证券研究报告 建筑材料 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 08 日 证券分析师 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 朱芸 SAC：S1350524070001 zhuyun@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 板块表现： 把握"反内卷"和"电子布"双主线 投资评级： 看好（维持） ——建筑材料行业周报（25/06/30-25/07/06） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 风险提示：经济恢复不及预期，化债力度不及预期，房地产政策不及预期 联系人 "反内卷"或驱动水泥行业供需提前见底。7 月 1 日，中央财经委员会会议强调， "依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序 退出"。同日，中国水泥协会发布《关于进一 ...

龙虎榜机构热股 苏文电能 今天机构龙虎榜上榜24只个股，净买入9只，净卖出15只。当日机构买入最多的个股前三位是：青岛金王（9449万）、逸豪新材（6231万）、杭州园林（3日 4229万）。 | 上榜热股 | 实时涨跌幅 | 买/卖家数 | 机构 | | --- | --- | --- | --- | | 青岛金王 002094.SZ | +9.99% | 2/1 | +94 | | 逸豪新材 301176.SZ | -8.59% | 4/1 | +62 | | 杭州园林 300649.SZ 3日 | +6.80% | 4/2 | +42 | 青岛金王 龙虎榜显示，3家机构净买入9449万。 据2024年年报，公司通过微信平台小程序"众妆优选"开展跨境电商业务，结合化妆品业务线上渠道拓展至抖音、天猫等平台。 龙虎榜知名游资 一、电力 据央视新闻报道，今年以来最强高温过程正在影响我国，7月4日、5日我国迎来本轮高温过程的鼎盛阶段，高温范围达本轮过程最大，多地或将遭遇同期罕 见的高温。 国网能源研究院《中国电力供需分析报告（2025）》显示，预计2025年迎峰度夏期间，全国电力供需总体平衡偏紧，局地高峰时段电力 ...

1、行情 市场今天走了个小V的行情。 题材方面，脑科学开盘大幅脉冲，际华集团澄清依旧一字3连板，创新医疗2连板，翔宇医疗、北陆药业、爱朋医疗、荣泰健康等集体冲高； 半导体板块早盘走强，旋极信息20CM一字开盘，好利科技、同兴达、三超新材（20CM）、锴威特（20CM）、朗迪集团、皇庭国际等先后涨 停，蓝箭电子、金太阳、英杰电气、华天科技、耐科装备、龙芯中科、正帆科技、格林达、晓程科技、泰凌微、上海贝岭等盘中集体大涨； 好上好高开涨停，一度拿下5连板，诚邦股份4连板，博敏电子、大为股份涨停，华岭股份、盈方微等存储芯片上午集体走强； 凯美特气2连板，海立股份、旭光电子涨停，蓝英装备涨近15%，张江高科、芯碁微装等光刻机概念早盘跟涨； 玻纤、电子布概念大涨，再升科技2连板，宏和科技、中材科技、山东玻纤、长海股份（20CM）先后涨停； 军工板块反复发力，长城军工再度涨停拿下10天8板，四创电子、利君股份2连板，中船应急20CM涨停，中科海讯、湘电股份、中船汉光、昆 船智能等走强； 创新药概念午后大涨，塞力医疗、贵州百灵、昂利康、前沿生物（20CM）、未名医药涨停，科兴制药、悦康药业、舒泰神、一品红、荣昌生 物、热景生 ...

电子布专家交流 20250630 摘要 GP300 架构回退至 PCB 方案，提升 PCB 使用量和材料等级，Rubin 系 列则尝试 PTFE1 和马九等级材料，NV 积极评估马九材料，并测试与 PTFE 相同结构的 PCB 板，以确定最终选择。 GP300 采用 HDI 设计，约 20 多层，GB200 变化不大，实际层数从 30 层增至近 40 层，显著提升 CCL 和 BS 材料使用量及价值量。Rubin 架 构测试 78 层 PCB，相比之前 40 层结构用量增加 30%-50%。 GB200 中 computer 部分价格约 500-600 美元，switch 部分破千美 元。GP300 中 switch 部分增加 30%，价值从 1,000 美元增至 1,500 美元。Rubin 系列材料等级提升预计价格系数为 2-2.5 倍，每块板达 4,000 多美元。 玻璃布厂商良率差距大，通过每月供应数量波动判断，稳定供应能力存 在明显差异。一代玻璃布主力供应商包括日本阿萨希修贝尔、台湾台玻、 大陆泰山玻纤。 普通玻纤价格约 10 元，一代 Low DK 约 30-40 元，二代引导价是 1.5- 2 ...

粗纱业务：销量两位数增长受益于风电高景气度，单季度吨盈利环比提升 测算公司 25Q1粗纱产品收入规模约36亿元，同比+29%，其中吨收入约4500元，同比+11%， 销量 80 万 吨，同比 + 16 %，环比 +4%，判断主要受益于风电、热塑短切、合股纱等产品销量增速较快，特别是风 电纱受益于风电行业抢装带来的高景气度； 测算粗纱产品扣非净利润约 6.2亿元，同比+292%，吨扣非净 利润接近800元，同比+238%，环比+16%。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 事件： 中国巨石发布 202 5 年 一季报 。 2 5Q1 ，公司实现营业总收入 /归母净利润/扣非归母净利润分别为 45 / 7.3 / 7.4 亿元，同比 + 32 %/ +109 %/ ...