原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/07/10 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | nt | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | 2025/07/03 | 67.00 | 68.80 | 69.53 | 0.64 | 1.12 | -1.80 | 2.19 | 211.86 | 20.18 | 236.98 | 30.73 | | 2025/07/04 | - | 68.30 | - | 0.80 | 1.08 | - | 1.91 | - | - | - | - | | 2025/07/07 | 67.93 | 69.58 | 70.33 | 0.79 | 1.15 | -1.65 | 1.91 ...

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 07 月 09 日 通胀或已行至年内底部 —2025 年 6 月通胀数据点评 频率：每月 点评报告 相关报告 1、《关税新阶段——7 月 7 日 美国新关税政策点评》2025-07- 08 2、《通胀仍在低位震荡—— 2025 年 6 月宏观经济预测报 告》2025-07-05 3、《降息预期回调，但风偏仍 向好——2025 年 6 月美国就业 数据分析》2025-07-04 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 罗丹 S1090524070004 luodan7@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ CPI：6 月 CPI 同比 0.1%，由负转正；环比-0.1%，跌幅收窄。结构上来 看，1）6 月以来，农产品供应进入旺季，比如蛋类、蔬菜等供给较为充 足，当月食品 CPI 同比延续跌势，录得-0.3%，其中猪肉拖累最大，价格 同比录得-8.5%，较上月下降 11.6 个百分点，在猪周期以及需求淡季作用 下，猪肉供需失衡进一步加剧。2）6 月国际油价因伊以冲突一度大幅上 行，传导至国 ...

·山东炼厂原油到港延续跌势，但仍高于去年同期 ·消息人士：欧佩克+可能会在8月3日会议上批准在9月再次增产约55万桶/日。 ·美国至7月4日当周API原油库存变化录得712.8万桶，为2025年2月7日当周以来最大增幅。 原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/07/09 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/07/02 | 67.45 | 69.11 | 69.88 | 0.44 | 1.17 | -1.66 | 1.77 | 212.29 | 20.05 | 241.17 | 32.18 | | ...

美国至7月4日当周API成品油进口 -3.8万桶/日，前值-45.6万桶/日。 ...

证券研究报告 基础材料/能源 资本开支增速回落，景气拐点渐近 华泰研究 6 月行业整体价差偏弱，供需修复下景气拐点渐近 25 年 6 月末 CCPI-原油价差约 558，处于 2012 年以来 30%以下分位数， 月中受地缘局势紧张影响原油价格短暂冲高，行业价差环比有所收窄。6 月 提价产品主要系成品油与甲醇等受地缘冲突影响影响较大的品种。我们认为 若前期地缘冲突因素逐步缓和，中下游化工品盈利空间有望得到释放。短期 而言，7 月 9 日 "对等关税"豁免期后关税政策仍有不确定性，但伴随内 需修复叠加亚非拉等地区需求增长，终端需求有望逐步迎来改善；供给端行 业资本开支增速已回落至较低水平，供给侧自我调整下25H2或迎复苏起点， 成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。 行业资本开支增速明显回落，6 月 PMI 为 49.7 据国家统计局，2025 年 1-5 月化学原料与化学制品业固定资产完成额累计 同比+0.4%，行业资本开支增速已回落至较低水平。我们认为，竞争程度的 加剧导致 22H2 以来化工多数子行业盈利中枢显著下移，企业资本开支意愿 或逐步降低，行业供给侧有望迎来持续的自我调整和优化阶段。需求侧而言， ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 实习生 赖海军 海南交通资产整合继续推进，海南高速（000886.SZ）聚焦打造"大交通"产业体系目标向前迈进了一 步。 7月2日晚间，海南高速发布公告，公司拟以现金支付方式购买海南省交控石化有限公司（以下简称"交 控石化"或"标的公司"）约51%股权。交易完成后，交控石化将成为公司控股子公司。 本次收购交易，预计构成重大资产重组，且属于关联交易。此次收购，也是海南高速推进回归交通主业 的战略布局。 作为全国首家上市的高速公路企业，上市近30年，海南高速经历了多次战略转型与业务重构，涉足房地 产、酒店、文旅、金融投资等。 近年来，海南高速战略回归交通主业，积极进行重组整合与资产重构，比如探索"车路云一体化"等。 海南高速称，十四五期间，预计海南省交通基础设施建设投资五年累计突破2200 亿元，公司积极参与 其中，有望从中分得一杯羹。 收购关联方资产加码主业 回归交通主业，海南高速借收购积极布局。 根据公告，7月1日，海南高速与海南省交投商业集团有限公司（以下简称"交商集团"）签署了《重大资 产重组之意向性协议》，公司拟采取支付现金方式收购交控石化51.0019%股权。本次 ...

证券代码：601975 证券简称：招商南油 公告编号：临 2025-018 招商局南京油运股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 到 46.88%。 （三）本次业绩预告未经会计师事务所审计。 二、上年同期经营业绩和财务状况 （一）利润总额：140,427 万元。归属于上市公司股东的净利润：122,034 万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：102,784 万元。 （二）每股收益：0.2532 元。 三、本期业绩预减的主要原因 （一）国际成品油运输市场受到多重因素影响，运价同比高位回落。以 MR TC7 线（新加坡-澳大利亚东海岸）为例，2024 年上半年平均 TCE 约为 37,717 美元/天，2025 年上半年平均 TCE 约为 19,101 美元/天，同比下降 49.36%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 股东的净利润为 55,000 万元到 59,000 万元，与上年同期相比，将减少 63,034 万 元到 67,034 万元，同比减 ...

乌军使用远程无人机袭击俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区炼油厂 金十数据7月7日讯，乌克兰国防部情报总局7日表示，乌克兰使用远程无人机袭击俄罗斯克拉斯诺达尔 边疆区炼油厂。此次无人机袭击击中了该企业的一个技术车间。此外，当地媒体也证实了炼油厂遭袭的 消息。据悉，该炼油厂是俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的一家石油加工企业，是俄罗斯南部主要石油加工 公司之一。该厂主要从事碳氢化合物原料的接收、储存和加工，并通过公路和铁路运输成品油。 跟踪俄乌冲突局势 +订阅 ...

[Table_Title] 景气触底，结构分化——石油化工行业 2025 年 度中期投资策略 行业研究丨深度报告丨化工 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 在原油供给侧强约束及需求缓慢增长的基本面结合下，我们预计 2025 下半年布伦特油价中枢 在 65-70 美元/桶左右震荡，短期地缘因素可能会拉高油价；综合考虑石化行业自身产能周期与 2022、2023 全球经济相结合，预判行业景气度已脱离底部区域，随着经济的不断修复，石化 行业仍将会重新回归到正常的"信贷边界约束下的产能周期"，我们预判 2025 年及后续几年行 业盈利持续缓慢修复。综上，需持续重点关注自下而上的投资机会：高质量增长+成长股+煤化 工设备投资+高股息相关板块。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 王岭峰 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SAC：S0490521080001 SFC：BUT964 SFC：BVN517 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 49 %% %% %% %% ...

蔬菜价格下降。重点监测的17个蔬菜品种价格4涨13降，综合均价2.93元，较上周下降4.56%。其中上涨 的蔬菜品种有西红柿、黄瓜、青辣椒和芹菜，分别较上周上涨3.31%、4.71%、9.33%、10.27%；油菜、 蒜薹、土豆、韭菜、生姜、大葱、白萝卜、大白菜、茄子、大蒜、卷心菜、胡萝卜和芸豆的价格出现下 降，降幅1.39%～12.2%不等。 水果价格涨跌互现。重点监测的5个水果品种价格1涨2降2平，综合均价4.37元，较上周上涨1.16%。苹 果7.25元，较上周上涨5.99%；香蕉3.62元，较上周下降2.69%；西瓜1.57元，较上周下降5.42%。桔子 5.78元，梨3.62元，与上周持平。 部分农资价格略有波动。国产尿素均价(每公斤，全市生资市场平均价格)1.85元，较上周下降1.33%；鸡 饲料3.74元，较上周微涨0.34%。同时，受7月1日成品油调价影响，成品油价格上涨：92号汽油每升 7.33元，较上周上涨2.66%；95号汽油每升7.86元，较上周上涨2.61%；0号柴油6.93元，较上周上涨 2.82%；-10号柴油7.33元，较上周上涨2.81%。其他监测的化肥、农药、种子品种等价格 ...