中银证券认为，上半年A股在估值正贡献支撑下震荡收涨，盈利端呈现一定程度的负贡献。从风格因子 的表现来看，小市值、低估值占优，高盈利组合仅在一季度有所表现。当前市场对于盈利因子计价相对 较弱，7—8月中报业绩窗口期，盈利因子有望迎来阶段性修复。估值端，基本面及宏观政策中长期预期 的修复使得市场下行风险较低，充裕的流动性环境下，预计下半年A股市场有望呈现震荡上行趋势。 财信证券认为，近期大盘维持了反弹走势，沪指盘中创下年内新高。不过市场成交额连续缩量，导致近 期热点题材板块的延续性仍有待改善。短期操作上，建议把握好热点题材板块间的轮动节奏。中长期 看，在经济基本面、增量政策、流动性尚未出现明显拐点时，市场趋势性行情或需等待。但在中央汇金 类"平准基金"功能持续发挥下，市场向下空间也相对有限。预计第三季度A股指数仍将在924行情以来 的宽幅震荡区间内，市场风格或将继续轮动。 中原证券认为，周四早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3447点附近获得支撑，午后股指震荡回升， 盘中消费电子、电子元件、电池以及通信设备等行业表现较好；船舶制造、采掘、游戏以及工程机械等 行业表现较弱。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长， ...

先来看看不同类型产品上半年的规模变动情况。占大头的股票型ETF上半年数量逼近1000只，相比去年 底新成立147只；规模已经突破3万亿元大关，达到3.03万亿元，环比增长5.09%。 相比之下，上半年规模增幅最大的是债券型ETF和商品型ETF，双双翻倍。其中，债券型ETF的最新规 模为3839.76亿元，与去年底的1739.73亿元相比增长120.71%。富国中债7- 10年政策性金融债ETF、海富 通中证短融ETF等产品上半年都获得了资金的持续流入，前者最新规模已突破500亿元。此外还有多只 债券型ETF规模超过百亿元，显示了上半年资金对这类产品的偏好。 商品型ETF上半年也表现亮眼，总规模从去年底的756.73亿元增长至1573.70亿元，增幅达到107.96%。 其中，黄金主题ETF"吸金"能力惊人，例如华安黄金ETF的规模实现翻倍，从去年底的290亿元左右增加 至近600亿元；博时黄金ETF也从去年底的150亿元左右激增至279.08亿元，此外还有多只黄金主题ETF 规模已超百亿元。 另外，今年以来大量资金流入港股，相关主题ETF规模也出现猛增，带动跨境ETF总规模环比增长 33.23%，达到5649 ...

另外，上半年有16家基金公司旗下的ETF新增总规模超过百亿元，其中华夏基金新增931.70亿元，目前以 7513.36亿元的ETF管理规模排在所有基金管理人之首，ETF市场马太效应愈来愈烈。 7只股票型ETF获百亿增长 Wind数据显示，今年上半年，股票型ETF区间净流出了近50亿元，但仍然有部分宽基ETF和行业主题ETF的规模 获得了逆势增长。 其中，沪深300ETF华夏是今年上半年获得净流入最多的股票型ETF，基金份额增长81.38亿份，区间净流入金额 高达303.17亿元。此外，华泰柏瑞、易方达、嘉实旗下的沪深300ETF也获得了资金的大举申购，区间净流入金 额分别达到153.25亿元、150.49亿元、117.7亿元。 除了沪深300ETF外，上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基产品也备受资金青睐，其中华夏上证 50ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF分别获得92.83亿元、69.35亿元、59.28亿元的净流入。 而华夏基金的机器人ETF，则摘得今年上半年净流入最多的行业主题ETF桂冠，吸金104.09亿元。此外，易方达 的人工智能ETF、富国的军工龙头ETF、 ...

根据Wind数据，今年上半年ETF共有1209只，相比去年年底增加了163只，这些产品的总规模已经突破4万亿大关，达到4.31万亿元，与去年年底相比增长了 15.57%。 在这其中，增长幅度最大的是债券型ETF和商品型ETF，年内规模分别增长了120.71%和107.96%。规模指数ETF（宽基ETF）虽然环比增幅仅有2%，但截至 今年上半年末的最新规模为2.23万亿元，依然占到ETF总规模的半壁江山。 《每日经济新闻》记者获悉，随着上半年最后一个交易日的结束，今年ETF的规模情况也尘埃落定。 而从单只产品的情况来看，上半年共有18只ETF规模增长超过百亿元，其中增长较多的是沪深300ETF华夏和华安基金旗下的黄金ETF。 另外，上半年有16家基金公司旗下的ETF新增总规模超过百亿元，其中华夏基金新增931.70亿元，目前以7513.36亿元的ETF管理规模排在所有基金管理人之 首。 上半年ETF总规模增长超5800亿元，债券ETF和商品ETF实现翻倍 作为近年来公募基金规模增长的核心引擎，上半年ETF继续保持了快速增长的势头。 每经记者根据Wind统计发现，截至6月30日，全市场ETF的资产净值为4.31万 ...

报告导读： 博弈"远"：关注公司债 - 中证 - 中债利率的传导机制；博弈"发"：抢券之 下，一级市场买入仍可博弈；博弈"扩"：科创债 ETF 发行，成分券挖掘的两条主线。 指数成分券扩容节奏显著慢于信用债 ETF 规模增长幅度。抢券行情下，成分券低估值成交涌现 。 截至 6 月 20 日， 8 只基准做市信用债 ETF 总规模为 1066 亿元，规模较 3 月末增加 777 亿元，其中 6 月以 来规模增加 417 亿元。指数成分券扩容节奏显著慢于信用债 ETF 规模增长幅度，沪做市方面，上证基准 做市 ETF 规模在信用债指数成分券中占比 11.0% ，相较 5 月末抬升 4.5 个百分点；深做市方面，上证 基准做市 ETF 规模在信用债指数成分券中占比 12.4% ，相较 5 月末抬升 4.8 个百分点。抢券行情下， 成分券低估值成交涌现。在成分券挖掘方面，存续规模较大，估值稳定性较高的成分券更受 ETF 产品青 睐。 博弈"远"：从公司债 - 中证 - 中债利率的传导机制 。 低估值成交对债券估值的影响，主要体现在两个 维度：一是交易所公司债与银行间可比券估值的分化，以 24 中化 16 为例，在 5 ...

近期，资金持续流入信用债ETF市场。6月6日以来，这类产品合计资金净流入超过400亿元。同时，基 准做市信用债ETF的交投活跃度也不断提升，日均成交额和换手率均保持较高水平。 值得注意的是，在信用债ETF规模大涨的推动下，债券型ETF整体规模也不断攀升。截至6月23日，债 券ETF总规模接近3600亿元，较去年底增长超过1860亿元，成为各类ETF产品中规模增长最多的品类。 其中，信用债ETF已上市11只，最新总规模为2046.82亿元，占比接近57%，占据债券型ETF市场的半壁 江山。上周信用债ETF和利率债ETF分别诞生了500亿元级的超级大单品，海富通中证短融ETF和富国政 金债券ETF成为国内债券ETF中首批达到500亿元级别的ETF。（闻辉） 【环球网财经综合报道】信用债ETF市场近期持续火爆，今年初上市的首批8只基准做市信用债ETF产 品规模均突破百亿元大关，最新总规模接近1120亿元，5个月内增长约416%。 据统计，自今年1月获批发行以来，这8只基准做市信用债ETF便备受瞩目，多只产品迅速达到30亿元的 募集上限，合计募集规模高达217.10亿元。Wind数据显示，截至6月23日，首批8只基准 ...

Wind数据显示，截至2025年6月16日，全市场ETF数量达1194只，较2024年底的1046只增加148只；总规 模攀升至41831.01亿元，较去年增长4571亿元。 数据来源：Wind 截止 至20250616 从基金公司规模排名来看，ETF规模前十的基金公司依次为：华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、 南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、国泰基金、华宝基金、博时基金。 其中，华夏基金以7920亿元领跑，易方达基金紧随其后，规模达6481亿元。与去年末相比，排名变动显 著：华宝基金下降3名，博时基金下降1名；广发基金上升1名，富国基金上升3名。其余公司排名未变。 从年内ETF规模增量格局来看，年内增量前十的基金管理人与规模前十名单高度重合，但中型基金公司 表现尤为亮眼，增速强劲。 今年以来，短融ETF、城投债ETF持续获资金涌入。短融ETF（511360）年内规模暴增183.17亿元，最 新规模达476.59亿元，占海富通ETF总规模的53%。城投债ETF（511220）年内增长53.81亿元，规模升 至191.98亿元。10年地债ETF（511270）、上证可转债ETF（511180）等合计贡 ...

据WIND Alice Chat 整理，从年初至今，债券类ETF的规模增长显著。新发基金在债券类ETF的增长中 起到了重要作用。2025年新成立的8只基准做市公司债ETF合计募资217.1亿元，管理规模已达419亿 元。这些新发基金吸引了大量资金净流入，成为推动整体规模增长的重要力量。从存量债券ETF来看， 也持续获得资金净流入。21只存量债券ETF在2025年内共吸引了309.7亿元的资金净流入，显示出市场 对现有产品的认可和持续投资的热情。 以下是年内关键时间节点的规模变化情况： | 时间节点 | 规模(亿元) | 增幅 | | --- | --- | --- | | 2025年1月初 | 1739.73 | - | | 2025年1月末 | 1920.46 | +10.39% | | 2025年2月末 | 2041.11 | +11.35% | | 2025年3月末 | 2181.31 | +13.90% | | 2025年4月末 | 2476.37 | +13.50% | | 2025年5月9日 | 2531.29 | +45.50% | | 2025年5月12日 | 2536.53 | +45 80 ...