7月2日，A股市场震荡调整，科技成长方向回调，光模块、光通信等AI算力产业链跌幅居前，太辰光、 中际旭创、天孚通信、东土科技等前期热门概念股纷纷下挫。截至11:12，聚焦英伟达+苹果产业链的 5G通信ETF（515050）跌2.37%，聚焦光模块+AI算力的创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2.1%。 短期来看，算力板块经过6月上涨，已经积累一定涨幅，存在一定筹码消化需求。中长期来看，算力建 设正从北美向全球扩散，行业发展尚处于早起。华泰证券分析认为，根据2025年5月Google I/O大会数 据，Google的Token月均调用量从2024年4月的9.7万亿增长至2025年4月的480万亿，增长50倍。根据微 软FY25Q3电话会数据，Azure AI基础设施在25年一季度处理了超100万亿Token，较去年同期增长5倍， 其中3月份单月Token调用量达50万亿。国内互联网大厂来看，2025年5月字节火山引擎Token日均调用量 为16.4万亿（月均508T），是2024年5月的137倍。海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点，推理 端算力需求快速增长。 布局AI算力、英伟达产业链，可关注 ...