联合精密：上半年净利润预增46.61%-57.61% 7月10日，联合精密（001268）发布2025年半年度业绩预告，公司预计上半年实现归属于上市公司股东 的净利润4930万元至5300万元，同比增长46.61%-57.61%；预计扣除非经常性损益后的净利润4910万元 至5280万元，同比增长48.58%-59.78%。 资料显示，联合精密成立于2003年8月，主营业务是精密机械零部件的研发、生产及销售。 所属行业：家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ 映翰通：股东及董事拟合计减持不超过2.79%公司股份 7月10日，映翰通（688080）发布公告称，公司股东常州德丰杰清洁技术创业投资中心（有限合伙）、 深圳市优尼科投资管理合伙企业（有限合伙）-深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合 伙）以及董事、副总经理、核心技术人员韩传俊计划减持公司股份。其中，德丰杰拟减持不超过162.91 万股，占总股本2.21%；南山阿斯特拟减持不超过37.58万股，占总股本0.51%；韩传俊拟减持不超过50 万股，占总股本0.07%。减持原因均为资金需求。 资料显示，映翰通成立于2001年5月，主营业务是工业物联网技术 ...

证 券 研 究 报 告 谁卷？谁赢？——反内卷行业比较 2025年7月8日 证券分析师：姚 佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com 证券分析师：丁炎晨 执业编号：S0360523070005 邮箱：dingyanchen@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 谁卷？谁赢？——反内卷行业比较 证 券 研 究 报 告 ┃ 摘要 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 • 7/1中央财经委会议聚焦供给侧优化和"反内卷"竞争，参考2015-2016年供给侧改革经验，后续相关产业有望出台具体方案。 • "反内卷"重点行业：高库存、高CAPEX、低产能利用率、价格水平低。从库存、CAPEX、产能利用率、价格水平4个角度筛选当前"内卷" 程度更高的行业，也是下半年政策发力的重点领域。周期：化工（化学制品、橡胶、非金属材料），有色（能源金属等），煤炭，钢铁（普钢、 冶钢原 ...

公司公告汇总 【公司公告汇总】本统计区间内未购买新理财产品，也无赎回情况。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 截至2025年7月4日收盘，华翔股份（603112）报收于17.89元，较上周的16.9元上涨5.86%。本周，华翔 股份7月4日盘中最高价报19.02元，股价触及近一年最高点。7月1日盘中最低价报16.41元。华翔股份当 前最新总市值96.46亿元，在家电零部件板块市值排名5/31，在两市A股市值排名1679/5149。 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展及赎回公告：本统计区间为2025年6月1日至2025年6月 30日，期间未购买新理财产品，也无赎回情况。公司此前决议对总额不超过人民币1.80亿元的闲置募集 资金和不超过人民币2.00亿元的暂时闲置可转债募集资金进行现金管理。截至统计期末日，过去12个月 内公司购买国债逆回购单日最高投入金额为16345.20万元，实际产生收益201.46万元，目前未到期金额 为4343.70万元。其他理财产品方面，收益凭证实际投入4000万元，已全部收回本金并获得4 ...

人形机器人亏损，汽车注塑零订单，可转债产能悬雷。 | 作者 | | 塔山 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 2025年5月，宏昌科技（301008.SZ，下称公司）发布公告称，为了加速拓展人形机器人相关业务，公 司拟通过增资1500万的方式投资广东良质关节科技有限公司（良质关节），投资完成后持有该公司 30%的股权。 另外，公司拟与良质关节共同投资成立合资公司，其中公司出资700万元持股70%，良质关节出资300 万元持股30%。 | 项目 | 2025年4月30日/2025年1-4月 | | --- | --- | | 资产总额 | 1,830.79 | | 负债总额 | 64.29 | | 净资产 | 1,766.50 | | 营业收入 | 87.54 | | 净利润 | -25.55 | （来源：公司公告） 良质关节为公司2025年年初投资的参股公司，本次增资前持股比例15%，公司董事佘砚为良质关节的 董事，所以本次交易也构成关联交易。 （来源：公司公告） 良质关节成立于2024年9月，主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组的研产销。目前良质关节 与部分人形机器人 ...

涛涛车业：上半年净利润同比预增70.34%–97.81% 6月30日晚，涛涛车业（301345）发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利 润为3.1亿元至3.6亿元，比上年同期增长70.34%-97.81%；预计扣除非经常性损益后的净利润为3.07亿元 至3.57亿元，同比增长71.97%-99.96%。 资料显示，涛涛车业成立于2015年9月，主营业务是全地形车、电动高尔夫球车、电动滑板车、电动平 衡车、电动自行车及其配件、用品的研发、生产和销售。 所属行业：汽车–摩托车及其他–摩托车 中国交建：拟5亿–10亿元回购公司股份 6月30日晚，中国交建（601800）发布公告称，公司计划以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额 不低于5亿元，不超过10亿元，回购价格不超过13.58元/股，回购期限为自股东会审议通过回购方案之 日起12个月内。本次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。 资料显示，中国交建成立于2006年10月，主营业务是基建设计、基建建设、疏浚业务。 所属行业：建筑装饰–基础建设–基建市政工程 安诺其：控股子公司获165万元政府补助 6月30日晚，安诺其（30006 ...

分析师： 研究早观点 2025 年 6 月 30 日 星期一 市场走势 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,424.23 | -0.70 | | 深证成指 | | 10,378.55 | 0.34 | | 沪深 | 300 | 3,921.76 | -0.61 | | 中小板指 | | 6,472.18 | 0.22 | | 创业板指 | | 2,124.34 | 0.47 | | 科创 50 | | 988.21 | -0.18 | | 资料来源：最闻 | | | | 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【山证宏观】2025 年一季度国内经济回顾及中期展望：稳固基础，波 动改善 【行业评论】太阳能：202506 光伏行业月度报告-5 月光伏新增装机同比增 长 388%，组件、逆变器出口额环比增长 【公司评论】三花智控(002050.SZ)：三花智控：业绩预告靓丽，港股 IPO 顺利发行 2 ...

恒邦股份：拟与华晟发展合资设立子公司 6月27日晚，恒邦股份（002237）发布公告称，公司拟与烟台综合保税区华晟发展有限公司共同出资设 立烟台恒邦综保国际供应链有限公司，注册资本为1000万元，其中恒邦股份出资800万元，占注册资本 的80%；华晟发展出资200万元，占注册资本的20%。 资料显示，恒邦股份成立于1994年2月，主营业务是黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及 生产、国际贸易等。 所属行业：有色金属–贵金属–黄金 湖南黄金：子公司安化渣滓溪冶炼厂临时检修停产 所属行业：有色金属–贵金属–黄金 德福科技：子公司签订锂电铜箔供应定点协议 6月27日晚，德福科技（301511）发布公告称，全资子公司九江德福销售有限公司分别与全球某光伏组 件行业头部企业（A公司）和全球某消费电池行业头部企业（B公司）签署了《定点协议》，约定向两 位客户东南亚工厂供应锂电铜箔产品。与A公司的协议采购期限为未来3年，与B公司的协议采购期限为 未来5年。 6月27日晚，湖南黄金（002155）发布公告称，全资子公司湖南安化渣滓溪矿业有限公司冶炼厂决定自 2025年6月末开始临时检修停产，预计停产时间不超过30天。停 ...

其他家电 三花智控（002050.SZ） 买入-A(首次) 业绩预告靓丽，港股 IPO 顺利发行 2025 年 6 月 27 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 2025 年 6 月 24 日晚，三花智控发布了 2025 年半年度业绩预告，2025H1 实现营收 150.4-177.8 亿，同比增长 10%-30%，归属于上市公司净利润为 18.9-22.7 亿，同比增长 25%-50%。 事件点评 家电零部件高景气度，对业绩贡献度较大。根据奥维云网数据，今年 4-5 月空调零售额线下增速分别是 12.2%、38.7%，今年 4-5 月空调零售额线上增 速分别是 34.8%、46%，6 月份市场大促，再叠加夏季到来，预计空调的需 求仍旧较高，整体而言，在以旧换新背景下，Q2 空调零售数据较为出色， 公司作为龙头显著受益于市场的需求增长，预计增速较高。 汽车零部件受益于标杆客户的示范效应，订单不断拓展。近年来新能源 汽车发展趋势向好，汽车热管理系统的需求持续大幅增长，根据弗若斯特沙 利文的资料，全球新能源汽车销量从 2024 年的 2140 万辆预计到 2029 年增 加到 4720 万辆，复 ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 三花智控（002050） 25 年半年报预告点评：Q2 业绩预告超预期， 人形静待量产节奏提速 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 24,558 | 27,947 | 31,755 | 38,828 | 56,366 | | 同比（%） | 15.04 | 13.80 | 13.62 | 22.28 | 45.17 | | 归母净利润（百万元） | 2,921 | 3,099 | 3,809 | 4,622 | 6,470 | | 同比（%） | 13.51 | 6.10 | 22.89 | 21.36 | 39.98 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.70 | 0.75 | 0.92 | 1.11 | 1.56 | | P/E（现价&最新摊薄） | 36.48 | 34.39 | 27.98 | 23.06 | 16.47 | 执业证书：S0600 ...

行 业 及 产 业 家用电器 2025 年 06 月 20 日 内 需 焕 新 增 势 ， 外 需 多 元 拓 疆 看好 ——2025 年家电行业中期策略报告：聚焦"以旧换新"政 策红利与新兴市场出口机遇 本期投资提示： 【稳健】白电板块兼具"低估值、高分红、稳增长"属性，股价安全边际高和弹性大兼 顾。内销方面，24 年以旧换新政策落地后效果超预期；25 年政府工作会议中提及仍将 大力提振消费、全方位扩大国内需求，实施提振消费专项行动，景气度有望受益延续。 出口方面，头部大家电企业均在全球多地布局生产基地，能够良好应对关税等国际贸易 政策波动；同时，东南亚、南美、非洲等多个新兴市场需求旺盛，有望显著拉动家电增 量。我们看好白电产业链量价齐升，持续推荐白电板块海尔、美的、格力+海信家电的组 合。 【成长】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升，成长空间广阔。推荐大 客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升的欧圣电气；推荐小家电出口大客户开 拓顺利，EPS 电机量产贡献成长的德昌股份；推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的 石头科技。 【第二成长曲线】上游核心零部件企业在深耕家电行业的同时，积极向汽零等领 ...