈克尔·福肯德周三向彭博新闻透露，政府官员已接近取得"突破性进展"，有望使税改方 案不再需要保留该条款。 经合组织主持的全球企业税改谈判中，部分提案曾遭美国反对。 他补充道："基于当前进展与共识，我已提请参众两院在《大而美法案》审议中移除第899条保护性措施 条款。" 国会税收委员会主席、众议员杰森·史密斯与参议员迈克·克拉波随即回应称，"应贝森特部长要求，并为 维护美国税收主权之共同立场，我们将从《大而美法案》中删除拟议的第899条税则条款"。 这项被非正式称为"报复性税收"的第899条款，由共和党议员起草并获白宫支持， ...

该措施被称为报复性税收，因为它只会提高被美国认为税收政策具有歧视性国家的税率。批评者认为， 该提案将阻碍外国投资，要么违背特朗普政府鼓励增加制造业和商业活动的既定目标，要么在不断变化 的贸易政策和可能恶化的财政前景中增加混乱并损害经济。 当天早些时候，财政部官员与全美制造商协会贸易团体的成员举行了会议，其中包括挪威铝业公司海德 鲁的财务经理凯尔·泰勒。 泰勒告诉福尔肯德，就公司在美国的投资而言，899条款"确实会导致一些不确定性"，如果以其目前的 形式被纳入特朗普的"美丽大法案"，可能使他的公司每年在偿债方面额外增加200万至1000万美元的支 出。 智通财经APP获悉，美国财政部副部长表示，财政部即将达成一项协议，使所谓的"报复性税收"失去意 义。这一进展或让担忧外国投资者惩罚性征税措施的华尔街投资者如释重负。 财政部副部长迈克尔·福尔肯德在接受采访时表示："我们继续与经合组织伙伴进行谈判，并持续期待在 短期内取得突破性进展，使关于899条款的讨论变得无关紧要。"他指的是特朗普总统标志性税收立法中 的部分内容，该条款将对来自被美国认定对美国科技公司不公平征收数字税的国家的外国公司和投资者 征税。 经济合作与 ...

美债拍卖，越发受到市场关注。 美东时间本周周二（10日）到周四，美债市场又将迎来三场拍卖。 随着7月9日美方所谓"对等关税"暂缓期90天的最后期限临近，加之"大而美法案"中的"报复性税收"又引发新争 议，这些例行的拍卖作为衡量国内外投资者对美债和美元资产需求的风向标，越发受到市场关注。 市场情绪再测试 周二，美国财政部将拍卖580亿美元的三年期国债，周三将拍卖390亿美元的10年期国债，周四又将拍卖220亿美元 的30年期国债。一段时间以来，"债券义勇军"正采取行动，惩罚那些坐拥巨额财政赤字和巨额债务的国家。他们 担心美国总统特朗普的贸易和减税政策将加剧美国和全球通货膨胀，并抑制全球增长，迫使政府继续增加支出。 相比短债，10年期美债的拍卖结果更难预测，尤其是此次拍卖还与6月美国消费者价格指数（CPI）数据公布同 日。但根据以往拍卖统计数据，市场人士认为，仍不用担心买家短缺。 5月的10年期美债拍卖结果强劲，间接出价约占总发行量的76%，高于过去12次拍卖72%的平均水平。蒙特利尔银 行资本市场的利率交易副总裁杰弗瑞（Ben Jeffery）称："最近10年期美债买家罢工的主要驱动因素在于贸易政策 冲突。但现 ...

智通财经APP获悉，美国众议院议长迈克·约翰逊表示，他正力保参议院审议中的税改草案维持4万美元 州地税抵扣（SALT）上限。目前共和党人正试图缩减这项税收优惠的力度。 约翰逊周四接受采访时表示，"我确实在努力守住这个数字，""希望他们能接受这个方案。" 此番表态前一日，参议院财政委员会共和党议员刚在白宫与特朗普总统就修改大规模税改方案举行会 晤，会上议员们提议收紧SALT上限。 "我告诉朋友们，我现在就像在用牙线横跨大峡谷，"他如此形容谈判的艰难程度。 约翰逊在采访中还为税改方案中另一项争议条款辩护。该条款被称为"报复性税收"，将对来自实施"不 公平"税制国家的在美外国投资者加征附加费。 "我认为第899条款对我们有利，"约翰逊表示。但他承认参议员们正在讨论修改该条款，其中一项拟议 修订是进一步明确美债投资等组合利息不适用附加费。 这位议长称，尽管与参议院存在政策分歧，且遭到共和党亿万富翁盟友埃隆·马斯克的公开反对，他仍 预计法案能在7月4日前通过。 参议院多数党领袖约翰·图恩向记者透露，鉴于没有共和党参议员主张扩大抵扣上限，预计参议院将修 改众议院的提案。 约翰逊表示，他已告知参议员们，考虑到共和党微弱多数 ...