证券研究报告 科技 Agent 叙事强化，算力与 SaaS 分化加剧 26 年 1 月 AI 月报 华泰研究 2026 年 2 月 07 日│中国内地 行业月报 国内模型：Agent 能力持续演进，关注 DeepSeek 多模态进展 本月国内模型的进展包含多模态、多 Agent 和上下文学习三条主线。 DeepSeek 推出 DeepSeek-OCR 2，聚焦图像到文本转换与视觉推理，我 们关注到视觉侧能力与文本侧主干的融合路径更清晰，有望推动 DeepSeek 下一代模型向更完整的多模态能力扩展。Kimi K2.5 提出 Agent Swarm 并行 Agent 显著提升复杂任务效率，我们认为 K2.5 以"多模态内置+并行智能体" 的组合，提升了其在企业级长流程任务中的落地效率与适配范围。腾讯提出 CL-bench，量化揭示大模型临时学习能力不足，指出提升模型能力需兼顾 上下文窗口与复杂度处理，有望指导后续模型提高上下文学习能力。 海外算力：Agent 主线强化，CSP Capex 持续上修 我们判断 Agent 渗透是下一个 token 加速点。Agent 产品迅速进展的本质是 模型在长链任务能力上跨越 ...

Group 1 - The core focus of the discussions at the Shanghai Municipal People's Congress is on accelerating the development of Shanghai as a globally influential hub for artificial intelligence (AI) innovation [1][2] - AI original innovation is currently centered on three main directions: native multimodal, spatial intelligence, and world models, marking a transition from "perceiving the world" to "understanding and simulating the world" [1] - Shanghai has established a significant position in the global AI competition, characterized by a comprehensive industrial ecosystem, diverse application scenarios, and an open development environment [2] Group 2 - The Shanghai government plans to implement the "Artificial Intelligence+" initiative, enhancing the construction of computing power facilities, industry-specific corpora, and vertical models [2] - The proposal from the Shanghai Municipal Committee of the Jiusan Society emphasizes the need to promote high-quality development of AI-driven scientific research (AI4S) by strengthening core technology breakthroughs and improving data sharing standards [3] - Specific measures suggested include building a "East Data West Computing" hub to provide accessible computing power services for research institutions in the Yangtze River Delta [3]

在线体验链接： https://chat.intern-ai.org.cn/ 2月4日，上海人工智能实验室开源基于打造的万亿参数科学多模态大模型 Intern-S1-Pro，为AI4S从"工 具革命"的1.0阶段迈向以"革命的工具"驱动科学发现的2.0时代，提供创新的系统性开源基座。 作为当前全球开源社区中参数规模最大的科学多模态模型，Intern-S1-Pro的核心科学能力实现了质的跃 升，高难度综合学科评测稳居AI4S领域国际领先水平，复杂数理逻辑推理能力达奥赛金牌水平，面向 真实科研流程的智能体能力位居开源模型第一梯队。 此次发布的Intern-S1-Pro是通过SAGE实现 "可深度专业化通用模型" 的关键实践。该模型基于混合专家 架构（MoE），共拥有512个专家，总参数达1T，每次调用仅激活8个专家、22B参数。其通用能力和科 学能力协同演进，并在底层架构实现了两大核心突破：在SAGE的基础模型层，通过引入傅里叶位置编 码①并重构时序编码器，赋予模型统一理解从微观生命信号到宏观宇宙波动的"物理直觉"；通过高效路 由机制，系统攻克了训练万亿参数MoE模型在稳定性与算力效率上的瓶颈，为超大规模模型的训 ...

根据上海市科学技术委员会4日发布的《2025上海科技进步报告》，上海未来产业基金规模已从 100亿元扩募至150亿元。 报告显示：2025年上海加快推进未来产业基金投资布局，累计投决子基金及直投项目38个，累计 投决金额达33.2亿元。其中23个子基金项目投决金额达28.55亿元，撬动资金超190亿元，初步 形成聚焦科创前沿领域、投早投小的子基金生态投资矩阵；15个直投项目投决金额达4.65亿元， 覆盖先进核能、量子计算、AI4S(Artificial Intelligence for Science)、脑机接口、合成生物、 天基计算和具身智能等前沿领域。 2024年，上海启动三大先导产业母基金，总规模为1000亿元，包括集成电路、生物医药、人工智 能母基金以及未来产业基金。 2025年1月，上海举办未来产业基金投资策略发布活动并对外宣告，上海未来产业基金周期为15 年，定位为逆周期耐心资本，旨在推动上海乃至中国"从0到1"科技成果的转化。 上海未来产业基金总经理魏凡杰4日告诉中新网记者，未来产业培育需要长期耐心资本的持续投 入，需要投资人对未来的方向和趋势有深度认知。上海未来产业基金希望真正地布局未来产业， ...

格隆汇2月5日丨君逸数码(301172.SZ)在投资者互动平台表示，海天数联为公司控股子公司，其在 AI4S （AI for Smart Space）领域正结合自身业务方向开展初步技术探索与场景适配工作，目前尚无达到信息 披露标准的重大突破性进展。 ...

睿智医药（300149）科技股份有限公司(以下简称"睿智医药")作为一家专注于生物药、化学药一站式研 发生产服务的创新药企，秉持着"全方位赋能医药创新，让生命更早遇见希望"的使命，多年来在生物医 药领域持续深耕。 近日，睿智医药发布了2025年年度业绩预告。公告显示，公司2025年度归母净利润预计在1230.00万元 至1845.00万元之间，与上年同期亏损2.26亿元相比，业绩实现扭亏为盈。 面对竞争日趋白热化的CXO(医药合同外包服务)行业，睿智医药积极重塑发展战略，主动寻求破局之 道。一方面，深耕整包服务模式、持续加码前沿技术研发构建核心壁垒；另一方面，布局全球化运营网 络、深挖新兴市场价值，拓宽增长空间。该公司以技术革新为矛，以全周期服务为盾，在全球医药研发 创新赛道上加速前行。 近日，睿智医药董事长胡瑞连就公司战略转型成效、全球市场布局以及未来发展规划等问题，接受了 《证券日报》记者的专访。 从"分包"到"整包"的 战略跃迁 当前，国内CRO(医药研发合同外包服务机构)行业正处于挑战与机遇并存的关键转型期。 胡瑞连直言，行业的本质正在发生根本性变化。"过去行业比拼的是规模与成本，企业承接单一环节的 ...

上述委员们对于卫生健康、生物医药领域的建言，不但能为大众关心的民生事项提供"纾解"，也正为政策制定"前置"提供进一步借鉴。 2026.02. 04 本文字数：2780，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 邹臻杰 "此次我的发言建议是'免陪照护服务'背后的专业人才岗位和体系打造。"2026年上海两会召开期间，2月3日下午，在上海市政协十四届四次会议一场医 卫界别分组会议（下称"分组会议"）上，上海市政协常委、复旦大学附属中山医院（下称"中山医院"）副院长钱菊英表示，随着老龄化进程加速，"免陪 照护服务"能在未来进一步减轻独生子女负担，"目前，我院平均每天会为1300至1400位病人开设此项服务，但具备对应技能的护理人员较为缺乏、受教 育程度普遍不高、劳动关系较为分散，这些问题亟需引起重视"。 "'药'的创新、转化与应用，不但关乎民众生命健康，也是上海'十五五'规划建议中促进生物医药高端高效发展的核心任务所在。"上海市政协委员、上海 交大系统生物医学教育部重点实验室主任韩泽广在分组会议上如是说，生物医药领域的创新，则需要"产学研用"全链条足够顺畅。 医卫委员聚焦热点 第一财经注意到，2026年上海市政府工作报 ...

北京商报讯（记者 张君花）2月3日，七匹狼在投资者互动平台表示，公司投资的苏州悦享股权投资合 伙企业（有限合伙）投资了北京深势科技有限公司，持股比例为0.58%。公司是苏州悦享股权投资合伙 企业（有限合伙）的有限合伙人之一。截至目前，公司主营业务及未来战略规划中，未涉及AI4S相关 业务布局。公司聚焦主业经营，积极关注并高度重视技术创新，推动产品竞争力和运营效率的提升。 ...

行 业 研 究 / 建 筑 装 饰 / 证 券 研 究 报 建筑装饰行业周报 未来产业大时代来临，重视建筑企业跨 界转型大机遇 2026 年 02 月 01 日 【投资要点】 商业航天&低空经济：商业航天与低空经济同为拓展人类活动与资源 获取边界，激发经济活力的重要载体。同时本周中国航天科技集团宣 布全面实施"155 战略"，关注【苏州规划】（拟收购的东进航科布 局低空基建并与中国星网合作空天大数据的算法与系统研发），【亚 玛顿】（钙钛矿电池）、【隆华科技】（PMI）、【凯盛科技】（UTG 玻璃）、【上海港湾】（钙钛矿电池）、【中衡设计】（参股致航科 技）、【招标股份】（卫星数据分析）。 （太空）算力：本周 SpaceX 申请部署至多 100 万颗卫星欲建轨道 AI 数据中心网络，重视算力基建与商业航天结合并扩展至太空的逻辑。 关注板块内布局算力业务的【罗曼股份】、【浦东建设】。 机器人：以具身智能、人形机器人、黑灯工厂等为核心，进一步推动 我国制造业竞争力提升。与国内领先四足/双足机器人企业镜识科技/矩 阵超智深度合作的【宏润建设】，进军消防机器人行业的【青鸟消防】， 以及研发工业机器人的头部钢结构企业【鸿 ...

证券日报网讯1月30日，优刻得在互动平台回答投资者提问时表示，AI4S是通过AI技术赋能基础科研， 利用AI、机器学习和高性能计算等技术破解传统科研周期长、成本高、数据处理难等痛点。云计算是 AI时代重要的基础设施，作为国内领先的云计算服务商，公司始终致力于把安全、专业的智能算力提 供给各行各业的客户，其中包括部分科研机构和院校等，但相关收入占比不高。 ...