在2022年，当集运龙头中远海控以647亿元半年净利、322亿元现金分红刷新市场认知时，这场由供需错配引发的航运盛宴已悄然临近转折点。 2020年启幕的集装箱运输超级周期，让行业在两年间赚取了过去十年的利润总和，14%的股息率与1.5%的存款利率形成刺眼对比。 油运产业链的复杂性源于石油的战略属性。作为现代工业的血液，石油运输早已突破单纯商业行为范畴，成为地缘政治博弈的筹码。历史上三 次石油危机均由政治事件引发，这种特性使得油运市场波动不仅受供需规律支配，更与全球政治经济格局深度绑定。 从产业链结构看，油运分为原油运输与成品油运输两大分支：原油运输连接产油国与炼化中心，航线高度集中于中东至亚太、中东至欧美等战 略通道；成品油运输则呈现区域化特征，亚洲内部航线与中东至东亚航线构成贸易主轴，反映着区域能源消费格局。 运输工具的演进折射出油运的经济逻辑。为追求单位运输成本最小化，油轮大型化成为必然趋势。在原油运输领域，VLCC(超大型油轮)以32- 55万吨的载重吨位占据主导地位，其单船涂装面积相当于170个足球场，堪称海上的移动能源库。这类巨轮的诞生突破了苏伊士运河的通行限 制，却完美适配中日韩等亚洲港口，使得亚 ...