交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2026-1-8 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，12月份，官方12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，时隔 8个月重回扩张区间。OPEC+1月4日发表声明， 8个主要产油国决定，维持2025年11月初制定的产 量计划，在2026年2月和3月继续暂停增产。1月3日 美军抓捕马杜罗，美国宣布"临时管理"并 计划引入本国油企修复委内瑞拉石油基础设施，预计国内原油化工品影响有限。供需端，农膜需 求持续偏弱，包装膜企业按需采购为主。当前LL交割品现货价6460（+40），基本面整体中性； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差-182，升贴水比例-2.7%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存39. ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2026-1-6 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，12月份，官方12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，时隔 8个月重回扩张区间。OPEC+1月4日发表声明， 8个主要产油国决定，维持2025年11月初制定的产 量计划，在2026年2月和3月继续暂停增产。1月3日 美军抓捕马杜罗，美国宣布"临时管理"并 计划引入本国油企修复委内瑞拉石油基础设施，预计国内原油化工品影响有限。供需端，农膜需 求持续偏弱，包装膜企业按需采购为主。当前LL交割品现货价6390（+40），基本面整体中性； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差-59，升贴水比例-0.9%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存39.8 ...

需求延续弱势，压制反弹空间 市场要闻与重要数据 聚烯烃日报 | 2025-12-31 市场分析 PE方面，供应端维持高位，独山子石化2线与湛江巴斯夫临时检修，短期新增计划检修量有限，从现有检修计划看 明年一季度总体检修量级亦不高，供应宽松压力持续，厂家让利降库为主；需求端，PE下游进入需求淡季，下游 整体开工继续下滑，农膜开工进一步明显下滑，地膜需求驱动仍有限，后期农膜需求预期继续逐步转弱；包装膜 开工亦环比小幅下滑，刚性采购为主，需求支撑减弱。供增需弱格局使得社会库存延续累积，且LL和LD绝对社会 库存水平仍偏高，市场情绪谨慎下PE去库压力预期仍偏大。成本端国际油价近期反弹走高，成本面支撑有所回升。 总体来看需求淡季来临叠加供应端持续宽松，企业去库压力持续存在，现货端延续疲弱，基差偏弱，供需矛盾持 续压制价格。 PP方面，短期供需基本面变量有限，供应端，新增东华能源（宁波）检修，临时检修偏多使得PP开工环比下滑， 金能三线45万吨计划检修，1月存部分PDH装置预期检修，现货供应压力预期阶段性小幅缓解，供应端减量仍需等 待兑现；需求端，下游订单跟进有限，整体下游开工稳中下滑，仅BOPP开工维稳，形成一定需求支 ...

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求收缩订单偏弱，包装膜需求一般订单回落。当前LL交割品现货价6330（+80），基本面整体偏 空； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差-123，升贴水比例-1.9%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存49.1万吨（-3.2），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多； • 6. 预期：塑料主力合约盘面偏弱，基本面供过于求，产业库存中性，下游需求转淡，预计PE 今日走势震荡 交易 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-12-29 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求收缩订单偏弱，包装膜需求一般订单回落。当前LL交割品现货价6250（-70），基本面整体偏 空； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差-215，升贴水比例-3.3%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存49.1万吨（-3.2），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求逐渐走弱，旺季结束包装膜订单回落。当前LL交割品现货价6220（-10），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差-188，升贴水比例-2.9%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存49.1万吨（-3.2），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多； • 6. 预期：塑料主力合约盘面偏弱，基本面供过于求，产业库存中性，下游需求转淡，预计PE 今日走势震荡 • LLDPE概述： • 利多 • 1、成本支撑 • 利空 • 1、下游需求同比偏弱 • 2、四季度新增投产多 • 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求逐渐走弱，旺季结束包装膜订单回落。当前LL交割品现货价6380（-60），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差60，升贴水比例0.9%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存52.3万吨（+1.5），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，翻空，偏空； • 6. 预期：塑料主力合约盘面偏弱，基本面供过于求，产业库存中性，下游 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-12-19 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求较稳，旺季结束包装膜需求转弱。当前LL交割品现货价6440（-20），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2601合约基差-36，升贴水比例-0.6%，偏空； • 3. 库存：PE综合库存52.3万吨（+1.5），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线 ...

L&PP 日报 【银河期货】塑料 PP 每日早盘观察（25-12-19） 塑料 L 及 PP：PE 环比减产，PP 环比增产 【市场情况】 L 塑料相关：L 主力 2605 合约报收 6434 点，下跌-42 点或-0.65%。LLDPE 市场 价格多数下跌。华北大区线性部分跌 10-60 元/吨；华东大区线性部分跌 10-100 元/ 吨；华南大区线性部分跌 10-70 元/吨。国内 LLDPE 市场主流价格在 6390-6850 元/ 吨。线性期货低开震荡下行，石化企业下调部分出厂价格，贸易商继续跟跌让利出 货。下游需求跟进不畅，心态较为谨慎，采购坚持刚需，实盘成交难以放量。 PP 聚丙烯相关：PP 主力 2605 合约报收 6248 点，下跌-31 点或-0.49%。贸易商 基于控库考虑，报盘多数整理，部分资源实盘低价小幅上收。下游接盘仍较谨慎，部 分入市择低刚需采购。华北拉丝主流价格在 6050-6170 元/吨，华东拉丝主流价格在 6120-6250 元/吨，华南拉丝主流价格在 6110-6300 元/吨。 【重要资讯】 援引新华网消息：2025 年全国全社会用电量预计首次突破 10 万亿千瓦时，这 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-12-12 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润有所好转。供需端，农 膜需求处于弱势，包装膜仍以刚需为主，部分地区有所转好。当前LL交割品现货价6570（-10）， 基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2601合约基差12，升贴水比例0.2%，中性； • 3. 库存：PE综合库存50.8万吨（+1.1），中性； • 4. 盘面： LLDP ...