200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议，请务必阅读文末免责条款。 数据来源：MYSTEEL 宝城期货金融研究所 2025 2024 2023 本周值 环比变化 上月末值 本月变化 同期值 同期变化 周度产量 214.65 -5.80 211.06 3.59 160.60 54.05 高炉产能利用率（%） 90.25 0.03 90.24 0.01 84.30 5.95 表观需求量 194.80 4.86 203.41 -8.61 199.34 -4.54 钢联建材成交周均值 9.51 -0.72 9.41 0.10 12.20 -2.69 总库存 607.04 19.85 546.29 60.75 651.82 -44.78 厂内库存 174.53 2.27 162.15 12.38 170.50 4.03 社会库存 432.51 17.58 384.14 48.37 481.32 -48.81 螺纹钢周度数据（20250822） 供给 需求 库存 150 200 250 300 350 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 8 月 18 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需格局走弱，钢价承压运行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 周末钢材现货稳中有升，成交表现一般，相应的螺纹钢供需格局延续季节性走弱，库存大幅增 加，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比微降，但品种吨钢利润尚存，生产积极性未退，后续存 有增量空间。与此同时，螺纹钢需求明显走弱，高频指标均环比下降，而下游行业并无好转，淡季 需求弱势特 ...

本周值 环比变化 上月末值 本月变化 同期值 同期变化 周度产量 220.45 -0.73 211.06 9.39 166.37 54.08 高炉产能利用率（%） 90.22 0.13 90.24 -0.02 89.61 0.61 表观需求量 189.94 -20.85 203.41 -13.47 195.96 -6.02 钢联建材成交周均值 10.16 -0.18 9.41 0.75 9.49 0.67 总库存 587.19 30.51 546.29 40.90 690.56 -103.37 厂内库存 172.26 4.06 162.15 10.11 181.51 -9.25 社会库存 414.93 26.45 384.14 30.79 509.05 -94.12 螺纹钢周度数据（20250815） 螺纹钢供需格局持续走弱，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量 环比微降0.73万吨，产量小幅回落，但品种吨钢利润较好，生产 积极性未退，供应压力仍易增加。与此同时，螺纹钢需求有所走 供给 需求 库存 150 200 250 300 350 400 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 ...

| 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 基本面弱势运行，钢价承压回落 | 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 8 月 15 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 市场情绪趋弱，黑色金属集体下行，且螺纹钢供需格局明显走弱，库存大幅增加，建筑钢厂生 产趋稳，螺纹钢周产量环比微降，而品种吨钢利润尚存，生产积极性未退，后续存有增量空间。与 此同时，螺纹钢需求再度走弱，高频指标均环比下降，且下游行业并无好转，淡季需求弱势未退。 目前来看 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 8 月 12 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA20 一线支撑 | 供需格局弱稳，钢价延续震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 限产力度不及预期，原料强势带动钢价震荡走高，但螺纹钢供需格局延续弱稳运行态势，建筑 钢厂复产，螺纹钢周产量大幅回升，且品种吨钢利润较好，供应压力在增。与此同时，螺纹钢需求 有所改善，高频指标环比增加，但下游行业并未好转，淡季需求改善持续性存疑。总之，限产预期 兑现，力度不及 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 8 月 7 日） ◼ 品种观点参考 （仅供参考，不构成任何投资建议） 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA20 一线支撑 | 供需格局弱稳，钢价震荡运行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 螺纹钢供需格局偏弱运行，建筑钢厂生产趋弱，周产量环比下降，供但品种吨钢利润较好，供 应收缩持续性不强。与此同时，螺纹钢需求再度走弱，高频指标环比减量，并位于近年来同期低 位，淡季需求表现疲弱，继续承压钢价。总之，低库存格局下螺纹现实矛盾不大， ...

宝城期货螺纹钢早报（2025 年 7 月 31 日） ◼ 品种观点参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需格局弱势，钢价弱势震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 政策预期兑现，市场情绪趋弱，而螺纹钢供需格局弱势运行，建筑钢厂有所提产，螺纹供应如 期回升，且品种吨钢利润良好，后续存有增量空间，压力逐步增加。与此同时，螺纹需求迎来改 善，多因投机需求放量所致，但下游行业并未好转，需求改善力度不强。总之，供需双增局面下螺 纹钢基本面并 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 7 月 29 日） ◼ 品种观点参考 （仅供参考，不构成任何投资建议） 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 产业逻辑回归，钢价承压运行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 螺纹钢供需格局弱稳运行，螺纹周产量有所回升，且品种吨钢利润良好，后续仍有增量空间， 供应料将回升。与此同时，螺纹需求迎来改善，高频需求指标环比回升，多为投机需求放量所致， 持续性不强，而下游并无实质性变化，淡季需求弱势未变，继续承压钢价 ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - No relevant content found Group 2: Core Viewpoints of the Report - The short - term view of rebar 2510 is a rise, the medium - term view is oscillating on the strong side, and the intraday view is oscillating on the weak side. It is recommended to pay attention to the support at the MA5 line. The core logic is that strong raw materials boost the price of steel, causing it to oscillate higher [2]. - The rebar fundamentals continue the seasonal weakness. Although the steel price is prone to pressure in the off - season, positive expectations are fermenting, and the strong raw materials provide cost support. The market sentiment is warm, supporting the steel price to continue the oscillating upward trend. Attention should be paid to policy changes [3]. Group 3: Summary by Relevant Catalogs Variety Viewpoint Reference - For rebar 2510, the short - term trend is a rise, the medium - term is oscillating on the strong side, and the intraday is oscillating on the weak side. The reference is to focus on the MA5 line support, with the core logic of strong raw materials boosting steel prices [2]. Market Driving Logic - The strong performance of coking coal and coke boosts market sentiment, and the steel price continues the strong upward trend. However, the supply - demand pattern of rebar has not improved. The rebar output has decreased month - on - month, and the supply continues to shrink. But due to good profit per ton and the return of production from some varieties, the output will rise again, with limited positive effects. The rebar demand continues to be weakly stable. The weekly apparent demand has decreased month - on - month, and although high - frequency transactions have increased due to speculative demand, both are at the low levels in the same period in recent years, showing obvious off - season characteristics [3]. - Currently, the rebar fundamentals continue the seasonal weakness. The steel price is prone to pressure in the off - season, but positive expectations are fermenting, and the strong raw materials provide cost support. The market sentiment is warm, supporting the steel price to continue the oscillating upward trend. Attention should be paid to policy changes [3].

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 7 月 9 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA60 一线支撑 | 供需格局弱稳，钢价延续震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 螺纹钢供需格局延续弱稳运行，建筑钢厂持续提产，螺纹产量延续回升，供应压力不断增加。 与此同时，螺纹需求延续季节性弱势，周度表现环比微增，而高频成交依旧低迷，且两者均是同期 低位，而下游行业未见好转，弱势需求格局未变。目前来看，螺纹供应回升，而需求延续弱势，基 本面表现偏弱，淡 ...