- The industry crowding monitoring model was constructed to monitor the daily crowding levels of Shenwan primary industry indices. It identified utilities and building materials as having high crowding levels, while automotive, food & beverage, and home appliances showed low crowding levels. The model also tracked significant daily changes in crowding levels for industries like agriculture, coal, and environmental protection[4] - The Z-score premium rate model was developed to screen ETF products for potential arbitrage opportunities. This model uses rolling calculations to identify signals and warns of potential risks of price corrections for the identified ETFs[5] - Daily net inflows for broad-based ETFs amounted to 3.77 billion yuan, with top inflows observed in CSI 1000 ETF (+7.78 billion yuan), SSE 50 ETF (+6.96 billion yuan), and CSI 300 ETF (+5.38 billion yuan). Conversely, top outflows were recorded for ChiNext ETF (-6.73 billion yuan), CSI A500 ETF (-4.06 billion yuan), and STAR 50 ETF (-3.51 billion yuan)[6] - Industry-themed ETFs saw a daily net inflow of 1.82 billion yuan, with top inflows in Military ETF (+4.01 billion yuan), Securities ETF (+2.63 billion yuan), and Defense ETF (+2.31 billion yuan). Top outflows were noted for Robotics ETF (-1.39 billion yuan), Semiconductor ETF (-1.05 billion yuan), and AI ETF (-0.99 billion yuan)[6] - Style-strategy ETFs recorded a daily net inflow of 2.29 billion yuan, with top inflows in Low Volatility Dividend ETF (+1.62 billion yuan), Low Volatility Dividend 50 ETF (+0.53 billion yuan), and Dividend State-Owned Enterprise ETF (+0.28 billion yuan). Top outflows included CSI Dividend ETF (-0.19 billion yuan), Low Volatility Dividend ETF (-0.18 billion yuan), and Low Volatility Dividend 100 ETF (-0.15 billion yuan)[6] - Cross-border ETFs experienced a daily net outflow of 0.51 billion yuan, with top inflows in Hong Kong Non-Bank ETF (+3.84 billion yuan), Hang Seng Low Volatility Dividend ETF (+0.63 billion yuan), and S&P 500 ETF (+0.42 billion yuan). Top outflows were observed for Hang Seng Tech ETF (-1.19 billion yuan), Hong Kong Dividend ETF (-0.82 billion yuan), and Nasdaq 100 ETF (-0.69 billion yuan)[6]

智通财经APP获悉，东海证券发布研报称，当前居民资产持续向权益类倾斜，监管推动公募基金费率改 革，券商自营业务呈现"固收主导、权益波动"特征，行业马太效应强化。该行建议把握并购重组、财富 管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大 型券商配置机遇。 东海证券主要观点如下： 财富管理：把握资本市场改革机遇 低利率环境大背景下，叠加地产投资收益的高波动与下行趋势，居民存款持续向权益类资产倾斜。因 此，伴随着市场情绪升温，客户数与托管资金规模持续增长，推动APP月活增长和用户黏性增强。在此 基础上，监管持续推动公募基金改革，建立与业绩挂钩的浮动费率制度，全面实施长周期考核并与薪酬 制度挂钩，通过一系列举措降佣让利投资者以提升参与度和获得感，推动基金销售保有规模持续增长， 其中尤以股票型指数基金增长势头更为强劲，券商通过"固收+"、跨境ETF等产品丰富供给，满足投资 者多元化需求，渠道重要性持续凸显。财富管理转型过程中，投顾业务发展是必经之路，各券商通过推 出智能投顾平台、多元投顾组合策略等提升护城河。该行围绕"专业化、场景化、生态化"三大方向，探 究券商投顾业务高质 ...

【导读】 83只，百亿级ETF数量创新高 谈及ETF市场规模的变化，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，ETF规模增长 的核心驱动因素，一方面是政策大力支持，新"国九条"推动中长期资金入市、ETF快速审批 通道落地等；另一方面，投资者的风险偏好也是重要力量，例如，投资者资金入市推动部分 黄金ETF规模突破百亿元。 博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳表示："个人投资者对规模增长贡献较 大。我们看到，一季度以来，资金从沪深300指数、中证500指数等宽基ETF流出，流入了几 个方向：一是港股ETF和部分行业ETF；二是信用债ETF纳入质押式回购交易后，产品吸引力 增强，多只产品规模突破了百亿元。" 上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平分析，不仅百亿级ETF数量创新高，百亿级ETF 占全部ETF的比例也屡创新高，这意味着ETF市场集中度在提升。 "主要原因在于ETF市场规模快速增长，并且规模增速远超数量增速，导致ETF平均规模增 加。尤其是2023年下半年以来，宽基ETF规模大幅度提升，而宽基ETF集中度较高的特点， 导致超百亿元的产品数量明显增加。从当前百亿级ETF的类型来看，35%为宽 ...

先来看看不同类型产品上半年的规模变动情况。占大头的股票型ETF上半年数量逼近1000只，相比去年 底新成立147只；规模已经突破3万亿元大关，达到3.03万亿元，环比增长5.09%。 相比之下，上半年规模增幅最大的是债券型ETF和商品型ETF，双双翻倍。其中，债券型ETF的最新规 模为3839.76亿元，与去年底的1739.73亿元相比增长120.71%。富国中债7- 10年政策性金融债ETF、海富 通中证短融ETF等产品上半年都获得了资金的持续流入，前者最新规模已突破500亿元。此外还有多只 债券型ETF规模超过百亿元，显示了上半年资金对这类产品的偏好。 商品型ETF上半年也表现亮眼，总规模从去年底的756.73亿元增长至1573.70亿元，增幅达到107.96%。 其中，黄金主题ETF"吸金"能力惊人，例如华安黄金ETF的规模实现翻倍，从去年底的290亿元左右增加 至近600亿元；博时黄金ETF也从去年底的150亿元左右激增至279.08亿元，此外还有多只黄金主题ETF 规模已超百亿元。 另外，今年以来大量资金流入港股，相关主题ETF规模也出现猛增，带动跨境ETF总规模环比增长 33.23%，达到5649 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本周市场各指数全面上涨，上证综指上涨1.91%，上证50上涨1.27%，沪深300上涨1.95%，中证500上涨 3.98%，中证1000上涨4.62%，创业板指上涨5.69%，北证50指数上涨6.84%。 截至2025年6月27日，宽基指数来看，上证指数、沪深300、中证500、中证1000处于估值分位数"适中"等 级，创业板指处于估值分位数"安全"等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、家电、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处于估值 分位数"安全"等级。 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 本周市场核心观点： 本周（2025.06.23-2025.06.27，下同）A股强势上涨，北证50周度上涨6.84%、领涨主要宽基指数。交易情 绪方面，市场 ...

跨境ETF成市场焦点。 Wind数据显示，截至6月25日，全市场共有148只跨境ETF，累计总规模超过5600亿元，达到5642.43亿元，对比去年年末增长33.07%，年内新增规模逾 1400亿元，显示市场热度飙升。 在产品发行方面，今年共新成立跨境ETF10只，其中9只投资港股市场，1只投资新加坡市场，总发行份额为51.89亿元。具体来看，工银国证港股通创新 药ETF发行份额最高，达到12.66亿元；其次则是招商利安新兴亚洲精选ETF，发行份额为10.00亿元。除此之外，嘉实中证港股通高股息投资ETF、华安恒 指港股通ETF发行份额也均超过5亿元。 据新经济e线了解，从ETF业绩回报来看，港股医药成年内最佳"掘金手"。据Wind统计，从今年年初至6月25日，全市场涨幅前17的ETF均为港股医药主 题，区间涨幅均超40%，位列第一梯队。在其他跨境ETF中，多只港股通科技ETF和港股通互联网ETF，年内区间涨幅均超过25%；涨幅居前的还有港股金 融ETF、港股非银ETF和多只港股消费主题ETF以及多只港股红利主题ETF，年内涨幅也在15%以上。 此外，在资金流方面，截至6月25日，今年以来南向资金累计净买入港 ...

【导读】证监会首次明确将科创板ETF纳入基金投顾范围，引发行业热议 中国基金报记者 方丽 陆慧婧 科创板ETF即将迎来重要机构投资者进场。 近日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，提到 要"丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围"。 多家基金投顾机构第一时间筹备，将科创板ETF纳入资产配置模型中，相关规则未来一旦实 施，科创板ETF有望在投顾组合之中发挥"卫星层"的配置作用。 多位业内人士表示，证监会此次将科创板ETF纳入基金投顾范围，这一突破标志着场内基金交 易即将开始从"产品导向"向"资产配置导向"转型。 事实上，行业关于将ETF纳入基金投顾配置范围的呼声由来已久。与其他公募基金产品类型相 比，ETF具有管理费率低、交易成本低等特点，投顾机构通过配置ETF可有效降低客户成本， 同时投顾资金具有稳定性高、投资期限长等优势，可有效引导和促进中长期资金支持和助力 实体经济和新质生产力发展。 科创板ETF纳入基金投顾配置范围 基金投顾落地5年多时间，在资产配置工具上又将迎来重大突破。 近日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》 ...

部分跨境ETF基金溢价明显，投资者如果盲目追涨此类产品，获利难度远高于正常基金。实际上，投资 者没有必要盲目追涨溢价跨境ETF，平价的基金也有很多投资的机会，而溢价往往意味着更大的投资风 险。（北京商报） ...

【环球网财经综合报道】6月19日，跨境ETF市场热度攀升。标普消费ETF（159529）时隔近1个月再获涨停，全天换手率高达520.55%，成交额 33.38亿元，创5月16日以来近1个月新高，在年内成交额和换手率排名中均位列第11位。受盘中暴涨影响，其溢价率飙升至32.49%，为3月28日以 来最高，居目前所有ETF首位。年内该ETF平均每日溢价率29.9%，1月23日曾录得今年最高溢价率52.93%，3月11日获最低溢价数据13.54%。 从成交额变化看，以本周日均成交额较上周日均水平统计（不计算近日上市ETF），累计6只跨境ETF成交额增长超1亿元，标普消费ETF （159529）、标普500ETF（159612）分别增长7.1亿元、6.7亿元，港股创新药ETF（513120）等ETF本周则大幅缩量。 资金面上，跨境ETF年内获融资客部分加仓，截至6月18日，年内融资净买额近12.53亿元，6月融资净买额近8.4亿元，占年内融资客净增持规模的 67%。港股创新药ETF（513120）、纳指ETF（159941）月内分别获融资客5.9亿元、1.2亿元增持，中概互联网ETF（513050）等3只跨境ETF本 ...

* [10] M. C. ETF 市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.6.9-2025.6.13）已上市 ETF 资金净流入合计 1.45 亿元，其中债券型 ETF 资金净流入 144.82 亿元，商品型 ETF 资金净流入 19.79 亿元，跨境 ETF 资金净流入 9.50 亿元，股票型 ETF 资金净流 出 172.66 亿元。 在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入-120.78 亿元，上周科创 50ETF 资金净流入 24.51 亿元，中证 A500ETF 资 金净流出超 40 亿元。 主题行业 ETF 上周资金净流入-27.78 亿元。上周周期、高端制造、消费板块 ETF 资金净流入额分别为 7.44 亿元、6.70 亿元、6.18 亿元，金融地产、科技、医药生物板块 ETF 资金净流出额分别为 7.61 亿元、14.09 亿元、26.74 亿元。 本周共有 7 只 ETF 产品发行，其中包括 4 只行业 ETF 以及 1 只 A50 增强策略 ETF。首只中证 A50 增强策略 ETF 本周发 行，基金管理人为易方达基金。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益 ...